公募基金一(yī)季报募集披露。张坤以超880亿元的管(guǎn)理规模，再度成为主动权(quán)益类基金“公募(mù)一哥”。

　　2023年公(gōng)募(mù)基(jī)金(jīn)一季报进入密集披露期，顶流基金(jīn)经理调仓路(lù)径和(hé)投资(zī)思路也随之(zhī)曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超880亿元(yuán)，再度(dù)成(chéng)为主动权益(yì)类基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减持(chí)香港(gǎng)交易所、招商银行。

　　700亿(yì)级基金经理(lǐ)刘彦(yàn)春一(yī)季度加(jiā)仓古井贡(gòng)酒、美的集(jí)团，减持中国(guó)中(zhōng)免、药明康德。另一位700亿(yì)级(jí)基金经理(lǐ)谢治宇则加仓了(le)晶(jīng)晨股份、海康(kāng)威视，减持(chí)海尔(ěr)智(zhì)家、韵(yùn)达股份。

　　张(zhāng)坤：在可积(jī)累的长坡(pō)上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流(liú)基金经理张坤(kūn)掌(zhǎng)舵的易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)、易方达优质企业(yè)三年持有、易方达优(yōu)质精(jīng)选混合（QDII）、易方达(dá)亚洲精选股票(piào)（QDII）四只(zhǐ)基金披露了2023年一季(jì)报。

　　2023年一(yī)季度(dù)末(mò)，张坤的管理(lǐ)规模(mó)为889.42亿(yì)元，比(bǐ)2022年末缩水近5亿(yì)元。

　　一季度末，张坤的基金管理规模超越葛兰，再(zài)度成为(wèi)主动权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了(le)高仓(cāng)位运(yùn)作，4只基金的权益资产仓位(wèi)均超过了92％。一季度张(zhāng)坤所持(chí)基(jī)金股票仓(cāng)位(wèi)基(jī)本(běn)稳定，对结(jié)构进(jìn)行了(le)调整，增(zēng)加了消费等(děng)行业的(de)配置，降低了金(jīn)融等行业的配置。

　　从基金收益来看(kàn)，张坤掌管的4只基(jī)金在2023年一季度均(jūn)实现了正(zhèng)收益(yì)，基金(jīn)净值(zhí)增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规模最大的基金——易方达蓝筹精选在一(yī)季度(dù)末的基金规模为562.09亿元，报(bào)告期内基金份额净值增长率为1.03％，同期(qī)业绩比较(jiào)基准收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达(dá)蓝筹精(jīng)选前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股分(fēn)别(bié)为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河(hé)股份、招(zhāo)商银行、香港交易所、伊(yī)利股份、美团-W、中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年一季(jì)度易方(fāng)达蓝筹(chóu)精(jīng)选前十大重仓股

　　一(yī)季度(dù)，张坤(kūn)对中国海(hǎi)洋石油大幅加仓，使其进入了(le)易方达蓝筹精(jīng)选第十大重(zhòng)仓股。此外，张坤对重(zhòng)仓的4只白酒股进行了不同的加减仓操(cāo)作：加仓(cāng)泸州老窖(jiào)、贵州茅(máo)台、洋河股份(fèn)，减持五(wǔ)粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝(lán)筹精选在一季度还减持了香港交易(yì)所、招商(shāng)银行、美团-W等股票(piào)。

　　张坤(kūn)在(zài)一季报中指出，个股(gǔ)方面，仍然持有商(shāng)业模式出色(sè)、行业格局清晰、竞争力(lì)强的优(yōu)质公司(sī)。基本(běn)面价值投资很吸引人的(de)一点(diǎn)是，投资者可以(yǐ)用很(hěn)长一(yī)段时间来充分观察公(gōng)司的发展，等到(dào)它们用事实证(zhèng)明自己(jǐ)的成功和巨(jù)大的成长(zhǎng)潜力之后，再买入也不迟。基本面价值投资的(de)优势之一在于(yú)可积累性。如(rú)果只(zhǐ)是针对某一次投资，积累的重要性可能(néng)并不显著。但如果将投资贯穿(chuān)一生，并(bìng)将长(zhǎng)期(qī)复合回报作为终级(jí)目标，可积(jī)累性就是这一目标的最重(zhòng)要保障，选择(zé)一条(tiáo)可(kě)积累的“很长的(de)坡(pō)”并在坡上(shàng)“滚(gǔn)雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期行(xíng)业(yè)中寻(xún)找投资机会(huì)

　　一季度末(mò)，顶(dǐng)流基金经理刘彦(yàn)春管理规(guī)模达751.63亿元，报(bào)告(gào)期内所管基金净值增(zēng)长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城(chéng)新(xīn)兴(xīng)成长是刘彦春(chūn)管(guǎn)理的规(guī)模最大的基金，一季(jì)度末(mò)规模(mó)达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)一季度(dù)A类和C类份额净值(zhí)增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一(yī)季(jì)度末，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长保持(chí)高仓(cāng)位运行，股票仓(cāng)位94％。该基金(jīn)重(zhòng)仓贵州(zhōu)茅台、泸州(zhōu)老窖、五粮液、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡酒、海大集(jí)团、药明(míng)康德、山西(xī)汾酒、美的集团。

　　2023年(nián)一季度景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成(chéng)长前十大重仓股

　　从持(chí)仓变动情况来看，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长一季度加(jiā)仓古(gǔ)井(jǐng)贡酒、美的集团(tuán)、迈瑞(ruì)医疗、贵州茅台等股票(piào)，减持中国中免(miǎn)、药明(míng)康德、五(wǔ)粮(liáng)液等股(gǔ)票。

　　刘(liú)彦春在(zài)基金(jīn)一(yī)季(jì)报中指出，我(wǒ)国经(jīng)济复苏、美汉语拼音u在什么时候上面加两点，拼音里的u什么时候加点国紧缩后通胀下行仍将(jiāng)是今年主(zhǔ)要宏观(guān)背景(jǐng)。经济运行(xíng)正常化需要一个过程，特别是(shì)居民和中(zhōng)小(xiǎo)企(qǐ)业，需要(yào)时间修复资产负债(zhài)表、修(xiū)复(fù)信心(xīn)。随着经济(jì)逐(zhú)步(bù)正(zhèng)常化，居民消费(fèi)信(xìn)心(xīn)回升(shēng)、超额储(chǔ)蓄下降是必然(rán)事件，消费今年大概率超预期回升。就近期公布的(de)社融和地产数(shù)据分析，二季度(dù)A股盈利增速(sù)有望进(jìn)入上行周期。

　　“全球经(jīng)济正在重回正(zhèng)轨的路上。除(chú)了继续(xù)关注整个经(jīng)济(jì)体发(fā)展状况之外，可以将目光更多放在微观企业(yè)层面。可以看到(dào)很多公司在过(guò)去(qù)几年始终做正(zhèng)确的事，经营效率提升，逆境中变(biàn)得更(gèng)加(jiā)优(yōu)秀(xiù)、更加强大。不必总是关注(zhù)宏(hóng)观数(shù)据，多看看微观(guān)企(qǐ)业(yè)变化可以让内心更(gèng)加平(píng)静。我(wǒ)们对全年股票市(shì)场有(yǒu)信心，未来(lái)将继续保(bǎo)持合同约定(dìng)较高仓(cāng)位(wèi)运作(zuò)，更多在顺周(zhōu)期行(xíng)业中寻找投(tóu)资(zī)机会(huì)。”刘(liú)彦春进一步指出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人工智(zhì)能相关产业(yè)链

　　一(yī)季度末，谢(xiè)治(zhì)宇管(guǎn)理规模达700.12亿(yì)元(yuán)，所(suǒ)管4只基金(jīn)在(zài)报告期(qī)内(nèi)均实现(xiàn)了正收益。

　　其中(zhōng)，兴全合润基金(jīn)管(guǎn)理规模最大，为281.3亿(yì)元，一(yī)季(jì)度基金份(fèn)额(é)净值(zhí)增长(zhǎng)率为(wèi)5.5％，跑赢了(le)业绩(jì)比(bǐ)较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润(rùn)一季(jì)度末(mò)保持高仓位运行，股票仓(cāng)位(wèi)达92.47％，该基金前十大重仓股(gǔ)分别(bié)为(wèi)三安光电、海(hǎi)康(kāng)威视、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一(yī)季度兴全合润前十大重(zhòng)仓股

　　从前(qián)十大持(chí)仓变动情(qíng汉语拼音u在什么时候上面加两点，拼音里的u什么时候加点)况(kuàng)来看，一(yī)季度兴全(quán)合润加仓海康(kāng)威视(shì)、晶晨股份(fèn)，使这两只股票进入前十大持仓(cāng)。此外，一季度(dù)兴(xīng)全(quán)合润(rùn)加仓三安光电，减持海尔(ěr)智(zhì)家、韵(yùn)达股份、健友股份(fèn)等股票。

　　谢治宇在兴全(quán)合(hé)润一季(jì)报中指出(chū)，今年一季度疫情对(duì)经济的(de)影(yǐng)响(xiǎng)基(jī)本消除(chú)，整体(tǐ)经济逐步回到复苏轨道。随着中(zhōng)国的(de)稳增(zēng)长政(zhèng)策落实与(yǔ)全(quán)球范围内的通胀见顶，内需(xū)复苏(sū)加(jiā)上预期改善推动资本市场风险偏好回升。虽然(rán)海(hǎi)外银行出现了阶段性危(wēi)机，但各国政府较为迅速(sù)地采取了对应措施，接管相关(guān)银行(xíng)，市(shì)场情绪得(dé)到稳(wěn)定。

　　“随(suí)着各种(zhǒng)风险因素(sù)减弱，一季(jì)度(dù)A股板块分化(huà)更(gèng)明显。随着chatGPT取得了突破性的进(jìn)展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模(mó)块等子版块(kuài)带动的(de)人工(gōng)智(zhì)能、中字头(tóu)的‘中(zhōng)特估’、半导体等板块涨幅较大(dà)，在GPT应用(yòng)端中(zhōng)游戏(xì)、影视等(děng)板块也实现较大幅(fú)度上涨。该基金报告期内对人工智能相关(guān)产业链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争(zhēng)力、应用空间广阔的硬件和软件(jiàn)公司进行精选和(hé)布局。未来仍将坚持挖掘(jué)公司长期成(chéng)长价值，不断(duàn)寻找具有良好(hǎo)投资性(xìng)价比的(de)优秀公司。”谢治宇表示。

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