财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正(zhèng)在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外(wài)输出市(shì)场观点会很谨慎(shèn)，不(bù)再对外提明确主线，今年接(jiē)下来的市场大概(gài)率是不好(hǎo)做了。”有基(jī)金公司人士向财联(lián)社记者表示，随着4月底上市公司(sī)年报一(yī)季报的披露，炒作没(méi)有业(yè)绩的AI风(fēng)险变高，而(ér)市场对有(yǒu)业(yè)绩支(zhī)撑(chēng)的新能源又提不(bù)起(qǐ)兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪(xù)来看，同(tóng)样如此(cǐ)，5月(yuè)16日的市(shì)场亮色(sè)不多(duō)，沪(hù)指(zhǐ)失守3300点，成(chéng)交额(é)低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交(jiāo)额较前期明显(xiǎn)萎(wēi)缩(suō)，资金观望的情绪(xù)有世界上哪个国家女人最开放所加重。北向资金(jīn)16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个交易日净流(liú)入的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块(kuài)AI批量(liàng)跳水无疑打击了市场的信心。AI概念(niàn)股持续低迷，高(gāo)位股集(jí)体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技(jì)、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有(yǒu)投(tóu)资者开玩笑建议“5月16日为(wèi)人工智能受(shòu)难(nán)日，纪念(niàn)人类第四次工业革命(mìng)进(jìn)程中，人(rén)工智能行情开启后第一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年(nián)另(lìng)外一条主线中特估方面，中字头个股震荡调整，中船(chuán)科技跌停，中科信息跌超10％。反观新(xīn)能源(yuán)方面，电力稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花(huā)一现(xiàn)，产(chǎn)业链上没有形成(chéng)全(quán)面(miàn)的行情反弹。

　　在存量资(zī)金的(de)搏杀之下，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特(tè)估和(hé)新(xīn)能(néng)源形成(chéng)了“三国(guó)对立”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对(duì)于资金的轮(lún)番流动，有投资者(zhě)表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新(xīn)能(néng)源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想(xiǎng)知道芯片能不能成为“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘杰表示，近期引领市场的两大主题“中特估”及人工(gōng)智能板(bǎn)块(kuài)均出现(xiàn)调整，整体(tǐ)盘面主线(xiàn)不够清晰。但可以(yǐ)判断，随(suí)着(zhe)海外(wài)加息(xī)节奏逐渐趋(qū)缓(huǎn)、国内稳增长促内需政(zhèng)策及货(huò)币(bì)政策的推出(chū)，且(qi世界上哪个国家女人最开放ě)国内经济温和复苏背景(jǐng)下，权(quán)益市场整(zhěng)体行情预计将继(jì)续向上修复。

　　对于(yú)市场风格，他进一步指出，目(mù)前(qián)市场风格(gé)阶段(duàn)性(xìng)可能将更加趋向均衡，中短期内，人工智能(néng)、新能源(yuán)、医药及中(zhōng)特(tè)估等板块均有阶段性的(de)相对收(shōu)益；而长期来看(kàn)，先进制造(zào)、新能源、TMT、消费等行业(yè)中的(de)核心资产仍(réng)将是持续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市场(chǎng)的亮点(diǎn)在医药的反弹，三博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞(ruì)眼科均(jūn)创历史新高，有网(wǎng)友调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知(zhī)挂(guà)脑科好还是(shì)挂眼(yǎn)科(kē)好(hǎo)？

　　最(zuì)强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初(chū)以来(lái)，各(gè)大指数(shù)除创(chuàng)业(yè)板指外累计均有(yǒu)上涨，大消费、大(dà)金融等板块首先(xiān)迎来了基本面预期修(xiū)复的(de)改善，而通信、计算(suàn)机、传(chuán)媒(méi)等板块(kuài)也在人工智能等产业(yè)趋势变化的影响下出(chū)现(xiàn)了连续(xù)大(dà)涨。而(ér)低估值(zhí)高股息为代(dài)表的“中特估”品种(zhǒng)也走出了连续上涨行情(qíng)。其中(zhōng)，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底(dǐ)启动以来，成为市场最热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期(qī)间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日达到(dào)年内最高点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集(jí)，华夏(xià)中(zhōng)证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金(jīn)年内也短(duǎn)暂出(chū)现(xiàn)过翻倍。不过(guò)随着行业交(jiāo)易拥挤(jǐ)度(dù)升至(zhì)40％，基(jī)金调(diào)仓(cāng)至高(gāo)位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日(rì)，AI指数距离年内高(gāo)点已经(jīng)下跌超过13％，年内(nèi)涨(zhǎng)幅(fú)也收(shōu)窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四(sì)个交易日，热门个股(gǔ)批量跳水让追(zhuī)高(gāo)的投资者体验(yàn)非常差(chà)，市(shì)场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别(bié)人做量化(huà)学的是(shì)巴菲特滚雪(xuě)球，我(wǒ)们学的是“龙头(tóu)战法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有网友给(gěi)出(chū)通俗易懂的解(jiě)答：宁愿(yuàn)被强(qiáng)者打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这(zhè)是整(zhěng)个龙(lóng)头战法体系里面(miàn)的核心，就是拥(yōng)抱强(qiáng)势股，永远(yuǎn)拥抱强势股，即(jí)使亏钱也要亏给强势股，追(zhuī)求的是暴(bào)利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离最(zuì)高(gāo)收(shōu)益率已经(jīng)回撤(chè)近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回(huí)报(bào)率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周(zhōu)回报率跌(diē)幅超过(guò)10％的还有华泰(tài)柏(bǎi)瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪(hù)港深动漫游戏(xì)ETF、银华体育(yù)文化单周(zhōu)跌幅也(yě)超(chāo)过9％，全(quán)市场单(dān)周(zhōu)跌幅超过8％的有27只基金，集中(zhōng)在动(dòng)漫游戏、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生(shēng)活等相关主题上。

　　新(xīn)能源(yuán)基金周最高(gāo)“回血(xuè)”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日(rì)，新能源板(bǎn)块(kuài)没有能延续周一的强势。从多家公(gōng)募基金观点反馈来看，不(bù)论是从基本面、还是估值，新能(néng)源的暗黑时刻已经过去。新能源(yuán)产(chǎn)业自2022年7月开始长达11个月的(de)调整周期，板块龙头公司(sī)去(qù)年下跌超过40％，调(diào)整幅度与时间(jiān)都已经十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的(de)基础已经具备，但是面对中特估的(de)政策(cè)红(hóng)利与(yǔ)AI的无限想(xiǎng)象空间，新能源(yuán)距离真(zhēn)正的反弹似乎总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来(lái)看，这(zhè)一趋势(shì)正在慢慢(màn世界上哪个国家女人最开放)聚力。从(cóng)近一周基金回(huí)报率来看，排名靠前的均(jūn)为重仓新能源，比如(rú)国投(tóu)瑞银先进(jìn)制造、长安裕盛、国投瑞银(yín)产业趋势(shì)和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从(cóng)近一周回报率首(shǒu)尾基金来看，华夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF与国(guó)投瑞银先进制造之间收益差额超(chāo)过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于(yú)“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一(yī)份某公募基(jī)金(jīn)交流的纪要在市(shì)场上流出，直言经济缓慢复苏(sū)中(zhōng)，还(hái)没有主线出现，当前市场更需要信心。

　　港(gǎng)股向(xiàng)来有(yǒu)“五(wǔ)绝(jué)六穷七翻(fān)身”的说(shuō)法(fǎ)，在5月政(zhèng)策、业绩处于相对真(zhēn)空期，市场很难有好的(de)表(biǎo)现。当(dāng)下A股(gǔ)同样(yàng)如此。创金合(hé)信(xìn)首席(xí)经济学家(jiā)魏凤春表示，对(duì)市场的整体(tǐ)观点是大(dà)概率市场处于“战略僵(jiāng)持(chí)阶段的乱战(zhàn)”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局的好阶段，而未必(bì)会是收获的阶段，投资者需要多一点耐心。市场可能(néng)继续对一(yī)季报定价，短期市场的(de)核心(xīn)矛盾在(zài)于缺乏特别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春(chūn)提醒投资(zī)者，虽然(rán)看好TMT和中特估(gū)全年的投资机(jī)会(huì)，但(dàn)是短期(qī)游戏传媒和中特估(gū)与其(qí)他板块分化较(jiào)为(wèi)极致(zhì)，也(yě)是不争(zhēng)的事实，提醒投(tóu)资者这两个(gè)板块短期(qī)可能的风险。从策(cè)略角(jiǎo)度看，魏(wèi)凤春表示，投资者(zhě)需要高度重视交(jiāo)易的灵活(huó)性。策略的(de)整体包括趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹带(dài)来(lái)的是节(jié)奏的变化(huà)，不是趋势和结(jié)构(gòu)的变化(huà)。

　　此外，博时(shí)基金表示，16日发布的4月经(jīng)济指标显示，4月(yuè)份(fèn)国内服务业和消(xiāo)费恢复(fù)相对较快，我国经(jīng)济运行总体(tǐ)延续修复的(de)态势、但修(xiū)复(fù)的(de)基(jī)础仍需(xū)继(jì)续巩(gǒng)固。货币(bì)政策依然延续前期(qī)稳健偏(piān)宽松的(de)基调(diào)，流动(dòng)性也维(wéi)持合理充裕的态势。当前市场对央行后(hòu)续采取降(jiàng)息操作仍(réng)有一定的(de)预期。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或可适当关注(zhù)受益“一带一路”政策的概念(niàn)板块的机会(huì)。

　　不(bù)过亦有(yǒu)市场(chǎng)人士表示不必过分悲(bēi)观，随着股指交割日临(lín)近(jìn)，盘面(miàn)波动剧烈一点，算(suàn)是正常的行为，不必放(fàng)大(dà)恐慌。在储蓄资金大搬家和(hé)经济复(fù)苏(sū)的大趋势(shì)下(xià)，纠结于几十(shí)个点的起伏可(kě)能(néng)会误判方(fāng)向。边走边看，行情会在犹豫中展(zhǎn)开。

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