大型股推动(dòng)了(le)2023年(nián)的(de)美股市场的反弹，但这种情(qíng)况可能不会持续(xù)太久。

　　摩根(gēn)大通策略师Jason Hunter认为，随着经济(jì)衰退逼近(jìn)，这些市(shì)场领军股现在面临的(de)抛售(shòu)风险要比其他股票(piào)更大。

　　Hunter周四(sì)（5月1日）在接受采访时表示(shì)，“到目前为止(zhǐ)，股市一直保持稳(wěn)定，更(gèng)多(duō)的是向优质资产和现金(jīn)转移，这种情况比我们想象的要持(chí)续得(dé)长一些(xiē)，但我(wǒ)们仍(réng)然认为，最终股(gǔ)价(jià)将更全面地反映经济衰退的可能性。”

　　他解释道，看涨势头(tóu)集中(zhōng)在(香港区号是多少lor: #ff0000; line-height: 24px;'>香港区号是多少zài)一个领域，因此只有少数几只大型公(gōng)司的股票引领市(shì)场(chǎng)走高。他同时也补充道，市场行为通常与增长放缓的经济环境有关。

　　“这是典型的(de)周期后期行为，即随着经济增长开始减(jiǎn)速，但并未进入负增长区间，资金就会流向更优(yōu)质的(de)股票，并且越来越集中，”Hunter指出。

　　如今，随着美国经济数据开始向(xiàng)收缩的方向恶化(huà)，投(tóu)资者将越来(lái)越看空股市，并开始转向现金。

　　Hunter指出，“在某个(gè)时候(hòu)，当增(zēng)长数据开始进(jìn)一步减速，向(xiàng)负增长方向(xiàng)滑(huá)去时(shí香港区号是多少)，你往往会看到对高质量资产的(de)投资转(zhuǎn)向对(duì)现金的投资(zī)。”

　　这(zhè)就意味着，这些大型公司(sī)股价的稳定可能是暂时的，Hunter称(chēng)，“它们可能比周期性公(gōng)司面临更大的风险。”

　　上月，美国(guó)券商(shāng)BTIG首席市(shì)场技术(shù)人(rén)员Jonathan Krinsky就曾指(zhǐ)出，“我们的观点是，大型科技股一直受益于其(qí)他行(xíng)业的抛售，但最终一旦这种(zhǒng)轮(lún)转结(jié)束，这些指数将相(xiāng)当脆弱。这种分(fēn)散通常发生在市场反弹的后期。”

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