五(wǔ)一长假(jiǎ)期间(jiān)，全球市场并(bìng)不平静，一(yī)场(chǎng)大(dà)风暴即将到来。

　　美国加州金融保护与(yǔ)创新部（DFPI）周(zhōu)一表示，监管机构已接管了第一共和银(yín)行，这是本轮美国银(yín)行业危机中第四家(jiā)倒(dào)下(xià)的(de)银行，同时也是美国历史上(shàng)第二大的破产银(yín)行。此(cǐ)前我(wǒ)们多次强调，美国银行业危机远未结(jié)束(shù)，只(zhǐ)是暂时(shí)止血而已。现在来看，第一(yī)共和银行又倒下了(le)。随着经济的衰退(tuì)，银行(xíng)的资(zī)产将持续减(jiǎn)值(zhí)，高息又(yòu)会令其成本抬(tái)升，银(yín)行的(de)经营将(jiāng)持续恶化，新一轮银行业危机将再度(dù)爆(bào)发(fā)。

　　美国债务上限问(wèn)题再度成为焦点，美国政府债务规模将于(yú)19日(rì)触及31.4万亿美元(yuán)的法定限额，财(cái)长耶伦呼吁国会尽快采取(qǔ)行(xíng)动，再次提高(gāo)债务上限，避(bì)免政(zhèng)府部门停摆及可(kě)能出现(xiàn)的债务违(wéi)约。当地时间4月26日，美国国会众议院投(tóu)票通过(guò)债务上限(xiàn)法(fǎ)案(àn)。这项法案(àn)提议提高(gāo)美国31.4万亿美元的债务(wù)上限，以换取大幅(fú)削减政(zhèng)府(fǔ)支出。该法案规定(dìng)，联邦(bāng)政府债务(wù)上限将提高1.5万亿美(měi)元；联邦政府预(yù)算年均增长需(xū)控制在1％。不过拜登(dēng)将否决(jué)众议院(yuàn)议长、共和党领袖麦(mài)卡锡提出的债务上限方案。白(bái)宫(gōng)称众议院共(gòng)和(hé)党人必须在(zài)没有任何要求和条件的(de)情况下打消违约的(de)可能性，并解决(jué)债务上限问题(tí)。两党在提(tí)高债务(wù)上限问题上(shàng)分歧很(hěn)大，陷入僵(jiāng)局(jú)，这加剧了(le)美债(zhài)违(wéi)约(yuē)的(de)风险。

　　美(měi)国财政部(bù)长耶伦当地时间5月1日致函众议院议(yì)长麦卡锡(xī)和其他高级议(yì)员，她在信(xìn)中表示，美(měi)国政府可能“最早在(zài)6月1日”发生(shēng)债(zhài)务(wù)违约，这将是美国历史上的首次债务违约(yuē)。高盛认为，政府这回付不起“账单”的风险恐怕是2011年(nián)以来最高的一次。美国政府债务已逼(bī)近31.4万亿(yì)美元，而美国去年(nián)国内生产总值(zhí)约23万亿美元，这(zhè)意味着负债率约达130％。美国一直在玩儿这种借新还(hái)旧的把戏(xì)，债务雪球(qiú)越滚越大(dà)。如果美元(yuán)霸权仍(réng)在，美国可(kě)以一直这样玩儿下去。但当前美(měi)元出现信(xìn)用危机，全(quán)球掀起去美元化(huà)浪潮，游戏(xì)很可能即将结束(shù)了(le)。想(xiǎng)借新来还旧(jiù)，但新债没(méi)人买(mǎi)了，也就玩儿不转了，最终债务违约就(jiù)只是时间问题了。

　　全球经济衰退正在路上，有全球经济(jì)“金丝雀”之称的韩国，2022年贸易逆差不仅创下472亿美元(yuán)的(de)历史新高，而且是(shì)自2008年全球金融危机以来(lái)，时隔14年，再度出(chū)现贸易(yì)逆差。今年第一季度韩(hán)国出口同比(bǐ)下(云南属于南方还是北方，云南属于南方还是北方人x云南属于南方还是北方，云南属于南方还是北方人ià)降(jiàng)12.6％，至1515亿美(měi)元(yuán)。主要由于(yú)芯片出(chū)口疲软。3月(yuè)份韩国出口较(jiào)去年同期(qī)减少13.6％至(zhì) 551.2亿美(měi)元(yuán)，降(jiàng)幅较2月的7.5％明显扩大(dà)，且为连续第(dì)六个月下降(jiàng)。其(qí)中，占韩国(guó)出口五分之一的半导体(tǐ)项目暴减35％，反映存储器(qì)芯(xīn)片价格(gé)下跌(diē)，且需(xū)求疲乏。此外，3月份韩国(guó)对(duì)中国的(de)出口骤降33％。马斯(sī)克称(chēng)自己在(zài)特斯(sī)拉(lā)、Starlink和推特之间，一个人掌(zhǎng)握(wò)的实时全(quán)球经济数据可能比任(rèn)何人都多，他称温和的衰(shuāi)退已经出现。

　　金融(róng)危机(jī)的(de)本质(zhì)是债务(wù)危(wēi)机，因为信贷会产生周期。有借就要有还(hái)，借钱的时(shí)候(hòu)扩(kuò)大支出刺激经济增长，而还钱的时候要缩减支出又使得经济下滑。在高(gāo)息背(bèi)景下，偿债成本上升(shēng)，资(zī)产价格下(xià)跌，违(wéi)约(yuē)率就将激增，债务危机就(jiù)将引(yǐn)爆。2008年(nián)，全球债务(wù)总量(liàng)约为83万亿(yì)美元，全球GDP总量为64万亿美元，约为GDP的(de)1.3倍；而2022年，全球(qiú)债务总量达到300万(wàn)亿美元，GDP总量为(wèi)101万亿美元，大约是全球GDP的3倍。也就(jiù)是说(shuō)，当前全球债务规(guī)模是2008年(nián)的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍(bèi)。因此，本轮金融危(wēi)机一旦爆发，将(jiāng)超(chāo)越08年(nián)。

　　从美(měi)股(gǔ)走势来看，标普指数(shù)期货虽然(rán)在5月1日再(zài)创新高(gāo)，但次日即大幅回落，反(fǎn)弹大概率已(yǐ)经结束了(le)。从月(yuè)线(xiàn)来看，标普(pǔ)指数是(shì)大级别的(de)B浪平台型反弹，B-c已经走完5浪，即(jí)新一(yī)轮C下跌将展开。这将是(shì)月线级别(bié)的下跌，幅度(dù)会很大(dà)。

　　从欧股来(lái)看，欧洲50指(zhǐ)数局部(bù)出现破位反抽，5月2日再度(dù)中阴(yīn)创(chuàng)新低，预示见(jiàn)顶的可能性已(yǐ)经非常大。欧(ōu)股目前仍(réng)处于高(gāo)位，这一(yī)次见(jiàn)顶很(hěn)可(kě)能是历史性的大(dà)顶，未来下(xià)跌空间(jiān)巨大。此前我(wǒ)们已经(jīng)强烈(liè)建(jiàn)议有权限的投资(zī)者做空欧股。

　　从大宗商品来看，原油在欧佩克减(jiǎn)产后(hòu)出现(xiàn)大幅反弹(dàn)，但目前(qián)已经再(zài)度掉头向下。截至发文，WTI原油主力(lì)合约已经触及70美元，预(yù)计3月(yuè)低点必将不保(bǎo)，年内恐将跌破60美元，而最终则很(hěn)可能跌破40美元。

　　从国内期货(huò)的文华商品指数来(lái)看，去(qù)年11月低点已经被跌(diē)破。该(gāi)指数自(zì)去年7月以来已经盘整9个月(yuè)，一旦下跌则杀伤(shāng)力巨大。本(běn)轮下跌(diē)可看作(zuò)是C3浪，目标将指向2020年4月(yuè)低点(diǎn)，或许年内到不了，但也不(bù)会距离太(tài)远，最终极目标则是将(jiāng)跌至2008年的低点附近。

　　对于(yú)全球空(kōng)头而言，等这个机会(huì)已经很(hěn)久了，金融(róng)危机(jī)本轮早(zǎo)就该爆发的，但(dàn)由于(yú)美联(lián)储(chǔ)的(de)无限量QE，危机被一再推后。但该来(lái)的总(zǒng)会来，大放水是一剂毒药(yào)，迟到的危机将更加猛烈！本轮危(wēi)机将是对全球(qiú)的一(yī)次暴力去杠(gāng)杆，将重建世界经济新秩序。百年大(dà)变局不是说着(zhe)玩儿的，我们(men)将(jiāng)再度见证历史！

　　你说的(de)金融危机在(zài)哪里？怎(zěn)么还不出现？哪里(lǐ)有什么(me)金(jīn)融(róng)危机？空头(tóu)一直都活在被质疑(yí)和嘲笑(xiào)的阴影下(xià)。虽然多(duō)年以来，金融(róng)危机(jī)一直没有(yǒu)出(chū)现，每当你认为它(tā)要出(chū)现(xiàn)的时候(hòu)，最终(zhōng)却发现它还是没有来，总(zǒng)是在希(xī)望(wàng)与失望中不断轮回。但无(wú)论如(rú)何，我一直都相信超(chāo)越08年(nián)的世(shì)纪(jì)金融危机一定会(huì)爆(bào)发，我会像等初(chū)恋一样(yàng)去等(děng)待(dài)它的(de)到来(lái)。

　　你(nǐ)忘了，划(huà)过伤口(kǒu)的冷风，在放手时刻眼泪会掉落(luò)。你睡(shuì)了，可时(shí)间(jiān)它依(yī)然(rán)走着；你怕了(le)，恍然抬头梦却醒(xǐng)了。你会静默，手(shǒu)握(wò)着星(xīng)火等在至暗(àn)时刻(kè)；你被击破，当熟悉呢喃又穿透耳(ěr)朵。一个一个走过，一个一个错过，一遍一遍来过，一次一次放(fàng)过，一声一声笑着，一声一声吼着，一幕一幕闪着(zhe)刺(cì)痛我。因为享受着(zhe)它的灿烂，因为(wèi)忍受着它的腐烂。你说别爱(ài)啊，又(yòu)依依不舍。所以生命(mìng)啊，它苦涩如歌(gē)。想不想看花海盛开(kāi)？想不想看燕子归来？如(rú)果都回不来，那(nà)么我该为了谁而存在(zài)？

　　胜利终将属于(yú)永不言弃，对真(zhēn)理执着追求(qiú)的人(rén)。雪崩将至，这一次，大空头必将一(yī)战封神！

　　一定(dìng)要(yào)看(kàn)到花(huā)开，你一定等燕子归来，想着(zhe)他(tā)们都会回来(lái)，你誓死(sǐ)为了(le)这(zhè)些而(ér)存在……（公 号“中产投资”）

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