近期(qī)交易商协会的(de)监管处罚力度(dù)明显加(jiā)大(dà)，虽然(rán)债券市场参与主体愈发丰富多元(yuán)，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不(bù)能破戒。

　　5月11日(rì)，交易(yì)商协会对(duì)建设银行启(qǐ)动自(zì)律调查(chá)，这是两天内第二(èr)家(jiā)被要求自(zì)律调查(chá)的(de)大行。今年以来，交易商(shāng)协(xié)会(huì)已(yǐ)对多(duō)家(jiā)金(jīn)融机构启动自律调查，监管力度在持续加大。

　　多(duō)家金融(róng)机构接(jiē)连被(bèi)通报

　　5月11日(rì)，中(zhōng)国银行(xíng)间市场交易商(shāng)协会（下称“交易商协会”）网站显(xiǎn)示，基于监(jiān)管部门反馈线(xiàn)索(suǒ)，依据《银(yín)行间债券市场(chǎng)自律处分规则》，交易商(shāng)协会(huì)已对中国(guó)建(jiàn)设银行股份有限公司债务融(róng)资工(gōng)具承(chéng)销(xiāo)业务涉(shè)嫌违规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行(xíng)承销(xiāo)非金融企业(yè)债务融资(zī)工(gōng)具744笔，为411家实(shí)体企业承销发行债(zhài)券(quàn)4645.17亿元(yuán)。2022年，该行(xíng)支(zhī)持优质头部房地产企业债券(quàn)融资(zī)需求，承销房(fáng)地产企业323.35亿(yì)元(yuán)债(zhài)务(wù)融资工具，房地产并购(gòu)票据22.9亿(yì)元。

　　交易商协会的监(jiān)管力度在近期持续加大。就在5月9日，交易商(shāng)协(xié)会官网发布信息(xī)，针对中国进出口银行金融(róng)债券(quàn)发行涉嫌违(wéi)规行(xíng)为，以及中国(guó)民生银行承销业务(wù)涉嫌违规(guī)行(xíng)为已开展(zhǎn)自律(lǜ)调(diào)查(chá)。

　　而在(zài)5月8日，大连(lián)银(yín)行、郑州银(yín)行、江西银行(xíng)、青岛(dǎo)银行(xíng)和粤财信托共5家机构(gòu)涉及债券业务违规被点名。具体来(lái)说，交易商协会通过深入调查发(fā)现，大连银行(xíng)等多(duō)家机构存在债券代持交易等违规行为。其中，大连银行通过做市业务方式，每日(rì)滚动(dòng)开展(zhǎn)买卖方向(xiàng)相(xiāng)反、清算速度不同的现券交易，代持利率债活跃券，且规(guī)模较(jiào)大；郑州(zhōu)银行、江西银(yín)行和青岛银(yín)行，内控执行不(bù)严或流于形式，未有效评(píng)估(gū)交(jiāo)易合理性，作为中间方以(yǐ)现券买卖或做市等方式(shì)参与债券代持(chí)交(jiāo)易链条(tiáo)，交(jiāo)易笔数和金(jīn)额较大(dà)。

　　今年4月，工商银行已(yǐ)被启动自律调(diào)查。相关(guān)公(gōng)告(gào)称，交(jiāo)易商协(xié)会在日常监测工作(zuò)中发现，工(gōng)商(shāng)银行(xíng)主承销(xiāo)的多(duō)期(qī)债务融(róng)资工具发行定价严重(zhòng)偏离(lí)市场合(hé)理水平，干扰了市场秩序(xù)，涉嫌违反银行(xíng)间债(zhài)券市场自律管(guǎn)理(lǐ)相关规定。

　　4月3日，交易(yì)商协会网站披露，近横截面是什么意思小学六年级，长方体的横截面示意图期在(zài)查处四平市城市发展投资(zī)控股有限公司(sī)案件时(shí)，发现吉(jí)林银行、吉林亿(yì)联银行因违规收(shōu)取(qǔ)发行人大额财务资(zī)助，涉嫌违(wéi)反银行间债券市场自律管(guǎn)理规(guī)则，被交易商协会进行自律调(diào)查。一同(tóng)被(bèi)开展自律调查的还有光大证券、富国资产管理(lǐ)（上海）有(yǒu)限公司两家(jiā)金融机构。

　　交易商(shāng)协会监管处罚(fá)力度加强

　　根(gēn)据(jù)交(jiāo)易商协会通报的数据，2022年全(quán)年，交易商协会(huì)共对68起涉(shè)嫌违规案件立案调(diào)查，开展(zhǎn)自律调查和(hé)自律(lǜ)问询103次(cì)，作(zuò)出各类(lèi)自律处分99家（人）次，涉及(jí)35家发行人和信用增进机构、4家主承销商、3家(jiā)会计(jì)师事务所、1家律师事务所、2家其(qí)他(tā)类型机(jī)构和54名直接责任人。作(zuò)出(横截面是什么意思小学六年级，长方体的横截面示意图chū)的处分中，警告及(jí)以(yǐ)上(shàng)占比超过五(wǔ)成，15家机(jī)构被暂停一定期限业务，12位(wèi)责任人被认定不(bù)适当(dāng)人(rén)选。

　　梳理通(tōng)报来看，被通(tōng)报(bào)的原(yuán)因包括低价包(bāo)销多期债(zhài)务(wù)融资(zī)工(gōng)具，影响了市场正常秩序；部分债务融资(zī)工具未按照发行文件(jiàn)约定开展余(yú)额(é)包(bāo)销，个别债务(wù)融资工具挤占了(le)其他投(tóu)资人的正常投标，违背了公(gōng)平公正原则，并影(yǐng)响了发行利率，对市场正(zhèng)常秩序造成了一定不良影响。

　　通报指出，银(yín)行间(jiān)债券市场参与机构(gòu)在从事相关业务过程中，务必牢固树立市场责任(rèn)意识，严格遵守相关监管规定和自(zì)律规则要求，合规展(zhǎn)业，自觉维(wéi)护银行间债(zhài)券市场运行(xíng)秩序。

　　交易商(shāng)协会表示(shì)，做市商(shāng)作为(wèi)银(yín)行间市场基石机构(gòu)，承担着提高市(shì)场流(liú)动性、促进价格发现的重要作用，应切实提升(shēng)做市(shì)交(jiāo)易能力，加(jiā)强(qiáng)内部控制和(hé)风(fēng)险管理，确保(bǎo)合规稳(wěn)健(j横截面是什么意思小学六年级，长方体的横截面示意图iàn)展业(yè)，“真做(zuò)市(shì)、做(zuò)真市”。

　　可以看到，近期交易商协会的监管处罚力度明(míng)显加大(dà)，虽然(rán)债(zhài)券(quàn)市场(chǎng)参与(yǔ)主体愈(yù)发丰(fēng)富多元(yuán)，市(shì)场竞争程度更趋激(jī)烈，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　资深金融政策监管专家周(zhōu)毅(yì)钦对《国际金融报》记者表示，可以(yǐ)看到，银行间(jiān)交易商(shāng)协会将继(jì)续(xù)贯彻(chè)落实监管从严要求，以严(yán)格(gé)自律惩戒向市场传递“零容忍(rěn)”的清晰(xī)信(xìn)号，引导(dǎo)市场各类主体归位尽责，维护(hù)市场良好(hǎo)秩序。债券承销机构作为债券市场(chǎng)的“看门(mén)人”，对(duì)于(yú)商(shāng)业银行特别是国(guó)有大行来说，也需要肩(jiān)负起相(xiāng)应的公序(xù)责任，切(qiè)实(shí)维(wéi)护好行业的(de)良性(xìng)竞争(zhēng)生(shēng)态。

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