本周(zhōu)，56只首发(fā)基金中（份额分开计算），博时北(běi)证50成份指数（A/C）位列其(qí)中。目前，第2批4只北证50指(zhǐ)数基金产品已有3只成立，分别为(wèi)鹏扬北(běi)证50成份指数(shù)基(jī)金、工银瑞(ruì)信(xìn)北(běi)证(zhèng)50成(chéng)份(fèn)指数基金(jīn)和(hé)万(wàn)家北(běi)证50成份指(zhǐ)数基金。

　　多位业(yè)内人士表示，流动性问题是制约(yuē)北(běi)交所发展的首(shǒu)要因素，不过随着公募基金加(jiā)速布局，增量资金不断(duàn)涌(yǒng)入下，流动性问题有望持(chí)续改(gǎi)善；同(tóng)时，当前(qián)北交所优(yōu)质公司(sī)被(bèi)显著低(dī)估，正是长线资金布局的(de)良好机遇。

　　第二批北证50指数基金(jīn)成(chéng)立过半

　　本周，56只首发(fā)基金(jīn)中（份(fèn)额(é)分开(kāi)计算），博时北证50成份指数(shù)（A/C）位列(liè)其中(zhōng)，根据招募说(shuō)明书，该(gāi)基金主要跟(gēn)踪北证50成份指数，由于是(shì)发(fā)起式基金(jīn)，认(rèn)购金额满1000万元即可成立，认购(gòu)期为5月8日(rì)至5月19日。

　　今(jīn)年3月7日，第二批北证50指(zhǐ)数基金产品成功获批，工银瑞信基金、万家基金、鹏扬基金、博时基(jī)金四家公募基金公司拿到批文。除博时基金外四氧化三铁铁几价氧几价，骂人三氧化二铁什么意思，万家基(jī)金的北证50指数产(chǎn)品也(yě)是以发起式的形(xíng)式(shì)设立。

　　截至(zhì)目前，除(chú)博(bó)时基(jī)金(jīn)旗(qí)下产(chǎn)品正(zhèng)在发行外(wài)，其(qí)余3只产品均已成立。其中，鹏(péng)扬北(běi)证50成份指数基金于4月25日成立，获2225户有效认购，募(mù)集规模3.89亿元；工(gōng)银瑞信北证50成份指(zhǐ)数(shù)基(jī)金(jīn)于(yú)4月27日(rì)正(zhèng)式(shì)成立，获1496户(hù)有效认购(gòu)，募集规模2.39亿元(yuán)；万(wàn)家北证50成份指数基金于5月5日正式成立(lì)，获1717户有效认购(gòu)，募集(jí)规模(mó)1.68亿元。

　　对(duì)于北证(zhèng)50指数的投(tóu)资(zī)价值，万家北四氧化三铁铁几价氧几价，骂人三氧化二铁什么意思证(zhèng)50成(chéng)份(fèn)指数(shù)基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)杨(yáng)坤曾表示，

　　北交所(suǒ)股票(piào)估值普(pǔ)遍显著低于其他上(shàng)市板块(kuài)中业务相关度较高的同类(lèi)股(gǔ)票，具有较(jiào)大估值提升空间。随(suí)着市(shì)场流(liú)动性的(de)增强和(hé)创新型中小企业的高速成长，有望实(shí)现业绩(jì)和估值双升(shēng)，长期(qī)投资价值显著。

　　首(shǒu)批北证50指(zhǐ)数(shù)基金月内(nèi)加速“回血”

　　去年12月，首批8只北证(zhèng)50成份指数基金相继成立。

　　Wind数据显示，截至5月12日(rì)，这8只产品年内(nèi)回报、成立以(yǐ)来回报悉数为(wèi)负，其中年(nián)内平均收益率为-4.36％，成立以来收益(yì)率(lǜ)中位数(shù)为-4.74％。不过(guò)5月以来，这些产(chǎn)品开始(shǐ)加速“回血”，月内产品均获正收益，平均回报达2.82％。

　　北(běi)证50指数(shù)方面，自去(qù)年11月发布以来(lái)，该指数经历小幅下滑后(hòu)，今年一季度上涨1.76％。二季度以来虽有(yǒu)震(zhèn)荡(dàng)下跌(diē)，但(dàn)5月以来又开始持续(xù)上(shàng)涨，且(qiě)市场表现居前。截至(zhì)5月12日，该(gāi)指数月内涨(zhǎng)幅达2.98％，对比(bǐ)沪(hù)深(shēn)市场核心指数表现，除红利指数月内涨1.91％外(wài)，包括上证指数(shù)、沪深300、上(shàng)证50等(děng)在(zài)内的30只核心指(zhǐ)数(shù)月内均(jūn)下跌。

　　“北证(zhèng)50指数推出后，多个指数基(jī)金相继成立(lì)，这(zhè)使得(dé)北交所整体流动性有所(suǒ)改善。从中观维度来看，北交所很多优质(zhì)企业的估(gū)值仍然偏低(dī)，预计随着流动性逐步改(gǎi)善，以(yǐ)及公司(sī)业绩持(chí)续(xù)释放，北交所板块整体走(zǒu)势有望持续向好。”北京(jīng)一大(dà)型公募(mù)基金人士(shì)表示。

　　北(běi)交(jiāo)所官网(wǎng)显示，截至5月12日，北(běi)交所上市(shì)公司(sī)193家(jiā)，总股(gǔ)本(běn)258.31亿股，总市(shì)值2606.91亿元。从北(běi)交所(suǒ)上市公司业绩表现来(lái)看，2021年(nián)北交所上市公司盈(yíng)利面达(dá)99％，净利(lì)润(rùn)总(zǒng)额增长23.8％，超四成的公司净(jìng)利润达5000万元以上(shàng)；2022年北交所(suǒ)上市公司全(quán)年共实现净利润138.11亿元，平均实现净利润(rùn)7230.81万元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)12.17％，盈(yíng)利面(miàn)达92.15％，其中44家公司增幅超(chāo)过30％，22家公司净利润超过1亿(yì)元(yuán)，42家公司连续三年实现利润正增长(zhǎng)。北(běi)交所(suǒ)上(shàng)市公司业绩正持(chí)续释(shì)放。

　　此(cǐ)外(wài)，10只北交所主题权益(yì)基(jī)金年(nián)内表现上，Wind数据(jù)显示(shì)，截至5月(yuè)12日，除大成北交所两(liǎng)年定开年内收益为负外，其余9只北交所主题权(quán)益基金年内均斩获正收益。其中，华夏(xià)北交所创新中小企业(yè)精选(xuǎn)两年定(dìng)开(kāi)年内回报最高，达(dá)18.46％，万家北交(jiāo)所慧(huì)选两年定开(kāi)、嘉实北交所精选两年定开分别以12％、7.54％的回(huí)报排在二(èr)三位。

　　当前估值偏低

　　正是长(zhǎng)线资金布局良机

　　对(duì)于北交所(suǒ)投(tóu)资价值，多位业(yè)内人士认为，当前北交所优质公司被显著低估，不过正是长线资(zī)金(jīn)布局(jú)的(de)良(liáng)好机遇。

　　万家北交所(suǒ)慧选两年基金经理叶勇直言，北(běi)交所市场上(shàng)，制约其发展(zhǎn)的依然是市场本身较差的流动(dòng)性(xìng)问题(tí)，市场制度(dù)性差异导致其与沪深市(shì)场相(xiāng)比，可比公司估(gū)值(zhí)表现差异较(jiào)大(dà)。除了继续降低投资(zī)者门槛、扩大优质上市企业(yè)数量外，后续北交所市(shì)场有必要完善转板制度，畅通转板通道，从而活跃市(shì)场交易，通过沪(hù)深(shēn)市场的(de)引(yǐn)领，提(tí)升(shēng)流(liú)动(dòng)性，平抑估值鸿沟(gōu)。不过，从(cóng)另外(wài)一个角度(dù)上讲，目(mù)前的北(běi)交所优质公司被显(xiǎn)著(zhù)低估，也是长(zhǎng)线资金布(bù)局的良好(hǎo)机遇。

　　华夏北交所创新(xīn)中小企业精选两年(nián)定开基金经理顾鑫峰表示，站在当前的位置，对于北交(jiāo)所(suǒ)的后续表现(xiàn)充满信心，信心(xīn)来(lái)源于四个方面。

　　一是北交(jiāo)所公司目前估(gū)值已经(jīng)非(fēi)常便(biàn)宜，他们(men)测算前几大重仓股的平(píng)均(jūn)估值(zhí)在20倍以(yǐ)内，切(qiè)换到2023年估值在15倍以内，这(zhè)个估值水(shuǐ)平对于具备专精特新(xīn)特(tè)性的中(zhōng)小成(chéng)长型(xíng)企业而言是非常具有吸(xī)引力的。

　　二是从业绩(jì)表现来看(kàn)，他们(men)发现很(hěn)多(duō)北交(jiāo)所公司(sī)今年以来(lái)依(yī)然延续了较快的(de)增长速度，发展整体是符合(hé)预期的，业绩的(de)持续(xù)增长(zhǎng)进(jìn)一步消化了估值。

　　三是从政(zhèng)策来看，去(qù)年四季度以来北(běi)交所出了(le)不(bù)少(shǎo)政策利好，包括发布(bù)《北(běi)京(jīng)证券交易所(suǒ)股票做市交易业务细则》和《北(běi)京(jīng)证券交易所股票做市交(jiāo)易业务指引》，下调部(bù)分交易费率，北交(jiāo)所股票将纳入中证(zhèng)、国证跨(kuà)市(shì)场指(zhǐ)数体系，北证(zhèng)50指数11月份正(zhèng)式(shì)上线等政策的密(mì)集发布，可以说对这个市场是加(jiā)大了呵护的力(lì)度，政(zhèng)策的暖风(fēng)对(duì)整个市场构成(chéng)中(zhōng)长期利好(hǎo)。

　　四(sì)是北交所(suǒ)目前新挂(guà)牌的公司较(jiào)多，其中不乏优质的(de)个股，供给上来了，给(gěi)他(tā)们增加了筛选的范围，尽管短期可能由于供给增加对整个市(shì)场(chǎng)的流动(dòng)性造成一定的扰动，但增加(jiā)优质供给是市场(chǎng)长(zhǎng)期发展的基(jī)石，这使(shǐ)得他们选择优质中小专(zhuān)精特新企业的(de)难度是相对降低(dī)的(de)。

　　景顺(shùn)长(zhǎng)城北(běi)交所精选(xuǎn)两年(nián)定开(kāi)基(jī)金经理(lǐ)张靖表示，北交所作为新(xī四氧化三铁铁几价氧几价，骂人三氧化二铁什么意思n)兴的(de)股票交易市场，目前仍处于(yú)初创期，上(shàng)市股票(piào)数量还不(bù)够多，市(shì)场关注度还不高，整体估值水(shuǐ)平(píng)相较于沪深交(jiāo)易所明(míng)显低估。随着宏观经济触底回升，和(hé)北交(jiāo)所快速发(fā)展，投资机会应(yīng)会越来越多。

　　开源证券研报表示，“中(zhōng)特估”下，北(běi)交所(suǒ)作为(wèi)A股“中特估”组成部分之一，或有望随(suí)着北交所改革的(de)不(bù)断推进和投资者关注度提升(shēng)逐渐得到(dào)估值体系(xì)修(xiū)复。从(cóng)2023年一季度的公募基金持仓变化(huà)来看，这一趋势已经初露端倪，部分专(zhuān)精特新次新(xīn)股及北证(zhèng)50中高权(quán)重、低(dī)估值公司获增持(chí)较多。此外，北证50成分股中尚(shàng)拥有多(duō)个被低估标(biāo)的，未来随着北(běi)交所改革(gé)的不(bù)断推进和投资者(zhě)关注(zhù)度(dù)提升，北(běi)交所流动(dòng)性(xìng)随之改善，这些大市(shì)值、高权(quán)重、低估值的(de)公司(sī)获得重估可能性较大(dà)。

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