近期《2023年五一假期旅(lǚ)游预测报告》显示，该(gāi)平台假期国内酒店(diàn)、景区(qū)门票(piào)、机(jī)票(piào)订单(dān)量均反超2019年(nián)水平。同时民航局披露(lù)，从机票预(yù)订数据(jù)看，五一假期订票已超600万人次(cì)，或(huò)成为史上旅游出行热度最高的五一(yī)假期。此外近(jìn)20部影片定档五一，节(jié)假日(rì)院线有望迎来强复苏。在(zài)消费需求(qiú)火(huǒ)爆(bào)下，可以关注交运、旅游、影视等行业机会。

　　五一订(dìng)单火爆(bào)

　　旅游(yóu)出行旺季来临

　　自去年疫情防(fáng)控优化调整以来，国内(nèi)疫后(hòu)复苏趋势(shì)较强。近(jìn)日某酒店龙头企业发布一季度经营数据，公司一季度(dù)整体(tǐ)入住率同比增长(zhǎng)16.4％，平均(jūn)房(fáng)价(jià)、RevPAR（每间可供(gōng)租(zū)出客房产生的平(píng)均实际营业(yè)收入）分(fēn)别同比增(zēng)长23.9％、58.3％，恢复至2019年(nián)同期的95％、125％和118％。

　　交运方(fāng)面，据民航局数据，一季度民航运输共完成运输总周(zhōu)转量239.9亿吨公里，同比(bǐ)增长39.7％，行业总体运输(shū)规(guī)模相当于2019年(nián)同期的(de)77.6％，较2022年四季度大幅提升38.5个百分点；一季度(dù)共完(wán)成(chéng)旅(lǚ)客运(yùn)输(shū)量1.29亿人次，同比(bǐ)增长68.9％，旅客运(yùn)输规模相当(dāng)于(yú)2019年同期的80.0％，较2022年(nián)四季度大幅提升51％。

　　五一假(jiǎ)期出(chū)行需求(qiú)更是火爆。4月20日的《2023年五一假期旅游预测报告》显(xiǎn)示，距离假期(qī)不(bù)到(dà音域划分从低到高，人声音域划分o)10天，特别是住(zhù)宿火爆程度远超预期，五一境内酒店市场搜索热度已(yǐ)达2022年同期9倍以(yǐ)上，相较2019年五一同期(qī)也(yě)增长近200％。今年五一也是出境团队游(yóu)试点(diǎn)恢复后的首(shǒu)个长假(jiǎ)。数据(jù)显示，出(chū)境(jìng)机票搜索(suǒ)热度同比(bǐ)2019年同期(qī)恢复至大(dà)约(yuē)120％，出境游酒店搜索(suǒ)热度同比(bǐ)2019年恢复至(zhì)大约70％。

　　同时，4月25日(rì)，外交部宣(xuān)布(bù)自4月(yuè)29日(rì)起，所有来华人员可以登(dēng)机前48小(xiǎo)时内抗(kàng)原检(jiǎn)测代替(tì)核酸检测，航空公司不再查验(yàn)登机(jī)前检(jiǎn)测证明。针对来(lái)华(huá)人员的防疫政策放宽后(hòu)，入境(jìng)客流量有(yǒu)望进一步提升，继续刺激国(guó)际客流复苏。

　　与(yǔ)此(cǐ)同时，民航局预计，五一假期民航将运输旅客(kè)900万人次左右。2019-2021年的民航(háng)旅客量(liàng)分别为(wèi)691万、316万、866万，去(qù)年(nián)相关数据未公布，不过(guò)民(mín)航局当时预计(jì)旅客量为200万人次。因此今年有(yǒu)望将(jiāng)超(chāo)过疫情前(qián)水平，成为史上(shàng)旅游(yóu)出行热度最(zuì)高的五一假期。

　　五一假(jiǎ)期预售数据仍然乐(lè)观，叠加出入境政(zhèng)策进一步放(fàng)开，旅游出(chū)行市(shì)场均呈向好态势。

　　“红五月”可期(qī)

　　消费(fèi)复苏有望接棒成主线

　　年报、一季(jì)报披露节前结束(shù)，截至4月28日，已(yǐ)经披(pī)露(lù)一季(jì)报的上市(shì)公司接近4000家(jiā)。从目前财(cái)报披露情(qíng)况看，旅(lǚ)游(yóu)出行相关板块景气(qì)度显著恢复，用(yòng)整体法测算，申万社会服务行业一季度(dù)归母净利润增速达到144.40％，交通运输(shū)行业一季度归母净利润增(zēng)速则是(shì)142.55％。

　　由于2023年春节是(shì)疫情放开后第(dì)一(yī)个长假(jiǎ)，积压的旅游出行需(xū)求集中释放，且春节后旅游行情转入淡季，市场普遍预(yù)期旅(lǚ)游业复苏趋缓。但(dàn)从五(wǔ)一的(de)数据来看(kàn)，伴随着景气(qì)复苏(sū)的持续兑现，行业有望(wàng)重(zhòng)获市场关(guān)注。

　　另一方面(miàn)，民(mín)航(háng)出行需求恢复有(yǒu)望贯穿全年。同时供给(gěi)端，疫情期间我国机队引进收紧，飞行(xíng)员(yuán)结构性(xìng)短缺(quē)问题凸显，后续或(huò)将逐步好转(zhuǎn)。叠加(jiā)票价改革(gé)仍在推进，看好(hǎo)后(hòu)续票价及(jí)客座(zuò)率表(biǎo)现(xiàn)。

　　此外，作为国内(nèi)重要节假日，“五(wǔ)一档”电影票房市场也有较高(gāo)占比。从历史数据看，国内电影总票房自2017年的7.84亿元连升至2021年的16.74亿元，五(wǔ)一档期票房占全(quán)年票房比例从1.40％也逐(zhú)步(bù)攀升至3.56％。

　　2022年由于影院大范围关停，五一档期(qī)电影纷纷(fēn)撤档，票房远不及预(yù)期(qī)，而(ér)2023年影院全面恢复运营(yíng)，撤档(dàng)重点影(yǐng)片加码五一(yī)档期，叠加观众(zhòng)报(bào)复性消费热情，预计今年五一(yī)档期将回升(shēng)至(zhì)2021年水平，延续此前连涨态势。

　　从影片供(gōng)给来看，已有近(jìn)20部(bù)影片宣布进入今年“五一”档，数量(liàng)上已超过历年同档期(qī)，重(zhòng)点电影包括《惊天救援(yuán)》、《长空(kōng)之(zhī)王》、《检察风云》等。此外，已上映的(de)电影(yǐng)《灌篮高手》累计票房破4亿元（猫(māo)眼数据，截至4月(yuè)28日），热(rè)度也有望延续。

　　而对于(yú)影视(shì)行业(yè)来说，AIGC的(de)变(biàn)革也会带来内容生产效率的(de)提(tí)升。前期策划，AI可(kě)辅助(zhù)剧本生成(chéng音域划分从低到高，人声音域划分)，并把剧(jù)本中角色、场景(jǐng)、道具、特效等(dě音域划分从低到高，人声音域划分ng)元素转换成(chéng)拍摄日(rì)程和(hé)预算。中(zhōng)期拍(pāi)摄，AI可生成布景，换脸(liǎn)换(huàn)声，或直接使用虚(xū)拟(nǐ)人替代真人演员。后(hòu)期制作，AI可辅(fǔ)助生(shēng)成(chéng)音频、特效、编辑(jí)视频。宣发环节，AI可辅助(zhù)生成海报、预告片等宣传素材。种种因素(sù)叠加，该赛道催化密集，当前(qián)投资机会凸显。

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