金融界5月(yuè)22日(rì)消息 悄然之间(jiān)，已经崩盘了(le)33年的日本股市竟然奇迹般的活过来了，甚(shèn)至还在不断(duàn)挑战新高(gāo)，真是(shì)活久见(jiàn)。

　　22日，日本(běn)股市(shì)主要(yào)股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创(chuàng)1990年8月以来近33年的新高，同时也(yě)是(shì)自(zì)日本泡沫经济崩溃(kuì)以来(lái)的最高收盘价(jià)。今(jīn)年(nián)以来日经225指(zhǐ)数已(yǐ)涨超19%。

　　而(ér)这(zhè)之前，日本股市几经挣扎但是最(zuì)终都(dōu)黯淡(dàn)收场，但是似乎这次有点不一(yī)样的(de)味(wèi)道(dào)，“股(gǔ)神”巴菲特助阵、“华尔街(jiē)大鳄(è)”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政(zhèng)治的变动(dòng)使(shǐ)得日本股市变得微妙(miào)起来。

　　海外资(zī)金是不可或缺(quē)力量(liàng)

　　对于(yú)日本股(gǔ)市爆发，海外资金(jīn)是不(bù)可或缺的力量。数据显示，海外投资(zī)者对日(rì)本股票需求稳健。根据日本(běn)交(jiāo)易(yì)所集团，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股(gǔ)票，为2017年10月以(yǐ)来最大规模的外国人(rén)净购买(mǎi)量。不过(guò)，日本企业部(bù)门仍然(rán)是日(rì)本股票的最大净买家，年初至(zhì)今的买入量为(wèi)1.1万亿日元。

　　当(dāng)然这(zhè)其中(zhōng)也(yě)包括在3年前(qián)就“闻(wén)到(dào)”金钱味道的巴菲特(tè)，2020年(nián)8月，巴菲特掌(zhǎng)管(guǎn)的伯克(kè)希尔·哈撒韦公司（下称(chēng)“伯克(kè)希尔(ěr)”）首次披露，其收(shōu)购了日本前五大(dà)贸易公司每家略高于5%的股(gǔ)份。这(zhè)五大(dà)贸易公司分别是伊藤(téng)忠商事、三菱商事、三井物产、住(zhù)友商事(shì)和丸红(hóng)。自首次披露(lù)之(zhī)后，巴菲特已3次购买并扩大了对日本五大(dà)商社(shè)的(de)股(gǔ)份持有量。

　　从近期数据披露可以看出，伯克(kè)希尔哈撒韦(wéi)目前在日本(běn)持有的股(gǔ)票比在(zài)美国以外任(rèn)何其他(tā)国家(jiā)都多(duō)。今(jīn)年早(zǎo)些时候，巴菲特(tè)增持了(le)日本五大商社，并暗示将进一(廉贞是什么意思，廉贞七杀是什么意思yī)步(bù)投资日本(běn)股票。现(xiàn)年92岁(suì)高龄(líng)的他(tā)还在上(shàng)个月罕见(jiàn)地亲自访(fǎng)问日本。

　　对于为何在(zài)这个(gè)时点，不(bù)断增持日(rì)本股票(piào)？在5月初巴菲特股东(dōng)大会(huì)上(shàng)，巴(bā)菲(fēi)特就这样说到：

　　投资日(rì)本商社(shè)的决定其实非(fēi)常简单，也非常容易理解，我们(men)可能(néng)和(hé)这五(wǔ)家公司都有过业务来往。从整(zhěng)体来看(kàn)，这些公司能够(gòu)支付不错的分红(hóng)，在某(mǒu)些情(qíng)况下也会(huì)回购股(gǔ)票，我们也能很好地理解他们所拥(yōng)有的一大堆业(yè)务，同(tóng)时我们还能通过(guò)融资解(jiě)决汇率(lǜ)风(fēng)险问题(tí)。所以我们就开始(shǐ)购买了(le)，甚(shèn)至这件事情一开始我都(dōu)没有告诉阿(ā)贝尔(ěr)。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本之行的部分(fēn)原(yuán)因是(shì)为了向这些公(gōng)司(sī)介绍阿贝尔(ěr)（伯(bó)克(kè)希尔非保险业务副董事长格雷(léi)格·阿贝尔(ěr)，被视为巴菲特的接班人(rén)），因为接下来双方可能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前三年布局的巴(bā)菲特已经赚麻了，巴菲特(tè)再次用行动告诉大家姜(jiāng)还是老的辣。

   多位(wèi)大佬抄底(dǐ)日本

　　除(chú)了巴菲特，还有其(qí)他大佬也在紧(jǐn)锣密鼓的(de)行动(dòng)中。3月(yuè)31日，黑石集团主席苏世民拜访了日本首相岸(àn)田文雄(xióng)。黑石集团两年前(qián)在(zài)日本(běn)一举收购8家(jiā)酒店，此行(xíng)被(bèi)外界普遍认为日本还蕴藏(cáng)着更多(duō)投资机会。

　　同一(yī)时期，黑石(shí)集团(tuán)最主(zhǔ)要的竞(jìng)争对手——KKR创始人亨(hēng)利·克拉维(wéi)斯也在日本与(yǔ)投资对(duì)象展(zhǎn)开交(jiāo)流。

　　4月初造访(fǎng)日本(běn)东京的(de)还有美(měi)国(guó)对冲基金Point72创始人史蒂夫(fū)·科(kē)恩(ēn)；对冲基金Citadel在今(jīn)年早些时候决定重新在东京开(kāi)设办事处，据《金融时报》报道(dào)，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照。

    日本受(shòu)益于(yú)地缘政治格局变化

　　自1989年日本泡(pào)沫经济崩溃以来，日本股市一直都在苦(kǔ)苦的填坑之中(zhōng)，如今(jīn)似(shì)乎局面发(fā)生了变化。

　　虽然(rán)巴(bā)菲(fēi)特在(zài)股东大(dà)会(huì)上解释了(le)抄(chāo)底日本股市，但是“狡猾”的(de)巴老爷子也有所(suǒ)保留。站在(zài)事后马(mǎ)后炮的角度看(kàn)，对股市拥有(yǒu)独特(tè)理解的巴菲特(tè)对国际地缘政治的变(biàn)化(huà)也颇有研究(jiū)。

　　自2018年中(zhōng)美贸易(yì)争端以来(lái)，国际(jì)地缘政(zhèng)治格局巨(jù)变。在新的地缘(yuán)政治格局下，日本在亚太格局中(zhōng)扮演了(le)更加重要的角色，同时(shí)日本在芯片等产业发(f廉贞是什么意思，廉贞七杀是什么意思ā)展(zhǎn)中野心勃勃，这(zhè)都成(chéng)为(wèi)了边际上(shàng)的重要变量。仔细观察日(rì)本的经(jīng)济脉络，我们(men)也会发现日本的设(shè)备投资开始进入加速期，这背后有产业(yè)自身发展的原因，也暗合地缘变迁(qiān)的逻(luó)辑。

　　值得一(yī)提的(de)是，日本相(xiāng)对稳定甚(shèn)至(zhì)略显僵化的政治(zhì)格局，在(zài)全球动(dòng)荡的大(dà)背景下反而成为了(le)“避(bì)风(fēng)港”。

　　“嗅到(dào)了”日本敏(mǐn)感(gǎn)变化的(de)巴菲特，一直(zhí)在等(děng)待出手的时机。直到(dào)新冠危机爆发，日本股市出(chū)现急搓，巴菲(fēi)特终于等到了被低估(gū)的日本资产，自此(cǐ)疯狂(kuáng)抄底日本股市。

　　而日本(běn)5大商社也用(yòng)业绩证明自己的确被低估了。据日(rì)经(jīng)中文网，日本综合商社的2022财年(nián)（截至2023年3月）合并财报(bào)于5月9日全部出炉。5大商社的合计净利润超过约4.2万(wàn)亿(yì)日元，在短短(duǎn)2年时(shí)间(jiān)里增加(jiā)到了(le)4.3倍。

　　除了日本基本面(miàn)发生的变化，日本(běn)监管层的助推也是(shì)一股不容忽视的力量(liàng)。日本监管层(céng)持续推动企(qǐ)业经营能力的改善和价值的修复，其(qí)中敦促(cù)企业(yè)对投资者提高(gāo)回(huí)报、鼓励企业公(gōng)开(kāi)回购(gòu)成为改革重(zhòng)要抓手。

　　尤其是在(zài)今年3月底，东京(jīng)证券交易所为了改变大量个股股(gǔ)价跌破净值(zhí)的情况，发布《关于实现(xiàn)关注资金成本和(hé)股价经营要(yào)求》要求上市公(gōng)司提高企业价(jià)值和(hé)资本效(xiào)率(lǜ)从而提升股价后，日本股市开始掀起一波回(huí)购热潮。

　　一向被(bèi)韭菜讥讽为“反向(xiàng)指标”的高(gāo)盛也出来高喊日本可能(néng)正接(jiē)近十年一(yī)遇的牛市(shì)。至于日本(běn)股(gǔ)市未来将走向何(hé)方，一切将(jiāng)由时间(jiān)给出答(dá)案(àn)吧。

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