金(jīn)融界5月(yuè)5日(rì)消息(xī) 央(yāng)行(xíng)、香港(gǎng)证券及期货(huò)事务(wù)监察委员会、香港金融管理局即将正式启动香港与内地利率(lǜ)互换市场(chǎng)互联互通合作。北(běi)向互换通下的交(jiāo)易将于2023年(nián)5月15日启(qǐ)动。初期，全部(bù)境外投资(zī)者通过北向互换通开(kāi)展利率互换交(jiāo)易(yì)在轧差后的名义本(běn)金净额每(měi)日不超(chāo)过(guò)人民币200亿元，后续可(kě)根据市场情况(kuàng)适(shì)时调整额度。

　　全文如下(xià)：

　　中国人民银行、香港证券(quàn)及期货事务监(jiān)察委员会、香港金(jīn)融管理局即将(jiā三衢道中古诗曾几的几,怎么读，曾几的三衢道中的意思ng)正式启(qǐ)动香港与内地利率互换市场互联(lián)互通(tōng)合作

　　为促(cù)进内地与香港金融衍生品(pǐn)市(shì)场的协(xié)同发展，构(gòu)建高(gāo)水平金融开放格局(jú)，2022年7月4日，中国人民银行（以下简称人民银行）、香港(gǎng)证券(quàn)及期(qī)货(huò)事务监察委员会（以下简(jiǎn)称香港证监会）、香港(gǎng)金融管理局（以下简称香(xiāng)港金(jīn)管(guǎn)局）发布联合(hé)公告，同意中国外汇交易中心（全(quán)国银行间同业拆借(jiè)中心(xīn)）（以下(xià)简称外汇交(jiāo)易中心）、银行间市(shì)场清算(suàn)所股(gǔ)份有限公(gōng)司（以下简(jiǎn)称上(shàng)海清算所）和香港(gǎng)场外结算有限公(gōng)司（以(yǐ)下(xià)简称场外结(jié)算(suàn)公司(sī)）开展香港与内地利率(lǜ)互换(huàn)市场互联互通合作（以下简称“互换通”），初(chū)期先(xiān)行开通“北(běi)向(xiàng)互换通”，香港及其(qí)他国家(jiā)和(hé)地区(qū)的境外投资者可通过两地基础(chǔ)设施(shī)互联(lián)互通参与内地银行间金融衍(yǎn)生品(pǐn)市场。自联合公告发(fā)布(bù)以来(lái)，“互换通”的各项(xiàng)准备(bèi)工作(zuò)进展顺利，“北向互(hù)换通”下(xià)的(de)交易将于2023年5月15日启动。为便于“北向(xiàng)互换(huàn)通”的顺利推出(chū)，现就有(yǒu)关(guān)事(shì)宜说明如下：

　　一、“北向互换通”的相关交易及结算(suàn)安排

　　（一）交易品种：

　　“北向互换通”初期可交易品种为利率互换产品，报价、交易及结算币种(zhǒng)为人民币(bì)。

　　（二）投资者：

　　1.参与(yǔ)“北向互换(huàn)通”的境内投(tóu)资者（即互换(huàn)通报价商）需(xū)与外(wài)汇交易中心签(qiān)署报价商协议，并为上海清(qīng)算所利率互换集中清算业(yè)务的清(qīng)算会员(yuán)或该类会员的清算(suàn)客(kè)户(hù)。

　　2.参与(yǔ)“北(běi)向互换通”的境外投资者为符合人民银行要求并完成(chéng)内地(dì)银行间债券市场准入备案(àn)的境外机构投资(zī)者，并经外汇交(jiāo)易中心开通(tōng)“北向(xiàng)互换(huàn)通”交易权限(xiàn)。拟(nǐ)申请开通(tōng)“北向互(hù)换通”交易权(quán)限的(de)境(jìng)外(wài)投资者需(xū)同时申请成(chéng)为(wèi)场外结(jié)算公(gōng)司的清算(suàn)会员或(huò)该(gāi)类会(huì)员的清算(suàn)客户。

　　（三）交易(yì)及(jí)结算：

　　1.交易(yì)安排：外汇交易(yì)中心与人民银行认可的(de)境外电子(zi)交易平台互联提供交易(yì)服务。

　　2.清(qīng)算(suàn)安排：上海清算所和(hé)场外(wài)结算(su三衢道中古诗曾几的几,怎么读，曾几的三衢道中的意思àn)公司建立中央对手方清算机构互联互通，共同向(xiàng)境内(nèi)外(wài)投(tóu)资者提供清算、结算服务(wù)。

　　（四）额度管(guǎn)理：

　　1.交易额度：初期(qī)，全部境(jìng)外投(tóu)资(zī)者通过“北向互换通”开展利率互换交易(yì)在轧(yà)差后的名义本(běn)金净(jìng)额(é)每日不超过人民币200亿(yì)元(yuán)，后(hòu)续可根据市场情(qíng)况(kuàng)适时(shí)调(diào)整额(é)度(dù)。

　　2.清算(suàn)额度：上(shàng)海清算所与(yǔ)场(chǎng)外(wài)结算公(gōng)司针对双方清算所之间(jiān)的风险敞口建立“互换通”资源池(chí)。初期，上海清(qīng)算所与场外结算公(gōng)司之间净头(tóu)寸对应的(de)“互换(huàn)通”资(zī)源池风险敞口设(shè)定上限不(bù)超过人民币40亿元，后续可根据市场情况(kuàng)适时调(diào)整额度。

　　二、人民银行、香港(gǎng)证监(jiān)会和香(xiāng)港金管局已(yǐ)就“互(hù)换通(tōng)”涉及的跨境监(jiān)管合作(zuò)原则(zé)和具体安排达(dá)成共识，并签署了《关于内地-香(xiāng)港债券(quàn)及衍生品(pǐn)市场(chǎng)相关事宜的谅(liàng)解(jiě)备忘录(lù)》。备忘(wàng)录(lù)健全了两(liǎng)地监(jiān)管(guǎn)机构在债券及衍生品市场方(fāng)面的监管合作安排和联络(luò)协商机制，共同维护“互换通”的(de)正常运行、金融市场(chǎng)稳(wěn)定(dìng)和公平(píng)交易秩序。

　　三、外汇交(jiāo)易中心、上(shàng)海清算所和场(chǎng)外结算公司应当依法履行(xíng)“互换通”下的各项职责，组织市(shì)场各(gè)方(fāng)有序开展“北向互换(huàn)通(tōng)”业务。清(qīng)算会员应当遵守相关监(jiān)管规定及(jí)业(yè)务(wù)规则(zé)，加(jiā)强内部控制，防范和控制风险，做好(hǎo)投资者教育和(hé)服(fú)务(wù)，切(qiè)实维护投资者合(hé)法权益。投(tóu)资者应当充分(fēn)了(le)解两地市(shì)场法律(lǜ)法(fǎ)规、业务规则(zé)和(hé)实践操作(zuò)的差(chà)异(yì)，评(píng)估(gū)和控制风(fēng)险(xiǎn)，理性开展(zhǎn)相关投(tóu)资。

　　市场各方应进一步(bù)做好准备(bèi)工(gōng)作(zuò)，确(què)保“北向互换通(tōng)”顺利(lì)启动。有兴(xīng)趣参与“北向互换通(tōng)”的投资者可(kě)联系外汇交易中(zhōng)心、上海清算(suàn)所、场外结算公(gōng)司为(wèi)参与做准备。

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