大型股推动(dòng)了2023年的美股市场的反(fǎn)弹(dàn)，但这(zhè)种情况可能不(bù)会(huì)持续太久(jiǔ)。

　　摩根大(dà)通(tōng)策(cè)略师Jason Hunter认(rèn)为，随着经济衰退逼近(jìn)，这(zhè)些市场领军股现在面(miàn)临(lín)的抛售风(fēng)险(xiǎn)要比其他股票更大(dà)。

　　Hunter周四（5月(yuè)1日）在(zài)接受采访时表示(shì)，“到(dào)目前为止，股(gǔ)市一(yī)直保持稳(wěn)定，更(gèng)多的是向优质资(zī)产和现金转移，这种情况比我们想象的要持(chí)续得长一些，但我们仍然认为，最终股(gǔ)价将更全(quán)面(miàn)地反(fǎn)映经济(jì)衰退的可能性(xìng)。”

　　他解释道，看涨势头集中在一个领域，因(yīn)此只有少数几只大型公司的股(gǔ)票引领市场走(zǒu)高。他(tā)同时(shí)也补充道，市(shì)场行为通(tōng)常与增长(zhǎng)放缓的(de)经济环(huán)境有(yǒu)关。

　　“这是典型的周期后期行为，即随着经济增长(zhǎng)开(kāi)始减速，但并未进入(rù)负增长区间，资金(jīn)就(jiù)会流向更(gèn凶猛的意思是什么 凶猛的近义词g)优质的股票(piào)，并且越来越(yuè)集(jí)中(zhōng)，”Hunter指(zhǐ)出。

　　如今，随着美(měi)国经(jīng)济数据开始向收(shōu)缩的(de)方向恶化，投资(zī)者将(jiāng)越来越看空股市，并开始转(z凶猛的意思是什么 凶猛的近义词huǎn)向(xiàng)现金。

　　Hunter指出，“在某个时候，当增长数据开始(shǐ)进一步减速(sù)，向负增长方向滑去时，你(nǐ)往往会看到对(duì)高质(zhì)量资(zī)产的(de)投资转向对现金的投资。”

　　这就意味着，这些大型公司股价的稳定可能是暂时的，Hunter称，“它们可(kě)能比(bǐ)周期性公司(sī)面临(lín)更大的风险。”

　　上月，美(měi)国券商BTIG首席市场(chǎng)技术人员(yuán)Jonathan Krinsky就曾指出(chū)，“我们的观点是，大(dà)型(xíng)科技(jì)股一直受益(yì)于其他行业的抛售，但(dàn)最(zuì)终一旦(dàn)这种轮转结束，这些(xiē)指数(shù)将相当脆弱。这种分散通常发生(shēng)在市场(chǎng)反弹的后期。”

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