财联社4月29日讯（编辑 笠晨）“一口牙县城(chéng)一套房”、“一口(kǒu)牙一辆宝(bǎo)马(mǎ)车”……这(zhè)些生活中经常听(tīng)到的玩笑话，透露(lù)出“种牙(yá)贵(guì)”让(ràng)人(rén)望而却步的无奈(nài)现实。近日，北(běi)京(jīng)、河(hé)北、浙江(jiāng)、四(sì)川等(děng)多地医保部门发布公(gōng)告，于4月20日落实口腔种植医疗服务收(shōu)费、种植(zhí)体(tǐ)集中(zhōng)带量采购、牙冠竞价挂网“三位一体”的综合治理措施，单颗种(zhǒng)植牙的价格降低(dī)一半左右。网友(yǒu)直呼：再也不(bù)用担心“口腔刺客”了！

　　“我(wǒ)们在临床工作中，也看(kàn)到不少患者延迟了种牙计划，就在等集采政策落地。”中华口腔医(yī)学会种植专委(wěi)会常委满毅(yì)告诉南方周末记者，“集采(cǎi)后的种植牙将为更多患者减轻医疗负担(dān)，不再让患者‘望(wàng)牙兴(xīng)叹’”。根(gēn)据国家医保(bǎo)局披露，本次集采汇聚全国近1.8万家医(yī)疗机(jī)构的需求(qiú)量，达287万套种植体系统，约占国内(nèi)年种植牙(yá)数量（400万颗）的72％，预(yù)计每年可节约患者费用40亿元左右(yòu)。随着医疗服务价(jià)格(gé)相关规定(dìng)出台，三级公(gōng)立(lì)医(yī)院(yuàn)常规种植牙医疗服(fú)务(wù)价格(gé)为单(dān)颗(kē)4500元。

　　第(dì)四(sì)次全国口腔流行(xíng)病学调查结果显(xiǎn)示(shì)，65岁-74岁老人当中有(yǒu)86％存在牙缺失。新京报(bào)贝壳财经记者走访发现，多家北京(jīng)民营连锁口腔机构(gòu)在4月1日(rì)即开(kāi)始了“集采价”的种植牙促(cù)销(xiāo)，价格已低至3000多元/颗，并(bìng)表示“降(jiàng)价不降质”。此外，规范(fàn)整合后的山东省(shěng)口(kǒu)腔(qiāng)种植医疗服务价(jià)格(gé)项目4月1日正(zhèng)式落地(dì)实施。当天，“随着牙冠、种植体等集采价格落地执行，种植牙(yá)相关的咨询量、问诊量、手术量都大幅增长，其中手术数量(liàng)比之前增加80％-90％。”济南市口腔医(yī)院副院(yuàn)长、副主任(rèn)医(yī)师解建立说。

　　集采的(de)靴子落地(dì)，种(zhǒng)植牙行业(yè)是否会再度(dù)站上风口？“预(yù)计未来国内的(de)种(zhǒng)植牙数量，有(yǒu)望(wàng)从目前每年400万颗(kē)，增长(zhǎng)到每年1000万颗(kē)以上。”专家(jiā)告诉南方周末记者(zhě)，他认(rèn)为这个目标(biāo)或许(xǔ)一(yī)年后就能实(shí)现。而对于起步较晚的国产种植牙耗材厂(chǎng)商而言，集采是压力也(yě)是(shì)机会。一位国产种植牙企业代表透露(lù)，尽管国(guó)产品(pǐn)牌(pái)产品(pǐn)拥有一定的(de)价(jià)格(gé)优势，但销(xiāo)售份额占(zhàn)有(yǒu)率尚(shàng)不足10％，本次集采后很难快(kuài)速(sù)放量或实(shí)现“国产替代”。但对于临床应用时间短、案例少(shǎo)的国产(chǎn)种植牙来说，整个(gè)种(zhǒng)植牙市(shì)场规模的扩大，将(jiāng)有助(zhù)于企业积累(lèi)更(gèng)多的临床(chuáng)应用数据和案例，对(duì)未来(lái)长期的应用(yòng)和研发会(huì)有(yǒu)一(yī)定(dìng)帮助(zhù)。

　　▌种植牙(yá)纳入集采带动国内(nèi)耗(hào)材需求爆增 口(kǒu)腔CBCT迎拐点

　　受(shòu)益于老龄化和支付(fù)能力提高，近年(nián)来种植牙需(xū)求呈现(xiàn)爆发式增长。根据牙博士招股说明书，2020年(nián)国内种植牙市场规模为431亿元，2015-2020年复合增(zēng)速为(wèi)22.07％，预计2030年市(shì)场规模将增至1911亿元，2020-2030年(nián)复合增速为16.06％。

　　种植牙产(chǎn)业链中(zhōng)包括上游设(shè)备和(hé)耗材企业：种植类如华(huá)西口腔(qiāng)科(kē)技中(zhōng)心等；修补类如正海生物、奥精医疗等；设备类(lèi)如口腔(qiāng)全景(jǐng)机和锥形束投照(zhào)计算机(jī)重组断层影像设备的(de)美亚(yà)光电等；数字软件类如3shape等，以及他(tā)们(men)的上(shàng)游陶(táo)瓷(cí)块(kuài)厂商(shāng)爱尔创(chuàng)（国瓷(cí)材料(liào)）等。中游为器(qì)械经销商：松佰牙科等；下游为口(kǒu)腔(qiāng)医疗机构如通策医疗、拜博口腔等。

　　浙商证券孙建(jiàn)等人在3月20日(rì)发布的研报(bào)中表示，种植牙(yá)集采降(jiàng)价后，其渗透率有望(wàng)得(dé)到快速提升，同时加速国产(chǎn)口(kǒu)腔CBCT等检测设备需求(qiú)释放(fàng)。中游设备美亚光电(diàn)、朗视仪器是(shì)国产口(kǒu)腔CBCT设备龙头。种植牙渗透率提(tí)升，民营(yíng)医院和诊所的设备需求弹性更(gèng)大，国产设备依托性价比(bǐ)优势聚焦民(mín)营市场。口腔CBCT上游核心零(líng)部件上市公司主要为奕瑞(ruì)科(kē)技、康众医疗。

　　▌种(zhǒng)植牙集采(cǎi)“短兵相接(jiē)” “牙茅”面临(lín)一(yī)场(chǎng)硬(yìng)仗

　　正所谓“金眼银牙铜(tóng)骨(gǔ)头”，在A股市场里，牙科一直(zhí)都(dōu)被投资者视为坡(pō)长雪(xuě)厚的黄(huáng)金(jīn)赛道，关于牙科(kē)的(de)纯正上(shàng)市公司只有通(tōng)策医疗这一(yī)家。也(yě)正(zhèng)是因(yīn)为如此，自(zì)通策医疗借壳(ké)上市以来，其便一直备受资金的追捧，被投资者奉(fèng)为(wèi)“牙茅”。然而(ér)，通(tōng)策医(yī)疗最近几年在资本市场走势一路下行，前年最(zuì)风光的时候曾触顶(dǐng)1300亿元(yuán)市值，而不(bù)到2年的时间(jiān)内市值蒸发超(chāo)过70％。

　　从2020年、2021年的(de)财报数据来看(kàn)，种植业务位(wèi)列(liè)通策医疗五(wǔ)大业务板(bǎn)块(kuài)增速第一位(wèi)。对通策医(yī)疗(liáo)来说，种植牙业务是不(bù)可或(huò)缺的市(shì)场。业内人(rén)士透(tòu)露，一旦种植牙耗材被(bèi)集采，通策医疗(liáo)的盈利能力很(hěn)可能受影(yǐng)响。面对激(jī)烈竞争的市场(chǎng)，大(dà)型口腔连锁机构(gòu)失去(qù)了此前(qián)集团采购优(yōu)势，与公立医院及(jí)其(qí)他(tā)民营口腔机(jī)构站在同一起跑(pǎo)线，大(dà)幅降价(jià)势在必行，这也(yě)将影(yǐng)响(xiǎng)种植牙最终利润率。

　　通(tōng)策医疗(liáo)面(miàn)对的(de)最大的问题是(shì)，怎么能把这些增(zēng)量转(zhuǎn)化为(wèi)自己的增量(liàng)。竞争来自参(cān)与集采的(de)1.8万家医疗机构，其(qí)中有1.4万(wàn)家(jiā)民营医疗(liáo)机构，占总数的80％。想要获得足够量(liàng)的种植(zhí)牙，一要有覆盖面足够广的口腔机构，二得有足够多的医护人员(yuán)。“种(zhǒng)植牙放量(liàng)一直是其所期(qī)待的(de)一件(jiàn)事。”3月23日(rì)，通(tōng)策(cè)医疗董秘处的回复(fù)直截了当。2022年通策医疗发布的财报中提(tí)及(jí)——医护人才储(chǔ)备，这也是其这两年(nián)最重要的战略布局(jú)。

　　通策(cè)医疗(liáo)在(zài)调研内容(róng)纪要中提到，宁口2022年上半年营(yíng)收增长3％，净利润下降是由于(yú)2022年新增了40名(míng)医生(shēng)储备，增加的人力(lì)成本影(yǐng)响了900万元利润。通(tōng)策医疗2022年三(sān)季度(dù)财报中提到，为“后集(jí)采(cǎi)”时代准备，让(ràng)90％以上的专家都在支持蒲公英医院快速(sù)发(fā)展，目标(biāo)是(shì)让(ràng)蒲公英医院在最(zuì)短的时(shí)间成为当地(dì)第一的口腔医院。值得注意(yì)的是，通策医疗(liáo)的(de)重磅项(xiàng)目(mù)“蒲(pú)公(gōng)英(yīng)计划(huà)”在2018年提(tí)出(chū)，被公司(sī)视(shì)为“未来五(wǔ)年重要的发展计划”。而如(rú)今，目前(qián)来看，该计划仍(réng)处筹(chóu)备或(huò)培(péi)育期，2022年上半年蒲公(gōng)英分院贡(gòng)献(xiàn)收入1.71亿元，净利润(rùn)率仅为(wèi)5.5％；前三季度贡献收入2.98亿元，新增(zēng)蒲公英分院净利率仅(jǐn)为8.5％。

　　此(cǐ)外，通策医疗董秘提到，这几(jǐ)年相关医生(shēng)的储备已经足(zú)够了，“（种植牙）量再增长10倍也够(gòu)”。“以价换量更容易形成规模(mó)效应。目前种植牙渗(shèn)透率低(dī)，随(suí)着价(jià)格差异化定价，总量的快速增加仍有望形成(chéng)规模的较高增长。”这是通(tōng)策医疗2022年底(dǐ)在机(jī)构(gòu)调研时的观点。一位长期关注消费医疗的行业人士分析(xī)，通策医疗的主要市场仍在浙江，但即使(shǐ)在浙江，面(miàn)对(duì)接下来激烈的种植(zhí)牙(yá)市场，也没有绝对优势(shì)，“确实是一场硬仗”。

　　“即(jí)使(shǐ)没(méi)有集采(cǎi)，未来种植(zhí)牙也(yě)会慢(màn)慢从一个高毛(máo)利业务变(biàn)成低(dī)毛(máo)利业(yè)务。因为这一部分对(duì)医(yī)生的(de)技术要求并没有(yǒu)那么(me)高(gāo)，主要靠的是设备定位、辅助软(ruǎn)件和三(sān)维建模。所有的口腔诊所都能做，没有(yǒu)那么深的护城河，所以市场(chǎng)竞(jìng)争会比较(jiào)激(jī)烈(liè)。”关(guān)注口腔赛道的投资人说。

　　对于中(zhōng)国的民营口腔(qiāng)医院市场而(ér)言(yán)，集采消息和盈(yíng)利曲线(xiàn)下(xià)降关系也不大。“其实在集(jí)采消息出来之(zhī)前，民(mín)营(yíng)口腔(qiāng)诊(zhěn)所就因(yīn)为价格战的(de)原因，自(zì)己就(jiù)把价格压下来了。低于(yú)4500元(yuán)的(de)种(zhǒng)植价格，在业(yè)内其实已(yǐ)经比(bǐ)比皆是。”口(kǒu)腔诊所从业者如是说到。目(mù)前，很多民营(yíng)口腔诊所面临着(zhe)巨大的经营压(yā)力，面(miàn)对高昂的诊所房租、水(shuǐ)电以及人工费用(yòng)等(děng)，其实利润(rùn)不算高。有医疗(liáo)投(tóu)资机构工作人员曾表示，目前80％的民营连锁(suǒ)口(kǒu)腔机构(gòu)都处(chù)于亏损状态(tài)。

　　▌天价(jià)种植牙神话破灭(miè) 牙(yá)科(kē)诊所或大批退出

　　有业(yè)内人士给予了一(yī)个乐观的预测(cè)，当集采降(jiàng)低价格后(hòu)，原本属(shǔ)于(yú)改善型医疗需求的种植牙，将会成为百(bǎi)姓们的基(jī)本需(xū)求——几(jǐ)十(shí)亿颗(kē)失牙(yá)的(de)市场(chǎng)会打开。这几乎奠定了(le)一个(gè)薄利(lì)多销的局面。但(dàn)这并不(bù)是在所有(yǒu)牙科诊所都会发(fā)生(shēng)的局面。当耗材价格下(xià)降后，牙(yá)医(yī)利益(yì)会受到直接冲击。“在大部分(fēn)诊所里(lǐ)，医生收入是和值勤执勤的区别，值勤跟执勤的区别耗材挂钩的。这和骨科(kē)心(xīn)脏(zàng)支架集采的(de)影响类似(shì)，医生的工作量加大(dà)不(bù)说，收(shōu)入会减少(shǎo)。”业内人(rén)士表示最(zuì)担心的(de)是到底能不能以价换量。如(rú)果(guǒ)薄利了，但最(zuì)终(zhōng)没有多销(xiāo)，经(jīng)营可能难(nán)以为(wèi)继。

　　牙科是医院所有科(kē)室中，最适合(hé)独(dú)立(lì)执业的。即便在改革(gé)开放之前，全国各地(dì)的个体牙医也不在少数。国家卫生(shēng)统(tǒng)计年(nián)鉴显示，2020年全国民(mín)营口腔(qiāng)医院、诊(zhěn)所加起来(lái)有66000多家(jiā)，提供的(de)口腔医疗服务占到总量(liàng)69％左右(yòu)。民(mín)营口腔医院或诊(zhěn)所的一大特点就是连锁率(lǜ)特别低，只(zhǐ)有约4.8％，绝大部分(fēn值勤执勤的区别，值勤跟执勤的区别)牙科诊所都是“个体户”。牙科特别依赖医生的个人能力，牙医(yī)独立执业(yè)会比其他专科容易很多。

　　“种植牙的(de)暴(bào)利(lì)在上(shàng)游的厂(chǎng)家(jiā)，到了终端诊所，利润空间很微薄，还没有算上房租、水电、折旧。”业内人士认为，假如耗材降价，但没有带来体量的增长，薄利了之后(hòu)又没多销(xiāo)，就形成了一个悖论(lùn)。当收入不足以支撑过高的运营成(chéng)本时，一些诊所不得不关停退市(shì)。长远来看，种植牙是整个口腔治(zhì)疗(liáo)过程中，应对牙齿(chǐ)缺失时(shí)最后的(de)办法，更重(zhòng)要(yào)的(de)是提(tí)高公众(zhòng)对口腔卫生的关注(zhù)意识(shí)。“世界卫生组织提出的‘8020’标准，是希望在(zài)80岁的时候(hòu)每个人都有20颗以上的(de)好(hǎo)牙(yá)齿，而(ér)不(bù)是20颗种植牙。”业内人士如(rú)是说(shuō)。

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