投(tóu)资者除了关(guān)注(zhù)AI产(chǎn)业景(jǐng)气、资金(jīn)情(qíng)绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证以及估值等(děng)因素。

　　近(jìn)期，受(shòu)益于人工智能主题的(de)热炒，全球AI芯片(piàn)巨头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价(jià)连续上涨，截至6月1日收(shōu)盘，最新股(gǔ)价达397.7美元，市值超过9800亿美元(yuán)，逼(bī)近万(wàn)亿(yì)美元大关。

　　英伟达今年股价(jià)的(de)强(qiáng)劲表现，带(dài)动了国(guó)内AI投资热(rè)。Choice数(shù)据(jù)显示，多只云计算、人(rén)工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资能火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭(píng)借着AI芯片(piàn)和算力(lì)的(de)先进(jìn)技术，英伟达公司的股价在近期大涨。5月30日盘中，该公司股风雨兼程下一句是什么持之以恒意思，风雨兼程下一句是什么这一生价最(zuì)高达到419.3风雨兼程下一句是什么持之以恒意思，风雨兼程下一句是什么这一生8美元，公司市(shì)值一度突破万亿美元。截至6月1日(rì)收盘，其股价(jià)回落至397.7美元，但(dàn)依(yī)旧有望再次(cì)突破万亿美(měi)元的市(shì)值。

　　英伟达公(gōng)司在中国官网(wǎng)宣称：“我们(men)在AI和(hé)元宇宙(zhòu)方面的工(gōng)作正在改变全球大型行(xíng)业，并将为社(shè)会带来深远(yuǎn)的影响。”除了(le)英伟达公司，微软、ADM等科技公司也加(jiā)大(dà)了AI方面的(de)投(tóu)资(zī)。

　　国内(nèi)市场对于AI行(xíng)情的关(guān)注热(rè)情也是(shì)持续高涨。Choice数据(jù)显示，截至6月(yuè)2日(rì)，今年以(yǐ)来(lái)涨幅最高的股票型ETF是游(yóu)戏(xì)主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类(lèi)主题(tí)ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工(gōng)智能自动内容(róng)生成）概念的热炒有关。涨幅紧随其后的便是(shì)传媒、云计(jì)算、大数(shù)据(jù)、人工智能等主题(tí)ETF，多只云计算、大数(shù)据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或(huò)相关概念股。交易软(ruǎn)件(jiàn)通达信推出了英伟达概念股(gǔ)，该软件(jiàn)信息显(xiǎn)示，相(xiāng)关概念(niàn)股(gǔ)一共(gòng)包(bāo)含32家A股上市(shì)公司，这些公司与英(yīng)伟达在某些(xiē)方面有业务上的合作。从公(gōng)募基金(jīn)一(yī)季度末(mò)的数据来看，部分被纳(nà)入(rù)重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)名(míng)单。

　　直接(jiē)或(huò)间接持有英伟达公司股票的公募基金主要集(jí)中在(zài)能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统计(jì)，持有(yǒu)英(yīng)伟达(dá)且(qiě)基金规模最高(gāo)的是(shì)广发纳斯达克(kè)100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿元(yuán)，跟踪指数为(wèi)纳(nà)斯达克(kè)100指数，前十大重仓股(gǔ)中包括苹果、微软、英伟达和谷歌等(děng)多家全(quán)球科技(jì)公司。

　　主动管理型基金(jīn)中(zhōng)，持(chí)有(yǒu)英伟达且规模最高的是广发全球精选，该(gāi)只基金今年一季度末(mò)规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股，持有(yǒu)12.6万股，持(chí)仓(cāng)市(shì)值占(zhàn)净值比(bǐ)例为9.39％。除了英伟达，该基金还持(chí)有微软(ruǎn)、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等多(duō)只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告(gào)诉(sù)《国际(jì)金融(róng)报》记者(zhě)，国内AI投资的热潮与微软、英伟达等美股科技股(gǔ)年初至今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称，年初以来(lái)，微软就在AI领(lǐng)域加大了(le)投(tóu)资，先(xiān)是(shì)宣布将(jiāng)ChatGPT整合(hé)入(rù)搜(sōu)索(suǒ)引(yǐn)擎Bing，然(rán)后又将其整合进Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外(wài)，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资(zī)数十亿(yì)美元，这是AI领域史上规模最大的一笔(bǐ)投(tóu)资。作为一站式解决(jué)方案的提供商(shāng)，英伟达公司是今年AI概(gài)念(niàn)热潮中(zhōng)的另一大赢家，该公司(sī)今年一季度(dù)的业绩远超预期，AI芯片所(suǒ)在数据中心业务的营收创历史(shǐ)新高(gāo)，远好于市场预期(qī)。

　　如(rú)何把握投资(zī)机会

　　对于寻求(qiú)AI主(zhǔ)题投资机会的投(tóu)资者(zhě)而言(yán)，英伟达和(hé)微软在内的众多美股科技股公司是其关注的(de)焦点(diǎn)。

　　“从目前的(de)产(chǎn)业发展趋势(shì)来看，AI应用(yòng)已是(shì)科技(jì)革(gé)命最新的突(tū)破口。能够(gòu)率先建立起良好商(shāng)业模式(shì)的(de)公司与掌握AI应用核(hé)心竞(jìng)争力(lì)的公司将(jiāng)会成为未来最(zuì)有潜力的大赢家。显然，微软(ruǎn)、英伟达已具备这些特质，他(tā)们的中长期基本面有所改(gǎi)善。”郑昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产业未来的(de)故(gù)事看起来很美好，但实际投资中还受诸多因素影(yǐng)响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益(yì)板块，受到资金(jīn)关注，行业成交热度上升(shēng)，从(cóng)3月(yuè)中旬(xún)一直涨至4月(yuè)上(shàng)旬(xún)，涨幅(fú)接近30％。但(dàn)其上(shàng)涨并(bìng)未得到业(yè)绩的验证(zhèng)，半导体(tǐ)行业(yè)一季度(dù)整体营收同比(bǐ)下降2.9％，净(jìng)利润同比(bǐ)大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前(qián)全球半导体产业整体仍处于主(zhǔ)动(dòng)去库存(cún)阶段，行业并未迎(yíng)来(lái)拐点。在缺乏基本(běn)面(miàn)支撑的(de)情况下，4月(yuè)中旬以(yǐ)来半(bàn)导体重回弱势。最近两周，半导体板块虽(suī)然有所(suǒ)企稳，但也很难(nán)说行(xíng)业已经迎来拐(guǎi)点。”郑(zhèng)昕昊(hào)表示。

　　金百(bǎi)临咨询首席分析师(shī)秦(qín)洪告(gào)诉记者：“半导体板块回暖的驱动力主要(yào)来源于(yú)AI产业的大发展，带(dài)动GPU（图(tú)形处理器(qì)）为代表的(de)算力芯片业(yè)务快速增长，美股英伟达的(de)股价表现以及背后(hòu)的产能扩张信息就是最好的例证。而(ér)从(cóng)未来的一段时间来看，AI产(chǎn)业发展仍然是强(qiáng)劲(jìn)有力，且空间(jiān)不可(kě)小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目(mù)前半导体产业周期尚未反(fǎn)转，但在(zài)资金情绪(xù)、政策扶持(chí)和半(bàn)导体设备业(yè)绩高增长等(děng)利好(hǎo)因素(sù)支撑下，当前位置也不悲观。

　　站(zhàn)在投资(zī)的(de)角度考虑，秦洪(hóng)认为，虽然AI产业(yè)的发展趋势值(zhí)得期(qī)待(dài)，风雨兼程下一句是什么持之以恒意思，风雨兼程下一句是什么这一生但(dàn)投资需要仔(zǎi)细观察，“就(jiù)A股的过去经(jīng)验来看，大热必死(sǐ)、均值(zhí)回归的规律永不变色，所以投(tóu)资与产业(yè)发展(zhǎn)之间(jiān)存在着较大差(chà)异。在(zài)操作中(zhōng)，不宜在股价高涨、人气亢奋时买入，而(ér)是(shì)需要在相(xiāng)对低(dī)位或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资(zī)者除了关注AI产(chǎn)业景气、资(zī)金情绪、政策(cè)等(děng)因素外，还需要关注业绩验证以及估(gū)值等(děng)因素。在具(jù)体投资的时候(hòu)要选择掌握(wò)核心(xīn)技(jì)术(shù)、真正(zhèng)具有核心竞争力的投资标的，确保产业(yè)景气能够(gòu)反映在未来(lái)的业绩(jì)上，要避免没有(yǒu)业绩支持(chí)的跟风炒作。另外，好的投资标(biāo)的(de)也要以(yǐ)合适的(de)价(jià)格买入，否则很可能(néng)会(huì)赚了景气亏了钱。最后，投资(zī)者要做好分散配(pèi)置，不要将(jiāng)资金全押一个赛道。

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