大家好(hǎo)，简单看一(yī)个(gè)基(jī)金经理，把新能源(yuán)全部(bù)砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市场(chǎng)都在讨(说唱歌手的cypher是什么意思，说唱cyber是什么意思tǎo)论(lùn)一个基(jī)金经理，海富(fù)通的吕越超老(lǎo)师。

　　从其管(guǎn)理(lǐ)的海(hǎi)富通股票混(hùn)合来看，截至去(qù)年年底，持仓基本为新能源板(bǎn)块(kuài)股票。

　　结果到了今(jīn)年一季(jì)度末，已经基本清仓了新能(néng)源，梭哈(hā)AI板块。

　　除了海富(fù)通股票(piào)混(hùn)合外(wài)，其他三只产品(pǐn)也基本(běn)重仓了AI板块(kuài)。

　　吕越超在一季报称，在一季度的操作中，本(běn)基金(jīn)总体把握住了市场的节奏变化和结构转换，降低了新能 源板块的配置(zhì)权(quán)重，较(jiào)好(hǎo)地(dì)把(bǎ)握了 TMT 板块(kuài)的投(tóu)资机会(huì)，组合(hé)调整取得了明显的(de)超额收益。

　　另外(wài)，他(tā)称，中国(guó)特色估值体系所代表(biǎo)的(de)传统实体(tǐ)行业(yè)正在被(bèi)市(shì)场一部分“聪明钱(qián)”定价(jià)，后续可能成为市(shì)场最有持续性的(de)一条结构主线。

　　数据(jù)显示，海富通股票混合今(jīn)年以(yǐ)来涨了14％，其他三只产品今年以来均取得(dé)正收益。

　　至于Ai板(bǎn)块(kuài)后市怎么走？

　　中(zhōng)信证券认为(wèi)，AI主题板块在(zài)短期高度依(yī)赖(lài)交(jiāo)易，阶段性失去靠配置获(huò)取超额回报的特(tè)征(zhēng)。TMT板块成(chéng)交(jiāo)占全市场比(bǐ)重超40％的天数已累(lèi)计(jì)达(dá)到22天，上一次(c说唱歌手的cypher是什么意思，说唱cyber是什么意思ì)出现(xiàn)持续成交占比超(chāo)过40％的(de)板块(kuài)是2021年7月底的电力设备及(jí)新能源，持续约28个交(jiāo)易(yì)日，在(zài)此期(qī)间新能源ETF累计(jì)收益率仅有(yǒu)2.5％，期(qī)间最高累计回报(bào)率为+8.8％，最低累计(jì)回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似(shì)特征，尽(jǐn)管热闹，但不(bù)赚钱。过去(qù)两周，科创芯片ETF、通信ETF、游(yóu)戏(xì)传媒ETF分别出(chū)现过6次(cì)、6次和5次(cì)单(dān)日涨幅超(chāo)过2％的行情，最大(dà)单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌(diē)幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其他AI相关主题ETF在内，平均(jūn)跌幅(fú)达到-4.5％。两周(zhōu)时间TM说唱歌手的cypher是什么意思，说唱cyber是什么意思T板块累计(jì)成交了5.41万(wàn)亿元，但(dàn)总市值反而减少了6717亿元，较4月第一周降(jiàng)低约5.4％，是(shì)典(diǎn)型的减量博弈(yì)。

　　而招商证券认为，TMT大(dà)年通常分为“春季躁(zào)动”“获(huò)利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四(sì)波行情，春季躁动(dòng)后往(wǎng)往(wǎng)会有(yǒu)一波明显的调(diào)整，时间在1-2个月，幅(fú)度在20％左右。面对这(zhè)种调(diào)整，逢低加(jiā)仓是最佳策略，因为往往后续盛夏攻势大(dà)概率创(chuàng)新高。如果今年在业(yè)绩披露期(qī)结束后，随(suí)着AI+/数字经济/自主可(kě)控等大产业趋势以政府支持力(lì)度进一步(bù)加大、资本开支(zhī)增(zēng)加(jiā)、订单(dān)增加(jiā)和(hé)产品销量业绩的改善(shàn)逐渐被市场所确定，则TMT将会重(zhòng)回上(shàng)行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认为(wèi)，AI等(děng)板块或阶段性见顶，指数上半年阶(jiē)段性顶部亦或(huò)基本形成本轮(lún)调整标(biāo)志着(zhe)AI等高位板块或(huò)阶段性见顶，指(zhǐ)数上半年阶段(duàn)性(xìng)顶部亦或基(jī)本形成(chéng)。本次大(dà)幅调整主要还是(shì)因为在AI相关板块市场情绪处于极(jí)值的(de)情况下，叠加上述基本面风险(xiǎn)因素逐(zhú)步发酵，市场(chǎng)内(nèi)生调整需(xū)求出现集中(zhōng)释放。就资本市(shì)场而言，或代表本轮(lún)AI+难以复制2013-2015年互联网(wǎng)+模式。

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