美国银行业(yè)危机持续(xù)！

　　危(wēi)机升级，美(měi)地区银(yín)行大跌

　　美东(dōng)时间5月4日(rì)，媒(méi)体称，阿(ā)莱(lái)恩斯(sī)西(xī)部(bù)银(yín)行（WAL）在考虑若干选项，其中包括资产出售，可能出售(shòu)所(suǒ)有业务(wù)或部分业务(wù)。该行已经为此聘请多家顾(gù)问。

　　这是继(jì)西(xī)太平(píng)洋合众银行（PACW）之后又一(yī)家地区银行传(chuán)出(chū)考虑可能出售的消息。本周三(sān)美股盘后，因媒体称该行考虑包括出售在(zài)内的(de)战略(lüè)选择，但(dàn)鲜有感兴趣(qù)的(de)潜在买(mǎi)家，此后收跌逾4％的该行股价盘(pán)后跳水，跌幅(fú)接近(jìn)50％。

　　周四(sì)，西太(tài)平洋合(hé)众银(yín)行发(fā)布声(shēng)明(míng)确认(rèn)了(le)周三的媒体消息，称(chēng)在和多位潜在的投资者商谈，还(hái)表示，其(qí)核心存款3月以来(lái)已经(jīng)增长，在第一共和(hé)银行被出售后，该行并(bìng)未经(jīng)历超出(chū)正常水(shuǐ)平的(de)存款流(liú)失。

　　但西太(tài)平洋合众银(yín)行股价继续暴跌，周四早盘曾跌超60％。阿莱恩斯西部银行（WAL）也跌超60％，盘(pán)中至少熔断暂停交易九次。

　　阿莱恩斯西部银(yín)行此后(hòu)表示，关于该行磋商(shāng)出(chū)售资产等战略选项的媒(méi)体(tǐ)报(bào)道“绝对(duì)失(shī)实”。此后，该(gāi)行股价跌(diē)幅收(shōu)窄到(dào)40％以内。西太平洋(yáng)合众银行跌幅收窄(zhǎi)到50％以内。

　　另一家让地区银行危(wēi)机火上(shàng)浇油的第一地平线银行（FHN）早(zǎo)盘跌(diē)幅曾超过(guò)40％。

　　截至美股收(shōu)盘(pán)，道琼斯(sī)指数下跌286.30点，跌幅0.86％，报33127.94点；标普500指数下跌30.15点，跌幅0.74％，报4060.60点；纳斯达克综合指数下跌58.93点，跌幅0.49％，报11966.40点(diǎn)。地区(qū)性(xìng)银行股重挫，KBW银行指数收跌3.8％，西太平(píng)洋合众银行收跌50％，阿莱恩斯西部银行收跌38％，第(dì)一地平线银(yín)行收跌(diē)33％。

　　当地时间5月(yuè)4日，美国参议院银(yín)行委(wěi)员会就近(jìn)期大型银(yín)行倒闭(bì)事件举行听证会(huì)。会上，银(yín)行(xíng)监管专家表示，管(guǎn)理不善是导(dǎo)致破产的主要原因。美(měi)国(guó)商会(huì)副(fù)主席托(tuō)马斯·昆德曼（Thomas Quaadman）当天在听证会上表示，硅谷(gǔ)银行、签名银行(xíng)和(hé)第一(yī)共和银行有非(fēi)常独特的商(shāng)业模式，硅谷银行专注(zhù)于(yú)资本(běn)密集型的科技以及生物医(yī)学初创企业；第一共和银行(xíng)集(jí)中于财富管理；而签名银行则有大量(liàng)的(de)数字资产风险。在(zài)听(tīng)证(zhèng)会上，专家们明确(què)将最近银行倒闭潮归咎于行政管理(lǐ)不善，同时他(tā)们担心银行(xíng)倒闭会(huì)将美国经济拖入衰退。专家(jiā)和议员们也表示，美联储(chǔ)存在监(jiān)管失误。

　　据外媒援(yuán)引知情人士周(zhōu)四报道，美国联邦(bāng)和州政府(fǔ)官员(yuán)正在评估近(jìn)几天银(yín)行股大幅(fú)波动(dòng)背(bèi)后存在“市(shì)场(chǎng)操(cāo)纵”的(de)可能性(xìng)，白宫(gōng)方面也表示将(jiāng)监控“健康银行面临的(de)做(zuò)空压(yā)力(lì)”。美股(gǔ)地区银(yín)行股本(běn)秋肖是指哪几个生肖，十二生肖北方生肖有哪些周大幅下跌(diē)，西太(tài)平洋合众(zhòng)银行(xíng)累跌近70％。根据分(fēn)析(xī)公司Ortex的数据，做空者仅在周(zhōu)四(sì)就通过做(zuò)空某些(xiē)地区银行获(huò)利3.789亿美(měi)元。消息人士称，鉴于地区银行基本面强(qiáng)劲且资本充足，近几日(rì)，做空活动增加和股(gǔ)市波动已引起官(guān)员及监管机(jī)构(gòu)越来越多的关注。

　　据盖洛普民调显示，在美(měi)国银行体(tǐ)系动荡之(zhī)际，近一半的(de)美(měi)国人担(dān)心他们在银行(xíng)或(huò)其他(tā)金(jīn)融机构账户上的钱的(de)安全。总共有48％的美国成年人表(biǎo)示他们担(dān)心自己的钱，其中19％的人为“非常(cháng)”担心，29％的人为(wèi)“比较”担心。这(zhè)些最新(xīn)数据与(yǔ)2008年雷(léi)曼兄弟破产后不久的(de)数据相似。当时有45％的(de)美(měi)国成年人表示，他们非常或(huò)中度担心自己资金(jīn)的安全。尽管盖(gài)洛普并未在银行业较为平静的时期测量(liàng)过这一数据，但2008年12月的(de)数(shù)据显示，在危(wēi)机得到(dào)解决后，人们对存款安全(quán)的担忧略(lüè)有减(jiǎn)少(shǎo)，这表明对(duì)存款安全的(de)高度担忧可能(néng)并(bìng)非美(měi)国人的常态。

　　俄罗斯两处石油化工(gōng)厂遭无人机(jī)袭击

　　据塔斯社报(bào)道，当地时间5月4日凌晨，位于(yú)俄罗斯罗斯托夫州的(de)诺沃沙赫金斯基石化(huà)厂遭(zāo)到一(yī)架(jià)无人机袭击，并引(yǐn)发(fā)了(le)火灾(zāi)。据介(jiè)绍，一(yī)架无人机撞(zhuàng)击了该工厂(chǎng)的(de)在建厂房间连廊，随后发生爆炸并引(yǐn)发火灾。

　　塔斯社当天还报道(dào)称，另一处位于俄罗斯(sī)克拉斯诺达尔(ěr)边(biān)疆区的伊里斯(sī)基炼油厂也遭无人机袭击，导致一储油罐发(fā)生火灾，总过火面(miàn)积为400平方(fāng)米。

　　两起事件中均没有造成人员伤亡，火灾目前都已(yǐ)被扑灭(miè)。

　　欧(ōu)洲央(yāng)行宣布(bù)加息25个基点

　　当地(dì)时间5月4日，欧洲央行召开货币政策会(huì)议，决(jué)定(dìng)将(jiāng)欧(ōu)元(yuán)区三大关键利率均上调(diào)25个基点(diǎn)。主要再(zài)融资利率、边际(jì)借贷利率和(hé)存(cún)款机制利率从本月10日(rì)起分别(bié)上调至(zhì)3.75％、4.00％和(hé)3.25％。

　　欧洲央行自去(qù)年7月以来(lái)已连(lián)续7次上(shàng)调(diào)关键利(lì)率，以(yǐ)期(qī)阻止通胀(zhàng)。不过专家(jiā)预计，要将通胀率降至2％的目标还需要(yào)数年时间。

　　WTI原油盘中暴跌

　　近日(rì)，受(shòu)经(jīng)济(jì)衰退担忧压制(zhì)，外盘原油大幅下跌。受(shòu)外盘原油大幅走低带动，内盘原油“五一”假(jiǎ)期后跳空低开(kāi)，较假期前低(dī)开43.7元/桶。昨日凌(líng)晨(chén)，美联储如(rú)期加息(xī)25个基点至5.00％—5.25％区间，为连续第10次加(jiā)息，本轮已(yǐ)累(lèi)计加(jiā)息500个基点，这一区间仅略低于(yú)2008年大(dà)衰退前的(de)利率峰(fēng)值(zhí)。

　　截(jié)至(zhì)周四收盘，WTI原油期货6月合(hé)约微跌0.04美元/桶，报68.56美元，跌幅0.06％，盘中一度跌超7％，触及(jí)63.64美元(yuán)/桶的(de)日低，为2021年12月以来的最低水平；ICE布(bù)伦特(tè)原油7月合约上涨0.17美(měi)元/桶(tǒng)，报(bào)72.50美元/桶，跌幅0.24％。

　　市(shì)场人士纷纷表(biǎo)示，近(jìn)期原(yuán)油暴跌主(zhǔ)要受到(dào)宏观(guān)避(bì)险情绪(xù)的影响，原(yuán)油市场自身(shēn)基本(běn)面变化(huà)不大。

　　“近期(qī)原油(yóu)的走势更多体现的是(shì)金融属(shǔ)性。一方(fāng)面，美联储(chǔ)如期加息25个基(jī)点，市场对连续加(jiā)息对(duì)经(jīng)济(jì)造(zào)成影响的(de)担忧(yōu)加剧；另(lìng)一(yī)方面，近(jìn)期美国再度出现破(pò)产银行，造成(chéng)美国股市(shì)下滑，原油(yóu)作(zuò)为大宗(zōng)商品代表受到一定冲击。”齐盛(shèng)期货能源化工组(zǔ)组长于(yú)芃(péng)森说。

　　齐盛期货原油分(fēn)析师(shī)高健告诉(sù)期货日(rì)报记者，近期海(hǎi)外宏(hóng)观集中避险(xiǎn)，主要还是(shì)与美国(guó)银行(xíng)危机事件有关。另(lìng)外，美国债务上限问(wèn)题仍未解(jiě)决，市场担(dān)心该问题是另一个“雷”。美国白宫(gōng)对此发(fā)布的一份评估文(wén)件警(jǐng)告称，如果不提高债务上限(xiàn)，美国经济(jì)将面临(lín)严重(zhòng)后果，在三种(zhǒng)预期情形下(xià)，美国经济都(dōu)将(jiāng)进入衰退期。

　　“宏观(guān)层(céng)面再次进入集(jí)中避险状态，对股(gǔ)市和商品等风险资产带(dài)来短期情绪冲击。”高健分析(xī)称(chēng)，目前美国银行问题再(zài)次出现，叠加(jiā)债务上限临期风(fēng)险，宏观层面的不确定(dìng)性较大，主要风险(xiǎn)在于当前(qián)的宏观避险情绪是(shì)否有可能演化成(chéng)趋(qū)势(shì)，即VIX指数是否会由日度(dù)级别演变成周度级(jí)别(bié)的拉(lā)升行情。如果(guǒ)这(zhè)种情况(kuàng)出现，风(fēng)险资产(chǎn)将会出(chū)现类似于2008年和2020年的走势(shì)。近期市场的关注点集(jí)中在宏观(guān)情绪指标的(de)跟踪上，重(zhòng)点观察美股和VIX指数的进一步(bù)动向，侧重留意避险情绪蔓(màn)延的风险(xiǎn)。

　　4月，美国Markit制造业PMI终(zhōng)值50.2，预期50.4，前值50.4；服务业PMI终值53.6，预期(qī)53.7，前值53.7；综(zōng)合PMI终值53.4，预期53.5，前值53.5。海证期货能化分析师郑梦琦表(biǎo)示(shì)，美(měi)国制造业、服(fú)务(wù)业以及综合PMI均低于预期(qī)，显示(shì)在(zài)利率上升和通胀居高不下的(de)情况下，美国(guó)经济难(nán)以(yǐ)获(huò)得(dé)动能。叠加美国(guó)就(jiù)业市场(chǎng)招聘步伐放缓，劳(láo)动力市场逐渐(jiàn)降温，经济面临的风险正在上(shàng)升。而在此次美联储(chǔ)议息会(huì)议上，鲍威尔(ěr)发言偏鹰派，称(chēng)美联储致力于实现2％的通胀目标，是(shì)否停(tíng)止加(jiā)息取决于数(shù)据。美(měi)联储将(jiāng)从通胀、就业、市场(chǎng)风险三(sān)方面探索(suǒ)货币政策路径，如果(guǒ)6月初之前高利(lì)率带来的(de)风险事件进一(yī)步(bù)扩大(dà)，美(měi)联(lián)储(chǔ)或(huò)将终止当前紧缩(suō)政策，回(huí)归(guī)宽(kuān)松。目前市场的关(guān)注(zhù)点在(zài)于美联(lián)储是(shì)否会在(zài)接下来的议息会议中暂停(tíng)加息，以及降息开启的时间和节奏。

　　值得注意的是，近期原油盘面连(lián)续大跌的情况与3月中旬的(de)走势类似，甚至驱动上也有较高的(de)相似性。高(gāo)健(jiàn)表示，共同(tóng)点是在银行业危(wēi)机的背景下(xià)，宏(hóng)观(guān)避险情绪(xù)升(shēng)温(wēn)引发盘面(miàn)快速下跌(diē)。不同(tóng)点有两个：一是(shì)此次宏观避险还有(yǒu)一部分债务(wù)上限的(de)加成；二是当前原(yuán)油(yóu)基(jī)本面状态要好于3月。综合来看(kàn)，3月中旬原油盘面的走势，对此轮原油大跌有较高的参考性。3月下(xià)旬(xún)原油止跌回升，驱动因(yīn)素是VIX指数短线(xiàn)高位筑(zhù)顶(dǐng)后回(huí)落(luò)，盘面上的表现(xiàn)是连续(xù)收(shōu)出长下影线。因此，近期原油盘面也(yě)要重点留意是(shì)否会(huì)重现以上两点变化。

　　于芃森分(fēn)析称，从基本面(miàn)看(kàn)，短期原油尚不(bù)具备(bèi)持续(xù)大幅下滑的基础。本周美(měi)国EIA原(yuán)油(yóu)库存减(jiǎn)少约(yuē)505万桶，已经连续(xù)五周出现大幅减少，而(ér)美国即(jí)将进入夏(xià)季用油高峰(fēng)，市场预期需求将会逐(zhú)步增加。OPEC+自(zì)5月1日起(qǐ)进入“自愿减产”状态，以沙(shā)特(tè)为首的(de)中(zhōng)东产油国为稳定(dìng)油价进(jìn)行着(zhe)各种努力，虽(suī)然实(shí)际落地情况(kuàng)仍需观察，但整体上(shàng)市(shì)场再度进入供小(xiǎo)于需状态。

　　展望后(hòu)市，郑梦琦(qí)表示(shì)，随着超卖情绪(xù)的逐步释(shì)放，原油供给端(duān)尤其是(shì)OPEC+或将挺(tǐng)价，短(duǎn)期油价仍以弱势(shì)振荡(dàng)为主，价格的突破上行仍需其他利多因素指引。

　　高健也认为，目前原(yuán)油(yóu)还是振(zhèn)荡格局，价格向下(xià)逼近年(nián)内低点，短(duǎn)线观察(chá)前低(dī)的支撑力度。未来能否驱(qū)动(dòng)原油破位向(xiàng)下，主(zhǔ)要看避险情(qíng)绪的持(chí)续蔓延情况，特别是VIX指数能否出现周线级(jí)别的行情。除此之外(wài)，原油(yóu)暂(zàn)时看不到实质性(xìng)大(dà)利空。

　　在于芃森看来(lái)，美联(lián)储(chǔ)年内加息基本全(quán)部落地(dì)，后期将(jiāng)不再存(cún)在加息对大宗商品压(yā)制的(de)预期，情绪(xù)上将有(yǒu)一定缓和。但(dàn)美联储连续大幅加息后对(duì)市场(chǎng)的影响仍需(xū)一段时间观察，情绪的底部(bù)可能已经出现，但市场的底部仍需要(yào)观察。基本面上，市场对经济衰退的担(dān)忧仍未结(jié)束，需求会(huì)下降(jiàng)多少也(yě)尚未有明确的(de)定论，但用油(yóu)旺季即(jí)将到来，短期(qī)内将会(huì)支撑油价(jià)。“综合来看，目前原油阶段性底部或已出现，将(jiāng)进入一段时间的振荡。”

　　成本端拖累沥(lì)青大(dà)幅下行

　　受原(yuán)油下跌拖累，沥青期货假期(qī)后(hòu)首个交易日(rì)大幅下行，BU2307合约最大(dà)跌(diē)幅超(chāo)4％。秋肖是指哪几个生肖，十二生肖北方生肖有哪些

　　据(jù)郑梦琦介(jiè)绍，相较原(yuán)油(yóu)而言，沥青走(zǒu)势偏(piān)强。美国将与委(wěi)内瑞(ruì)拉石(shí)油有关的交易许可(kě)证延长至7月20日，稀释沥青分流至欧洲和美(měi)国(guó)的问题依然存在，沥青原料供(gōng)应减少(shǎo)，稀释沥青贴水(shuǐ)上涨，从(cóng)而减缓(huǎn)了成本端(duān)原油(yóu)价格(gé)下跌(diē)带(dài)来(lái)的冲击。

　　“4月沥青供应(yīng)持续高(gāo)位，对比往年(nián)同期数据(jù)，供应提前发力，叠(dié)加终端需求未有明显回暖(nuǎn)，沥青(qīng)基本面有(yǒu)所走弱。”中(zhōng)信建投期货能化分(fēn)析师董(dǒng)丹丹表示，进入5月，沥(lì)青供应(yīng)端总计划排产量为285.0万吨，环比下降3.19％，同比增(zēng)加57.5％，同比增幅明(míng)显，但(dàn)原料通关情况对沥青(qīng)生产供应(yīng)造成(chéng)阶段性扰动，部(bù)分无配额炼厂沥青生产或受(shòu)影响。

　　截(jié)至5月4日当周，国内沥(lì)青产能利用(yòng)率为(wèi)32.1％，环比下降3.4个百分点；样本装置检修量为77.71万(wàn)吨，环比(bǐ)增加11.33万吨(dūn)，增幅48.56％；宁波科元(yuán)和(hé)广西东油恢复(fù)沥青生产，华北部分地炼维持(chí)停产状(zhuàng)态。

　　“整(zhěng)体来看，一(yī)季度受(shòu)沥青生(shēng)产利(lì)润较好影响，国(guó)内沥青装(zhuāng)置开(kāi)工率持续(xù)回升，尽管近(jìn)期(qī)随着(zhe)利(lì)润的压缩，沥青装置检(jiǎn)修增加，但当(dāng)前(qián)沥青供(gōng)应仍处于相对(duì)偏高水平。”金信期货能化(huà)分析师汤剑林称，由于沥青利润压缩限制生(shēng)产积(jī)极性，叠加(jiā)原(yuán)料稀释沥(lì)青短缺的问题持续，5月份(fèn)国(guó)内沥青(qīng)供应(yīng)存在收缩预(yù)期，后(hòu)续关注国内(nèi)炼厂排产计划。

　　需(xū)求(qiú)方(fāng)面，汤剑林表示，目前刚(gāng)需(xū)仍处(chù)于(yú)季节(jié)性(xìng)淡季(jì)，南(nán)方开始(shǐ)进入(rù)雨季，需(xū)求回升偏慢，北方(fāng)需求仍没有较(jiào)好的表(biǎo)现。从下游行业的(de)开工率看，道路需(xū)求表(biǎo)现偏弱，防水需求表现稍好但占比较小，整体需求一(yī)般。5月(yuè)份基建乐观预(yù)期仍(réng)在，且随着气(qì)温的回升，道路施工项目逐渐(jiàn)启(qǐ)动(dòng)，预计需求会(huì)继续回升。

　　展望(wàng)后市(shì)，他(tā)认为，近期沥青(qīng)价格波(bō)动的主要(yào)逻(luó)辑在于成本(běn)端原(yuán)油，短期供需端矛盾并不突出(chū)。OPEC+挺价难抵海外风险事件以及(jí)衰退(tuì)预(yù)期的压力，预计(jì)原油仍维持弱势(shì)运行(xíng)。在此背景下，沥青价格也难有较强的表现，短(duǎn)期仍跟随原油偏(piān)弱运(yùn)行。

　　董丹丹认为，当下沥青估值处于偏低位，炼厂(chǎng)生产成本下移，沥(lì)青综合(hé)加工利润或(huò)将有所增长(zhǎng)。另外(wài)，沥青总体库存持续累(lèi)积，但仍(réng)处历史偏低(dī)水(shuǐ)平，加之天(tiān)气转(zhuǎn)暖，下(xià)游终(zhōng)端具备(bèi)施工条件，刚需逐(zhú)渐回暖。短期沥青期价(jià)弱势振荡，建议逢(féng)低(dī)做(zuò)多裂解(jiě)价差(chà)，中长期需关注沥(lì)青(qīng)原(yuán)料供应(yīng)政策问题。

　　PTA偏弱(ruò)格局难改

　　节后首个交易日，聚酯链跌幅也很明显，PTA盘面(miàn)大幅下(xià)挫，主力(lì)合约收盘大幅下跌4.54％。PX跌至1011美元/吨，较假(jiǎ)期前降5.2％。PTA现货跌(diē)至5950元/吨，较(jiào)假期前降(jiàng)3.3％。成本端让(ràng)利(lì)下，PTA加工差突(tū)破670元/吨(dūn)，处于高位。

　　“假期(qī)前PTA价格下跌是PX调(diào)油需求不(bù)及预期(qī)、PX海外开工率上(shàng)升(shēng)以(yǐ)及聚酯(zhǐ)开工率下(xià)降(jiàng)对(duì)PTA的(de)负(fù)反馈造成(chéng)的。而假期期间(jiān)宏(hóng)观事件(jiàn)的扰(rǎo)动(dòng)加大(dà)了(le)成本端的跌(diē)幅(fú)，从(cóng)而(ér)拖累PTA价(jià)格。”物产中(zhōng)大期货研(yán)究院能化(huà)组组(zǔ)长谢(xiè)雯(wén)告诉记(jì)者，由于PTA期(qī)货跌幅扩大，现货(huò)市场基差偏强，聚酯工厂买盘增加。而且(qiě)，因PX价格下跌，PTA加工费改善；PTA价(jià)格下(xià)跌，长丝、短(duǎn)纤现金流(liú)明显回升，聚酯开工率改善，需求负反(fǎn)馈有所缓解。

　　事实上，PX供需偏(piān)紧(jǐn)的格(gé)局将慢慢发生改变(biàn)，PX与石脑(nǎo)油(yóu)价差进入压缩阶段。董丹丹(dān)表示，3—4月PX处(chù)于检修(xiū)高(gāo)峰(fēng)，开工(gōng)率大幅(fú)下滑，5月PX检(jiǎn)修装(zhuāng)置将逐(zhú)步重启，全亚(yà)洲PX的开工(gōng)率将从4月中下旬的低点65％升至73％，国内开工率将提(tí)升10个百分点(diǎn)。同时，全球汽油裂(liè)解价(jià)差开(kāi)始(shǐ)回落，芳(fāng)烃调油需求也不再(zài)有(yǒu)增(zēng)量。PX与石(shí)脑油价差在4月(yuè)时高(gāo)达(dá)470美元/吨，盈亏(kuī)平衡(héng)线为250美元/吨，考(kǎo)虑到年内有三(sān)套共计820万吨新装置（产能(néng)占国(guó)内比(bǐ)重(zhòng)为20％）投产，PX估值将有一个向下压缩的过程。

　　“值(zhí)得注意的是，虽然5月新疆中泰、恒力石化等有检修计划，但由于高(gāo)加(jiā)工差下装(zhuāng)置开工较为(wèi)积极(jí)，实际(jì)检修(xiū)力度有待观察。而且，亚东(dōng)石化和英力士重启提负，桐(tóng)昆新产能释放(fàng)，供(gōng)应有小幅(fú)增加预期，叠加聚酯负荷降至84.3％附(fù)近，PTA社会(huì)库存从(cóng)180万吨回升至198万(wàn)吨附近，预计5月供需(xū)依然(rán)偏松。”福能(néng)期货(huò)能(néng)化分析师唐咏琦(qí)说。

　　唐(táng)咏琦(qí)还表示，目前来看调油驱动稍显不足，美国汽(qì)油库存进入(rù)4月(yuè)后(hòu)去化力度(dù)放缓，甚至出现小幅(fú)累积，而(ér)且(qiě)从年(nián)初(chū)开始，韩国就有甲苯、二甲(jiǎ)苯、PX运往(wǎng)美(měi)国，存在提前(qián)备(bèi)货行(xíng)为。同(tóng)时，PXN维(wéi)持在440美(měi)元/吨的偏高水平，有助于带(dài)动部(bù)分装置开工，且随(suí)着(zhe)集中检修将(jiāng)进(jìn)入尾声，预计5月底负荷或升(shēng)至74％附近，PX供应将有所恢复。

　　展望(wàng)后市，谢雯分析(xī)称(chēng)，由于亚洲多套PX装置检修期结(jié)束，PX开工(gōng)率回升(shēng)明显，而国(guó)内部分(fēn)PX装置(zhì)负(fù)荷处于上升状态，5月PX货源可能趋于宽松。同时(shí)，调油(yóu)需(xū)求不及预期，当前美湾芳烃库存较高(gāo)，需求饱和，抑制芳(fāng)烃美亚价差进(jìn)一(yī)步扩大，PX价格或有所承压。PTA在成(chéng)本(běn)拖累下价格走(zǒu)势偏弱。后续(xù)需关注原(yuán)油(yóu)价格(gé)企稳情况(kuàng)及调油逻辑在汽油需求旺季是否实(shí)质(zhì)发生(shēng)。若(ruò)原油价格企(qǐ)稳、调油需求再起，在聚酯(zhǐ)开(kāi)工率有改(gǎi)善预期的前提(tí)下，PTA有望出现阶段性反弹。

　　董丹丹(dān)认为，原油(yóu)下跌(diē)和聚酯端开工下滑的利(lì)空可能会慢(màn)慢(màn)发生(shēng)改变，例如(rú)5月(yuè)4日(rì)国内开(kāi)盘后油价已经企稳(wěn)，5月4日当周聚(jù)酯(zhǐ)下游的织(zhī)造、加弹开工率也出现了周度回升(shēng)的态势。最大的利空因素在于PX与(yǔ)石(shí)脑(nǎo)油价差的压缩，目(mù)前两(liǎng)者价差仍高(gāo)达435美元/吨，PX供应增加(jiā)将导致趋势延(yán)续。从价格走势看，也很可能演绎出PX、PTA近(jìn)月合约跌(diē)势开(kāi)始加快(kuài)，PTA2309合约跌(diē)势减缓(huǎn)的走势。

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