随着(zhe)公募基金2023年一季报披露拉开帷幕，多(duō)位知(zhī)名基(jī)金经理调仓换(huàn)股以及对后市看法(fǎ)跃然(rán)纸上。

　　银华基(jī)金(jīn)李晓星在一(yī)季报中表示，看好半导体、电(diàn)动车(chē)、风光电储、军工等领域投资机会。他认(rèn)为AI 产业(yè)的发展不会(huì)一(yī)蹴而(ér)就，中间也必然会有曲(qū)折(zhé)，包括(kuò)数据隐(yǐn)私(sī)、伦(lún)理等(děng)潜在风险，可能造成板块后续(xù)波动。投(tóu)资机会上，“卖水(shuǐ)人(rén)”硬件先行的算力产(chǎn)业(yè)链，以及 AI 为用户赋能的垂(chuí)直类(lèi)应用场景值(zhí)得关(guān)注。

　　信达澳亚基金冯明远一季(jì)报中表示，二季度，随着(zhe) TMT 板块部分公司加入 AI 或数(shù)字经济(jì)等热门概(gài)念(niàn)的创(chuàng)新，以及半导体和制造业正(zhèng)经历触底反弹(dàn)的复苏，市场整体会逐步回暖，产生一定正面效应。会继续在新 能源、科技、高端制(zhì)造等(děng)主要赛(sài)道耕(gēng)耘(yún)，深挖基(jī)本面扎实的优质个股(gǔ)，自下而上挖掘投资机会。

　　此外，今日，中泰资(zī)管姜诚、中信保(bǎo)诚(chéng)基(jī)金王(wáng)睿等人也发(fā)布了一季报，均谈到了自己对AI领域的(de)密(mì)切关注，但观点略有(yǒu)不同。

　　“果链”龙头新进成为(wèi)第(dì)一大重仓股(gǔ)

　　李晓一共发生过几次世界大战，一共发生了多少次世界大战星一季度大(dà)幅调(diào)入(rù)AI相关(guān)概念(niàn)股

　　一(yī)季报数据显示(shì)，从银(yín)华基金李晓星在(zài)管的(de)10只基(jī)金来看，整(zhěng)体基(jī)金仓位维持在90％左右。

　　其中，银华(huá)中小盘精选、银华盛世精选A、银华大盘定开(kāi)、银华丰享一年(nián)持有、银(yín)华心选一年持(chí)有(yǒu)A 在今年一季度(dù)小(xiǎo)幅减仓，其中，减仓(cāng)幅(fú)度最(zuì)大的(de)是(shì)银华心选一年(nián)持有(yǒu)A，较去年底下降(jiàng)了4.65个百(bǎi)分点。

　　而银华心(xīn)诚A、银(yín)华(huá)心怡A、银华心佳两(liǎng)年持有期、银华心享一年持(chí)有、银华心兴(xīng)三(sān)年持(chí)有A 则在一季(jì)度小幅加仓，其(qí)中，加仓幅度(dù)最大的是银华心兴三(sān)年持有A，较去年底加仓了2.30个百分点。

　　一季度，李(lǐ)晓星(xīng)旗下基金产品大幅提高了港股仓位，比如银华心(xīn)佳两年持有(yǒu)期(qī)港股仓位从去年(nián)底14.38％上升到一季(jì)度29.55％，银华心兴三年持(chí)有A港股仓位从(cóng)去年底14.93％上升到一季度29.58％。

　　持仓方面，以李晓(xiǎo)星(xīng)代表作银华中小盘为例(lì)，前十(shí)大重仓股变动较大。今年一季度，立讯(xùn)精密、金山办(bàn)公(gōng)、用(yòng)友网络、中科创达、中微公司、星环科(kē)技-U “新进”前十大。其中，“果链”龙头立讯精密成为第一大重仓股，截至一季(jì)报(bào)，该基金持有立讯精(jīng)密826.3万股(gǔ)，持有市值约(yuē)2.5亿元。一季度，该基金还增持了精测电子(zi)，较去年底(dǐ)增加了16倍，目前持有市值约1.61亿元，新晋(jìn)成为第(dì)7大重仓股。值得(dé)注(zhù)意的是，上(shàng)述“进新”个(gè)股大多数是AI相关概念股。

　　而(ér)宁德时代(dài)、晶澳科技、德(dé)业股份、晶科(kē)能源、海(hǎi)光(guāng)信息、复(fù)旦(dàn)微电、锦浪(làng)科技则退出前十大(dà)。

　　减持方(fāng)面(miàn)，今年一(yī)季度(dù)，该基(jī)金(jīn)减持紫光国微、华海清科，分别(bié)较去(qù)年底减少10.36 ％、17.76 ％，截至一(yī)季报(bào)，该基金(jīn)分别持(chí)有紫光(guāng)国微、华海清科189.3万(wàn)股、63.1万，对应持有(yǒu)市值(zhí)2.10亿元、2亿元，位列(liè)第二、四大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　在一季报中，李(lǐ)晓星再次用“千字小(xiǎo)作(zuò)文(wén)”表达(dá)了自己(jǐ)对(duì)市场的(de)看法，基金君(jūn)为大家(jiā)做了些重(zhòng)点摘要。

　　李晓星在一季报中(zhōng)表示(shì)，对于今年国内的宏观判(pàn)断(duàn)依然是经济(jì)整体(tǐ)稳健复(fù)苏，产业结构调整继续升级，居民消费信心逐渐恢(huī)复；我(wǒ)们判断由于国家自身(shēn)实力(lì)的不断增(zēng)强，国际(jì)伙伴跟我们的利益共同点(diǎn)变多，国际形势相(xiāng)对(duì)之(zhī)前会趋暖(nuǎn)，国际贸易会逐渐(jiàn)触(chù)底回升。

　　一季度市场(chǎng)最(zuì)火(huǒ)热的方向是(shì) ChatGPT 引(yǐn)爆的人(rén)工智能(néng)板(bǎn)块(kuài)，ChatGPT 是继 PC、互联网之后又一(yī)革命性的技术，现象级应用推出(chū)后，国内外各巨头加速(sù)入局。需要关注的(de)是，AI 产业的发展(zhǎn)不会一(yī)蹴(cù)而就(jiù)，中间也必然会(huì)有(yǒu)曲折，包括数据(jù)隐私、伦理等潜在风险，可能造(zào)成(chéng)板块后续(xù)波(bō)动。投资(zī)机会(huì)上，“卖水人(rén)”硬件先行的算力产业链(liàn)，以及 AI 为用户赋能(néng)的(de)垂(chuí)直类(lèi)应用场景值得关注。

　　半导体方面，我们维持(chí)看好国产替代方向，集(jí)中(zhōng)在半导体设备、材料(liào)、零部(bù)件(jiàn)环节，中长期(qī) 看，伴(bàn)随国产供(gōng)应商(shāng)积极验证导入，国内(nèi)晶圆产线建(jiàn)设将再度提速。在景气复苏方向，我们的看 法边际转向积极，全球半导体下行周期接(jiē)近尾(wěi)声，经历(lì)了过去几(jǐ)个季(jì)度的去库(kù)存，有望在今年下 半年重启上行周期，向上(shàng)弹性(xìng)取决于下游需求恢复的力度，数据中心有望率先回(huí)暖，其次是汽车、 消费电子，关注相关左侧布局(jú)机会。

　　新能源板块是一(yī)季度被市场抛弃较多的板块，交(jiāo)易(yì)占(zhàn)比和估值(zhí)已(yǐ)经处于历史偏(piān)低(dī)的位置。只是市场对于上涨的标的更多地关注利好(hǎo)，对于下(xià)跌的板块更(gèng)多地关(guān)注利空。我们总体认为(wèi)现在市场对于新能源(yuán)板块(kuài)的(de)担忧讨论，更(gèng)多(duō)是对于(yú)一个下跌板块的(de)应(yīng)激式反应。在去(qù)年的中报中，我们曾(céng)经提到了新能源板(bǎn)块的一些风险(xiǎn)点，这些(xiē)风(fēng)险点在经过大半年的消化后(hòu)，在这个估值分(fēn)位以及股价位置下(xià)，我们认为新能源板块的风险因素已(yǐ)经充分(fēn)释(shì)放，目前这个时间段，具有较强吸引力。

　　此外，李晓星还看好电动车、风光(guāng)电储、军(jūn)工等领(lǐng)域投(tóu)资机会(huì)。

　　璞泰来(lái)仍是第一大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)

　　冯明远继续加仓新能源(yuán)相关个股

　　一季报(bào)数据显示，信达澳亚(yà)基金冯明远在管的6只基(jī)金平均仓位为(wèi)92.27％，其中，信澳研究(jiū)优选(xuǎn)A的股(gǔ)票仓(cāng)位从去年(nián)底75.82％上升到(dào)今年一季度末87.68％，信澳新能源产业、信澳科(kē)技创(chuàng)新一年定开A、信澳(ào)星奕A则不同程度小幅减仓。

　　从持仓情(qíng)况来看，以冯明远的代(dài)表作信澳新(xīn)能(néng)源产业为例，该(gāi)基金一季度(dù)增持璞泰来，较(jiào)去年末加仓25.92％，目前(qián)持有股(gǔ)数876.4万股，持有市值为(wèi)4.37亿元，仍位列(liè)第(dì)一大重仓(cāng)股。

　　此外，还增持了科(kē)达利、中伟股份、宁德时代、东阳光(guāng)、华阳集团、祥(xiáng)鑫科技，其中，增持幅度(dù)最大的是中(zhōng)伟股份，今年一(yī)季度(dù)较去年底增持(chí)了129.40％，目(mù)前持有市值2.16亿(yì)元(yuán)，为例(lì)第5大重仓股(gǔ)。

　　其中，中伟股份、华(huá)阳集团、祥鑫科技为“新进”前十大(dà)个股，斯莱克、保隆科技、比亚(yà)迪则退出前十大之列(liè)。

　　一季度，该基(jī)金对爱柯(kē)迪、天(tiān)齐锂业、赣(gàn)锋(fēng)锂业进行不同程(chéng)度(dù)减持，其中，减(jiǎn)持幅(fú)度最大的是天齐(qí)锂(lǐ)业，今年(nián)一季度较(jiào)去年底(dǐ)减持了24.23％，目(mù)前持有市值2.19亿元(yuán)，为例(lì)第4大(dà)重仓股。

　　冯明远在一季报(bào)中表示，2023 年一季度 A 股市场经历了疫情复苏(sū)后的调整修复，经济先是在(zài)大家“强(qiáng)复苏(sū)”的预期 中趋于(yú)明显(xiǎn)的回暖，但基(jī)于“强预期，弱(ruò)现(xiàn)实”的担(dān)忧，随(suí)后又(yòu)出(chū)现了显著的回调，从(cóng)而总(zǒng)体呈 现出震(zhèn)荡趋(qū)势。本基金(jīn)的投资(zī)主要聚焦在新能源、科技、高端(duān)制造等(děng)新兴产业领域，细分板(bǎn)块的整体走势与市场趋(qū)同，导(dǎo)致(zhì)本(běn)基(jī)金的净值(zhí)也出现小幅震(zhèn)荡。

　　展望二(èr)季度，随(suí)着(zhe) TMT 板块部分公司加(jiā)入 AI 或数字经济等热(rè)门概念的创(chuàng)新，以及半(bàn)导体(tǐ) 和制造(zào)业正(zhèng)经历触底(dǐ)反弹(dàn)的复苏(sū)，市场整体(tǐ)会逐步回(huí)暖，产生一定(dìng)正面效应。我(wǒ)们会继(jì)续(xù)在新(xīn) 能源(yuán)、科技、高端制造等主要(yào)赛道耕耘，深挖(wā)基本面扎实的(de)优质(zhì)个股，自下而上挖掘(jué)投资机会。

　　中信(xìn)保(bǎo)诚基金王睿：

　　谨慎乐观(guān)看(kàn)待人(rén)工智能(néng)

　　今日，中信(xìn)保诚(chéng)基(jī)金(jīn)旗下多位基(jī)金经理也发布了一季报。其中，中信保(bǎo)诚基金权益(yì)投资部总监王睿在一季(jì)报中表示，宏观经(jīng)济目(mù)前(qián)处在一个温和复苏的通(tōng)道，在海外加息进入尾声(shēng)后，社会流动性将相对宽(kuān)松，宏观及货币(bì)环境有利于权益市场(chǎng)行情(qíng)的开展，二季(jì)度指(zhǐ)数(shù)仍有可能会是震荡(dàng)上行(xíng)的态势。

　　一季度(dù)，王睿减表示持了部分短(duǎn)期达到目(mù)标(biāo)价的(de)相(xiāng)关品种，并根据收(shōu)益率预期的(de)变化调整了一部分科技持仓(cāng)。具体来看(kàn)，以其(qí)代(dài)表(biǎo)作中信保诚创新成长为例，该基金在一季度(dù)增持了晶盛机电、TCL中环、当升科技、中航光电(diàn)等个股，人(rén)福医药(yào)“新(xīn)进(jìn)”前十大。

　　王睿在一季报(bào)中(zhōng)表示，对于(yú)人工智(zhì)能这一非(fēi)常宏大的命题，他(tā)目(mù)前持谨慎乐(lè)观的态度(dù)。首先我们相(xiāng)信这(zhè)是一项会(huì)对目前的生产(chǎn)和生活方(fāng)式带(dài)来重大变化的技术变(biàn)革(gé)，值得(dé)我们投入非(fēi)常多的精(jīng)力(lì)去(qù)跟踪(zōng)和研究(jiū)。但另一方面，我(wǒ)们目前还无法相对准(zhǔn)确(què)的评(píng)估这项技术革(gé)命给具(jù)体公(gōng)司和行业格(gé)局带来的影响，也不能给出大部分公司一(yī)个相对清晰的定价，因(yīn)此我们一季度暂时还没有明显增(zēng)加相(xiāng)关(guān)的持仓(cāng)。后(hòu)续我们会紧密跟(gēn)踪。一季度我们持仓较多的电动车(chē)和光伏(fú)表现不佳，受(shòu)到了一些(xiē)短期因素的干(gàn)扰，投(tóu)资者的信(xìn)心出现了(le)波动。投资者(zhě)预(yù)期变化导致部(bù)分个股出现了较大回调，目前(qián)行业(yè)整体估值水平处于历史较低位(wèi)置，而这两个行业(yè)未来的发展方(fāng)向还(hái)是(shì)相对比较确定的。

　　中泰资管姜诚：

　　投资，永远没有躺平的一(yī)天(tiān)

　　今日，中泰(tài)资管基金经理姜诚(chéng)也(yě)发布了一季报在一季报中，姜诚表示，一季度的(de)市场走(zǒu)势(shì)再次佐证了(le)一个道理(lǐ)，即(jí)市场是(shì)难以预测(cè)的。迄今为止，表现最(zuì)好的是AI相关(guān)板块，AI或许是科技(jì)发展进程中最(zuì)重要的事件之一，但(dàn)要搞清楚它对投资有哪些(xiē)影响却(què)很难。利润(rùn)在产(chǎn)业链不同环(huán)节之间(jiān)将如何分配？ 市场当前认(rèn)为的受(shòu)益(yì)环节(jié)是(shì)否能如愿受益(yì)？它(tā)的“智能”水平(píng)达(dá)到了什(shén)么程(chéng)度以及渗透率将多快提升？都是很容易让人兴奋、可细说起来又让(ràng)人不明就里的难题。谈资和投资之间，隔着(zhe)一道鸿沟。

　　价值(zhí)投资的基(jī)本原理告(gào)诉(sù)我们(men)，价值会随着时间增长，而非随着利润波动。所以在海量(liàng)信(xìn)息(xī)中，我(wǒ)们需要(yào)重点(diǎn)关注长期因素(sù)，淡化短(duǎn)期因(yīn)素。人工智能的发展是(shì)一个长(zhǎng)期因素，我们(men)还没有足够(gòu)的把握(wò)去(qù)捕捉到它带来的(de)投资(zī)机会(huì)，但可以尽量(liàng)回避它带(dài)来的伤(shāng)害。以尽(jǐn)可能低的价格买尽可能好的资产，是我们的投资(zī)目标。好资(zī)产(chǎn)的标准(zhǔn)是活(huó)得久、 站得牢、竞(jìng一共发生过几次世界大战，一共发生了多少次世界大战)争(zhēng)优势维持(chí)得长、平(píng)均净资产收益率高，以及在(zài)好的(de)公(gōng)司治(zhì)理加持下能够把长(zhǎng)期利润(rùn)转化为(wèi)诱人分红。所(suǒ)以，我们会一如既(jì)往，不去(qù)猜测和追(zhuī)逐市场热点。

　　具(jù)体持仓(cāng)方面，以(yǐ)姜诚代(dài)表作中泰(tài)星元价值优(yōu)选A代表(biǎo)作为例，该基金在一季(jì)度(dù)减持了(le)中国(guó)建筑(zhù)、太阳纸业、华鲁(lǔ)恒升、苏泊尔、海(hǎi)螺水(shuǐ)泥、美的集团，增(zēng)持了(le)工商银行、建(jiàn)发(fā)股份、招商银行、扬农化工。

　　过去(qù)的一(yī)个季(jì)度，姜诚表(biǎo)示，自己(jǐ)的组合没有大的变化，是因为长期观(guān)点(diǎn)没有大的变化。对(duì)中国经(jīng)济的长期乐(lè)观，结(jié)合(hé)当前市(shì)场提供的较低估(gū)值水平，让(ràng)我们可(kě)以(yǐ)在热(rè)点不(bù)断切换的市场中保持平和(hé)。但投(tóu)资(zī)是一项苦差(chà)事，需要随时准备(bèi)证(zhèng)伪自(zì)己的观点，需要(yào)保持学习，永远没有躺(tǎng)平的(de)一天。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 一共发生过几次世界大战，一共发生了多少次世界大战