踩上(shàng)AI风口的三六零，年内(nèi)一度大(dà)涨超200％，市值近1500亿(yì)，以致于周鸿祎和胡欢离(lí)婚也(yě)被市场(chǎng)质疑(yí)成为(wèi)减持(chí)铺路。但(dàn)与暴涨的股(gǔ)价和市值相比(bǐ)，公(gōng)司的基本(běn)面(miàn)较为糟糕，交出了回A上(shàng)市后(hòu)最差年报和(hé)一季报(bào)。

　　4月21日晚，三六零发布2022年财报(bào)，公司实现(xiàn)营(yíng)业收入95.21亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)下降12.54％，净(jìng)利润暴亏22.04 亿(yì)元，为2017年回(huí)A后年报首(shǒu)次亏损。三六(liù)零同(tóng)时发布了2023年一(yī)季报(bào)，实现营业收入(rù)19.66亿元，同比减少(shǎo)22.17％，净利(lì)润为(wèi)亏(kuī)损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿(yì)元。

　　上述财报(bào)一出，股吧等平台投资者炸开了锅(guō)，不少网(wǎng)友担心公司下(xià)周一股价走势，尤其周(zhōu)五(wǔ)Ai概念显(xiǎn)现退(tuì)潮迹(jì)象。一季报(bào)显示(shì)，三六零截至3月(yuè)31日的股东数达到(dào)近33万，而(ér)截至去年底为20万(wàn)不到，也就是股价(jià)暴(bào)涨的一季度股东户数增加约13万，增幅65％。

　　三六零(líng)的年(nián)报同时(shí)曝(pù)光了其重要投资企业哪吒(zhā)汽车2022年(nián)的财(cái)务数据，后者录得(dé)133亿的营(yíng)业收入，净利润(rùn)则巨亏(kuī)69亿元，为此持股10.72％的(de)三六零新(xīn)增9亿多投资损失。

　　回A六年首次报(bào)亏

　　今(jīn)年一季度继续(xù)亏损

　　三(sān)六零这份2022年年报(bào)显示，截至报告期(qī)末，公(gōng)司总资产为386.16亿元(yuán)，同比下(xià)降8.14％；净(jìng)资产为317.33 亿(yì)元，同比下降(jiàng)9.35％。

　　而公司全年共实现营业收入95.21亿元(yuán)，同(tóng)比下(xià)降12.54％。四大业(yè)务板块(kuài)有三个出(chū)现不同程度下滑，其中贡献营(yíng)收(shōu)半壁(bì)江(jiāng)山的(de)互联网广告及(jí)服务收入为47.1亿元，同比(bǐ)下(xià)降25.32％；智能硬件业务收入为18.88亿(胆小虫几级进化 胆小虫值得练吗yì)元，同比下降8.5％；互(hù)联网增(zēng)值服务收入为(wèi)10.82亿元(yuán)，同比下降2.03％。仅安(ān)全及其(qí)他业务收(shōu)入增(zēng)长，收入为(wèi)17.91亿(yì)元。

　　公司(sī)实现(xiàn)归属(shǔ)于上(shàng)市(shì)公司股东的净利润则为(wèi)-22.04 亿元，这(zhè)是公司2017年从纳斯达克私(sī)有化退市回A后首次(cì)亏损(sǔn)。

　　回顾过(guò)往财报，2017年到2022年六个年度，三六零(líng)营业收(shōu)入(rù)为(wèi)122亿元、131.3亿元、128.4亿胆小虫几级进化 胆小虫值得练吗元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元(yuán)，营业收(shōu)入从徘徊到(dào)下滑。净利润的表现(xiàn)则更差，除(chú)了2019年靠着非经常(cháng)性损(sǔn)益撑到(dào)60亿(yì)元外，其他年份(fèn)均在30亿元附(fù)近徘徊，但(dàn)到(dào)了2021年净利润直接下滑七(qī)成，只录得9亿元（扣非6.1亿），直到2022年转为(wèi)亏损22亿元。

　　进入2023年，三六零延续亏损(sǔn)，首(shǒu)季公司营业收(shōu)入(rù)19.66亿元(yuán)，下(xià)滑22％，净利润则(zé)为亏(kuī)损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元。对于(yú)亏(kuī)损，公司(sī)称主要系(xì)营业收入(rù)下(xià)降及对(duì)联营企(qǐ)业投资损(sǔn)失所致(zhì)。

　　一(yī)季度大增13万股东

　　十大股东却大(dà)幅减(jiǎn)持

　　股价一(yī)度下(xià)跌9成、市值(zhí)蒸发(fā)4000多(duō)亿的三六(liù)零进入2023年突然迎来(lái)转机(jī)，诱因是(shì)chatGPT的突然爆火。因(yīn)三六零有搜索引擎，被市场认(rèn)为在(zài)训练AI大模型(xíng)上有天(tiān)然优(yōu)势，公司及创始人(rén)周鸿祎(yī)也(yě)在(zài)不同(tóng)场(chǎng)合、通过不(bù)同渠道表(biǎo)达(dá)对大模型的看好，传(chuán)递公(gōng)司(sī)的优势(shì)，公司在AI方面曝光(guāng)度甚至远超百度。

　　借着这一(yī)风口，三六零股价2月7号涨(zhǎng)停，此后一发(fā)不可收拾，短短(duǎn)不到两个月涨(zhǎng)幅(fú)接近两倍。如果从年初算起，涨幅则达到(dào)了218％，市(shì)值(zhí)一度从400多(duō)亿(yì)飙涨(zhǎng)到(dào)近1500亿，增加超(chāo)千亿(yì)市值。尽管近期股(gǔ)价有(yǒu)所回调，公(gōng)司股(gǔ)价(jià)年内(nèi)涨幅仍近(jìn)150％，市值超过1100亿。

　　此背景下，三六零(líng)年报和一季(jì)报出炉后，股吧直接(jiē)炸开(kāi)了(le)锅，多数投资者表示大(dà)跌眼镜，开始(shǐ)担心下周一股价表现。

　　中国基金报记者注意到，随(suí)着今年以来股价的暴涨，三(sān)六(liù)零的投(tóu)资者人数大幅(fú)增加。截至到去年底，公(gōng)司有(yǒu)股(gǔ)东(dōng)户数19.92万户(hù)，几乎(hū)连续六个季(jì)度(dù)保持基(jī)本不变，但到了今年(nián)一季度末股东数来到32.88万(wàn)，净增约13万户(hù)，增(zēng)幅高(gāo)达65％。

　　与(yǔ)大(dà)量投资者涌入相(xiāng)反，一(yī)季(jì)度(dù)以股权投资机构为(wèi)代表的十大股(gǔ)东却在(zài)逢高大幅减(jiǎn)持。十大股东名单显示，一季度“北京中关(guān)村(cūn)资本基金管理有限公司-北(běi)京中发(fā)助力壹号投资基金(jīn)（有(yǒu)限合伙）”减持3009万股，减幅近40％；金(jīn)砖丝路（银(yín)川）股(gǔ)权投资合伙企业(yè)（有限(xiàn)合(hé)伙）减持2750万股，减(jiǎn)幅(fú)44％；天(tiān)津信(xìn)心奇(qí)缘(yuán)股权(quán)投(tóu)资合伙企(qǐ)业（有限合伙）减持2742万股，减幅49％。上述三大(dà)股东合计(jì)减持(chí)超(chāo)约8500万股，即便(biàn)按一季度均(jūn)价计套(tào)现金(jīn)额也在10亿(yì)元以上(shàng)。

　　哪吒汽车(chē)巨(jù)亏(kuī)69亿

　　三(sān)六零新增(zēng)9亿(yì)投资损失

　　此次三(sān)六零的(de)2022年财报，也首次把其投(tóu)资企(qǐ)业、造车(chē)新势力之一的(de)哪吒汽(qì)车去年财务(wù)数据曝(pù)光。

　　2022年度，哪吒汽(qì)车（经营实(shí)体为(wèi)“合纵(zòng)汽(qì)车”）营(yíng)业收入(rù)133亿元(yuán)，净利润-69.19亿元。根据三六零此(cǐ)前公告披露的数据，2020年哪吒汽车营收12.97亿(yì)元，净亏(kuī)损13.21亿(yì)元(yuán)；2021年哪吒汽车(chē)实现营收(shōu)57.35亿元(yuán)，净亏损29亿元。这意味(wèi)着(zhe)，哪吒汽车2022年亏损(sǔn)进一步扩(kuò)大，而三年累计亏损已经超过百(bǎi)亿，达到超112亿元。

　　去(qù)年6月26日(rì)，三六零曾公(gōng)告，放弃对哪吒(zhā)汽车的增资权。具体来看，三六(liù)零全资子公司三六零私(sī)募基(jī)金拟将其(qí)持有的对应(yīng)哪吒汽(qì)车3.53％股权的出资(zī)权转让给两家有限合伙企业，对应(yīng)的增资(zī)额为10亿元。据此估算，哪吒汽车估(gū)值为282亿元。放(fàng)弃上述增资权(quán)后，三六零持有哪吒(zhā)汽车11.43％的(de)股权。

　　而到了2022年12月28日，三六零(líng)又发布对外投资进展公告称，已与哪吒汽车(chē)各股东(dōng)方签(qiān)署有关协(xié)议，以支持哪吒汽车股份制改造。2023年1月，三六零(líng)发布《关于对外投资进展》公(gōng)告显(xiǎn)示，为了配合(hé)哪吒汽(qì)车(chē)股改，三六零的持(chí)股比例降至10.72％，对应账面价值为11.53亿元。此时，半年(nián)多一(yī)点哪(nǎ)吒(zhā)汽车的估值(zhí)已经缩水为107.56亿元，跌了一半不止。

　　此次2022年财(cái)务数据出炉后，哪吒汽车估值会否进一(yī)步下调不得而知。

　　由于哪吒(zhā)汽(qì)车(ch胆小虫几级进化 胆小虫值得练吗ē)的亏损，三六零持有股权的账面值出现较大投资损失。2022年公司的投资收益为亏损12.93亿元，变动金额14.47亿元，剔除(chú)出售欧朋(péng)浏览(lǎn)器(qì)确认的投资亏损5.14亿元，意味(wèi)着哪吒汽车带来的投资亏损约(yuē)9.4亿元(yuán)。

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