五(wǔ)一(yī)长假期间，全球市场并(bìng)不平静，一场大风暴即(jí)将(jiāng)到来。

　　美国加州金融保护与创新部（DFPI）周一表示，监管(guǎn)机构已接管了第一共(gòng)和银行，这是本轮(lún)美国银行业危机中(zhōng)第四家倒下(xià)的银行，同时也(yě)是美国历史上(shàng)第二大的破产(chǎn)银行。此前(qián)我(wǒ)们多次(cì)强调，美国(guó)银行业危机远(yuǎn)未结束，只是(shì)暂时止(zhǐ)血(xuè)而已(yǐ)。现在来看，第一共和银行又倒(dào)下了。随(suí)着经济(jì)的衰退，银行(xíng)的资(zī)产将持续减值，高息又会令(lìng)其成(chéng)本抬升，银行的(de)经营(yíng)将持续(xù)恶(è)化，新一轮银行业危机将(jiāng)再度爆发。

　　美国债务上限问题再度成为焦点，美国(guó)政府(fǔ)债务(wù)规模将于19日触(chù)及(jí)31.4万亿美元(yuán)的法定(dìng)限额，财长耶伦呼吁(xū)国会尽(jǐn)快采取行动，再(zài)次(cì)提高(gāo)债(zhài)务上限，避(bì)免政府部(bù)门停摆及可(kě)能出(chū)现的债务(wù)违约。当地(dì)时间4月26日，美(měi)国国(guó)会(huì)众议院投票通过债务上限(xiàn)法案(àn)。这项法(fǎ)案提(tí)议(yì)提高美(měi)国31.4万亿美(měi)元(yuán)的(de)债务上限(xiàn)，以换取大(dà)幅(fú)削减政(zhèng)府支出。该(gāi)法案规(guī)定，联邦(bāng)政(zhèng)府债务上限将提高1.5万亿美元；联邦政(zhèng)府(fǔ)预算年(nián)均增长需控制在1％。不过拜登将否决众(zhòng)议院议(yì)长、共(gòng)和党领袖麦卡(kǎ)锡(xī)提(tí)出的债务上限方(fāng)案。白宫称众议院共和党(dǎng)人必须在没有任(rèn)何(hé)要求(qiú)和条件的情况下(xià)打消(xiāo)违约的可(kě)能性，并解决债务上限问题(tí)。两党在提高债务上限问题(tí)上(shàng)分(fēn)歧(qí)很大(dà)，陷入僵局，这加剧了(le)美债违(wéi)约的(de)风(fēng)险。

　　美国财政部长耶伦当(dāng)地时间5月1日致函众议院议长麦卡锡(xī)和其(qí)他高级议员(yuán)，她在信中表示(shì)，美(měi)国(guó)政府可能“最早(zǎo)在6月1日”发生(shēng)债务违约，这(zhè)将是美(měi)国(guó)历史(shǐ)上的首次债务违约。高盛认(rèn)为(wèi)，政(zhèng)府(fǔ)这回付不起“账(zhàng)单”的风(fēng)险恐怕是2011年(nián)以来最高的一次。美国政府债务已逼近(jìn)31.4万亿美元，而(ér)美国去年(nián)国(guó)内生产总值约23万亿美元，这意(yì)味(wèi)着负债率约达(dá)130％。美国一直在玩儿(ér)这种借新还旧的把(bǎ)戏，债(zhài)务雪球越滚(gǔn)越大(dà)。如果(guǒ)美元霸权(quán)仍在，美(měi)国可以一(yī)直这样玩(wán)儿下去。但当前美元出现信用危机，全球(qiú)掀(xiān)起(qǐ)去美(měi)元(yuán)化浪潮，游戏很可能即将(jiāng)结束(shù)了(le)。想借(jiè)新来还(hái)旧，但新债(zhài)没人买(mǎi)了，也就(jiù)玩儿不转了，最(zuì)终债务违约就(jiù)只是时(shí)间问题了。

　　全球经济(jì)衰(shuāi)退(tuì)正在路上，有(yǒu)全球(qiú)经济(jì)“金丝雀”之(zhī)称的韩国，2022年贸易逆(nì)差不仅创(chuàng)下472亿美(měi)元的历史新高(gāo)，而且是(shì)自(zì)2008年全(quán)球(qiú)金融危机以来，时隔(gé)14年，再度出现贸易逆(nì)差。今(jīn)年(nián)第(dì)一季度韩国出口同比下降(jiàng)12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片出口疲软(ruǎn)。3月(yuè)份(fèn)韩国出口较去年(nián)同(tóng)期减少13.6％至 551.2亿美元(yuán)，降幅较(jiào)2月的7.5％明显扩大，且为连续第六个(gè)月下(xià)降。其中，占韩国出口五(wǔ)分之一的半导体项目暴减35％，反映(yìng)存储器芯片价格下跌，且需求疲乏(fá)。此外(wài)，3月份韩(hán)国对(duì)中国的出口骤降33％。马斯克称自己在特(tè)斯拉、Starlink和推(tuī)特之间，一个(gè)人掌握的(de)实时全(quán)球经济数据可能比任何(hé)人都多(duō)，他称温和的衰退已经出现。

　　金融危机(jī)的本质是债务危机(jī)，因为(wèi)信贷(dài)会产生周期。有借就要(yào)有还，借钱的时候(hòu)扩(kuò)大支出刺激经济增长，而还(h桃胶要怎么泡发最好吃，桃胶要怎么泡发最好吃窍门ái)钱的时候要(yào)缩减支出又使得(dé)经济下滑。在(zài)高息背景下，偿债(zhài)成本(běn)上(shàng)升，资产价格下(xià)跌，违约率就(jiù)将激(jī)增，债务危机就(jiù)将引爆。2008年，全球债(zhài)务总(zǒng)量约为83万亿(yì)美元，全球(qiú)GDP总量为(wèi)64万亿美元，约(yuē)为GDP的1.3倍；而2022年(nián)，全(quán)球债务总(zǒng)量达到300万亿美元，GDP总(zǒng)量为(wèi)101万亿美元，大约是全球GDP的3倍。也就(jiù)是说(shuō)，当前全球(qiú)债务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的(de)2.3倍。因此，本轮金融危机(jī)一旦爆发，将超越08年。

　　从美(měi)股(gǔ)走势来看，标普(pǔ)指数期货(huò)虽然在5月1日再创(chuàng)新高，但次日即大(dà)幅回落，反(fǎn)弹大概率(lǜ)已经结(jié)束了。从(cóng)月线来看，标普指数是大级别(bié)的B浪平台型反(fǎn)弹，B-c已(yǐ)经(jīng)走完5浪，即新一(yī)轮C下跌(diē)将展开(kāi)。这将(jiāng)是月线级(jí)别的下跌，幅度会(huì)很大。

　　从欧股来看，欧洲50指数局部出现破位(wèi)反(fǎn)抽，5月2日再度中阴创新(xīn)低(dī)，预示见顶的可能性已(yǐ)经(jīng)非常大。欧股目(mù)前仍处于高位，这一次见顶很可(kě)能(néng)是(shì)历史性的大顶(dǐng)，未来下跌(diē)空(kōng)间巨大。此前我们已经(jīng)强烈建(jiàn)议有(yǒu)权限的(de)投(tóu)资者做空(kōng)欧股。

　　从大宗商品来看，原油在欧佩(pèi)克减产后出现大幅反弹，但(dàn)目(mù)前已经再度掉头向下。截至发(fā)文(wén)，WTI原油主力合约已经(jīng)触及70美元，预计3月低点(diǎn)必(bì)将(jiāng)不保，年内恐将跌破60美元，而(ér)最终(zhōng)则很可(kě)能(néng)跌(diē)破40美元。

　　从(cóng)国(guó)内期货的文华商品指数来看，去年(nián)11月低点已经被(bèi)跌(diē)破。该指(zhǐ)数自(zì)去(qù)年(nián)7月以(yǐ)来已经(jīng)盘整9个(gè)月(yuè)，一(yī)旦下跌(diē)则(zé)杀伤(shāng)力巨大。本轮下跌可看作是C3浪，目(mù)标将(jiāng)指向2020年4月低点，或(huò)许年内(nèi)到不了(le)，但也不会距(jù)离太远，最(zuì)终极目标(biāo)则是将跌至2008年(nián)的低点附(fù)近。

　　对于全球空(kōng)头而言，等这(zhè)个机会已经很久了，金融危机本(běn)轮(lún)早就该爆(bào)发的，但由(yóu)于(yú)美联储的无限量QE，危机被一再推后(hòu)。但该来的总(zǒng)会来，大(dà)放水是一剂(jì)毒(dú)药(yào)，迟(chí)到(dào)的(de)危(wēi)机将(jiāng)更加猛烈(liè)！本轮危机将是对全球的一次暴力(lì)去(qù)杠杆，将重建(jiàn)世(shì)界经济新秩序(xù)。百(bǎi)年大变局不是说着(zhe)玩(wán)儿的(de)，我们(men)将再度见证(zhèng)历史！

　　你说的金融危机在哪(nǎ)里(lǐ)？怎么还不(bù)出现？哪里有什么金融危机？空头(tóu)一直都(dōu)活在被质(zhì)疑和嘲笑(xiào)的阴影下。虽然多(duō)年(nián)以来(lái)，金(jīn)融危(wēi)机(jī)一直(zhí)没有(yǒu)出(chū)现，每当你认为它要出现的时候，最(zuì)终却发现它还是没有来，总(zǒng)是在希(xī)望与失(shī)望中不断(duàn)轮回。但无论如何，我一直都相信超越(yuè)08年的世纪金融危(wēi)机一定会(huì)爆发，我(wǒ)会像等初恋(liàn)一样去等待它(tā)的到(dào)来。

　　你忘了，划过伤口的冷风，在放手时刻眼泪会掉落。你睡了(le)，可时间它依(yī)然走(zǒu)着(zhe)；你怕了，恍然抬头梦却醒了。你会静(jìng)默，手握着星火等在(zài)至(zhì)暗时刻；你被击破，当(dāng)熟悉呢喃(nán)又穿(chuān)透(tòu)耳朵。一个一个走过，一个(gè)一个错过，一遍(biàn)一(yī)遍来(lái)过，一(yī)次一次放(fàng)过，一声一声笑(xiào)着(zhe)，一声一声吼着，一幕一幕闪着刺痛我。因为享受着它的灿(càn)烂(làn)，因(yīn)为忍受(shòu)着它(tā)的腐烂。你说别爱啊，又依(yī)依不(bù)舍。所以生(shēng)命啊，它苦(kǔ)涩如歌(gē)。想不想看花海盛开？想(xiǎng)不想看燕(yàn)子归(guī)来？如果都(dōu)回不来，那么我该(gāi)为(wèi)了谁而存在？

　　胜利终将属(shǔ)于永不(bù)言(yán)弃(qì)，对真理(lǐ)执着(zhe)追求的人。雪崩将至，这(zhè)一次，大空(kōng)头(tóu)必将一战(zhàn)封神！

　　一定要(yào)看到花(huā)开，你(nǐ)一定等燕子归来(lái)，想着他们(men)都会回来，你誓死为(wèi)了这些而(ér)存在(zài)……（公 号(hào)“中产投资”）

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