金(jīn)融界5月15日消(xiāo)息 主题行情“中特(tè)估”的衍生升级版本——“金特估”来了！

　　午后(hòu)上证报发布一则(zé)重磅消息，再次点燃了“中特估”概念股的情绪。

　　据(jù)上证报表示(shì)，由上海证券交易所(suǒ)主办、工商(shāng)银行承(chéng)办的“沪市金(jīn)融业专(zhuān)题座(zuò)谈会”将(jiāng)在本周三(sān)召开(kāi)。此次会(huì)议讨论的重要内容为“在(zài)服务中国式现(xiàn)代化中(zhōng)促进金融业(yè)估值提(tí)升和高质量发(fā)展”。参会机(jī)构(gòu)包括银(yín)行、保(bǎo)险、基金和券(quàn)商人士(shì)。

　　消息发布后，市(shì)场纷纷认为这是“中(zhōng)特估”概念的(de)升级版本，资金疯抢金融股(gǔ)，大金融(róng)板块开启(qǐ)加速键，券商、保险(xiǎn)、银行股等都有出色表现。

　　券商方面，光大证券触一(yī)度(dù)及(jí)涨停，收(shōu)盘大涨超(chāo)过8%，华林证券(quàn)、哈投(tóu)股份等涨超(chāo)4%，

　　保险(xiǎn)方面，万亿级市值的中(zhōng)国人寿(shòu)一度(dù)冲(chōng)击(jī)涨停(tíng)板(bǎn)，收盘(pán)报(bào)42.75元/股，大涨(zhǎng)超过9%，创(chuàng)阶段新(xīn)高(gāo)，中国(guó)平安涨近5%。

　　银行(xíng)股(gǔ)方面，国(guó)有四大行(xíng)午(wǔ)后集体翻红，邮储(chǔ)银(yín)行升超(chāo)3%。

　　在(zài)大金融板(bǎn)块的集体发威(wēi)下，上证综(zōng)指午后迅速翻红(hóng)，深成指(zhǐ)和创业板(bǎn)一路高奏凯(kǎi)歌。最终收盘，截至收(shōu)盘(pán)，沪(hù)指涨1.17%，报3310.74点，深成指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创(chuàng)业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指(zhǐ)数涨(zhǎng)1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构(gòu)间看法并不相同 中信证券：主(zhǔ)题交易顶峰(fēng)已过

　　对于(yú)中特估(gū)的后续走(zǒu)势，机(jī)构(gòu)之间(jiān)的看(kàn)法并不相同(tóng)，

　　对此中(zhōng)金策略指出(chū)，部分(fēn)高(gāo)分红国企标(biāo)的(de)近期(qī)显著盘整是对短期交(jiāo)易(yì)扩散过快过多，股息支付能力相对较弱板块（如部(bù)分金融(róng)）做出(chū)的正(zhèng)常反(fǎn)应，而(ér)并(bìng)非意(yì)味着(zhe)整体高(gāo)分红国企投资主题的结束。

　　光大(dà)证券也指出，当前“中特估”主题的(de)安全边际和性价比(bǐ)仍相对较高，未(wèi)来随着(zhe)经济的(de)逐步复苏，“中特估”主题行情或仍具有较强的持(chí)续性(xìng)。从估值和交易拥挤度来看，当前“中特(tè)估(gū)”主题的安(ān)全边际(jì)和性价比仍相对较高(gāo)。

　　但是(shì)中信证(zhèng)券则看法相对偏空。中信证(zhèng)券(quàn)研报表(biǎo)示，AI主题和“中特(tè)估(gū)”主题在4月中旬以来先后步入了热度很高、波动很大但是区间回报(bào)不明显的(de)阶段(duàn)，表现出典型的板(bǎn)块(kuài)内部(bù)博弈和消耗特征。

　　4月(yuè)以(yǐ)来，公募(mù)基金新(xīn)发继续低迷(mí)，4月(yuè)新发(fā)规模(mó)为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截至12日新发(fā)规模(mó)仅为100.8亿元，未见(jiàn)好(hǎo)转。配置型外资在(zài)4月净流出24.4亿元，是继(jì)去年10月以来(lái)首次(cì)单月净流出，5月截(jié)至12日(rì)恢复净流入75.8亿元，但较前3个月(yuè)的平(píng)均水平(píng)仍有较大差距。在(zài)缺乏持(chí)续增量机构资(zī)金(jīn)的情况下，A股存量博弈特(tè)征已演绎(yì)到极致(zhì)，涨幅(fú)仅与机构持仓有关。

　　中信(xìn)空调制热和辅热哪个更暖和，空调制热和辅热有什么不同证券研报表示，疫后经济全(quán)面系统性恢(huī)复是渐进(jìn)和渐次(cì)的过程，飞(fēi)轮(lún)重新旋(xuán)转需要时间和(hé)耐心(xīn)，主(zhǔ)题交易是过高的经济(jì)预期下修过程(chéng)中(zhōng)的阶段性产物，过度博弈(yì)降低了市场定价的有效性(xìng)，但也提高了(le)业绩驱动策略的潜在回(huí)报，主题交易(yì)的顶(dǐng)峰已过，重回(huí)低(dī)位业绩驱动(dòng)板(bǎn)块(kuài)。

　　基金经理：中特估我一(yī)股也不想(xiǎng)要！

　　与卖(mài)方研究相比，有(yǒu)买方更加激进。据券商(shāng)中国报道，有基金经理直言，中特估龙头在连续涨停后已出现短期泡沫化(huà)，他一股也(yě)不想要(yào)。

　　该基金(jīn)经理表示许多中特估的(de)龙头股在(zài)当(dāng)前(qián)位(wèi)置对他而(ér)言没有配置的吸引力，尽(jǐn)管从估值的角度而言许多市场(chǎng)参与者可以给出许(xǔ)多(duō)个继续(xù)买(空调制热和辅热哪个更暖和，空调制热和辅热有什么不同mǎi)入中特估的理(lǐ)由，但当一只中特估龙头股在两(liǎng)三(sān)个交(jiāo)易(yì)日内(nèi)涨幅就达20%甚至30%，意味(wèi)着资金已迫不及(jí)待在进行抢筹码。从股票市场(chǎng)交易的(de)直观判断，这代表着资金参与方的短期泡沫化，过高的交易拥挤度意味(wèi)着风险。

　　央企ETF基金密(mì)集发售(shòu)

　　不过在资金(jīn)面，“中特估”有(yǒu)好消(xiāo)息(xī)传来(lái)。

　　仅发(fā)售了短短(duǎn)7个交易日，5月(yuè)13日华泰柏(bǎi)瑞中证央企红利ETF发布公告(gào)称，该(gāi)基(jī)金累计(jì)有效认购申请份(fèn)额总额(é)超过20亿份(fèn)发行上限，基(jī)金管理(lǐ)人(rén)将启动(dòng)比例配售。

　　此外3只(zhǐ)中证国新央(yāng)企股东回报ETF——广发中证国新央(yāng)企股东回报ETF、招商中证(zhèng)国新央(yāng)企股东回报(bào)ETF和(hé)汇添(tiān)富中证国新央企(qǐ)股东回报ETF于今日开售，每只产品的(de)首募规(guī)模上限均为(wèi)20亿(yì)元人民币(bì)。

　　事实(shí)上，不(bù)止(zhǐ)新发基金，今年以来，场内(nèi)多(duō)只“中字头”ETF也(yě)持续“吸金”，15只(zhǐ)央企、国(guó)企(qǐ)ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿(yì)元。其(qí)中，国泰(tài)央企共赢ETF年(nián)内资金净流入超(chāo)过12亿元，规模(mó)增幅超过(guò)15倍。南(nán)方中国(guó)国企ETF年内资金净流入也逼(bī)近10亿(yì)元，规模增幅更是高达24.75倍，成为今(jīn)年全(quán)市场规模增长倍(bèi)数(shù)最高的ETF。

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