金融界5月5日(rì)消息 央行(xíng)、香港(gǎ圆与直线相切公式，圆的面积公式和周长公式ng)证(zhèng)券(quàn)及(jí)期(qī)货事务监察(chá)委员(yuán)会、香港(gǎng)金融管理局即将正式启动香港与内地利率互换市场互(hù)联(lián)互通合作(zuò)。北向互换通下的交易(yì)将于(yú)2023年5月15日启(qǐ)动。初期，全部境外(wài)投资者通过北(běi)向互换(huàn)通开展利率互(hù)换交(jiāo)易在轧差后(hòu)的名义本(běn)金净额每日不超过人民币(bì)200亿元，后续可根据市场情况适时调整(zhěng)额(é)度。

　　全文如下：

　　中国人民银行、香(xiāng)港(gǎng)证券及(jí)期货事务(wù)监察委员会、香港金融(róng)管理局即将正式启动香港与内地利率(lǜ)互换市(shì)场(chǎng)互联互通合作

　　为促进内地与香(xiāng)港(gǎng)金融衍生(shēng)品市场(chǎng)的协同发展(zhǎn)，构(gòu)建高水(shuǐ)平金(jīn)融开(kāi)放格(gé)局(jú)，2022年7月4日，中国人(rén)民银行（以下简(jiǎn)称人民银行(xíng)）、香港证券及期货事务监察委员会（以下简称香(xiāng)港证监会）、香港(gǎng)金融(róng)管理(lǐ)局（以(yǐ)下简称(chēng)香港金(jīn)管局）发布联合(hé)公告，同意(yì)中国外汇交易中心（全(quán)国银(yín)行间同业拆借中(zhōng)心）（以下简称外汇交易中(zhōng)心）、银行间市(shì)场清算所股份有限公司（以(yǐ)下简称上海(hǎi)清算所）和香(xiāng)港场外结算有限公(gōng)司（以(yǐ)下简称(chēng)场外结算(suàn)公司）开展香港与内地利率互换市场互联(lián)互通合作（以下简称“互换(huàn)通”），初期先行开通“北向互换通(tōng)”，香港及其他国家和地(dì)区的(de)境外(wài)投(tóu)资者可通过(guò)两地(dì)基(jī)础(chǔ)设施互联互通参(cān)与内地(dì)银行(xíng)间金融衍生品(pǐn)市场。自联合公告发布以来，“互换(huàn)通”的各(gè)项准备工(gōng)作进展顺利，“北向互换通”下(xià)的交易将于2023年5月(yuè)15日启动。为(wèi)便于“北向互换(huàn)通”的顺利(lì)推出，现(xiàn)就有关事宜说明如下：

　　一、“北向互换通”的(de)相(xiāng)关(guān)交(jiāo)易及(jí)结算安排

　　（一）交易品(pǐn)种：

　　“北(běi)向互(hù)换(huàn)通(tōng)”初(chū)期可交(jiāo)易品(pǐn)种为利圆与直线相切公式，圆的面积公式和周长公式率互换产品，报价、交易及结算币(bì)种为人民币。

　　（二）投(tóu)资者：

　　1.参与(yǔ)“北向互(hù)换通(tōng)”的境内投(tóu圆与直线相切公式，圆的面积公式和周长公式)资者(zhě)（即互换通报价商）需与(yǔ)外汇交易中心签(qiān)署报(bào)价商协议，并为上海清算所利率互换(huàn)集(jí)中清(qīng)算业务的清算会员或该类会员的清算客户(hù)。

　　2.参与“北(běi)向(xiàng)互(hù)换通(tōng)”的(de)境外(wài)投资者为(wèi)符合人民银行(xíng)要求并(bìng)完成内(nèi)地银行间(jiān)债(zhài)券市场准入备(bèi)案的境外机构(gòu)投(tóu)资者，并经外汇(huì)交(jiāo)易中心开(kāi)通“北向互换(huàn)通”交(jiāo)易权限。拟申(shēn)请开(kāi)通“北(běi)向互(hù)换通”交易权限(xiàn)的(de)境外投资者需同(tóng)时申(shēn)请成为场外结算公司的清算会员或该(gāi)类会员的清算客户。

　　（三）交易及结算(suàn)：

　　1.交(jiāo)易(yì)安排：外汇交易(yì)中心与人民银行认可的境外(wài)电子交易平台互(hù)联提供交易(yì)服务(wù)。

　　2.清算安排：上海(hǎi)清算(suàn)所(suǒ)和场外(wài)结算公(gōng)司(sī)建(jiàn)立中(zhōng)央对手方清算机构(gòu)互联(lián)互(hù)通，共(gòng)同向境内外(wài)投(tóu)资者(zhě)提供清算、结(jié)算(suàn)服务。

　　（四）额度管理：

　　1.交易额(é)度(dù)：初期(qī)，全部境外(wài)投资者通过“北向互(hù)换通”开展利率(lǜ)互换交易在轧差后的名义本金净(jìng)额每日(rì)不超过人民币(bì)200亿元，后续(xù)可(kě)根(gēn)据市场情况适时调整额度。

　　2.清算额度(dù)：上海清算所与(yǔ)场外结算公司针对双方清(qīng)算所之间(jiān)的风险敞口(kǒu)建立“互(hù)换通”资源池。初期(qī)，上海清算(suàn)所与场(chǎng)外结算(suàn)公司之间净头寸(cùn)对应的“互换通(tōng)”资源(yuán)池风(fēng)险敞口设定上限不超过人(rén)民币40亿元，后续可根据市(shì)场情况适时(shí)调(diào)整额度。

　　二、人(rén)民(mín)银行、香港证监会和香港(gǎng)金管局(jú)已就(jiù)“互换通(tōng)”涉(shè)及(jí)的(de)跨境(jìng)监(jiān)管(guǎn)合(hé)作原(yuán)则和具体安排达成(chéng)共识，并签署了《关于内地-香港债券及衍生品(pǐn)市场相(xiāng)关事宜(yí)的(de)谅解备忘录》。备忘录健全了两地监管机构在债券及衍生品(pǐn)市场方面的监管合作安(ān)排和联络协商(shāng)机制，共(gòng)同维(wéi)护“互换通”的正常(cháng)运行、金(jīn)融市场稳定和公(gōng)平交(jiāo)易秩序(xù)。

　　三、外汇交易中心、上海清算(suàn)所和(hé)场外结(jié)算公司应当依法履行“互换通”下(xià)的各(gè)项职责，组织市场各方有序开(kāi)展“北向互换通”业务(wù)。清算会员应当遵守相关监管规定及业务规则，加强内部控制，防范和控(kòng)制风(fēng)险(xiǎn)，做(zuò)好投资者教育和服务，切(qiè)实维护投资者合法(fǎ)权益。投资者应(yīng)当充分了解两(liǎng)地市场法律法(fǎ)规、业务规则和实(shí)践操作的差异，评估和控制风险，理(lǐ)性开(kāi)展相关投资。

　　市场(chǎng)各方应(yīng)进一步做好准备工作，确保“北(běi)向(xiàng)互换通”顺利启(qǐ)动。有兴趣参与(yǔ)“北向(xiàng)互换通”的(de)投(tóu)资者(zhě)可(kě)联系(xì)外汇交易中心、上海清算(suàn)所(suǒ)、场外结算公司为参与做准备。

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