财联(lián)社5月6日讯（编辑 若宇）黄(huáng)金现货价格本周四(sì)一(yī)度冲(chōng)上(shàng)2080美元/盎(àng)司一线，创(chuàng)历(lì)史新高。A股方面，珠(zhū)宝首饰品牌(pái)老凤祥及潮宏基自去年10月低(dī)点(diǎn)以来股价均接近(jìn)翻(fān)倍。

　　黄金价格(gé)的(de)持续攀升，引来众多投(tóu)资(zī)者(zhě)的目光。国泰君安刘越男(nán)等人在4月23日(rì)研(yán)报(bào)中表示，黄金(jīn)珠宝复苏节奏与(yǔ)弹性优于预期，根据行(xíng)业数据，1-2月同(tóng)期高基数下黄(huáng)金珠宝销(xiāo)售表现(xiàn)亮眼；3月后(hòu)逐步进(jìn)入Q2同期低(dī)基数，金(jīn)银珠宝类2023年3月社零同(tóng)比+37.4％。

　　提及黄(huáng)金(jīn)珠宝(bǎo)亮眼的(de)逻辑，刘(liú)越男等人拆解，其一，金(jīn)价稳步上(shàng)行(xíng)预期提振长期需(xū)求，存货增值(zhí)提振(zhèn)毛利率，C端消费(fèi)者黄金投资保值(zhí)需求及(jí)加(jiā)盟商补(bǔ)货需求有望(wàng)释(shì)放；其二(èr)，Q2开始婚庆需求显著回补，同店开店有望(wàng)匹配释(shì)放，长(zhǎng)三角地区表现尤其(qí)值得期待；其(qí)三(sān)，古法金中流砥(dǐ)柱，金镶钻(zuān)打开利(lì)润弹(dàn)性。

　　关于黄金珠宝板块(kuài)行情的可持续性，德(dé)邦证(zhèng)券郑澄怀在5月5日研报中分析，从(cóng)国际金价来看(kàn)，全球地缘(yuán)政治的不(bù)确定性、美国经济衰退的不确定性等因素均有望对金价形成(chéng)长期(qī)支撑。从(cóng)国内消(xiāo)费复苏的节奏(zòu)来看，预计今年三四(sì)季度婚(hūn)庆旺季将持(chí)续释放(fàng)消费需求。

　　长期(qī)来看，龙头(tóu)公司有望凭借精准的产品定(dìng)位，创新性(xìng)的(de)产品设计，以(yǐ)及(jí)积极的渠道扩张策略下，持续提升市场占有率(lǜ)，平稳兑现(xiàn)业绩增(zēng)长。当前黄金珠宝板块估值基(jī)本处于(yú)历史中枢水平，仍具有较大(dà)的投资吸(xī)引(yǐn)力(lì)。

　　中国银河(hé)证券研究院甄唯萱在研(yán)报中指(zhǐ)出，预期国(guó)内金(jīn)银(yín)珠宝市场规模未来将稳(wěn)步(bù)上升，将在2024年超过(guò)90万亿元(yuán)，年复(fù)合增长率约为5％，奢(shē)侈金银珠宝的市场规模增长(zhǎng)速度更快，年复合增长率约为17％。

　　头(tóu)豹研究(jiū)院(yuàn)预测，中(zhōng)国金银(yín)珠(zhū)宝行(xíng)业(yè)中黄金市(shì)场的增速最快，2018-2021年间(jiān)的复(fù)合增长率为5.9％，预计未来5年也将保持6％的增速。

　　从黄金珠宝行业的产业链来看，主要包括上游黄(huáng)金、钻石等原材料供应，中游的制(zhì)造设计及(jí)下游(yóu)的终(zhōng)端零售(shòu)环节，其中夏洛的网作者是谁 夏洛的网主人公是谁下游(yóu)环节(jié)的附加值较高，盈利能力较(jiào)强。

　　国信证券(quàn)研报中(zhōng)指出，下游零(líng)售环(huán)节同样(yàng)拥有(yǒu)较高的毛利率(lǜ)水(shuǐ)平(píng)，黄金品类零售毛利率10％-20％不(bù)等，钻石镶(xiāng)嵌类可(kě)达到(dào)60％左右的高(gāo)毛利率水平(píng)，产(chǎn)业链附加值高(gāo)，相(xiāng)关企业通过强势的(de)渠道建设(shè)以提高市场份额，可以(yǐ)获(huò)得(dé)更加(jiā)优化(huà)的盈(yíng)利(lì)表(biǎo)现。

　　从(cóng)竞争格局的角度来看(kàn)，截至(zhì)2022年(nián)，中国金银珠宝行业市占率前(qián)十的(de)集团中，除了瑞士历峰集团、路易(yì)·威登集团外其余8个(gè)均为国产品牌集团(tuán)。中国金银(yín)珠宝行(xíng)业头部(bù)公司周(zhōu)大(dà)福(fú)、老凤祥、豫夏洛的网作者是谁 夏洛的网主人公是谁园股份在2022年的市占率分别达(dá)到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年(nián)以(yǐ)来行业内的CR10不断提升，于(yú)2021年(nián)超过(guò)了30％。

　　据财联社(shè)不(bù)完全统计(jì)，相关上市(shì)公司(sī)包括萃华珠宝(bǎo)、曼卡龙、菜百股份、潮宏(hóng)基、老(lǎo)凤(fèng)祥和周大生(shēng)等，具(jù)体情况(kuàng)如下(xià)：

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