大(dà)家(jiā)好，简单看(kàn)一个基(jī)金经(jīng)理，把新能源全部砍仓，梭(suō)哈AI了。

　　海富通吕(lǚ)越(yuè)超“All in”了AI

　　这个(gè)周末(mò)，市场都在讨论一(yī)个(gè)基金经理，海富通的吕越(yuè)超(chāo)老师。

　　从(cóng)其管理(lǐ)的海富(fù)通股(gǔ)票混合来(lái)看，截(jié)至(zhì)去年年底，持(chí)仓基本为新能源板块股票(piào)。

　　结(jié)果到(dào)了今年一季度末(mò)，已经基本清仓了新(xīn)能源，梭哈(hā)AI板块。

　　除了(le)海(hǎi)富通股票混合外，其他三(sān)只产品也基本重仓了AI板块。

　　吕(lǚ)越超在一季报(bào)称，在一季度的操作中，本基(jī)金总体把握住了市场(chǎng)的节奏变化和结构转(zhuǎn)换，降低了新(xīn)能 源板(bǎn)块的配置权重，较好地把握了(le) TMT 板块的(de)投资机会，组合调整取(qǔ)得了明显的(de)超额收益。

　　另外，他称(chēng)，中国(guó)特色估(gū)值体(tǐ)系所代(dài)表的(de)传统(tǒng)实体行业正在被市场一部分“聪明钱”定价(jià)，后(hòu)续可(kě)能(néng)成为市场(chǎng)最(zuì)有持续性的一(yī)条结构主线。

　　数(shù)据显示，海(hǎi)富通股票混合(hé)今年以(yǐ)来涨(zhǎng)了14％，其(qí)他三只(zhǐ)产品今年以来均取得正收益。

　　至于Ai板(bǎn)块后市怎么(me)走？

　　中信证券认为(wèi)，AI主题板(bǎn)块在(zài)短期高度(dù)依赖(lài)交易，阶段性失(shī)去靠配置获取超额回报的特(tè)征。TMT板(bǎn)块成交(jiāo)占(zhàn)全市场比重超(chāo)40％的天数(shù)已累(lèi)计达(dá)到22天，上一次(cì)出现持续成交占比超(chāo)过40％的板块是2021年7月底(dǐ)的电力设备(bèi)及(jí)新能源，持续约28个(gè)交易日，在此期间新能源ETF累(lèi)计收益(yì)率仅有2.5％，期间(jiān)最高累(lèi)计回报率(lǜ)为(wèi)+8.8％，最低累(lèi)计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现(xiàn)出类(lèi)似特征，尽管热(rè)闹，但不(bù)赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信(xìn)ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨(zhǎng)幅(fú)超过2％的行情，最大单日涨(zhǎng)幅分别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％许昌学院是一本还是二本分数线，许昌学院是一本还是二本院校，若包含其他AI相关主题(tí)ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板块累计成(chéng)交了5.41万亿元(yuán)，但总市值反而减少了6717亿元，较(jiào)4月第一周降低约5.4％，是(shì)典型(xíng)的(de)减(jiǎn)量博弈。

　　而招商证券认(rèn)为，TMT大年通常分为“春(chūn)季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了(le)结(jié)”四波(bō)行情，春季躁动后(hòu)往往会有一波明显(xiǎn)的调整，时间(jiān)在1-2个(gè)月，幅度在(zài)20％左(zuǒ)右(yòu)。面对这种(zhǒng)调(diào)整，逢低加仓(cāng)是最佳策略，因为往往后续盛夏攻势大概率创新高(gāo)。如果今年在业(yè)绩(jì)披露(lù)期结束(shù)后，随着(zhe)AI+/数字经济/自主(zhǔ)可控等大产业趋势(shì)以政府支持力度进一步加大、资(zī)本开支增加、订(dìng)单增加和产品销量业绩(jì)的改善逐渐被市场所确定，则TMT将会(huì)重回上行趋势，进(jìn)入盛夏(xià)攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块(kuài)或阶段(duàn)性见顶，指数(shù)上半年阶段性顶部亦或基(jī)本形成本(běn)轮调(diào)整(zhěng)标志着AI等高位板块或阶段性见顶，指(zhǐ)数上半年阶段性顶(dǐng)部亦(yì)或(huò)基本形成。本(běn)次大幅调整(zhěng)主要还(hái)是因为(wèi)在AI相关板(bǎn)块市场情绪处于(yú)极值的情(qíng)况(kuàng)下，叠加上述(shù)基(jī)本(běn)面风险因素逐(zhú)步发酵，市场内(nèi)生调整需求出现集中(zhōng)释放。就资本市场而言，或代表(biǎo)本(běn)轮AI+难以复制(zhì)2013-2015年互联网+模式。

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