财联(lián)社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现(xiàn)在(zài)对外输出市场观点(diǎn)会很谨慎，不再对外提明确主线，今年接下来(lái)的市场大概率是(shì)不好做了。”有(yǒu)基金公(gōng)司(sī)人士向财联社(shè)记者表示(shì)，随(suí)着(zhe)4月(yuè)底上(shàng)市公(gōng)司年报(bào)一季报的披露，炒作(zuò)没有(yǒu)业绩(jì)的AI风(fēng)险(xiǎn)变高(gāo)，而市场对有业绩支(zhī)撑的(de)新能(néng)源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同(tóng)样(yàng)如此，5月16日的(de)市场亮色(sè)不多(duō)，沪指(zhǐ)失(shī)守3300点，成交(jiāo)额低于丙烯是直接用还是沾水用的 丙烯是气体还是液体9000亿元，近5个交易日以来，市场成交(jiāo)额较前期明(míng)显(xiǎn)萎(wēi)缩，资金观望的情(qíng)绪(xù)有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个(gè)交(jiāo)易日净流入(rù)的态势。

　　其(qí)中，人气(qì)板块AI批量跳水无(wú)疑打击了市场的信心。AI概念股持续(xù)低(dī)迷，高(gāo)位股集体大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒(méi)、引力传(chuán)媒等多股跌停，有投资(zī)者(zhě)开(kāi)玩笑建议“5月(yuè)16日为人工智能(néng)受难日，纪(jì)念人(rén)类第四次工业革命(mìng)进程中，人(rén)工(gōng)智(zhì)能行(xíng)情(qíng)开启后第一次(cì)全面大溃败(bài)”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字头个股震荡调整，中船科技(jì)跌停，中科信息跌(diē)超10％。反观新(xīn)能源(yuán)方面，电力(lì)稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但(dàn)市场(chǎng)昙花一(yī)现，产业(yè)链上没有形成(chéng)全面的行(xíng)情反弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀之下，从A股(gǔ)结构(gòu)上看，AI、中特估和(hé)新(xīn)能源形(xíng)成了(le)“三(sān)国(guó)对立”格局(jú)，轮流做“输血包”。对于资金的轮(lún)番流动(dòng)，有投资者表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想(丙烯是直接用还是沾水用的 丙烯是气体还是液体xiǎng)知道芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰表示(shì)，近期引领市场的(de)两(liǎng)大主题“中特估(g丙烯是直接用还是沾水用的 丙烯是气体还是液体ū)”及人(rén)工(gōng)智能板(bǎn)块均出(chū)现(xiàn)调整(zhěng)，整体盘面(miàn)主线不够清晰。但可以判断，随着(zhe)海外加息节奏逐渐趋(qū)缓、国(guó)内稳增长促内(nèi)需政策及货币政策的推出，且国(guó)内经(jīng)济(jì)温和复苏背景下，权益市(shì)场整体(tǐ)行(xíng)情预计将继(jì)续向(xiàng)上修复。

　　对于市场风(fēng)格，他进(jìn)一步指出，目前市场风格阶(jiē)段性可(kě)能(néng)将更加(jiā)趋向均衡，中(zhōng)短期内，人工智能、新能源、医药及中特估等板(bǎn)块均(jūn)有阶(jiē)段性的相对收益；而长期(qī)来看，先进制造、新能(néng)源、TMT、消费等行业中的核心(xīn)资产(chǎn)仍将是(shì)持续关注的市(shì)场主线。

　　整(zhěng)个(gè)市场的(de)亮点(diǎn)在医(yī)药(yào)的反弹(dàn)，三博脑科、何(hé)氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均创历史新高(gāo)，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科(kē)好还(hái)是(shì)挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初以来，各大(dà)指数除创业板指外累计均有(yǒu)上涨，大消费、大金融等板块(kuài)首先迎(yíng)来了基本面(miàn)预期修复的改善，而通信(xìn)、计算机、传媒等板块也在(zài)人(rén)工智能等(děng)产(chǎn)业趋势变化的影(yǐng)响下(xià)出现(xiàn)了连(lián)续大涨。而低估值高股息为代表的“中特估”品种也走出了(le)连续上涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又(yòu)吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行(xíng)情自去年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数(shù)据显示(shì)，TMT自2022年(nián)12月(yuè)23日(rì)至2023年(nián)4月13日期(qī)间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数(shù)则在4月(yuè)4日达(dá)到年内最高点，年内涨幅(fú)超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也(yě)短暂出现过翻倍。不(bù)过随着行(xíng)业交易(yì)拥挤度升至40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板块在4月(yuè)开始回(huí)调，截至5月16日(rì)，AI指数距离(lí)年内高点已(yǐ)经(jīng)下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量跳水让追高的投(tóu)资者(zhě)体验(yàn)非常差，市场浮(fú)躁自然赚(zhuàn)钱效(xiào)应差。

　　有(yǒu)投(tóu)资者表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪(xuě)球，我(wǒ)们(men)学的是“龙头战法(fǎ)”，龙(lóng)头战法(fǎ)是啥(shá)？

　　有网友给(gěi)出通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头(tóu)破血流，也不愿与弱者共(gòng)舞(wǔ)。这是整个龙头战(zhàn)法体系里面的核(hé)心，就是拥抱强势(shì)股，永远(yuǎn)拥抱强势股，即(jí)使亏(kuī)钱也要(yào)亏给强势股，追求的(de)是暴利(lì)。

　　回(huí)到基金收益(yì)率(lǜ)上(shàng)，此前翻倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅速回撤(chè)，距离(lí)最(zuì)高(gāo)收益(yì)率已(yǐ)经(jīng)回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示(shì)，截(jié)至(zhì)5月15日，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏(xì)ETF回报率依(yī)然最(zuì)高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过(guò)10％的还有华(huá)泰(tài)柏(bǎi)瑞、国泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰中证沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华体育文(wén)化单周跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅(fú)超过8％的有27只基金(jīn)，集中在动漫(màn)游(yóu)戏(xì)、传媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活等相关主题上。

　　新能源(yuán)基(jī)金周最(zuì)高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一日(rì)游”，在5月16日，新能源(yuán)板块没有能延续(xù)周一的强势(shì)。从多(duō)家公募(mù)基金观点反馈来看，不论是(shì)从基本面、还(hái)是估值，新能源的暗黑(hēi)时(shí)刻已经过去。新(xīn)能源产业(yè)自(zì)2022年7月开始长达(dá)11个月(yuè)的调整周期(qī)，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅(fú)度与(yǔ)时(shí)间都已经(jīng)十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础(chǔ)已经(jīng)具备，但是面对中特估的(de)政策(cè)红利(lì)与AI的无限想(xiǎng)象(xiàng)空(kōng)间，新能源距(jù)离真正的反弹似乎总(zǒng)是(shì)缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这一趋势(shì)正在慢慢聚力。从近一周(zhōu)基(jī)金回报率来看，排名靠前的均(jūn)为重仓新能(néng)源(yuán)，比(bǐ)如(rú)国投瑞(ruì)银先进(jìn)制造(zào)、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产(chǎn)业趋势和长安(ān)鑫禧涨幅(fú)超过(guò)10％。从近一周回报(bào)率(lǜ)首尾基金来看，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银先(xiān)进制造之(zhī)间收益差额(é)超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午(wǔ)，一份(fèn)某公募基金交流的纪要在市场上流出，直言(yán)经济缓慢复(fù)苏(sū)中，还没(méi)有主线出现，当前(qián)市场更需要信心。

　　港(gǎng)股(gǔ)向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月(yuè)政策、业绩处于(yú)相对真(zhēn)空期，市场很难有好(hǎo)的表现(xiàn)。当下A股同样如此。创(chuàng)金合信首席经济(jì)学家魏凤春表(biǎo)示，对市场的整体观点是(shì)大(dà)概率市场处于“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶段的乱战(zhàn)”，5月(yuè)交易机会(huì)可能更(gèng)均衡、但也更脆弱，当前可能(néng)是一个布(bù)局(jú)的好阶(jiē)段，而未必会是收(shōu)获的阶段，投资(zī)者需要多一点耐心。市(shì)场(chǎng)可能(néng)继续对一季(jì)报定价，短(duǎn)期市场的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特估全(quán)年的(de)投资机会，但是(shì)短(duǎn)期游(yóu)戏(xì)传媒(méi)和中特估(gū)与(yǔ)其他板(bǎn)块分化较为极致，也是不争的事(shì)实，提醒投(tóu)资(zī)者这两个板(bǎn)块(kuài)短期可能(néng)的风险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春(chūn)表示，投资者需要高度重视交(jiāo)易的(de)灵活(huó)性。策略的(de)整体包括趋势、结构与节(jié)奏，反弹带来的是节奏的变化(huà)，不是(shì)趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发(fā)布的4月经(jīng)济指标显示，4月(yuè)份国内服务业和消费(fèi)恢复相对(duì)较快(kuài)，我国经济运行(xíng)总体(tǐ)延续修复的态势、但(dàn)修复的基础仍需继续巩(gǒng)固。货币政策依然延续前(qián)期稳健偏(piān)宽松的基调，流(liú)动(dòng)性(xìng)也维(wéi)持合理充裕的态势。当前市场(chǎng)对央行后续(xù)采取降息操(cāo)作仍有一定的(de)预期。今(jīn)年(nián)仍是“稳增长”之年，或(huò)可适当关注受(shòu)益“一带(dài)一(yī)路”政策的(de)概念(niàn)板(bǎn)块的机会。

　　不过亦有市(shì)场(chǎng)人士表(biǎo)示(shì)不必过分悲观，随(suí)着(zhe)股指交割(gē)日临(lín)近，盘(pán)面波动剧烈一点，算是正常的行为(wèi)，不必(bì)放大(dà)恐慌。在储蓄资金大搬(bān)家(jiā)和(hé)经济复苏(sū)的大趋势下，纠结于几十个点的起伏可能会误判方向。边走边(biān)看，行情会在(zài)犹(yóu)豫中展(zhǎn)开。

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