五(wǔ)一(yī)长(zhǎng)假期(qī)间(jiān)，全(quán)球(qiú)市场并不平静，一(yī)场大风暴(bào)即将到来。

　　美国(guó)加州金融保护与创新(xīn)部（DFPI）周一(yī)表示，监管(guǎn)机构已接管了第(dì)一(yī)共和银行，这是(shì)本轮美国银行业危机(jī)中第四家倒下(xià)的银行，同时(shí)也(yě)是美国(guó)历史(shǐ)上(shàng)第二大的破(pò)产银行。此(cǐ)前我们多次强调，美国银行业(yè)危(wēi)机远(yuǎn)未结束(shù)，只是(shì)暂时止血而已。现(xiàn)在来看，第一共和银行又倒下了。随着经济的衰退，银行的资产将持续减(jiǎn)值，高息又会令(lìng)其成本(běn)抬(tái)升，银行的经营(yíng)将持续(xù)恶(è)化，新(xīn)一轮银行业(yè)危机(jī)将(jiāng)再度爆发。

　　美(měi)国债务(wù)上(shàng)限问(wèn)题(tí)再度(dù)成(chéng)为焦点，美国政府债务规模将于19日(rì)触及(jí)31.4万亿美元的法定限额(é)，财长耶伦呼吁国会(huì)尽(jǐn)快(kuài)采取行动，再次提高债务(wù)上限，避免政府部(bù)门停(tíng)摆及(jí)可能出现的(de)债务违约。当地时间(jiān)4月(yuè)26日，美国国(guó)会众议(yì)院投票通(tōng)过债务上限法案。这项法(fǎ)案提议提高(gāo)美国(guó)31.4万亿美元的债务上限，以换取大幅削减(jiǎn)政府支出。该法案规定，联邦政府债务上(shàng)限将提高1.5万亿美元；联(lián)邦政(zhèng)府预算(suàn)年均(jūn)增长需控制在1％。不过拜登将否决众议院议(yì)长、共和(hé)党领袖(xiù)麦卡锡提出的债务上(shàng)限方案(àn)。白宫称众议(yì)院共和党人必须(xū)在没有任何要求和条(tiáo)件(jiàn)的情(qíng)况下(xià)打消违约的可能性，并解决债务(wù)上限问(wèn)题。两党在提高债务上限问题(tí)上分(fēn)歧(qí)很大，陷入僵局(jú)，这加剧了美债(zhài)违约的风(fēng)险。

　　美(měi)国财(cái)政(zhèng)部长耶伦当地时间(jiān)5月1日(rì)致函众议院议长麦卡(kǎ)锡和其他高级议(yì)员，她(tā)在信中表示，美国(guó)政府可(kě)能“最早在6月1日”发生债(zhài)务违约，这(zhè)将是美国(guó)历杨亿巧对中杨大年对的对子好在哪里，杨亿巧对中会杨大年适来白事是什么意思史上的(de)首次债务违约。高盛认为(wèi)，政府(fǔ)这回付不(bù)起“账(zhàng)单”的风险恐怕是2011年以(yǐ)来最高的一(yī)次。美国政府债务已逼近(jìn)31.4万亿美(měi)元，而美国去年国内生产总值约(yuē)23万亿美元，这(zhè)意(yì)味(wèi)着负债率约达130％。美国一(yī)直在玩儿这种借新还(hái)旧(jiù)的把戏，债务雪球越(yuè)滚越大。如果(guǒ)美(měi)元霸(bà)权(quán)仍在，美国可以一直这(zhè)样(yàng)玩儿(ér)下去。但当(dāng)前美元(yuán)出现信用危(wēi)机，全球(qiú)掀起去(qù)美元化(huà)浪(làng)潮，游戏(xì)很可(kě)能即将结束了(le)。想借新(xīn)来(lái)还(hái)旧，但新债没人(rén)买了，也就玩儿不转(zhuǎn)了，最终债务违约就只是时间问题了。

　　全球经济衰(shuāi)退(tuì)正在路上，有全球(qiú)经(jīng)济“金丝雀”之称(chēng)的韩国，2022年贸易逆差不仅创下472亿美元的(de)历史新高，而且是(shì)自2008年全球金(jīn)融(róng)危机以来，时隔(gé)14年，再度出现贸(mào)易逆差(chà)。今年(nián)第(dì)一季度韩(hán)国(guó)出口同比(bǐ)下(xià)降12.6％，至1515亿美(měi)元(yuán)。主要(yào)由于芯片出口(kǒu)疲软。3月份韩(hán)国(guó)出口(kǒu)较去年同期减少13.6％至 551.2亿美(měi)元，降幅较(jiào)2月的7.5％明(míng)显(xiǎn)扩大，且为连续第六个月(yuè)下降。其中，占韩国出口五分之一(yī)的(de)半导体项目暴(bào)减35％，反映(yìng)存储器芯片价(jià)格下跌，且需求(qiú)疲乏。此外，3月份(fèn)韩(hán)国(guó)对中国的(de)出口骤降(jiàng)33％。马(mǎ)斯克称自己在(zài)特斯拉、Starlink和推特之间，一(yī)个人掌(zhǎng)握的实时全球经济数据可能比任(rèn)何人(rén)都多(duō)，他称温和的衰退已(yǐ)经出现。

　　金融危(wēi)机的(de)本(běn)质是债务危机(jī)，因为信贷会产生周期。有借就要有(yǒu)还，借钱的(de)时(shí)候(hòu)扩大(dà)支出刺激经济增长(zhǎng)，而还钱的时候要缩减支出又使得经(jīng)济(jì)下(xià)滑。在(zài)高息背景下，偿债成本上升，资产(chǎn)价格下跌，违约率就(jiù)将激增，债务危机(jī)就将(jiāng)引爆。2008年(nián)，全球债务总量约(yuē)为83万亿美元，全(quán)球GDP总量为64万亿(yì)美(měi)元，约(yuē)为GDP的(de)1.3倍(bèi)；而2022年，全球债(zhài)务(wù)总(zǒng)量达到300万亿美(měi)元，GDP总(zǒng)量为101万亿美元(yuán)，大约是全球GDP的(de)3倍(bèi)。也就是说，当前全球债务(wù)规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年(nián)的2.3倍(bèi)。因此(cǐ)，本轮金融危机一(yī)旦爆发，将超越08年。

　　从美股走势来(lái)看，标普指数期货虽然在5月1日再创新高，但次日即(jí)大(dà)幅回落，反(fǎn)弹大概率已经(jīng)结束了。从月线来看，标(biāo)普(pǔ)指数是(shì)大级别的B浪平台型反弹，B-c已经走完(wán)5浪(làng)，即新(xīn)一(yī)轮C下跌将展开。这将(jiāng)是月线(xiàn)级别的下跌，幅度会很大。

　　从(cóng)欧股来看，欧洲50指数局(jú)部(bù)出(chū)现(xiàn)破位反抽，5月2日再(zài)度中(zhōng)阴创新(xīn)低，预(yù)示见(jiàn)顶(dǐng)的可能性已经非(fēi)常大(dà)。欧股目前仍处于(yú)高位，这一(yī)次(cì)见顶(dǐng)很(hěn)可(kě)能是(shì)历史性的大顶，未来下跌空间巨大(dà)。此前我们(men)已经强烈建议有(yǒu)权限的投资者做空欧股。

　　从大宗(zōng)商品来看，原油在欧佩克减产后出现大幅反弹，但(dàn)目(mù)前(qián)已经再度掉(diào)头向下(xià)。截至(zhì)发文，WTI原油主力合(hé)约(yuē)已经触及70美元，预计(jì)3月低点必将不保，年(nián)内恐将跌破60美元(yuán)，而最终则(zé)很可能(néng)跌破(pò)40美元。

　　从(cóng)国内(nèi)期货(huò)的文华商品(pǐn)指数(shù)来看，去年11月低点(diǎn)已经被(bèi)跌破(pò)。该(gāi)指数自(zì)去年7月以来已经盘(pán)整9个月，一(yī)旦下跌(diē)则杀(shā)伤力(lì)巨大。本轮下跌可看(kàn)作是C3浪，目标(biāo)将指向2020年4月低点，或许年内到不了，但(dàn)也(yě)不(bù)会距(jù)离太远(yuǎn)，最终极目标则是将跌至2008年(nián)的低点附近。

　　对于(yú)全(杨亿巧对中杨大年对的对子好在哪里，杨亿巧对中会杨大年适来白事是什么意思quán)球空头而(ér)言(yán)，等(děng)这(zhè)个机会已经很久了，金融危机本(běn)轮早就该(gāi)爆(bào)发的，但由于美联储的无限(xiàn)量QE，危机被一再推后(hòu)。但该来的(de)总会来，大放水是(shì)一剂(jì)毒药，迟(chí)到(dào)的危(wēi)机将更加猛烈！本轮(lún)危机将是对全(quán)球的一次暴力去(qù)杠(gāng)杆，将重建世界(jiè)经济(jì)新秩(zhì)序。百年大(dà)变(biàn)局不是说着(zhe)玩儿(ér)的，我(wǒ)们将(jiāng)再度(dù)见证历史(shǐ)！

　　你(nǐ)说的金融危机在(zài)哪(nǎ)里？怎(zěn)么还不出现？哪(nǎ)里有什么(me)金(jīn)融(róng)危机？空(kōng)头一直都活在被质疑和嘲笑的阴(yīn)影下。虽然多年以来，金融危(wēi)机一直没有出现，每当你认为(wèi)它要出现的(de)时(shí)候，最终却发现它还(hái)是(shì)没有来，总是在希望与失望中不断(duàn)轮回。但无论如何，我(wǒ)一直都(dōu)相信超越08年的世纪(jì)金融(róng)危机(jī)一(yī)定(dìng)会(huì)爆(bào)发，我会像(xiàng)等初(chū)恋一样去等(děng)待它的到来。

　　你忘(wàng)了，划过伤口的冷风，在放手(shǒu)时刻眼泪(lèi)会掉落(luò)。你(nǐ)睡了，可时间(jiān)它(tā)依然走着；你怕了(le)，恍然抬头梦却醒了。你会静默(mò)，手握着星(xīng)火(huǒ)等在至暗时刻；你(nǐ)被击破，当熟悉呢喃又(yòu)穿透耳朵。一个一个走过，一个一个错过，一(yī)遍一遍来过(guò)，一次一次放过，一声一声笑着，一声一(yī)声吼着，一幕(mù)一幕(mù)闪(shǎn)着刺痛(tòng)我。因为享受着它的灿烂，因为忍(rěn)受(shòu)着它(tā)的腐(fǔ)烂。你说别爱啊，又依依不舍。所以生命啊，它苦(kǔ)涩如(rú)歌。想不(bù)想看花(huā)海盛开？想不想看燕子归来？如果都(dōu)回不来，那么我(wǒ)该(gāi)为了谁(shuí)而存在(zài)？

　　胜利终将属于永不(bù)言弃，对(duì)真理执着追求的人。雪崩(bēng)将(jiāng)至，这一次(cì)，大空(kōng)头必将一(yī)战(zhàn)封神！

　　一定要看(kàn)到花开，你(nǐ)一定等燕子归来，想着(zhe)他们都会回来(lái)，你誓(shì)死为(wèi)了这些而存在……（公 号“中产投资”）

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