总市值(zhí)超6万亿的科(kē)创板(bǎn)市场，增添风(fēng)险管理新工具！

　　5月(yuè)12日，中(zhōng)国(guó)证(zhèng)监会官(guān)网消息，为健全多层次资本市场(chǎng)产品体系，丰富资本市场风险管理(lǐ)工(gōng)具，证(zhèng)监会启动科创50ETF期权上市工作。同一天，上交(jiāo)所也发布消息(xī)，将在中国证监会指导下认真(zhēn)做好科创50ETF期权上市(shì)相关工作。

　　多位业内人士表示(shì)，科创50ETF期权上市工作的(de)启动(dòng)，将为(wèi)科创(chuàng)板(bǎn)市场的科技(jì)创新投资(zī)带来风险管理工具，进一步丰富ETF期权品种，满足投资者多元化(huà)的(de)交易和风(fēng)险管理需(xū)求(qiú)。而(ér)相关合(hé)约标的纳入ETF期权，也将(jiāng)对(duì)ETF龙头产(chǎn)品的规模、流动性(xìng)和(hé)交投活(huó)跃度产生积极影(yǐng)响，同时(shí)为科(kē)创板(bǎn)市场投资带来中长期资金，增强市场(chǎng)的(de)关注度和吸引(yǐn)力。

　　科创板新增(zēng)风(fēng)险管(guǎn)理工(gōng)具

　　科(kē)创50ETF期(qī)权上(shàng)市工(gōng)作启动

　　5月12日，中国证监会消息显(xiǎn)示(shì)，为健全多层次(cì)资(zī)本市场产品(pǐn)体系(xì)，丰富资本市场风(fēng)险(xiǎn)管理工具，证(zhèng)监(jiān)会启(qǐ)动科创50ETF期(qī)权上市工(gōng)作。

　　科创50ETF期权是我(wǒ)国首只基(jī)于科创50指数的场内期权品种(zhǒng)，科技创新特(tè)色鲜(xiān)明(míng)，与现有ETF期权品种形成良好互补(bǔ)。上(shàng)市科(kē)创50ETF期权，是贯彻落实党(dǎng)的二十大精(jīng)神(shén)、“十四五”规划《纲要》的重(zhòng)大(dà)举措，是贯彻落(luò)实党中央、国务(wù)院关于推进上海国际金融(róng)中心建(jiàn)设、支持浦东新区高水平改革开放决策(cè)部署的重要安(ān)排。

　　证监会表示，上市科创50ETF期权(quán)，有利于(yú)吸(xī)引长期资金(jīn)配置科创板(bǎn)，激发科创板创新活(huó)力，满足(zú)多元化的交易和(hé)风险管理需(xū)求，有助于继续发挥好科创板改革先行先试(shì)的示范引(yǐn)领(lǐng)作用，不断提升服务实体(tǐ)经济质效。

　　同(tóng)期，上(shàng)海证券交易(yì)所官网(wǎng)也(yě)发布消息，上交所将(jiāng)在中国证监会指导下认真(zhēn)做好科创(chuàng)50ETF期权上市相关工作(zuò)。

　　上(shàng)交所表示，推进科创50ETF期(qī)权(quán)新(xīn)产(chǎn)品上(shàng)市(shì)，是上交所(suǒ)贯彻(chè)落实党的二十大精(jīng)神、“十四(sì)五”规划《纲要》提出的“完(wán)善金(jīn)融支(zhī)持创新体系”、支持浦(pǔ)东新区高(gāo)水平改革开放、支持创新驱动发展战略的重要(yào)举(jǔ)措，对促进科创板企业进(jìn)一步发挥科(kē)创(chuàng)能效、支持科创板建设具有积(jī)极意义。

　　据统计，2019年(nián)设立以来(lái)，科创板建(jiàn)设稳步推进，市场运行平(píng)稳(wěn)有序(xù)，支(zhī)持和鼓励“硬科技”企业(yè)上市的集聚示范效应日益(yì)显(xiǎn)现。截至2023年4月底，科创(chuàng)板已(yǐ)有(yǒu)上(shàng)市(shì)公司519家，总市(shì)值达6.65万亿元，板块的(de)科技创(chuàng)新属性持续强化。

　　上交所表示，目前科创板尚缺少相(xiāng)应的(de)风险(xiǎn)管理工(gōng)具，上交所根据市场需求积极(jí)推动科创50ETF期权新产品研(yán)发(fā)，将其作为完善科创板配套产品(pǐn)体(tǐ)系、提升科(kē)创板吸引力和流(liú)动性、推进科创板做(zuò)市商制(zhì)度功能(néng)发挥、持续发挥(huī)科创板改革先行先试示范引领作(zuò)用的(de)重要举措(cuò)。

　　“上(shàng)市科创50ETF期(qī)权，可有效满足科创(chuàng)板投资者风险管理(lǐ)需要，有助于科创板(bǎn)更好发挥资本市场改革试(shì)验田作用，对(duì)于(yú)促进科创板和股票期(qī)权市场(chǎng)长期持续健康发(fā)展意义重(zhòng)大。”上(shàng)交所(suǒ)相关负责人称。

　　同(tóng)时，监管(guǎn)机构还积(jī)极关注ETF期权市(shì)场的(de)稳健运行(xíng)和风险防控工字母圈什么意思 字母圈都是怎么找到的作，多举措确保新产品平稳(wěn)上市。

　　证监(jiān)会表示，证监会一(yī)直高(gāo)度(dù)重视ETF期权市场(chǎng)稳(wěn)健运(yùn)行(xíng)和风险(xiǎn)防控工作(zuò)，持续(xù)完善制(zhì)度(dù)规则体系，加(jiā)强运行管(guǎn)理和风险监测。科创50ETF期权上市后，证监会(huì)将进(jìn)一步(bù)完善风险(xiǎn)防控(kòng)机制，并(bìng)根(gēn)据市(shì)场(chǎng)运行情况(kuàng)改进优化，确保(bǎo)科创50ETF期(qī)权(quán)稳健运行。

　　上交所也表示(shì)，上交所高度(dù)重视ETF期权市(shì)场风险防控工作，基于我(wǒ)国ETF期(qī)权市(shì)场发(fā)展特点，实(shí)施了投资者适当性管理制度、保证金(jīn)制(zhì)度、持仓限额制度等一(yī)系列风(fēng)控安排，保障(zhàng)了期(qī)权市(shì)场(chǎng)平稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产品，上交(jiāo)所(suǒ)将总体(tǐ)沿(yán)用前期(qī)的风控措施，并根据科创(chuàng)板(bǎn)股票涨跌(diē)幅设置对(duì)科创50ETF期(qī)权涨(zhǎng)跌幅参数(shù)适应性调整为20％，相关措施在创业板ETF期权已有(yǒu)实(shí)践。后续(xù)，上(shàng)交所将在目(mù)前(qián)行之有效(xiào)的风险防控和市场监管(guǎn)措施的基础上，进一步做好风(fēng)险研判(pàn)，全面加强市场监管，确(què)保新产(chǎn)品平(píng)稳上市。

　　“下一步(bù)，将在中国证(zhèng)监(jiān)会(huì)的指导(dǎo)下，会同(tóng)市场各(gè)方扎实(shí)做好各(gè)项业务和技术准备工作，保障科创50ETF期(qī)权平(píng)稳上市。”上交所相关(guān)负责人称。

　　国内ETF期(qī)权产品(pǐn)将增至8只

　　龙头产品规模(mó)和流动性受益

　　ETF期(qī)权(quán)作为全(quán)球资本市场基础、成(chéng)熟、普遍的金融衍生工具，在价格发现、风险管理、完(wán)善市场多空(kōng)平衡(héng)机制等方(fāng)面发挥了重要(yào)作用。

　　自2015年2月(yuè)开展股票期(qī)权试点以来，证监会组织沪深(shēn)交易所先后上市(shì)了7只ETF期权，市场运行平稳有序(xù)，有效发挥了引入(rù)增量资金、稳(wěn)定(dìng)现货市场的作(zuò)用(yòng)，为进一步(bù)丰富ETF期权品种(zhǒng)夯实了(le)基(jī)础。

　　据记者统计，作(zuò)为股(gǔ)票(piào)市(shì)场(chǎng)的基础性(xìng)风险(xiǎn)管理工具，早在2015年2月9日，上(shàng)交所就上市(shì)交易上(shàng)证(zhèng)50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深(shēn)交(字母圈什么意思 字母圈都是怎么找到的jiāo)所上市交(jiāo)易沪深300ETF期权(quán)。

　　2022年(nián)9月(yuè)19日，上交所上(shàng)市中证500ETF期权，同期深交(jiāo)所上(shàng)市创业板ETF期(qī)权、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月12日(rì)，深(shēn)证100ETF期权(quán)在深交所上市交易。

　　随着科创50ETF期权启动上市，国内ETF期(qī)权产(chǎn)品将增至8只(zhǐ)，投资(zī)者的风险管理工具将更加(jiā)丰富(fù)和多元化。

　　一(yī)位(wèi)公募投资人士对此表示，目前我国已经推出了(le)不同类型的期权品种，不同品(pǐn)种对应市场不同的市值的公司和投资风格，科创50ETF期权(quán)的(de)推出，将对科创板市(shì)场的宽基指数形成(chéng)覆盖(gài)，科技创新风格(gé)投资有了(le)风险管理工(gōng)具，这(zhè)将有利(lì)于投资者(zhě)做好(hǎo)风险管理，满足不同投资(zī)者的投(tóu)资交易需求。

　　同时，按照记者观察，目(mù)前(qián)ETF期(qī)权的合约标的都是ETF市场(chǎng)的龙头产品，目前包括华夏上证50ETF、华泰(tài)柏瑞(ruì)沪(hù)深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方(fāng)中证(zhèng)500ETF、嘉实中证(zhèng)500ETF、易方(fāng)达创业板ETF、易方达深证100ETF等龙头(tóu)产品，都是期权合约标的。

　　而从目前(qián)全市场跟(gēn)踪科创(chuàng)50指(zhǐ)数的ETF产品看，华(huá)夏科创50ETF规模最大，达(dá)到583亿元(yuán)，目(mù)前管理规模仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位(wèi)居国内股票ETF市场管(guǎn)理规模第二名。另外，易方达、工银(yín)瑞信(xìn)基金(jīn)旗下(xià)科(kē)创(chuàng)50ETF规模(mó)分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型(xíng)指数跟踪(zōng)产品中，规(guī)模(mó)也位居前列。

　　“根(gēn)据(jù)以往ETF期权的合约标的，华夏科创50ETF成为合约标的(de)的可能性较(jiào)大，管(guǎn)理(lǐ)规模和产品流动性都具(jù)备突出优势(shì)。”上述(shù)公(gōng)募投资人士称。

　　而根(gēn)据业(yè)内人士分析，相关合(hé)约标(biāo)的纳入ETF期权，将(jiāng)对该ETF龙头产(chǎn)品的规模、流动性和交投活跃度产生积极影(yǐng)响。

　　华南一位股(gǔ)票(piào)ETF基(jī)金经(jīng)理表示(shì)，相关的ETF期权上市(shì)后，投(tóu)资者可以(yǐ)借助相应(yīng)的风险管理工具进行方向性投资、波动(dòng)率(lǜ)投资等(děng)，在投资(zī)层面的配套策略也会丰富起(qǐ)来(lái)。充分发挥上述作用，可以(yǐ)提升(shēng)ET字母圈什么意思 字母圈都是怎么找到的F期权产品(pǐn)交易需求，流(liú)动性(xìng)进一步提高，进而促进规(guī)模的提升。

　　“长期来看(kàn)，有了风险管(guǎn)理工(gōng)具(jù)，有利于(yú)吸(xī)引(yǐn)中(zhōng)长资资金，增强股票ETF产(chǎn)品关注度，这也(yě)会让相应的龙头(tóu)ETF产品的规模和流动性进一步巩固，市场吸引力也会不断增强(qiáng)。”该股票ETF基金经理(lǐ)称(chēng)。

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