看看周末有哪(nǎ)些重要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升(shēng)温警报(bào)

　　标普(pǔ)全球(qiú)周五公布的4月美(měi)国制(zhì)造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服(fú)务业PMI均(jūn)不降反升，分别创半年和一年(nián)来新高，综合PMI超预期(qī)强劲，创去年5月(yuè)以来新(xīn)高。其中的分(fēn)项指数释(shì)放价(jià)格压(yā)力再度(dù)升温的警报(bào)信(xìn)号：4月购进价(jià)格创去年(nián)11月以来新高，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标普全球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至(zhì)少(shǎo)一定(dìng)程(chéng)度(dù)居高(gāo)不下。PMI数据重燃价格压力(lì)的(de)通胀担(dān)忧，数据公布后，美股(gǔ)承压下行，主要美股指盘中集体下(xià)跌(diē)；美国(guó)国债价格(gé)跳水、收益(yì)率(lǜ)盘中拉升，对利(lì)率(lǜ)更(gèng)敏感的2年期美债(zhài)收益率一度较日内低位(wèi)回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所创一年(nián)来低(dī)谷的美元指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近一再表态(tài)支持继续(xù)加息后，黄金大(dà)幅回落(luò)，本月内首次收(shōu)盘失守2000美(měi)元(yuán)/盎司心理关口，连(lián)续第二周因周五回(huí)落(luò)而(ér)全周累计由(yóu)涨转跌；工业金(jīn)属总体继续下挫(cuò)，在中国公布3月精炼铜产量同比增长(zhǎng)9％、增至创纪录高位后，市场开始担(dān)心中(zhōng)国的(de)进口铜需求，加之(zhī)全周经济增(zēng)长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连(lián)阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继(jì)续回落，但凭借周一大涨(zhǎng)，全周仍累涨。原油周五反弹(dàn)，但经济前景的担忧压顶，未能延续一个(gè)月来累(lèi)计涨势，汽(qì)油全(quán)周跌幅(fú)更(gèng)大，其受到(dào)美(měi)国能源部公布(bù)上(shàng)周(zhōu)库存不降反增(zēng)打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根廷中(zhōng)央银行(xíng)加息(xī)300基点

　　当地时(shí)间周四（4月20日），阿根廷中(zhōng)央银行宣(xuān)布将基(jī)准利率(lǜ)由78％上(shàng)调至81％，加息幅度达(dá)300个基(jī)点，高于此前市场预期(qī)的200个基点。

　　这是(shì)阿根廷央行(xíng)今年第二次大(dà)幅(fú)加息，今年3月，该行也(yě)同样加息了300个基(jī)点，将基准利率从75％上(shàng)调至78％。而在去(qù)年，这(zhè)家(jiā)央行也已(yǐ)经经历了(le)多次(cì)加息，总幅度达(dá)到了(le)3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷央行在(zài)周(zhōu)四的声明中表示，此次加息(xī)主要是(shì)由于3月该国(guó)通胀加剧(jù)，央行未来(lái)将继(jì)续(xù)监测(cè)物价水平、外汇市场和货币(bì)总量变化，以对利率政策(cè)做出(chū)进一(yī)步调整(zhěng)。

　　上周(zhōu)公布的数(shù)据显示，阿根(gēn)廷(tíng)3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增(zēng)速(sù)；同比通胀率(lǜ)达104.3％。根(gēn)据通胀报告，在各(gè)类商品和服务中，餐(cān)厅酒(jiǔ)店消费、服装鞋(xié)履(lǚ)和烟酒(jiǔ)等同比价(jià)格变(biàn)化最大，涨幅均超过100％；通信(xìn)、教育和交(jiāo)通运输(shū)等方面价(jià)格波(bō)动相(xiāng)对(duì)较小。

　　通(tōng)胀报告发布当天(tiān)，阿根(gēn)廷总统府发言人(rén)加芙列拉(lā)·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通(tōng)胀严重主要原因包括(kuò)国(guó)际大宗商品(pǐn)价格受俄乌冲突影(yǐng)响上涨以(yǐ)及今(jīn)年(nián)初阿根廷发生(shēng)严重旱灾等。另一(yī)项(xiàng)市场预期调(diào)查报告(gào)还(hái)显示，2023年阿根廷通胀率(lǜ)将(jiāng)达110％，而摩根大通认为(wèi)这一数字(zì)可能会达到130％。

　　美(měi)国多地遭恶劣天气(qì)袭(xí)击，超1500万人面临严重(zhòng)雷暴风险(xiǎn)

　　当地时(shí)间4月21日(rì)，美(měi)国(guó)得克萨斯州在(zài)内(nèi)的多个(gè)地区持续遭到恶劣天气袭(xí)击，超过1500万人面临严(yán)重雷暴的风险。风(fēng)暴预测中心(xīn)表(biǎo)示，强(qiáng)雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷风等天气状(zhuàng)况，得州沿(yán)海地(dì)区(qū)到密西西比(bǐ)河谷地区，以及(jí)俄亥俄河上(shàng)游(yóu)到五(wǔ)大(dà)湖地区(qū)将(jiāng)受到影响，部分地(dì)区的洪(hóng)水威胁(xié)增加。得州圣(shèng)安东尼奥(ào)国(guó)际机(jī)场和奥(ào)斯汀-伯格斯特罗姆国(guó)际机场(chǎng)20日晚上因(yīn)天(tiān)气状(zhuàng)况而(ér)临时停飞。此外，俄克拉何(hé)马州19日遭受龙(lóng)卷(juǎn)风侵袭，共造成(chéng)3人死亡。俄克(kè)拉荷马州州长凯文·斯蒂(dì)特宣布该州部分地区进入紧(jǐn)急状态。

　　他宣布(bù)：竞选美国(guó)总统(tǒng)

　　4月(yuè)21日，中新网(wǎng)援引美联社报道，当(dāng)地时间20日，美国(guó)保守派电台主(zhǔ)持(chí)人拉里(lǐ)·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加(jiā)2024年的(de)美国(guó)总统竞选。

　　据美国有线电(diàn)视新闻(wén)网（CNN）报道，在过去(qù)的(de)几十年里(lǐ)，埃(āi)尔德一直在媒体行(xíng)业工(gōng)作，1993年，他开始(shǐ)主持自己的广播节目“拉(lā)里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节(jié)目在(zài)保守派(pài)中拥有了一批(pī)追随者(zhě)。

　　低库存支(zhī)撑(chēng)棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)近月价格

　　昨日，油脂期货继(jì)续下挫，棕(zōng)榈油主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油主(zhǔ)力收盘于(yú)8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆(dòu)油主(zhǔ)力(lì)收(shōu)盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创下逾两年(nián)新低。

　　申银万(wàn)国(guó)期货油脂分析(xī)师聂(niè)波表示，一方面(miàn)，原(yuán)油(yóu)下跌较多，市场重回原油(yóu)需求(qiú)逻辑，美国经济数(shù)据较差，市场预期经济(jì)衰退，另外5月可能再度加息(xī)。另一方(fāng)面，国内(nèi)经济处(chù)于弱复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月印尼棕榈(lǘ)油产(chǎn)量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅(fú)低于历(lì)史均值(zhí)7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏少(shǎo)，产量恢复潜力高。2月(yuè)出口环比(bǐ)减少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份(fèn)国(guó)际豆棕FOB价(jià)差还在(zài)200美元/吨以上，促进棕(zōng)榈油出口，但(dàn)是由于2月(yuè)工(gōng)作(zuò)日少(shǎo)，假期多，最终数(shù)量(liàng)出现下滑(huá)。2月印尼(ní)棕榈油(yóu)表观消费(fèi)略增至181万吨(dūn)。其(qí)中，生物柴油(yóu)消(xiāo)耗82万吨，高(gāo)于1月的(de)81万吨，食用和化工消费增(zēng)加2万吨至99万(wàn)吨。年(nián)初(chū)以来，印尼(ní)生物柴(chái)油生(shēng)产需要补贴(tiē)，1—2月(yuè)月(yuè)均产(chǎn)量低于110万千(qiān)升（2023年目标1315万千升），生柴(chái)端的需求(qiú)驱(qū)动暂时略弱。2月(yuè)底印尼棕榈油库(kù)存(cún)下(xià)滑至264万(wàn)吨(dūn)，库存偏低。马来(lái)西(xī)亚(yà)3月(yuè)底棕榈(lǘ)油(yóu)库存同样偏低，导(dǎo)致近月产地(dì)报(bào)价相对内(nèi)盘偏强，近月进口倒(dào)挂较多，远月倒挂少，4月到港(gǎng)预估17万吨(dūn)，数量少(shǎo)，国内持续(xù)去库存，棕榈油5—9月(yuè)差走扩(kuò)至500元/吨以上，而豆油套利(lì)盘压力更大，豆棕2309价(jià)差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两国(guó)旱季明显，4月下旬印尼部分地区降雨略(lüè)偏多，总体利于产量恢复，近期(qī)棕榈果价格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出(chū)现助于提高产量(liàng)，国际(jì)豆棕价差(chà)跌入负值，印度还有(yǒu)毛豆油和(hé)毛葵(kuí)油各200万吨的免税额度，斋月后通常是需求淡季，最近印度(dù)也(yě)取消了棕(zōng)榈油订单。因此，短期棕榈(lǘ)油低库(kù)存支(zhī)撑价格，但中长期产地累库可能性较大。”聂(niè)波说。

　　银河(hé)期货油(yóu)脂油料分析师陈界正告诉期货日报记者，虽(suī)然近(jìn)端因为斋月的原因，GAPKI数据以(yǐ)及马来的MPOB数据的(de)超(chāo)预期去库继续支(zhī)撑近月价(jià)格，但(dàn)是2月印尼产量位于历(lì)史同(tóng)期最高位，且未来(lái)产区产量季(jì)节性恢复，国(guó)内、印度高库存，欧(ōu)盟进(jìn)口受(shòu)到菜油供应压(yā)力的抑(yì)制，远端的产区产量(liàng)恢(huī)复(fù)以(yǐ)及出口走弱(ruò)较为明显，预(yù)计4—6月份将不断累库。且(qiě)豆棕FOB价差已经转负(fù)，POGO价差走高至200美(měi)元以(yǐ)上，巴(bā)西大豆的集(jí)中(zhōng)出口，使得国际豆(dòu)油(yóu)的供应愈发充足，国(guó)内消(xiāo)费以及印(yìn)度消费暂无明(míng)显增量，因(yīn)此，当(dāng)前棕榈油远端继续维(wéi)持逢高空配思(sī)路。

　　国(guó)内方面(miàbd和hd哪个好，bd和蓝光有什么区别n)，陈界正(zhèng)分析称(chēng)，当前国(guó)内(nèi)库存较(jiào)高(gāo)，产区库(kù)存较低，国(guó)内棕榈油盘面偏弱，因(yīn)此(cǐ)马(mǎ)盘涨幅(fú)明显大于国内，远月进口利润倒挂维持在-300附(fù)近。但是4月18日给出了进口利润，新增(zēng)8—9月买(mǎi)船6船。海(hǎi)关数据显(xiǎn)示(shì)，3月(yuè)份全国(guó)共(gòng)进口24度39万(wàn)吨。近期消费疲(pí)软，去库(kù)不及预期，终端(duān)消(xiāo)费仅为弱复苏(sū)，虽然短(duǎn)期将(jiāng)会逐(zhú)步去(qù)库，但未来产区压力逐步体现，预计(jì)进口利润将会逐(zhú)步(bù)修(xiū)复，国(guó)内也将会不断(duàn)买船，基差(chà)因此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现货(huò)市(shì)场人气一般，成交不多(duō)，但是到(dào)船迟(chí)滞(zhì)，令港口去库(kù)存加(jiā)快，基差暂稳(wěn)。由于4—5月份买船到港较少，上周港口库存继续小幅去库，现为81.3万吨左右，下周(zhōu)预计继续去库(kù)。后续需继续关注实际(jì)消费(fèi)以(yǐ)及买船(chuán)情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜油价(jià)格再度开启反弹，多个国家禁止乌克兰出口(kǒu)粮食，价格冲(chōng)击减(jiǎn)弱，进口加拿大菜(cài)籽榨利(lì)同样亏损，菜豆(dòu)油2309价差扩大至(zhì)800元/吨左右，华(huá)东地区三级(jí)菜油和一级(jí)大豆油(yóu)现(xiàn)货价差(chà)也扩大至240元/吨左右，但是自从(cóng)菜(cài)豆油现货(huò)价差由(yóu)负转(zhuǎn)正后，菜油成交再度(dù)冷清。

　　国泰君安期货农产(chǎn)品分析(xī)师(shī)傅博(bó)表示，目前来看，菜油仍(réng)然缺乏上(shàng)涨的驱动。随着菜油现货(huò)价格(gé)跌(diē)至(zhì)比豆油(yóu)便宜，以及目前(qián)菜(cài)油(yóu)的累库程度还算正常，菜油的利空阶段(duàn)性算是(shì)交(jiāo)易(yì)充分了(le)。但(dàn)是，菜(cài)油的基本(běn)面并未(wèi)转好。

　　“多个国bd和hd哪个好，bd和蓝光有什么区别家生物(wù)柴油(yóu)政策执(zhí)行不及预期，对于植物油消费增速不会像之(zhī)前那么高。欧洲(zhōu)菜(cài)籽(zǐ)将于6月开始收割，7月出口开始增多(duō)，增产(chǎn)背景下可能再度对价格产生冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈界正分析称，从国(guó)内的情况来(lái)看(kàn)，菜油从2月(yuè)中旬到(dào)现在已(yǐ)经(jīng)拍储了3.8万吨。受(shòu)到(dào)菜(cài)籽集(jí)中(zhōng)到港(gǎng)的影响，上周压榨量为10万吨(dūn)，预计后(hòu)续继续(xù)维持(chí)高(gāo)位运行。因为进口菜(cài)油到港(gǎng)，以(yǐ)及(jí)压榨厂开(kāi)机，预(yù)计后(hòu)续库存将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到港(gǎng)约65万(wàn)吨以(yǐ)上，未来整体的菜籽供应(yīng)仍偏宽(kuān)松。菜油(yóu)港(gǎng)口库存上周继(jì)续(xù)大幅累(lèi)积，现为33.4万(wàn)吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现在的采购情况来(lái)看，7—9月(yuè)每个月的菜籽进口量要比3—6月少，但是每(měi)个(gè)月维(wéi)持(chí)在24万吨以上的水(shuǐ)平，而且(qiě)菜油进口量预(yù)计(jì)会维持高位，特(tè)别是6—7月份的(de)菜油(yóu)进口(kǒu)量预计偏大。此外，澳洲菜(cài)籽的进(jìn)口仍(réng)然是个(gè)未知数，总体来看，菜油的(de)供(gōng)应并(bìng)没有大(dà)幅(fú)收缩的预期。同时，菜油的需求还受(shòu)到棉油、玉米油(yóu)等其他(tā)小油种的影(yǐng)响，菜油价格需要保(bǎo)持竞争力，要维持和(hé)豆油的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市(shì)，陈界正认为，前期菜油的进(jìn)口盘面(miàn)利(lì)润打开，未来菜油将(jiāng)不断到港。欧洲(zhōu)受到菜油供应(yīng)压力的(de)影响，现货价格维(wéi)持弱势，进口(kǒu)端带动国内(nèi)盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局较为明确，后期国内(nèi)的供应也(yě)会(huì)愈发宽松。近端菜油继续维持逢高抛(pāo)空的(de)思路。后(hòu)续需要重点关注(zhù)加(jiā)拿(ná)大新(xīn)一(yī)季菜(cài)籽播种生长(zhǎng)情况。

　　傅(fù)博提(tí)示，一方面(miàn)，要(yào)关注国际市场的菜籽和菜(cài)油供应情况，关注(zhù)是否会有新(xīn)增(zēng)供应或者上游成本(běn)端的变(biàn)化因素的影响；另一方面，要关注国内菜油的(de)累库(kù)情况和国内豆油的(de)价格，预计接下(xià)来一(yī)段时间(jiān)，国(guó)内菜油价(jià)格会跟(gēn)随豆油价格波(bō)动。

　　供需(xū)格局变化致(zhì)豆油表现垫底

　　豆(dòu)油方面，本周初(chū)市(shì)场(chǎng)还在担忧进口大豆CIQ事件导(dǎo)致(zhì)周度压榨偏低，4月19日华南(nán)油厂恢复开(kāi)机(jī)，20日后其他地(dì)方油厂也(yě)在陆续恢(huī)复(fù)，下(xià)周开始周(zhōu)度压(yā)榨(zhà)量明显增(zēng)加。

　　据傅(fù)博介绍(shào)，4月下(xià)旬到7月上旬，预计大豆到港量(liàng)接近3000万吨，几乎(hū)是历史(shǐ)同期最高的进(jìn)口量，所以预计(jì)大豆压榨量(liàng)将从目(mù)前的150万吨(dūn)/周大(dà)幅(fú)回升至(zhì)180万—200万吨/周，对应(yīng)的豆油(yóu)供应量将从(cóng)每周的28.5万吨增加到(dào)34万—38万吨，并且可能将(jiāng)持续2个月(yuè)以上。

　　“随着大豆(dòu)不断过关，部分工(gōng)厂(chǎng)预计逐步(bù)恢复(fù)开机。当前已公(gōng)布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周压(yā)榨量(liàng)为147万吨(dūn)左右，压(yā)榨量较上(shàng)周提升较多。由(yóu)于部分工厂仍处于缺豆停机状(zhuàng)态，预计短(duǎn)期(qī)开机(jī)继续位(wèi)于(yú)低(dī)位，下周(zhōu)开机预(yù)计将会继(jì)续(xù)恢复提(tí)升。上(shàng)周库存小幅(fú)累库(kù)，现为60.17万吨，维持在历史同期低(dī)位，预(yù)计下周将会继续累库。现(xiàn)货市(shì)场乏善可陈，预计(jì)本周(zhōu)全国(guó)大(dà)豆压(yā)榨量将升至150万(wàn)吨，豆油供应紧张情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的(de)需求(qiú)并不乐观。傅博表示，目前，豆油现货(huò)价格(gé)比棕榈油和菜油价(jià)格贵，随着华东、华北地区温度升高(gāo)，棕榈(lǘ)油对豆油的消费替代增加，西南地区(qū)菜油(yóu)对(duì)豆油的替代正在发生。一些(xiē)食品加工、饲料等领域的豆油需求也会因为豆油(yóu)价格过高(gāo)而减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂(zàn)乏亮点，下游节前备货(huò)不积极，贸易商采购心态谨慎。预(yù)计 5月上旬供应将会逐步转向宽松转变。后期(qī)需要重(zhòng)点关(guān)注(zhù)南国内大豆到港通关以及整体的(de)开机(jī)情况(kuàng)。新(xīn)一(yī)季美豆的播(bō)种生长情况(kuàng)将决定豆(dòu)油盘(pán)面的相(xiāng)对强弱(ruò)。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　傅博认为，供应增加(jiā)而需求(qiú)偏弱(ruò)，再(zài)加(jiā)上(shàng)进口大豆(dòu)成本(běn)下行，豆(dòu)油基本面从目前的低(dī)库存、高基差，转变(biàn)为累(lèi)库加基差下(xià)行的预(yù)期，即豆油(yóu)的基本(běn)面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜(cài)油前期(qī)已经对自身的供应压力进行了一(yī)波(bō)交易，目(mù)前(qián)走势跟随豆油波动。因此，阶段性来看，供应的(de)边际(jì)变化(huà)和需(xū)求预期都预(yù)示豆油(yóu)可能是未来一段时间三(sān)大油脂(zhī)中最弱的。

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