财联社5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻(xún)找下(xià)一个(gè)方向。

　　“我(wǒ)们现在对外输出(chū)市(shì)场观(guān)点会很谨慎，不再对外(wài)提明(míng)确主线，今年接下来的市(shì)场大概率(lǜ)是不好做了。”有基(jī)金公(gōng)司人士向财联社记者表(biǎo)示(shì)，随着4月底上市(shì)公司年报(bào)一(yī)季报的披(pī)露，炒作没有业绩的AI风险变高，而(ér)市场对有(yǒu)业绩支撑的新能(néng)源又提(tí)不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情绪(xù)来看，同样如此，5月(yuè)16日的市场亮(liàng)色不多，沪指失守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元，近(jìn)5个(gè)交易日以来，市场成(chéng)交额(é)较(jiào)前期(qī)明显萎缩，资(zī)金观望的情绪有所加(jiā)重(zhòng)。北(běi)向资金(jīn)16日净卖(mài)出34.01亿元，结(jié)束此前连续7个(gè)交(jiāo)易日净(jìng)流入的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量(liàng)跳水(shuǐ)无疑打击了市场的信心。AI概(gài)念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科(kē)技(jì)、出版传媒、引(yǐn)力传(chuán)媒(méi)等(děng)多(duō)股跌停，有投资(zī)者开玩笑(xiào)建议“5月16日为人工智能受(shòu)难(nán)日，纪念人类第四次(cì)工业革命进程中，人工智(zhì)能行情开启(qǐ)后第一次全面(miàn)大溃败”。

　　今年另外一条(tiáo)主(zhǔ)线中特估方(fāng)面，中字头个股震荡(dàng)调整，中船科(kē)技跌(diē)停(tíng)，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂(lǐ)价(jià)“十连涨”，但市场昙花一现，产(chǎn)业链上(shàng)没有形成全面的行情反弹(dàn)。

　　在存量资(zī)金(jīn)的搏杀之下，从A股结构上(shàng)看，AI、中特估和新能源形(xíng)成了“三国对立(lì)”格局(jú)，轮流做“输血包”。对于资金的(de)轮番流动，有投资(zī)者表示(shì)，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很(hěn)想(xiǎng)知道芯(xīn)片能不能成为“晋”。

　　平(píng)安(ān)基金经理(lǐ)刘(liú)杰表示，近期(qī)引领(lǐng)市(shì)场的(de)两大(dà)主题(tí)“中特估”及(jí)人工智能板块(kuài)均出现调整，整(zhěng)体盘(pán)面主线不够清(qīng)晰(xī)。但可以判断，随着(zhe)海外加(jiā)息节奏逐渐趋缓、国内稳(wěn)增长(zhǎng)促(cù)内需政策及货币政策的推出，且国内经济温(wēn)和(hé)复(fù)苏背(bèi)景下，权益市场整(zhěng)体(tǐ)行(xíng)情预计将继续(xù)向上(shàng)修复。

　　对于市场风格，他进一(yī)步指出，目前市场风格阶段性可能(néng)将更加趋向(xiàng)均(jūn)衡(héng)，中(zhōng)短期内，人工智(zhì)能、新能源(yuán)、医药及中特(tè)估等板块均(jūn)有阶段性的相对收益；而(ér)长期来看(kàn)，先(xiān)进制造(zào)、新能源(yuán)、TMT、消费(fèi)等行业中(zhōng)的核(hé)心资产仍将是(shì)持续关(guān)注(zhù)的市场主线。

　　整个市场的亮(liàng)点在医药的反弹，三博脑科(kē)、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均(jūn)创历史新高，有网友调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不(bù)知挂脑(nǎo)科(kē)好还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初以来(lái)，各大指数除(chú)创业板指外(wài)累计均有上涨，大消费、大金融等板块(kuài)首先(xiān)迎来了基本面(miàn)预(yù)期修复的改善，而通信(xìn)、计算机(jī)、传(chuán)媒等板块(kuài)也在人工智能(néng)等产业趋(qū)势变(biàn)化的影响下出现(xiàn)了连续大涨(zhǎng)。而低估值(zhí)高股息为代表的“中特估”品种也走出了(le)连续(xù)上涨行情(qíng)。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又(yòu)吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的(de)TMT行情自去(qù)年底启动以来，成(chéng)为市场最热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达到(dào)年内最高点(diǎn)，年内(nèi)涨(zhǎng)幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚翩跹和蹁跹的区别，翩跹和蹁跹拼音(jù)集，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相关基(jī)金年(nián)内也短(duǎn)暂(zàn)出现过翻倍。不过随着行业交易拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓至高位后，AI板块在(zài)4月开始回(huí)调，截至(zhì)5月(yuè)16日，AI指数距离(lí)年内高点(diǎn)已经下跌超过(guò)13％，年内(nèi)涨幅也收(shōu)窄至(zhì)39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日(rì)，热门个股批量跳水让(ràng)追高(gāo)翩跹和蹁跹的区别，翩跹和蹁跹拼音的投资者体验非常差，市(shì)场浮躁(zào)自(zì)然赚(zhuàn)钱(qián)效应(yīng)差。

　　有(yǒu)投资(zī)者表示，别(bié)人做(zuò)量(liàng)化学的是巴菲特(tè)滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁(níng)愿被(bèi)强者(zhě)打得(dé)头(tóu)破(pò)血(xuè)流，也不愿与弱者共(gòng)舞(wǔ)。这是整个龙头(tóu)战(zhàn)法(fǎ)体系里(lǐ)面的(de)核(hé)心，就是拥抱强势股(gǔ)，永远拥抱(bào)强势股，即使亏钱也要亏给强势股，追求(qiú)的是(shì)暴利(lì)。

　　回(huí)到基金(jīn)收益率上(shàng)，此前翻倍动漫(màn)游戏(xì)主(zhǔ)题ETF迅速回(huí)撤，距离(lí)最(zuì)高(gāo)收益率已(yǐ)经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏(xià)中证动漫游戏(xì)ETF回报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一周(zhōu)回报率(lǜ)为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅(fú)超过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港(gǎng)深(shēn)动漫(màn)游戏ETF、银华体育文化单(dān)周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基(jī)金，集(jí)中(zhōng)在(zài)动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧生活等(děng)相(xiāng)关主题上(shàng)。

　　新能(néng)源(yuán)基金周(zhōu)最高(gāo)“回血(xuè)”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一日游”，在5月16日，新(xīn)能源板块没(méi)有能(néng)延续周一(yī)的强势。从多(duō)家公募(mù)基金观点(diǎn)反馈(kuì)来看，不论是从基本面、还(hái)是估值，新能源的暗(àn)黑时刻已经过(guò)去。新能(néng)源产(chǎn)业自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板块龙头公司去年下跌(diē)超过40％，调整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽(jǐn)管反(fǎn)弹的基础(chǔ)已经具(jù)备，但(dàn)是面对(duì)中特估的政策红利与AI的无(wú)限想象空(kōng)间，新能源距离真正的(de)反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这一(yī)趋势正在慢慢聚力。从近一(yī)周基金回报率来看，排名靠(kào)前的均为重仓新(xīn)能源，比如国投瑞(ruì)银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产(chǎn)业趋势和(hé)长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报(bào)率首尾(wěi)基金来看(kàn)，华夏中证动漫(màn)游戏(xì)ETF与国投(tóu)瑞(ruì)银先(xiān)进制造之间(jiān)收益差额超过(guò)20％。

　　机构(gòu)直言市场处于(yú)“战略僵(jiāng)持(chí)阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募基金交(jiāo)流(liú)的纪要在市场上流(liú)出，直言经济缓慢复苏中，还没有(yǒu)主线出现(xiàn)，当前(qián)市场更需要信心。

　　港股向来(lái)有“五绝六穷(qióng)七(qī)翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相(xiāng)对真空期，市场(chǎng)很难有(yǒu)好的表现(xiàn)。当下(xià)A股同样如此。创金合信首席经济(jì)学家魏凤(fèng)春表(biǎo)示，对市场(chǎng)的整体观点是大(dà)概率市场处于(yú)“战略僵持(chí)阶段的(de)乱战(zhàn)”，5月交易机(jī)会可(kě)能更(gèng)均衡、但也更脆(cuì)弱，当前可能是(shì)一个(gè)布局的好(hǎo)阶段，而未必(bì)会是收获的阶段，投资者需要多(duō)一点耐心。市场可能继续对一季报定价，短期市场的核心矛盾在于(yú)缺乏(fá)特别明显的(de)亮(liàng)点(diǎn)。

　　魏凤春提(tí)醒投(tóu)资(zī)者，虽然看(kàn)好TMT和中特估全年的投(tóu)资机会，但是短期游(yóu)戏传媒和(hé)中(zhōng)特(tè)估(gū)与其他板(bǎn)块(kuài)分化较为(wèi)极(jí)致，也是不(bù)争的事实，提醒投资者这(zhè)两个(gè)板块短期(qī)可能的风险(xiǎn)。从(cóng)策略角度看，魏凤春表示，投资者需要高(gāo)度重视交易(yì)的(de)灵活(huó)性。策(cè)略的整体(tǐ)包括趋(qū)势、结构与节奏，反弹带来的是(shì)节奏(zòu)的(de)变(biàn)化，不是趋势和结构的变化。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日发布(bù)的(de)4月(yuè)经济指标显(xiǎn)示，4月份国(guó)内服务业和消费恢复相对(duì)较快(kuài)，我国(guó)经(jīng)济运行总体(tǐ)延续(xù)修(xiū)复的态(tài)势(shì)、但(dàn)修复的基础(chǔ)仍需继续巩固。货(huò)币政策依然延续前期稳健偏宽松的(de)基调，流动(dòng)性也(yě)维持合理(lǐ)充裕的态势。当(dāng)前市场对央行后续采(cǎi)取降息操(cāo)作仍有一定的预(yù)期。今(jīn)年(nián)仍是“稳增长”之年，或可适当关注(zhù)受益(yì)“一带一路”政策的概念(niàn)板(bǎn)块的(de)机(jī)会。

　　不过亦有市场(chǎng)人士(shì)表示不必过分悲观，随着股指交割日临近，盘(pán)面(miàn)波动剧烈一点，算是正常的行(xíng)为，不必放大恐慌。在储蓄资(zī)金大(dà)搬家和经济复苏的大(dà)趋势下，纠结于几十个点的起伏可能会误判方向。边走边看，行(xíng)情会在犹(yóu)豫(yù)中展开。

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