今年以(yǐ)来基金代销机构被基(jī)金公(gōng)司解约的(de)情形明显增多。

　　近日，又有多(duō)家基金公司发布与(yǔ)基金代销(xiāo)机构解约的公告。截至6月1日，今(jīn)年以来已(yǐ)有18家基金公司宣(xuān)布与28家基金代(dài)销机构终止合作。而从机(jī)构类型看，中小型独立(lì)基(jī)金销售机构居多(duō)，此外，也(yě)有(yǒu)银行(xíng)和(hé)保险。

　　值(zhí)得一提(tí)的是，近年来由于经营不善或违规，已有(yǒu)多(duō)家基(jī)金销售机构主(zhǔ)动(dòng)或被动(dòng)注销牌照。

　　业内人(rén)士认为，基金公(gōng)司与基(jī)金销售(shòu)机构之间的(de)合作本就是双向(xiàng)选择，在高质量发展背景下(xià)，基金公(gōng)司严格筛选代销机(jī)构也是降本增效的主流选择(zé)。未(wèi)来，基金代(dài)销行业优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　公(gōng)募(mù)密集终止与基金代销机构合(hé)作

　　6月1日，西部利得基金发(fā)布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公司(sī)旗下基(jī)金的相关销售业务(wù)。值(zhí)得注意的是，今年以来，还有方正富(fù)邦(bāng)基(jī)金(jīn)、平安(ān)基金，以及海富(fù)通基金停止了(le)与(yǔ)浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日(rì)，长(zhǎng)盛基金(jīn)发(fā)布公告，经(jīng)与北京虹(hóng)点基金销售有限公(gōng)司(sī)、上海(hǎi)凯(kǎi)石(shí)财富基金(jīn)销售有限公司协商一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基(jī)金销售机构将不再代理销售(shòu)公司(sī)旗(qí)下所有公募基(jī)金(jīn)。

　　就在(zài)此(cǐ)前的(de)5月18日，长盛基司马光好学文言文翻译及注释，司马光好学文言文翻译及原文金也发布公告称，与方德保险代理(lǐ)有(yǒu)限公(gōng)司、民商基金销售（上海）有限公(gōng)司协商一(yī)致，自2023年(nián)5月18日起，上(shàng)述(shù)基金销售机构(gòu)将不再代理(lǐ)公司旗下所有公募(mù)基(jī)金。自公(gōng)告之日(rì)起，上述(shù)公司不(bù)再办理本(běn)公司旗下基金的开(kāi)户、认(rèn)购(gòu)、申购等基金买入的相关业务(wù)，只保留赎回业务，直至所有客户赎回全部份额(é)。而在今(jīn)年4月，西部(bù)利(lì)得基金(jīn)、上(shàng)银基金(jīn)也终止了(le)与民商基金的基金(jīn)销售(shòu)合(hé)作，上银基金则于2月终止与该机构(gòu)的(de)合作(zuò)关系，但也有宝盈基金、万(wàn)家基金新增与民商基金(jīn)的(de)销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日，今年以来，已有(yǒu)18家(jiā)基(jī)金(jīn)公司宣(xuān)布与28家基金代销(xiāo)机构终止合(hé)作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公司终(zhōng)止(zhǐ)合(hé)计7家独立基金销售机构的合作；3月，有8家基金公司终止(zhǐ)了合计17家(jiā)独立基金销(xiāo)售机构的代(dài)销合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金公司终止了合(hé)计6家独立基金销售机构的合作(zuò)；5月(yuè)以来，则已有9家基金公司宣布终止了(le)合计12家基金代销机构的合作(zuò)，这(zhè)其中(zhōng)包(bāo)括独立基金销售机构、银行和保险。

　　目(mù)前这些代销机构(gòu)中，正融(róng)基金解除合作关系的基金公司最多，年(nián)内已有5家；而(ér)基金公司(sī)中，长盛(shèng)基金解除(chú)合作关系最(zuì)为频繁(fán)，3月以来几乎每月(yuè)都会和基金代销机构解除合(hé)作关系(xì)，目前已累(lèi)计解约11家，海(hǎi)富(fù)通基(jī)金(jīn)今年2月和3月分别解除(chú)5家(jiā)合作关系，已累(lèi)计(jì)10家(jiā)。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来(lái)看，前述(shù)被(bèi)解约的基金销售机构多为中小型(xíng)机构(gòu)。

　　业(yè)内人士表(biǎo)示，随着代销机构数量增多及监(jiān)管趋严，近几年公募基金公司对于代销机构的选择标准也(yě)在提高。在高(gāo)质量(liàng)发展背景下(xià)，严(yán)格筛选基金代销机构(gòu)，也是实(shí)现降本增效的一大举措。

　　一家基金公司(sī)内部(bù)人员表示，基金公(gōng)司终(zhōng)止(zhǐ)与销售机构的(de)合作，无非是(shì)以下三种(zhǒng)情况：一是(shì)基(jī)金销量一(yī)直(zhí)得不(bù)到(dào)有效增长，对基金(jīn)公司整(zhěng)体基金销售贡献不(bù)大(dà)；二是受到监(jiān)管处罚；三是销售机构主(zhǔ)业发生改变(biàn)。

　　“实际上，前两年就这样终止过(guò)一轮(lún)，理由无非就是(shì)这(zhè)些。”但该内部(bù)人员也坦言，今年以(yǐ)来权(quán)益市场低(dī)迷，基(jī)金销售(shòu)困难也加速了对尾部销售机(jī)构的淘汰。“上(shàng)太多销售合作机(jī)构，没有太大意义(yì)，只是徒增(zēng)后台(tái)工作量。”

　　华林证券董事总经理(lǐ)贾志也表示，基金公司终止与代(dài)销(xiāo)机构(gòu)的合作(zuò)，通常是(shì)基金代销(xiāo)机构销售能力较弱，且又受到监管的处(chù)罚，就会很果断地(dì)解除合(hé)作关系。“基金公(gōng)司与基金代销机(jī)构的合作(zuò)是市场化的，要考虑维护成本(běn)与合作的潜(qián)力，基金(jīn)公司会依据自身的发展状况(kuàng)有选择的与基(jī)金代销机构合(hé)作。”

　　北方一家公(gōng)募公司渠道负责人透露(lù)，其所在公司选择基金销(xiāo)售(shòu)公司，有(yǒu)一(yī)套完整的基金销售评估办法，比如基金销售保有规(guī)模、机构成立时间、综合能(néng)力，以及与哪些(xiē)公司合作等都是考核的要素，其中(zhōng)，要求其公(gōng)募基金销售保有规模排名(míng)排名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作(zuò)后，需要对接系统，每年要(yào)付出系统维(wéi)护成(chéng)本，很多销售公(gōng)司一年的保有量(liàng)也没有多少，甚至(zhì)都覆盖不了成本。”据该负责(zé)人透露，即(jí)便是(shì)前100名，也有相当(dāng)一部分达不到标准。

　　在贾志看来(lái)，基金(jīn)公司(sī)与基金代销机构(gòu)的合作是双(shuāng)向选择(zé)，基金公司希(xī)望能有销售能力(lì)强的机构(gòu)合(hé)作，头部代销机构也会对基金公(gōng)司的投研能力，管理规模，也有(yǒu)一定的(de)要求。

　　此外(wài)，另据某基金(jīn)研究人(rén)士(shì)称，目前基(司马光好学文言文翻译及注释，司马光好学文言文翻译及原文jī)金代销(xiāo)的机构主要(yào)分为银(yín)行、第(dì)三方(fāng)基金(jīn)销售(shòu)机构，以及券商(shāng)，从禀赋来说，各有千秋，比如，银(yín)行在(zài)渠道方面基(jī)础较强，更擅长(zhǎng)固收(shōu)类(lèi)产(chǎn)品的服务(wù)，第三方销售渠道线(xiàn)上渠(qú)道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流量形成(chéng)显(xiǎn)著护城河，随着AI演进(jìn)，领先地(dì)位将更加夯实，而券商是以线下营业部为抓手，对权益(yì)类产品(pǐn)服(fú)务(wù)能力较强。

　　贾志表(biǎo)示(shì)，未来的基金销(xiāo)售市场，主要还是在银行(xíng)渠(qú)道和头部互联网公司，券商(shāng)作(zuò)为后起之秀，也是(shì)不容忽视的力量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金(jīn)代(dài)销行业(yè)优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太(tài)效应依然(rán)是(shì)基金销售行业所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中(zhōng)国基金业(yè)协会最新公(gōng)布的公募基金(jīn)销售保有量数据显(xiǎn)示，一季度，三方机构销(xiāo)售(shòu)增长最为明显，互(hù)联网流量优势继续发力，银行、三方、券(quàn)商代销(xiāo)占比已(yǐ)从过(guò)去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方(fāng)独(dú)立基金销售渠道中，头部(bù)机构竞争优势(shì)更为(wèi)突出。截(jié)至(zhì)今年一季度(dù)末，公募基金销售保(bǎo)有规模前100强中，21家独立(lì)基金销售机(jī)构保有2.81万亿(yì)非货币市场(chǎng)公(gōng)募基(jī)金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计保(bǎo)有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比(bǐ)这21家(jiā)中排(pái)在末位的泛华普益基金(jīn)销售(shòu)有(yǒu)限(xiàn)公司，其非货币市场公(gōng)募(mù)基金(jīn)保(bǎo)有规模为(wèi)54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的独(dú)立(lì)基金销售机构保有(yǒu)规模则更(gèng)少。

　　另(lìng)据Wind统(tǒng)计(jì)，截至6月1日，在全市(shì)场473家(jiā)基金(jīn)代销机构中，目前(qián)共有26家基金销售机构的代销基金数(shù)量在7000只以上，与此同时(shí)，也(yě)有111家基金销售(shòu)机(jī)构代销数量不足百(bǎi)只。而(ér)在(zài)115家独立基(jī)金(jīn)销售机构中，15家(jiā)代销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其(qí)中(zhōng)，还(hái)有6家目前只(zhǐ)跟1家基金公(gōng)司合作。

　　实际上(shàng)，近些年来基金(jīn)销售行业分化更趋明显，不(bù)少中(zhōng)小型(xíng)基金销售机(jī)构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监(jiān)会(huì)网站显示(shì)，近(jìn)期深(shēn)圳(zhèn)前海凯恩斯(sī)基(jī)金销售有(yǒu)限公司向中国(guó)证券监督管理委员会提交了注销公募(mù)证券投资(zī)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售业务许可证的申请，根据《行政许(xǔ)可法》《证券投资基金(jīn)法(fǎ)》《公(gōng)开(kāi)募集(jí)证券投资基金销售机构监督(dū)管理(lǐ)办(bàn)法》等有(yǒu)关规定(dìng)，中国证券(quàn)监督管理委(wěi)员会决定注(zhù)销深(shēn)圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司公募证(zhèng)券投资(zī)基金(jīn)销售业(yè)务许可证。

　　同样(yàng)是在(zài)4月，上海(hǎi)证(zhèng)监局挂出了注销永鑫(xīn)保险销售服务(wù)有限公司公(gōng)募证券投资基(jī)金销(xiāo)售业务(wù)许可证的(de)公示。永鑫保险销(xiāo)售也是目前第一(yī)家主动(dòng)注销基金销售牌照的保险代理公司。

　　实际上(shàng)，近年(nián)来，有不少基金代(dài)销机构由于经营(yíng)困难等原因(yīn)，主动注销基(jī)金销售(shòu)牌(pái)照，退(tuì)出竞争行(xíng)业。比如(rú)河(hé)南安存(cún)基(jī)金、科地(dì)瑞(ruì)富基金、晟视天(tiān)下基金、植信基金、唐鼎耀华基(jī)金等多家机构都选(xuǎn)择主动注销基金(jīn)代(dài)销牌照。

　　不过，也(yě)有机(jī)构是由于(yú)违(wéi)规等原(yuán)因被(bèi)吊销牌照，比如(rú)，去年12月，上海证(zhèng)监(jiān)局发布消息，宣布(bù)注销上海久富财(cái)富基金(jīn)销(xiāo)售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰(tài)金(jīn)石基金等第三方代销(xiāo)机构也被吊(diào)销(xiāo)了(le)牌照。

　　业内人士认为(wèi)，严监管态势下(xià)，未(wèi)来基(jī)金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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