今年(nián)以来，港股走势可(kě)谓(wèi)一(yī)波三(sān)折，香港(gǎng)恒生(shēng)指数(shù)涨1.52％至20330点(diǎn)关口。目前基金一季报披露(lù)渐落帷幕(mù)，整体来看(kàn)，陆港通基(jī)金整体港股仓(cāng)位略有提升(shēng)，大(dà)幅加仓AI、油气、电力等行(xíng)业(yè)，腾讯控股、美(měi)团-W、中国(guó)移动(dòng)、中国海洋石油(yóu)、快手(shǒu)-W等为(wèi)重仓股。

　　多位港股基(jī)金基(jī)金经理表示，预计港股市场(chǎng)已经(jīng)进(jìn)入了企业盈利的拐(guǎi)点且即将迎(yíng)来收入加速扩(kuò)张，未来港股市场将在波动中上行，板(bǎn)块方面，看好政策优化下的消费和(hé)地(dì)产、预(yù)期(qī)反(fǎn)转修复的(de)互联网(wǎng)和医(yī)药(yào)、高景(jǐng)气的制造(zào)业等。

　　一季度(dù)港股基金(jīn)仓位略有(yǒu)上升，大幅(fú)加仓AI、油气、电力等

　　Wind数(shù)据(jù)显示，在5000多(duō)只陆港通基(jī)金(jīn)（不同份额分开统计，下同）中含“港”字的主动权(quán)益基金近400只，这些都是“高(gāo)纯度”以港股为投资(zī)方向(xiàng)的基金。截至一季度末，这些(xiē)基金的港股(gǔ)平(píng)均仓位为62.39％，较去年底微升(shēng)0.38个百分点，其中(zhōng)有83只基金(jīn)港股持仓(cāng)在90％以上。

　　今年以来，以恒(héng)生科技指数为(wèi)代(dài)表的(de)港股数(shù)字经济呈现(xiàn)了(le)上涨(zhǎng)、调整(zhěng)、反弹的N型走势，截至4月(yuè)23日，香港恒生(shēng)指(zhǐ)数涨1.52％至20330点关(guān)口。

　　与此同时，不少知名基金经理在一季度加大了对(duì)港股的投资力(lì)度，提(tí)升港股配(pèi)置在10-40个(gè)百分点不等(děng)。比如(rú)，崔宸(chén)龙管理的前海开(kāi)源(yuán)沪港深新(xīn)机遇A，港(gǎng)股仓位由去年底(dǐ)的(de)1.18％提升至今年(nián)一季(jì)度末的39.13％；史博管(guǎn)理的(de)南(nán)方港股创(chuàng)新视野一(yī)年持有A，港股仓位由去年底(dǐ)的71.08％提升至今年一季度末的81.82％；赵宪成管理的博(bó)时港股(gǔ)通红(hóng)利精(jīng)选A，港股仓位由去年底的70.80％提升至今(jīn)年一季(jì)度末的(de)88.35％；刘扬管(guǎn)理的(de)国投瑞银港股通(tōng)价值(zhí)发现(xiàn)A，港(gǎng)股(gǔ)仓(cāng)位由去(qù)年底的78.83％提升至(zhì)今(jīn)年一季度末的92.92％；曲径管理的中欧港股数字经济A，港股仓(cāng)位由(yóu)去年底(dǐ)的(de)83.22％提升至今(jīn)年(nián)一(yī)季度(dù)末的(de)89.22％。

　　按照持有市(shì)值统计，截至(zhì)一季(jì)报，被陆港通基(jī)金重仓的前十大港(gǎng)股分别为(wèi)腾(téng)讯控(kòng)股、美团-W、中国移(yí)动、中国海洋(yáng)石油、快(kuài)手-W、药明生物、香港交易所(suǒ)、青岛啤酒股份(fèn)、李宁、华(huá)润啤酒，涵盖通信服务、油气开采、数(shù)字媒(méi)体、生物制品、多元金融、服(fú)装家(jiā)纺、视(shì)频(pín)饮料等(děng)领域。其中，腾讯控(kòng)股(gǔ)、中国移动(dòng)、中国海洋石油(yóu)、快手-W、青(qīng)岛啤酒股份获(huò)不同程度增持。

　　按照增持情况排序，加仓幅度最(zuì)大的前十只港股为中国海洋石油、新天绿色能源、中远海能(néng)、商汤-W、中国旭(xù)阳集团、中(zhōng)国石油化工(gōng)股份、中(zhōng)国南方航空股份、华电国际电力(lì)股份、越秀地产、中广(guǎng)核电力，分别涵盖油气开采、电力、航运港口、IT服(fú)务、焦炭、炼化及贸易、航空机场、房(fáng)地产开发等领域。值得注意的(de)是(shì)，商汤-W涉(shè)及AI概念，陆港通基金在一(yī)季(jì)度对其大幅加仓1.24亿股。

　　港(gǎng)股市场或(huò)将在波(bō)动中上行，重仓港股优(yōu)质龙头

　　对于港股后(hòu)市，南方港(gǎng)股创新(xīn)视野(yě)一年持有基金基金经(jīng)理史博在一季(jì)度中(zhōng)表示，展望未来，仍然看好港(gǎng)股市场投资机会：中国经(jīng)济方(fāng)面，宏(hóng)观(guān)经济仍在企稳回升，3月(yuè)中国官(guān)方制造(zào)业(yè)PMI为51.9％，制造业生产活动(dòng)和市场需(xū)求继续增(zēng)加，非制造业恢(huī)复速度加快；海外无风险利率方面，3月(yuè)初非农和通胀数(shù)据(jù)以及(jí)突发的银行风险事件已(yǐ)经让(ràng)美联储过于强硬(yìng)的紧缩预(yù)期有所趋(qū)缓，FOMC加息25bp意(yì)味(wèi)着(zhe)了加息进(jìn)入尾(wěi)部区域；风(fēng)险偏好(hǎo)方面，欧(ōu)美银(yín)行(xíng)业风险事件对市场冲击可控，国内政策积极信号涌现。

　　基于(yú)此，预(yù)判港股市场将在波动(dòng)中(zhōng)上(shàng)行，在板块配(pèi)置方面，我们将加大对政(zhèng)策优化下的消费和地产、预期(qī)反转修复的互联网和医药、高景气的制造(zào)业等板块的配(pèi)置。

　　中(zhōng)欧(ōu)港股(gǔ)数字经济基金(jīn)经理曲径表示，港(gǎng)股数字经济(jì)的(de)代表行业(yè)为互联网和(hé)先进制造，在经历了过去2年的合规整治及业(yè)务梳理后，股价(jià)均处在价值投资区(qū)域，具有良好的投资性价比(bǐ)。同时，互联网相关公司，也更具有数据、平台和算法的整(zhěng)合能力，通过推出(chū)人(rén)工智能(néng)相关模(mó)型及应用(yòng)，提升自身运营(yíng)效率，以及(jí)对外输出算法(fǎ)和算力(lì)。作为人工(gōng)智能赋能各个行业的元年，我们中(zhōng)长期看(kàn)好港(gǎng)股(gǔ)数字经济板块的前景。

　　华宝(bǎo)港股通(tōng)香(xiāng)港基金经理(lǐ)周欣表示，港股市场方面(miàn)，港股市场大部分的企业盈利来源于中国内地，中国(guó)内(nèi)地经(jīng)济的环(huán)比上行将会(huì)支撑港(gǎng)股(gǔ)公司盈(yíng)利的环(huán)比增长，从而支(zhī)撑下港股(gǔ)公司(sī)下(xià)半年的市场表现。然而，虽然公司(sī)盈利(lì)环比仍有一定的增长，但是(shì)由于基数效应，下(xià)半年港(gǎng)股(gǔ)盈利同比(bǐ)增速会较上半年有所回落。对(duì)于估值相对较(jiào)高(gāo)的行(xíng)业将有一定(dìng)的压力(lì)。

　　行业方面(miàn)，受行(xíng)业反垄断的影(yǐng)响，TMT行业龙(lóng)头(tóu)公司的估值仍将受(shòu)到一定程度的压(yā)制，但是当行业龙(lóng)头公司(sī)受情绪影响出现超跌时，将会有较好(hǎo)的买入(rù)机会180kg等于多少斤 180kg等于多少磅出现。生物(wù)医药(yào)行业仍将处(chù)在(zài)行业快速增长的红利中，但是随着(zhe)中报业(yè)绩的(de)释放和四季度集采的预期(qī)，生物行(xíng)业前期涨幅较多的(de)龙头公司(sī)可能会出现一定的调整(zhěng)，但是通过(guò)自下而上的(de)方(fāng)式生物医药行业仍将(jiāng)有机会选出有(yǒu)较好(hǎo)成长性(xìng)的公司。

　　汇丰晋信沪港(gǎng)深基金经理付(fù)倍佳表示(shì)，展望未(wèi)来，我们预计港股市场已经进入了企业盈利的拐点且即将(jiāng)迎来收(shōu)入加(jiā)速(sù)扩张(zhāng)，并且A股市场也即将(jiāng)进入(rù)企业盈利的拐点(diǎn)，这是推动两(liǎng)地市场向上的决(jué)定(dìng)性因素(sù)。

　　在盈利周期“内(nèi)强外弱(ruò)”及加息周期临近尾声流(liú)动性逐(zhú)步(bù)宽松(sōng)背景(jǐng)下(xià)，中(zhōng)国资产的吸(xī)引(yǐn)力有望进一步凸显。在A股及(jí)港股估值均在低(dī)位(wèi)、风(fēng)险(xiǎn)溢价均在高(gāo)位的背景(jǐng)下，有望(wàng)开启盈利与估值修复的戴维斯双击行情。

　　主要关注三条投资主线：1.关注盈(yíng)利增长高弹性的机会(huì)：由于中国(guó)经(jīng)济修复有(yǒu)望成为全球投资的主线，因此经营杠杆弹性大(dà)、前期降本(běn)增效(xiào)优的行业和板(bǎn)块更有(yǒu)望受(shòu)益于经济复苏(sū)，盈利(lì)预测有较(jiào)大上修空间；同时(shí)部(bù)分龙头公司(sī)有长期的前沿技术/产(chǎn)品储备以迎接(jiē)下(xià)一轮的(de)收入扩张机会(huì)，有望开启二次增长(zhǎng)曲线(xiàn)，如互(hù)联网、部分可选消费、部分医药(yào)等(děng)。

　　2.关注收益风险比显著右偏的机会(huì)：关注在未来经(jīng)济周期中上行风(fēng)险显著(zhù)大(dà)于(yú)下(xià)行风险的行业。市场预(yù)期在低(dī)位(wèi)、景气度有拐点或持(chí)续性超预期(qī)的行业。供需格局佳，价格弹性贡献盈利超(chāo)预期的行业，如(rú)电子(zi)、新能源、有色(sè)金属(shǔ)等。

　　3.关注(zhù)高股息资产(chǎn)的(de)机会：关注基本(běn)面夯实，整体ROE水平稳(wěn)中有升，以及分红意愿提升的(de)高(gāo)股(gǔ)息资产的投资机会，如通信、石油(yóu)石化等。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 180kg等于多少斤 180kg等于多少磅