财联社4月30日讯（编辑(jí) 笠晨(chén)）碳酸(suān)锂迎(yíng)来一波久(jiǔ)违的(de)反弹，据上海钢联发布数据显示，4月28日电(diàn)池级(jí)碳酸锂涨5000元/吨，均价报18.9万元/吨，继上周五(wǔ)开始止跌企稳四(sì)个交易日后价格连续两日上(shàng)涨(zhǎng)。暖意也提前(qián)传(chuán)导到A股，锂矿股本周三表现强势，融捷股份一度(dù)涨停，雅化集团和(hé)永(yǒng)兴材料最高涨(zhǎng)超9％、中矿资源和盛新锂能一度涨超7％、赣锋锂业和天齐锂涨(zhǎng)业盘中(zhōng)均涨(zhǎng)超(chāo)5％。

　　碳(tàn)酸锂(lǐ)反弹的原因(yīn)之一是上(shàng)海(hǎi)车展有望带动购车需求预期(qī)的提振(zhèn)。乘联(lián)会秘书(shū)长崔东树表示，上海车展将(jiāng)让消费者感受到汽车消费的火(huǒ)热，提升消费信心，也提振士(shì)气。国泰君安表(biǎo)示，此前车企大幅降价导致消(xiāo)费(fèi)者对(duì)电动车的观望心态有(yǒu)望逐(zhú)渐改善(shàn)，市场开始预期5月需(xū)求回暖。

　　有(yǒu)电池(chí)企业人士提到，目前磷酸铁锂电池的价格(gé)已经逐渐(jiàn)稳定，且在谈价策略上(shàng)以企稳(wěn)为主，不太可能进行降价。但未来，止跌(diē)信号能否持(chí)续稳定，受多(duō)方(fāng)因素影响。有产业(yè)人士(shì)分析(xī)称，乐观来(lái)看，国内动力电池厂商清库存(cún)工(gōng)作或到(dào)5月(yuè)完结，届时电(diàn)池厂商库存水平(píng)有望(wàng)逐(zhú)步恢复至健康水平，并带动上游(yóu)材料(liào)采购，进而对碳酸锂(lǐ)价(jià)格起到支(zhī)撑作用。

　　据(jù)鑫(xīn)椤资讯(xùn)近(jìn)日调查的情况(kuàng)看，一些电(diàn)池龙头企业5月(yuè)份的排产预(yù)计将环比增(zēng)长20-30％，一些中小(xiǎo)企(qǐ)业由于(yú)前期基(jī)数较低，环比增幅更是高达50％以上。其中(zhōng)，亿纬(wěi)锂能在4月(yuè)26日的业绩说明会(huì)上表示，5月份开始(shǐ)会全面恢复生产(chǎn)，排产相比一(yī)季度会有(yǒu)明显的(de)提升(shēng)。由此可见，碳酸锂市场需求(qiú)回(huí)暖已是大势所趋(qū)。

　　另有观点认为，此次碳酸锂价格属于阶段性反弹还是底部反转，目前仍难以判断。“一方(fāng)面需要观察下游(yóu)库存状况，另一(yī)方面还需要看(kàn)终端需求是否真(zhēn)正回(huí)暖，”华(huá)南一家主流锂盐厂商内部人士此前对(duì)财联社记者表示。该人士表(biǎo)示(shì)，电池厂商实际上从去(qù)年四季度开始便启动(dòng)大规模去库存举(jǔ)措，这一举(jǔ)措(cuò)在(zài)一季度实际上已经有(yǒu)所反(fǎn)映(yìng)。

　　不过进入4月(yuè)中(zhōng)旬以后，相关电(diàn)池厂商提到，目(mù)前(qián)库存已恢复(fù)至健康水平，此前(qián)暂停(tíng)的产线(xiàn)也已经逐渐复产。特别是(shì)针对磷酸铁锂电池库(kù)存(cún)，有业(yè)内人士直(zhí)言，相关库存基(jī)本出清，后续将根(gēn)据公司规划，逐步进行补货。作为锂电产(chǎn)业(yè)的(de)风向标(biāo)，宁德(dé)时代一季度报告显示，其库存金额已(yǐ)从年初的(de)766.7亿元下(xià)降到640.6亿元，环比下降16.5％。从绝(jué)对金额来看(kàn)，宁德时代的库存(cún)已经退(tuì)回到(dào)2022年(nián)第(dì)一季度的(de)水平(píng)。材(cái)料价(jià)格和(hé)库(kù)存(cún)水平，两项关键的指标也构成锂电(diàn)产(chǎn)业走向的关(guān)键，随价(jià)格企稳以及库存水平恢复健(jiàn)康，将带(dài)动锂(lǐ)电产(chǎn)业恢(huī)复(fù)稳定。

　　▌市场激(jī)辩未来锂(lǐ)盐价格走向 最(zuì)乐观者预(yù)判涨回25万元/吨 最悲观者(zhě)全(quán)年(nián)看跌至10万以(yǐ)下

　　碳酸锂价格在(zài)不到半年时(shí)间跌去超过2/3，也(yě)引起了市场热议。就在(zài)26日召开的(de)中(zhōng)国汽车动(dòng)力电池产业创新联盟2023年度大会上(shàng)，中国汽车工业协会常务副会长付(fù)炳锋指出，国内动力电(diàn)池行业仍然存在一些问(wèn)题，包括电池产业(yè)链分工(gōng)，价值链分配问题。“原(yuán)下士军衔是什么级别 下士是班长还是副排长材料短期(qī)大(dà)幅下降(jiàng)也(yě)不是正常的(de)现象，”他(tā)直言。在他(tā)看来(lái)，原材料适当(dāng)涨价是正常现象，行业要以(y下士军衔是什么级别 下士是班长还是副排长ǐ)之前大幅涨(zhǎng)价为教训，保(bǎo)证价值链的合理(lǐ)分配(pèi)，避免大(dà)起大落。

　　据财联社不完(wán)全梳理，这些业内人士和分析师近期对锂盐价(jià)格未(wèi)来(lái)走势(shì)进行预(yù)判(pàn)并阐述具体(tǐ)逻辑，汇总如下：

　　以碳酸(suān)锂(lǐ)价(jià)格反弹为信号，一系列的数(shù)据(jù)验证锂电产业拐点(diǎn)或已经(jīng)到来(lái)。分析(xī)人(rén)士指出，此前锂电产业进入调整阵痛期，主要在于下游车市短期需求下滑(huá)，叠加中游扩产迅速从而在需求表现上提前透支碳酸锂的(de)未来增长空间。进而导致，碳酸锂价格持(chí)续下跌，中游电池厂商集体进入清库(kù)存(cún)阶(jiē)段(duàn)。从上(shàng)游材料价(jià)格(gé)变化来看(kàn)，近(jìn)期(qī)碳酸锂(lǐ)价格率先(xiān)实现反弹。更值得(dé)注意(yì)的是，在锂电产业链，包括六(liù)氟磷(lín)酸锂、人造(zào)石(shí)墨、极片粉等系列材料(liào)价格也出现企稳甚(shèn)至反(fǎn)弹的局(jú)面。

　　作为锂电产业拐点的另一关键指(zhǐ)标，中(zhōng)游(yóu)电池厂商的库(kù)存也已经逐步(bù)恢(huī)复(fù)至健康水(shuǐ)平。据高工锂电了解，目前中(zhōng)游电池(chí)厂(chǎng)商库存水位(wèi)回退，此前(qián)部分电(diàn)池厂商暂(zàn)停的生产线已经重(zhòng)启生产。在(zài)采购方(fāng)面，电池厂商和(hé)下(xià)游车企已陆续重(zhòng)启订(dìng)单(dān)，带动产业需求(qiú)回暖(nuǎn)。从终端新能源汽车市场表现上看，年初的市场恐慌情绪主要来(lái)自车市的需求腰斩。但从整体一季度(dù)新能源汽车(chē)销量数据(jù)来看(kàn)，其月销量(liàng)逐步攀升并且回暖(nuǎn)速度超过往年(nián)。随着二三(sān)季度到(dào)来，车(chē)市逐渐(jiàn)转(zhuǎn)入销售旺季，也将进一步带动锂电产业(yè)中上游的订单(dān)需求。加上5月份临近，企业重新开启月度采(cǎi)购谈判，行业有望迎来需求订单的集中爆发。

　　后续(xù)碳酸锂价格可(kě)能会有回涨(zhǎng)的(de)空间，但幅度不可能(néng)太大(dà)，最多在10％左右。业内人(rén)士表示，因为经历(lì)本轮碳酸(suān)锂(lǐ)价格的暴涨暴跌，电池厂(chǎng)商对于碳酸锂真实的供给情况更加清(qīng)晰，市场预期回调下(xià)，电池厂商在(zài)价格谈(tán)判上会(huì)更加谨慎。同时电(diàn)池厂(chǎng)商一体化带来的碳酸锂供应稳定，也将削弱上游锂矿厂(chǎng)商的(de)议价(jià)权。电池回收端，邦(bāng)普(pǔ)、格林美、天(tiān)奇股份、华友钴业等企业持续推进电(diàn)池回收布局(jú)，来自(zì)终端材料回收的产能也在稳步爬坡。相关数据显示，2025年国内回收的废旧电(diàn)池的总量(liàng)将达到137.4GWh。

　　回溯到上游，电(diàn)池厂商都已完善在锂(lǐ)矿端(duān)的(de)布局，包括(kuò)宁德(dé)时代的宜春锂矿项目，亿纬锂能的盐湖提锂项目均进(jìn)展顺利，将进一步释放碳酸锂供(gōng)给(gěi)。经历过复杂(zá)的产(chǎn)业调整过程之(zhī)后，整个锂电(diàn)产业(yè)的运作模式(shì)正从(cóng)“大开(kāi)大合”的(de)波浪式变得更为(wèi)平滑。从原材料到电池，再到下游车(chē)企，产业链各(gè)个(gè)环节的价格以及供需变化(huà)也将变(biàn)得更加平衡且具有可(kě)预测性。

　　然而，亦有空方则认为，当(dāng)前上游(yóu)库存水平依旧(jiù)处(chù)于高位，虽然需求端(duān)稍(shāo)有好转，但是并(bìng)不足(zú)以带动价格(gé)企稳(wěn)。

　　▌锂(lǐ)价超预期下跌并不是一个下(xià)游获利(lì)、上游承压的简单故事

　　过去一段时间，碳酸锂和(hé)电池材料(liào)的价格下跌(diē)过快，但这并(bìng)不为业内人士所(suǒ)乐见。碳酸锂从2022年11月(yuè)60万元/吨跌至(zhì)当前(qián)20万元不到(dào)，价格跌去(qù)近7成，最直接受到冲(chōng)击的当属锂矿企业。根据藏格(gé)矿业一(yī)季度数据，碳酸锂销量为534吨，相比于2022年(nián)四(sì)季度销量2006吨，销(xiāo)量(liàng)环比下滑(huá)73.4％；产(chǎn)量也从2022年第四季度的2461吨，削减(jiǎn)至今年一季度的1783吨，环比下降(jiàng)27.5％。由于市场行(xíng)情策动，上游锂矿企业不断压低碳酸锂出货价(jià)格，部(bù)分锂矿企业已经出现主动(dòng)减(jiǎn)产的(de)情况。

　　江特电机4月24日公(gōng)告，一(yī)季度营业收入7亿元(yuán)，同比减(jiǎn)少48.32％；净利润5064.8万元，同比下降92.39％，2023年Q1净利(lì)润环比(bǐ)下降86％，第二日股价跌(diē)停。

　　直(zhí)接生产、售卖碳酸(suān)锂的锂盐企业则命运(yùn)分化，大公司如天齐(qí)锂业和赣锋(fēng)锂业有机会在价格(gé)下(xià)降周期(qī)中(zhōng)获得(dé)更多(duō)市(shì)场份额(é)，行业将变得更集中。这是2016年到(dào)2018年上一轮锂价(jià)下(xià)降中发(fā)生过的事。而同(tóng)环节的大(dà)量中小(xiǎo)企业，尤其是最近两年追(zhuī)高入局的新公司，则面临停(tíng)产乃至(zhì)破产。

　　乘着锂价的(de)东风，赣锋锂业在去年轻(qīng)松赚(zhuàn)出了0.66个宁德时(shí)代、1.23个(gè)比(bǐ)亚迪。业内(nèi)人(rén)士表示，这一轮价格(gé)下降(jiàng)长期利(lì)好(hǎo)中国最大(dà)的两(liǎng)个锂盐供应商天齐(qí)锂(lǐ)业和赣锋锂(lǐ)业。它们去(qù)年的净利润都超过200亿元，比中国最大的新(xīn)能(néng)源车企比亚(yà)迪还多，其中天齐(qí)锂业净(jìng)利润增长超过10倍。足够厚的血(xuè)，使他们更能承(chéng)受价格下跌(diē)和可能的未来亏损。这两家公司也(yě)有行业里最(zuì)优的成本(běn)。赣锋锂业、天齐(qí)锂业等(děng)公司(sī)入(rù)股(gǔ)的海(hǎi)外锂矿资源开采成本普(pǔ)遍在3万-5万元/吨(dūn)，几乎(hū)是全(quán)球最低水平(píng)。

　　但这并不(bù)意味着，这两家公司能以低(dī)于5万(wàn)元/吨的价格采购碳酸(suān)锂(lǐ)，因(yīn)为在锂矿国际交易中，即(jí)使拥(yōng)有海外矿(kuàng)产(chǎn)的分销权或开采权，交易价格也需(xū)要通过长(zhǎng)协确(què)定，按市价定期调整。但能获(huò)得(dé)上游更低成本的资源，让这两家大企业更能容忍低(dī)价(jià)，并能(néng)在上(shàng)游因降价减产时保持(chí)产能供应(yīng)。

　　锂价超(chāo)预期下跌(diē)牵动(dòng)着万(wàn)亿新能源车市场。不(bù)过锂价下降带来(lái)的连锁反应，并(bìng)不是一(yī)个下游获利，上游承(chéng)压的简单故事(shì)。作为碳(tàn)酸锂的(de)下游(yóu)，宁德(dé)时代(dài)理论上会受(shòu)益(yì)，但锂价的超预期下跌，使宁德时代今年(nián)2月(yuè)提(tí)出的 “锂矿返利(lì)” 计(jì)划沦(lún)为鸡肋(lē)，它本想用(yòng)20万元/吨(dūn)的碳酸锂价格(gé)绑定一些车企的三年长单(dān)。另一层(céng)影响是，宁德时代(dài)今年5月计划投产的宜春锂(lǐ)矿很有(yǒu)可(kě)能一开采就亏损。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 下士军衔是什么级别 下士是班长还是副排长