美国历史上首次债务违约(yuē)风险正在逼近(jìn)。

　　当(dāng)地时间5月(yuè)1日，美国财长耶伦就美国债务违约发出警告，如(rú)果国会无法(fǎ)解决债务上限问(wèn)题，美国(guó)可(kě)能最早(zǎo)在6月1日发生债务违(wéi)约。

　　美国最(zuì)早将于6月(yuè)1日出(chū)现债务违约(yuē)

　　美国财(cái)政(zhèng)部长耶(yé)伦5月1日警告称，如果(guǒ)国(guó)会无法(fǎ)解(jiě)决(jué)债务上限问(wèn)题，美国(guó)可能最早于(yú)6月1日(rì)出现(xiàn)债务(wù)违约，这将是美国历史上(shàng)的首次债务(wù)违(wéi)约。耶(yé)伦敦促国会“尽快采取(qǔ)行动”，以(yǐ)解(jiě)决31.4万亿(yì)美元(yuán)的法定借(jiè)款上限问题。

　　当天，耶伦致信民主、共和两(liǎng)党(dǎng)的国会参(cān)众两院领导人(rén)，告知联邦政府举(jǔ)债额(é)度比预期消(xiāo)耗更快(kuài)，国会应尽早(zǎo)采(cǎi)取行(xíng)动，维护美国“信用”和各方对美国的“信(xìn)心”。

　　她再次提醒国会议(yì)员处理债务上限(xiàn)的重要性(xìng)。“我们从过去的债务上限僵(jiāng)局中(zhōng)了解到，等(děng)到最后一刻才暂停或提高债(zhài)务上限可能会对企业和(hé)消费者信心造成严重(zhòng)损(sǔn)害，加重纳税人的短期借贷成本，并对美国(guó)的信用(yòng)评(píng)级(jí)产生负(fù)面(miàn)影(yǐng)响，”耶伦在信中说。

　　耶伦在信(xìn)中(zhōng)表示，之所(suǒ)以在一(yī)个月之后财政部(bù)就可能耗尽现(xiàn)金，其中重要(yào)的一个原因是最近税收收(shōu)入放(fàng)缓。她(tā)表示，财政部正在暂停(tíng)发行州和地(dì)方(fāng)政府(fǔ)系列(liè)证券，以避免突破债(zhài)务上限。

　　此前，国会预算办公(gōng)室(shì)预测，非常措施可(kě)能会在7月至9月(yuè)间用尽，尽(jǐn)管它(tā)也承认其预(yù)期存(cún)在不(bù)确定(dìng)性。

　　5月1日，美国(guó)会预算(suàn)办公(gōng)室发布的最新报告显(xiǎn)示，美(měi)国在6月初耗尽(jǐn)资金的风险较之前更高。该机(jī)构主任菲(fēi)利普(pǔ)·斯瓦格(gé)尔说：“由(yóu)于截至4月(yuè)底(dǐ)的(de)税收收入低于(yú)国会预算办公室(shì)2月份的预期，我们现(xiàn)在估(gū)计，财(cái)政(zhèng)部在6月(yuè)初用尽资(zī)金的风险要(yào)大得多。”

　　报(bào)道(dào)称，在早些(xiē)时候的一份报(bào)告中，国会预(yù)算办公(gōng)室预测，非常措施(shī)可能会在7月至9月间用尽，尽管它也承认(rèn)其预期存(cún)在(zài)不确定性。

　　据美国有线电视(shì)新闻网（CNN）报道，耶伦发出警告后(hòu)，美国总统拜登已邀请美国国会(huì)的(de)四位领(lǐng)导人于5月(yuè)9日在白宫就债务上限(xiàn)问题举行(xíng)会议，商讨(tǎo)解决方案。

　　耶伦警(jǐng)告：将引发“经济灾难”

　　据路透社报道(dào)，美国(guó)财政部(bù)长耶(yé)伦日前(qián)曾警告(gào)称(chēng)，如果美国国会未能提高(gāo)政府的债务上限，由此产生违约(yuē)，将引发(fā)一场“经济灾(zāi)难”，并在未来几年推高利(lì)率(lǜ)。

　　据报道(dào)，耶伦在一场企业高管活动中发表讲话说，美国债务违约将导(dǎo)致失(shī)业，同时使得家(jiā)庭(tíng)在抵押贷款、汽车贷(dài)款和信用卡上的支出增加。

　　耶伦(lún)表示，，债务违约将导致失业率(lǜ)上(shàng)升，同(tóng)时使美国家庭在抵押贷款(kuǎn)、汽车(chē)贷(dài)款和(hé)信用卡(kǎ)上(shàng)的支(zhī)出增(zēng)加。增加或暂(zàn)停(tíng)31.4万(wàn)亿美元的借款上限是国会(huì)的“基(jī)本责任”。她警(jǐng)告说，如果债务违约将引发一场经济(jì)和金融(róng)灾难，“违约(yuē)将提高永续借(jiè)款的成本。极大增(zēng)加未来(lái)的(de)投资(zī)成本。”

　　耶伦还(hái)称(chēng)，如果(guǒ)不提高债务(wù)上限，美(měi)国企业将面临不(bù)断恶化(huà)的信贷(dài)市场(chǎng)，政(zhèng)府(fǔ)可(kě)能无法向依赖社会保障(zhàng)的(de)相关(guān)家庭和老年(nián大闸蟹吃公的好还是母的好，大闸蟹公的好还是母蟹好)人(rén)发放款(kuǎn)项。

　　耶伦指出，众议院共和党人和白宫之(zhī)间围绕债(zhài)务上限的对峙(zhì)“有可能威胁我们(men)在过去两年(nián)所(suǒ)取得的(de)所(suǒ)有(yǒu)进展”。

　　美(měi)国众议院通过(guò)债务上限法案

　　白宫：拜登将否决

　　美(měi)国民(mín)主共(gòng)和两党围绕债(zhài)务上(shàng)限的党争不断加剧，引发(fā)全(quán)球对于美债违(wéi)约可能引发(fā)金融动荡的担忧。

　　当地时间4月(yuè)26日(rì)，美国国会众议院投票通过债(zhài)务上限法案。这项法案(àn)提议提高美(měi)国31.4万亿(yì)美元(yuán)的债务(wù)上限，以换(huàn)取大幅削减政府支出。该法案规定，联(lián)邦政(zhèng)府债(zhài)务上限将提高1.5万亿美元；联邦(bāng)政府预算年(nián)均增长需(xū)控制在1％。

　　所谓债(zhài)务上限(xiàn)是美国国会为联邦政府设定(dìng)的(de)为履行已产生的支付义务而举(jǔ)债(zhài)的最高额度(dù)，触及这条“红线”意味着美(měi)国(guó)财政(zhèng)部借款授权用尽。

　　不(bù)过随后(hòu)白宫发布声(shēng)明称，美国总统(tǒng)拜登(dēng)将否决众议(yì)院议长、共和党领袖(xiù)麦卡(kǎ)锡提出的债务上限方案。白宫称众(zhòng)议(yì)院共和(hé)党人必须在没有(yǒu)任何要求和条件的情(qíng)况下(xià)打消违约(yuē)的(de)可(kě)能性，并(bìng)解决债(zhài)务上限问题(tí)。

　　据美(měi)国《国会山报》报道，美国参议院多数党领袖舒(shū)默驳斥了共和党的债务(wù)上限法案，称其为“美国(guó)违约法案”。白宫称该(gāi)法(fǎ)案(àn)是“为获取(qǔ)极端(duān)让步(bù)而进行的鲁莽尝试(shì)”，并(bìng)表示(shì)如果该法(fǎ)案到(dào)达拜登的(de)办公桌(zhuō)，他将予(yǔ)以否决(jué)。

　　美国国债违约风险逼近

　　由于美国债务上限的法(fǎ)案谈(tán)判陷入僵局，再次(cì)提升市场(chǎng)担(dān)忧。美(měi)银的(de)美国利率策略师认为，自上周以来，美国(guó)利率(lǜ)反(fǎn)弹(dàn)，美债(zhài)收益率曲线牛市(shì)趋陡，造(zào)成这(zhè)样状况的催化剂是对美国银行体(tǐ)系的担(dān)忧再度抬头。市场定价美联(lián)储下周(zhōu)最后一次加(jiā)息(xī)，这与我(wǒ)行(xíng)的(de)美国经济团队的(de)预期(qī)一(yī)致。进一(yī)步加息是(shì)有可(kě)能的，但(dàn)考虑(lǜ)到(dào)银行体系的漏洞，加(jiā)息面临着更大的障碍(ài)。预计美国债务上限“Xday”在8月1日，美债(zhài)“Xday”在6月第二周。

　　摩根大(dà)通预计，美国债务上限问题(tí)最早将在下个(gè)月显现出来(lái)。该行认为，美国国债出现(xiàn)技术性违约的风(fēng)险(xiǎn)“不小(xiǎo)”。摩根(gēn)大通在报(bào)告大闸蟹吃公的好还是母的好，大闸蟹公的好还是母蟹好(gào)中表示(shì)，预计有关美(měi)国债(zhài)务上限和(hé)联邦拨款法案的辩论都将“危险地(dì)逼近”最后期(qī)限。该行(xíng)的美国利率策略团队预(yù)计，美国财政(zhèng)部可能在8月(yuè)中旬之前耗尽可用(yòng)资源。

　　4月25日，惠誉表示(shì)，短期内提高(gāo)美国债务上限对未(wèi)来的(de)僵局没有帮(bāng)助(zhù)；在共和党(dǎng)和民主党领导人提出最新财政提(tí)案后，解决美(měi)国债务上限僵局的方法仍未明(míng)晰。

　　此前高盛也警告称，美(měi)国触及关键的债务(wù)上(shàng)限最后期限的时间可能会早于市场普遍预期(qī)。高盛首席经济学家兼全球投(tóu)资研(yán)究主管Jan Hatzius表示，虽然初步统计数据透露的信(xìn)息(xī)有限，但是(shì)4月份迄(qì)今(jīn)为止的“疲弱”税收(shōu)表明，在6月上半月达到美国债务(wù)上(shàng)限(xiàn)的可能(néng)性(xìng)大(dà)幅增加了。

　　中信证(zhèng)券研究表示，美国已(yǐ)在今年(nián)1月触及债务上限，财政部可通(tōng)过特别措(cuò)施(shī)和TGA余额两(liǎng)大途径缓解燃眉之(zhī)急。近日市场(chǎng)对(duì)美(měi)国(guó)债务(wù)上(shàng)限(xiàn)问题的担(dān)忧情绪再大闸蟹吃公的好还是母的好，大闸蟹公的好还是母蟹好次升(shēng)温，这主要是由税收(shōu)同比减少与(yǔ)国(guó)会两党(dǎng)僵持(chí)这两(liǎng)个因素(sù)催化。尽(jǐn)管(guǎn)如(rú)此，从立法流程、党派(pài)意(yì)向、后备方案等三个角(jiǎo)度看，我们认为(wèi)美债在(zài)今年6月违约(yuē)的风险(xiǎn)仍然较小(xiǎo)。债务上限问(wèn)题可能导致(zhì)货币市场与债券市场加大波动，但总体而言预计其直接影响有限。

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