光伏硅片价格又遭遇剧(jù)烈波(bō)动。

　　5月11日(rì)，中国有(yǒu)色金属(shǔ)工业协会(huì)硅(guī)业分会(huì)最(zuì)新(xīn)发(fā)文显示，本周硅片价格大幅下(xià)跌。M10单晶硅片（182mm /150μm）周(zhōu)环比降(jiàng)幅16.4％，而G12单(dān)晶硅片(piàn)（210 mm/150μm）周环(huán)比(bǐ)降幅(fú)也达到9％。

　　无独有偶，硅片双寡头之一(yī)的TCL中环11日(rì)也公布其(qí)最新报价。对4月(yuè)6日的报价(jià)对比来(lái)看，所有(yǒu)型号(hào)硅片降(jiàng)价(jià)幅度均在20％以上(shàng)，其中(zhōng)有型号降(jiàng)价幅度接近22％。

　　这种情况不由令人联想到去年底的价格(gé)雪(xuě)崩。业内(nèi)预计，硅片(piàn)价格又一次迅速回(huí)落，有利于利润向下游(yóu)释放，从而进一步刺激装机需求。而硅片环节自身也会产(chǎn)生剧烈变化(huà)，未来市(shì)场份额向头部玩家倾(qīng)斜(xié)的趋势将会更为(wèi)明显。

　　全线降价超20％

　　硅业分会(huì)最新发文显示，本周硅片价格大幅(fú)下跌(diē)。M10单晶硅片（182mm /150μm）价格区间在5.0-5.4元/片，成交均价降至5.25元/片(piàn)，周环比降幅16.4％；G12单(dān)晶硅片（210 mm/150μm）价格区间在(zài)7.0-7.6元/片，成交均(jūn)价(jià)降至7.28元/片(piàn)，周环比降幅9％。

　　实际上(shàng)，拉长时(shí)间来看(kàn)，硅片环节降价更为(wèi)明显。硅片龙头之(zhī)一(yī)TCL中环(huán)最新报价也印证了(le)这一现象。

　　根据(jù)TCL中环报价(jià)显示，在P型硅片方面(miàn)，218.2、210、182尺寸的150μm厚(hòu)度P型硅片(piàn)价格分(fēn)别为(wèi)6.91元/片，6.4元/片，5元/片。对比4月6日(rì)的报(bào)价，上(shàng)述三(sān)种型号的硅(guī)片当时价格分别为8.69元/片、8.05元(yuán)/片(piàn)和6.4元/片。

　　对比来看，上(shàng)述三种型号硅片降幅分(fēn)别为20.48％、20.5％和21.88％。

　　从N型硅片方面(miàn)看(kàn)，210、182尺寸的130μm厚度N型硅片价格分别为6.52元/片，5.09元(yuán)/片；210、182尺寸的(de)110μm厚度N型硅片价(jià)格分别为6.26元/片，4.89元/片(piàn)。

　　而在(zài)一(yī)个月前，210、182尺寸的(de)130μm厚度N型硅(guī)片价格(gé)为(wèi)8.2元/片(piàn)和6.52元/片，已(yǐ)经(jīng)下(xià)滑20.48％和21.93％。而210、182尺寸的110μm厚(hòu)度(dù)N型硅(guī)片价格(gé)分别为7.87元(yuán)/片、6.26元/片，下滑幅度也(yě)达到20.45％和21.88％。

　　反(fǎn)观另一硅(guī)片龙头(tóu)隆基绿能也曾在4月27日进(jìn)行降(jiàng)价。不过(guò)，当时隆基绿(lǜ)能公示最(zuì)新的(de)单(dān)晶硅(guī)片降价(jià)幅度并不大，其中P型166mm硅(guī)片报价5.81的算术平方根是多少，81的算术平方根计算过程44元/片，较上次报价下调(diào)0.17元/片，降幅为(wèi)3.0％；182mm硅片(piàn)报6.30元/片，较上次报价下(xià)调(diào)0.20元/片，降幅为3.1％。

　　上游原材料成本传(chuán)导

　　实际上，硅片出现(xiàn)超过20％的降价幅度，这一状(zhuàng)况并不陌(mò)生。在去年12月21日(rì)，硅(guī)业分会(huì)数(shù)据显示，硅片单周价格曾(céng)呈现熔断(duàn)式下跌(diē)，其中，M10单晶硅片（182 mm /150μm）价格周环比(bǐ)跌(diē)幅20％，而G12单晶硅片（210 mm/150μm）价(jià)格(gé)周(zhōu)环比(bǐ)跌幅也达到18.4％。

　　这(zhè)也引(yǐn)起了一系列连锁(suǒ)反应，下游电池片、组件(jiàn)环节(jié)随后也出现“多(duō)米诺(nuò)骨(gǔ)牌”式降价，触(chù)发了整个产业链中下(xià)游的利润重分配。

　　对于这(zhè)一轮硅片大(dà)幅降价，硅业分会分(fēn)析指出，最近一(yī)周市场成交价格混乱，成交(jiāo)量(liàng)普遍偏(piān)小。该机构(gòu)指出，价格大幅下跌主要由于两方面原因(yīn)，其一是价(jià)格降幅横跨两(liǎng)周，因此(cǐ)跌(diē)幅略显夸张，但(dàn)实则(zé)经历了(le)两轮阶段性调价；其二(èr)是传导原材料降价空间(jiān)，并(bìng)持续向(xiàng)下游释(shì)放利润(rùn)。

　　该机(jī)构分析认为，最近一周随(suí)着原材料价格大幅波动，硅片企业(yè)减少安全(quán)库存(cún)至合理水(shuǐ)平，由于(yú)预期(qī)三(sān)季度(dù)硅(guī)片产(chǎn)能释放量将显著(zhù)增加，因此部(bù)分厂商选择(zé)提前(qián)降(jiàng)价(jià)清库存。

　　实际上(shàng)，上游(yóu)硅料价格持续下行，的确对硅片环节(jié)造成了较大(dà)成(chéng)本传导压力。据(jù)PVInfoLink数据，3月以来硅料(liào)价格已连续9周下降(jiàng)，致密料报价从3月1日的230元/kg持续(xù)下跌至4月26日的179元/kg，上游硅料价格持续下行，使得(dé)下游对(duì)硅片环节有较(jiào)强的降(jiàng)价(jià)预期。

　　此外，进入二季度以来，4-5月进口石英砂不再成为限制单晶硅(guī)产(chǎn)出的瓶颈，因此专业化企业挺价意愿开始减弱(ruò81的算术平方根是多少，81的算术平方根计算过程)，释放(fàng)部分(fēn)利润给下游。

　　石英砂对硅片价格(gé)支撑(chēng)作用(yòng)减弱。4月21日，石英砂寡头尤尼明总公(gōng)司硅(guī)比科宣(xuān)布2亿美元的高纯(chún)石英砂扩产计划，预计投资完成后(hòu)，公司高(gāo)纯石英砂(shā)产量将(jiāng)在2022年(nián)基础上(shàng)实(shí)现翻倍，伴随未来(lái)预期高(gāo)纯(chún)石(shí)英砂短缺得到有(yǒu)效改善，石英砂短(duǎn)缺对于(yú)硅片价格的(de)支撑作用进一步减弱(ruò)。

　　进一步刺激(jī)下(xià)游装(zhuāng)机需求

　　在业内(nèi)看来，这一轮(lún)原材料(liào)价格下滑，必然会继续向下游传递(dì)，从(cóng)而向(xiàng)下游(yóu)释(shì)放(fàng)利润，尤其是今年光伏(fú)装(zhuāng)机(jī)已被(bèi)市场冠以“高增长”的基调。广发(fā)证(zhèng)券(quàn)认为，硅片降价(jià)将(jiāng)有效(xiào)改善(shàn)下(xià)游(yóu)电池(chí)和组件成本压力，进一步刺激终(zhōng)端装机(jī)需求。

　　国海证(zhèng)券(quàn)在(zài)一份研报中也表(biǎo)示，从组件端来看，随硅料价格回落(luò)，主流(liú)182/210产品平均价格已经从2022年11月的(de)1.98 元/W 回落至1.72/1.73元/W水(shuǐ)平。组件价格的下(xià)降则将带动光伏(fú)系统(tǒng)成本降低，光伏发电(diàn)项目收(shōu)益率显著提(tí)升，从而激发更多的建设投资。

　　该机构预计(jì)，2023年(nián)全球光(guāng)伏市场(chǎng)将保持(chí)较高的增速，总(zǒng)装机量有望突(tū)破(pò)350GW，硅片作为主要中间材料也将(jiāng)迎来高速增长。

　　实际上，在硅(guī)片环节，也(yě)会出现明(míng)显(xiǎn)分化。华创证券认为，刺(cì)激下游(yóu)需求，加速行(xíng)业出(chū)清，目前硅片环节产能相(xiāng)对宽松(sōng)，龙头企业成本优(yōu)势明(míng)显，原(yuán)材料保(bǎo)供能力(lì)更强，随着硅(guī)片价格下降，落(luò)后产能或将加速出(chū)清，重塑行业格局。

　　有业内(nèi)人士认为，随着上(shàng)游原材料硅料价格回落，硅片成本端原材(cái)料采购影响弱化，制造(zào)技术(shù)水平重要性将逐(zhú)步凸显(xiǎn)。在硅(guī)料(liào)价格高企时，硅(guī)料(liào)在硅片整体成(chéng)本(běn)中占据绝(jué)大部分(fēn)，因此(cǐ)原(yuán)材料采购的具体价格(gé)、时 点节奏把握、未来趋势(shì)判断(duàn)、库存管理等方(fāng)面对硅片企(qǐ)业的盈(yíng)利影响较大，而由生产技(jì)术、工艺、管理水(shuǐ)平等方面因素决(jué)定(dìng)的(de)非硅成本影(yǐng)响不易体现。

　　有机构测算，硅料(liào)价格在300/200元/kg时，主流182型号硅片的成本约5.69/4.10元/片，其(qí)中硅成(chéng)本占比分(fēn)别达(dá)到84/78％，非硅(guī)成本仅0.9元/片。而当硅(guī)料成(chéng)本(běn)下降(jiàng)至80元/kg以下时，非硅(guī)成本(běn)占比将提升至40％以上(shàng)，优(yōu)秀硅片(piàn)厂商本身(shēn)的制(zhì)造能力和(hé)规模竞争优(yōu)势将会凸显，与行业(yè)一般水平拉开差距(jù)。

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