金融界5月(yuè)23日(rì) 万物皆周(zhōu)期,周(zhōu)期皆供(gōng)需！

　　日(rì)前，六(liù)年一个周期轮回的白糖期货(huò)正在迎来(lái)疯狂时刻。五一假期(qī)之前的最后一(yī)个交易日(rì)，在郑州(zhōu)商品(pǐn)交(jiāo)易所交易的白糖主力期货(huò)合约(yuē)收盘成功站上7000元/吨关口。

　　让人(rén)遗憾(hàn)的是，如此(cǐ)关键的信息(xī)湮没在五一假期(qī)的兴奋与快(kuài)乐之(zhī)中，并未引(yǐn)起(qǐ)市场关注。直至昨日(rì)（5月(yuè)22日），白糖主(zhǔ)力合约收盘站上7100/吨关口，市场资(zī)金虎躯(qū)一(yī)震，恍然醒悟。

　　5月23日，白(bái)糖主力合约盘中继(jì)续狂飙(biāo)，盘(pán)中一度打破7200元/吨(dūn)关口，创(chuàng)下7202元/吨的高点。

　　六年一次的白糖周(zhōu)期

　　而上一次白(bái)糖(táng)主力(lì)期(qī)货合(hé)约打(dǎ)破7000元/吨大关还是6年半前。

　　2016年11月28日，彼时的白(bái)糖主力合约正在上演(yǎn)最后的末日疯狂，一天之内，白糖主(zhǔ)力合约连破7000元/吨(dūn)、7100元/吨(dūn)、7200元/吨三(sān)个关(guān)键点(diǎn)位，收盘大涨4%，报7207元/吨。

　　随(suí)即第二天（11月29日），白糖主(zhǔ)力合(hé)约(yuē)盘中就(jiù)创下(xià)7314元/吨的周(zhōu)期高点，随即白糖期(qī)货(huò)开(kāi)始(shǐ)一路狂跌(diē)，直至2019年(nián)年初才勉(miǎn)强止住颓势。

　　真的注意的(de)是，从白糖(táng)主力合约(yuē)价(jià)格看(kàn)，2006年初(chū)、2011中、2016年末、2023年春大约六年一次的(de)白糖周期十分准时(shí)，从未缺席(xí)过。而(ér)形成这种周期的原因与白糖期货的种植周期(qī)有关，一(yī)般甘蔗的每三年一(yī)个种(zhǒng)植周期，这从根(gēn)本(běn)决定(dìng)了白糖周期到来。

　　此轮(lún)白糖周期已经渐入高潮(cháo)

　　目前，此轮白糖周(zhōu)期(qī)已经渐(jiàn)入高潮(cháo)，据(jù)生(shēng)意社显示，截至5月(yuè)22日(rì)，白(bái)糖现货市场价格报(bào)6962元(yuán)/吨，较去年(nián)底涨(zhǎng)幅约20%。与历(lì)史对(duì)比(bǐ)来看，白糖价格(gé)已(yǐ)经创下(xià)2018年以(yǐ)来的新高。

　　国内白(bái)糖(táng)供(gōng)给方面，减产是大概率(lǜ)事件。

　　中国(guó)糖业协会(huì)发布(bù)的全国食糖(táng)产销数据显(xiǎn)示(shì)，2022年/2023年(nián)制糖期截(jié)至今年4月底，甜菜糖厂(chǎng)已(yǐ)全部停(tíng)机，甘蔗(zhè)糖厂除云南省(shěng)有(yǒu)3家尚在生产外，其他省(shěng)(区)糖厂已全(quán)部(bù)收榨。

　　广发证券认为，22/23年白糖生产季逐步进入尾(wěi)声，除云南地区外，广西等主(zhǔ)产(chǎn)区陆续(xù)收(shōu)榨。由于(yú)广西前期(qī)受不利(lì)天气影响，甘(gān)蔗单产降幅高于(yú)预期(qī)，22/23榨季国内糖产量延续下滑(huá)趋(qū)势。

　　据(jù)农业农村部预(yù)测，22/23榨(zhà)季全国食(shí)糖(táng)产量约(yuē)933万吨(dūn)，同比下降2.4%，其中广西白(bái)糖产量约530万吨，同比减少约80万(wàn)吨。考虑国内(nèi)白糖需求量约1450-1500万吨，简单估算供需缺口(kǒu)超过500万吨。

　　短时间增(zēng)产(chǎn)对白糖来说并不现实，由于国内糖料作物种植(zhí)面积(jī)增长有限(xiàn)，国内糖料作物产(chǎn)量也增长缓慢(màn)且有(yǒu)限(xiàn)，我(wǒ)国食糖产量(liàng)整体保持(chí)平稳，年(nián)产量在1000万吨左(zuǒ)右。目(mù)前国(guó)内食(shí)糖(táng)消费(fèi)量(liàng)每(měi)年在(zài)1500万吨左右，缺口部分(fēn)通过(guò)进口(kǒu)糖补充。

　　但是(shì)，国际市场供(gōng)需情(qíng)况也不容乐观。

　　据消费日报(bào)报道，联(lián)合(hé)国粮食及农业组织（粮农组织）发(fā)布的报(bào)告显示(shì)，4月国际食品价格指数出现1年以来的(de)首次(cì)回升，食糖(táng)、肉类及大米的(de)世界报价(jià)上(shàng)涨。粮农(nóng)组织食糖价格指(zhǐ)数4月环比上涨(zhǎng)17.6%，创2011年10月以来的新高。

　　白糖全球主要生产(chǎn)国(guó)和地(dì)区(qū)包括巴西、印度、欧(ōu)盟、泰国、中(zhōng)国、美国、墨西哥(gē)、俄罗斯、巴基斯坦和澳大利亚等，其(qí)中前十位食糖产(chǎn)量约占全球总产量的76%；前(qián)四大出(chū)口国分别(bié)是巴西、泰(tài)国、澳大利(lì)亚和印度，整体贸易量占全球(qiú)比(bǐ)重(zhòng)超(chāo)过67%。

　　但是作为全(quán)球主要产糖国之一，印度正面临甘蔗产量下降(jiàng)危机(jī)，加上政府(fǔ)实施的(de)出口限制(zhì)，世界(jiè)各地的糖价(jià)可能会进(jìn)一步飙升。

　　A股市场闻风(fēng)而(ér)动(dòng)

　　A股市场也(yě)是闻(wén)风而动，5月22日，两大(dà)白糖龙头股中粮糖业、南宁糖业双双涨(zhǎng)停。5月23日(rì)，南宁糖业继续大涨，收盘大涨超4%。截(jié)至目前(qián)，今年以来，中粮(liáng)糖业累计(jì)上涨幅度超过(guò)30%，南宁糖业年内涨幅超(chāo)过40%。

陈睿怎么了，b站陈睿事件src="http://img.jrjimg.cn/2023/05/23/ed18195675742d2db1e9473b97fb8a99.png" alt="万物皆(jiē)周期(qī)！六年一次的白糖周期爆发！白糖主力合约创出六年多新(xīn)高(gāo)，供(gōng)需(xū)缺口(kǒu)超过500万吨(dūn)">

　　至于白糖主力合约是否(fǒu)会重蹈覆辙，还(hái)是继续挑战(zhàn)极陈睿怎么了，b站陈睿事件限，市场将会给(gěi)出(chū)答案(àn)。

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