燕京啤酒（000729.SZ）迎来业绩大爆发。

　　4月(yuè)20日，燕京啤酒发布2023年一季报，实现营收(shōu)35.26亿元，同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)13.74％；实(shí)现(xiàn)净利润6456.38万元，同比增长7373.28％。另(lìng)据2022年(nián)年(nián)报(bào)，去年(nián)燕京啤酒的营收为132.02亿(yì)元，同比(bǐ)增长10.38％；净(jìng)利润为(wèi)3.52亿元，同(tóng)比增长54.51％。

　　国(guó)内两大啤酒巨头(tóu)青(qīng)岛啤酒（600600.SH）和华(huá)润啤酒(jiǔ)（00291.HK）也在过去一(yī)年实(shí)现(xiàn)营收和(hé)净利润的(de)双增长。

　　财报数据显示，2022年，青岛啤酒实(shí)现营(yíng)收321.7亿元，同比增长6.65％，实(shí)现(xiàn)净利润(rùn)37.1亿元，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)17.6％；华(huá)润啤酒实现营收352.63亿元，同比增长5.6％；实现净利润43.44亿元，同比下降5.3％，剔(tī)除一次性(xìng)初始(shǐ)补偿收益影(yǐng)响后(hòu)，同比增长32.8％。

　　这一业绩的取得，是啤酒(jiǔ)企业调(diào)整产品结构、上调产品售(shòu)价的结果。

　　相比于净利润(rùn)的高(gāo)增长，上述(shù)三家啤酒(jiǔ)上市(shì)公(gōng)司的营(yíng)收增长(zhǎng)幅度并不(bù)大，销量增长也不如人意。不过，其高(gāo)端产品的表现却非(fēi)常亮眼。当(dāng)然，业绩(jì)数(shù)字增(zēng)长的(de)背后亦不(bù)乏关厂减员、出(chū)售(shòu)土地等降低经(jīng)营成本、改善盈利(lì)的情况。

　　酒业分(fēn)析(xī)师蔡学(xué)飞告(gào)诉时(shí)代财经，啤酒企(qǐ)业关停部分(fēn)工厂(chǎng)是为了(le)提高运(yùn)行(xíng)效率，降低运营成本，同时淘(táo)汰(tài)低端落后产能，而新(xīn)增产能是为了利用自(zì)身品牌、品质(zhì)和(hé)区位优势，扩大(dà)高端产品的占比(bǐ)，符合整个(gè)行业消费结构升(shēng)级(jí)的趋势。

　　动辄上千元，啤酒(jiǔ)迎来高价潮

　　随(suí)着(zhe)啤酒(jiǔ)由增量市(shì)场转为存量(liàng)市场，啤(pí)酒企(qǐ)业想(xiǎng)依靠卖更多(duō)的啤酒(jiǔ)来拉动业绩(jì)增长(zhǎng)变得越来越难。

　　过去(qù)一年，上述三家啤(pí)酒(jiǔ)上(shàng)市公(gōng)司(sī)的产品销量增长幅度均(jūn)在个位数。其中，华润(rùn)啤(pí)酒销量1109.6万(wàn)千升，微增0.4％；青(qīng)岛啤(pí)酒实现产品(pǐn)销量(liàng)807.2万千升，同比增长1.8％，其中主品牌销量(liàng)444万千升，同(tóng)比增长2.6％；燕京(jīng)啤酒实现产品销量377.02万千升(shēng)，同(tóng)比增长4.12％。

　　为了改变啤(pí)酒销量增长乏(fá)力的局面，啤(pí)酒企业(yè)都把目光锁定在高(gāo)端(duān)化上，啤酒圈因此(cǐ)迎(yíng)来(lái)一波“高价潮”。

　　过(guò)去一年，华润啤酒推行多(duō)元品(pǐn)牌组(zǔ)合建(jiàn)设，并推(tuī)出多款(kuǎn)新品，其中，在(zài)“醴(lǐ)”的(de)基础上推出首款超高端烈性啤酒“醲醴”。另(lìng)外(wài)，华润(rùn)啤酒高(gāo)端产品黑(hēi)狮果啤(pí)、雪花全麦纯(chún)生及碳酸饮料雪花小啤等(děng)产品也相继上(shàng)市；青岛啤酒在保(bǎo)持“青岛啤酒主品牌+崂山啤酒(jiǔ)第二品牌”战略(lüè)的(de)同时(shí)，也加快布局(jú)高端和(hé)超高(gāo)端市(shì)场；燕京啤酒(jiǔ)则持续(xù)实施大单品战略，形成(chéng)以燕京 U8、燕(yàn)京 V10等产品为代表的大(dà)单品与特色(sè)产品组合的产品矩阵。

　　你追我赶之(zhī)下(xià)，啤酒(jiǔ)的售价也不断上(shàng)涨。2022年年初，青岛啤酒(jiǔ)推出了(le)一(yī)款名(míng)为“一定性变量与定量变量区别在哪，定性变量与定量变量区别世(shì)传奇(qí)”的高(gāo)端啤酒，这款一瓶(píng)1.5升装(zhuāng)的啤酒，每瓶售价高达(dá)1199元(yuán)，而此前华润雪花(huā)啤酒最高端的(de)啤酒“醴”，两瓶装礼盒的售价也只(zhǐ)售(shòu)999元。

　　高端化路线对业绩的提振效应明显。华润(rùn)啤酒表示，2022年，高档及以(yǐ)上啤酒销量约210.2万千升，较(jiào)2021年增长约12.6％，产品结构得到优化；青(qīng)岛啤酒(jiǔ)中高端以(yǐ)上产品实现销量293万千升，约占全年总销量807.2万千升(shēng)的(de)36％，中高端以上产品销量同比增长4.99％；燕(yàn)京啤酒的核心大单(dān)品“燕京U8”的销量达(dá)39万千(qiān)升，同比增长(zhǎng)超(chāo)50％。从(cóng)吨价看(kàn)，中信证券研报(bào)显示，燕京啤酒的吨(dūn)价超(chāo)3500元/千升，同(tóng)比增长约(yuē)6％。

　　但(dàn)受俄乌关系(xì)等(děng)影响，全球(qiú)啤酒原材料及包(bāo)装物成本上升(shēng)，燕京啤酒和华润(rùn)啤酒(jiǔ)的整(zhěng)体毛利率(lǜ)均有所(suǒ)下滑。

　　在此(cǐ)情(qíng)况下，部分啤(pí)酒(jiǔ)企业(yè)开始筹划拓展非啤(pí)酒(jiǔ)业务，寻找(zhǎo)新的增长点。

　　2021年10月，华润啤酒通过其全(quán)资(zī)子(zi)公司(sī)向山(shān)东(dōng)景芝(zhī)白酒注资13亿元，收购其(qí)40％股(gǔ)权。2022年(nián)，华润啤酒(jiǔ)又相继(jì)收(shōu)购金种子酒(jiǔ)（600199.SH）和贵州金沙酒业股权，成为(wèi)这两家白(bái)酒企业的实(shí)控方。

　　业内普遍认为(wèi)，华润啤酒跨入白(bái)酒行业的目的是希(xī)望借(jiè)助白酒来实(shí)现(xiàn)高端化发展(zhǎn)。

　　一边关厂卖地(dì)，一边扩建产(chǎn)能

　　过去(qù)一年(nián)，众多啤(pí)酒(jiǔ)企(qǐ)业(yè)的营(yíng)收增速放缓，但(dàn)净利润大多实现(xiàn)了可观的增(zēng)长，除了高端化(huà)战略带来的拉动(dòng)效应(yīng)外，也与其关(guān)厂裁员、变卖(mài)资产(chǎn)以(yǐ)缩减成本(běn)的(de)策略有(yǒu)关。

　　华润(rùn)啤酒在年报中透(tòu)露，截至2022年年底，公司在中国内地24个省、市、区营运63间啤酒厂(chǎng)，目前正(zhèng)持续推动优化产(chǎn)能布局(jú)，已(yǐ)停止营运(yùn)两间(jiān)啤酒厂。财报显(xiǎn)示，2022年，华润啤酒于2022年一(yī)次性确认(rèn)员(yuán)工补偿及(jí)安(ān)置费(fèi)用和关厂相关的固(gù)定资产减值亏损(sǔn)合(hé)共约2.35亿元(yuán)。

　　近年(nián)来，“关厂”已经成为国内啤酒(jiǔ)企业优(yōu)化(huà)经营的常(cháng)用手(shǒu)段。燕京啤酒在(zài)近(jìn)期的投资者(zhě)交流会上(shàng)就透定性变量与定量变量区别在哪，定性变量与定量变量区别露，已着(zhe)手(shǒu)开始进行关厂动(dòng)作，同时调整和精简(jiǎn)总部(bù)和工厂员工架(jià)构，压缩管(guǎn)理层(céng)级，未来公司销售(shòu)、管(guǎn)理费用(yòng)率有望持续(xù)收缩。

　　伴随着关(guān)厂“瘦身(shēn)”，啤酒企(qǐ)业也出现较大规模的减员。

　　财(cái)报(bào)数(shù)据显(xiǎn)示，2022年，华润(rùn)啤酒人员减少的趋势(shì)仍在(zài)延续，全(quán)年(nián)共聘用约2.4万人，较2021年减(jiǎn)少1千人；2022年(nián)，青(qīng)岛啤酒在职员工(gōng)数合计为31707人，较(jiào)2021年减少1240人；燕京啤(pí)酒2022年在职员工数合计为23708人，相比2021年的26145人减(jiǎn)定性变量与定量变量区别在哪，定性变量与定量变量区别少2437人。

　　出售(shòu)空置的(de)土地也为啤酒(jiǔ)上市公司增厚了利润。

　　今年(nián)3月2日，青(qīng)岛啤酒发布公告称，董事(shì)会同(tóng)意政府对公(gōng)司所属杨家群货场土地进行(xíng)收储。今(jīn)年3月1日，公司收到上述目标土(tǔ)地的(de)征(zhēng)收补偿总价款(kuǎn)5.81亿元。

　　2021年，青岛啤酒也(yě)曾通过资产(chǎn)处(chù)置(zhì)的(de)方式获得(dé)4.81亿元的收益，较上一年增加4.86亿(yì)元。青岛啤酒表示，这部分收益主(zhǔ)要(yào)系(xì)公司取(qǔ)得(dé)处置土地使(shǐ)用权等长(zhǎng)期资产的(de)收益同比增(zēng)加所致。

　　2021年(nián)1月22日，深圳市润投(tóu)咨(zī)询有限公(gōng)司、华润雪花啤(pí)酒（中国）投资有限(xiàn)公司(sī)及本公司间(jiān)接(jiē)全(quán)资(zī)附属公司华润(rùn)雪花啤(pí)酒（中(zhōng)国）有限公(gōng)司签(qiān)订(dìng)搬迁补偿协议，华润啤酒就出让其拥有的(de)地块收(shōu)取初始补偿收益约17.55亿元，对应税后收益13.16亿元。仅(jǐn)此一项，就为(wèi)华润啤酒带来了当(dāng)年约三成(chéng)的利润。

　　而在关厂裁员的同时，啤酒企业也在(zài)筹划新增产(chǎn)能。

　　根据官方资料，2022年，华(huá)润啤酒共有7个搬迁新建项目启动(dòng)，包括蚌埠80万(wàn)千升/年搬迁新建项(xiàng)目、喜力厦门40万千升/年(nián)新建项目等，同时还有(yǒu)8个项目正式投(tóu)产运营，包括杭州(zhōu)工厂20万千升/年喜力(lì)啤酒升级(jí)改造项目(mù)、黔南工厂(chǎng)新增(zēng)12万罐(guàn)/小(xiǎo)时罐装生产线项目等。此(cǐ)外，燕京啤(pí)酒(jiǔ)与青岛啤(pí)酒也在年度报告中(zhōng)披露(lù)了(le)多(duō)项新建(jiàn)、搬迁(qiān)和改造工程。

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