本周(zhōu)铁(tiě)矿石期货价格大幅下挫，截至21日下午收(shōu)盘，大(dà)商所(suǒ)铁矿(kuàng)石(shí)期货主力合约跌近5％，报(bào)730.5元/吨。截至下午(wǔ)5点，新加坡铁矿石指数(shù)期(qī)货跌近6.9％，至107.4美(měi)元/吨。

　　期货日(rì)报记者注(zhù)意到，本周(zhōu)后几个交易日，铁矿(kuàng)石期货一(yī)直处于下跌的(de)态(tài)势，本(běn)周进口铁矿石价(jià)格指数呈现振荡运行态势。

　　兰格钢铁网(wǎng)监测(cè)数据显示，截至2023年4月(yuè)21日，58％澳粉(fěn)指(zhǐ)数107美元/吨(dūn)，较上(shàng)周同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元(yuán)/吨，较上周同期(qī)下跌4美元(yuán)/吨(dūn)；62％澳块指数126美(měi)元(yuán)/吨，较上周同期(qī)下跌4美元(yuán)/吨。

　　对此，方正中期期货(huò)铁矿石研究员梁海(hǎi)宽认为(wèi)，铁矿石本周加速下行(xíng)，直接原(yuán)因源于成材表需继续走弱，二季度以来成材(cái)消(xiāo)费持续低迷，市场对“旺季不旺(wàng)”担忧(yōu)进一步发酵。成材价格下降使(shǐ)得钢厂利润被进一步压缩，本周铁水产量(liàng)出现见顶(dǐng)回落，下游需(xū)求走弱开(kāi)始对炉料端价格形成负反馈，焦炭、焦煤价格跌幅更为明显。当前铁矿的(de)5-9价差已扩大(dà)至历史(shǐ)同期最(zuì)高水平，铁(tiě)矿石现(xiàn)货(huò)价格受高铁水产量的(de)刚(gāng)性支撑相较坚挺，支撑(chēng)近月合约价(jià)格。而远(yuǎn)月合(hé)约开始(shǐ)计价终端需求走弱和铁矿石(shí)受(shòu)自身供(gōng)需(xū)趋于(yú)宽松的悲观预期影响，跌幅更为明显。

　　“3月中旬以来，由(yóu)于(yú)需(xū)求复苏不畅，成本中枢下移，叠(dié)加(jiā)外围风(fēng)险冲击，黑色系期(qī)货整体(tǐ)走(zǒu)弱，品(pǐn)种间(jiān)形成负反(fǎn)馈局面。从终端(duān)需求看，尽管地产(chǎn)销(xiāo)售明显好(hǎo)转，但(dàn)传导至投资(zī)端尚需时间，一季度房屋新开工同比仍下滑(huá)19.2％。这也导致钢(gāng)材需求(qiú)复(fù)苏乏(fá)力，旺季期(qī)间螺纹钢表需基(jī)本和去(qù)年同期持平，整体(tǐ)较为疲弱，钢厂(chǎng)减(jiǎn)产降(jiàng)库意(yì)愿增强(qiáng)，对(duì)原料需求(qiú)构成压力。”国投安(ān)信期货高级分析师何建辉说。

　　国泰君安期货(huò)铁矿(kuàng)石分(fēn)析师(shī)马亮(liàng)认(rèn)为(wèi)，近期市场对于国内钢厂减产担忧(yōu)的(de)不断加重(zhòng)导致(zhì)铁矿石出(chū)现连续下跌(diē)。

　　基本(běn)面方面(miàn)，外矿短期到港压力不大，疏(shū)港依旧维持高位，铁矿(kuàng)石库存总量(liàng)矛盾不明(míng)显。港口库存本(běn)周止跌回升，重(zhòng)回13000万吨上方，钢厂厂内库存明(míng)显低于历史平均水(shuǐ)平，低库存有望成为常态，对(duì)补(bǔ)库不应(yīng)有过高期待(dài)。海(hǎi)外主流铁矿石二季度将逐步进入发(fā)运旺季(jì)，力拓一季度(dù)铁矿石发运创同期纪录，淡(dàn)水(shuǐ)河(hé)谷一季度产量也(yě)同(tóng)比增(zēng)加，到港压力将增加。“国产矿产量近(jìn)期持续(xù)回升，铁矿石供应将(jiāng)逐步(bù)转向宽松。而(ér)铁水继(jì)续提(tí)产(chǎn)空间有限，开始面临(lín)减产压力(lì)，铁矿石供需将逐步转向宽(kuān)松(sōng)，下半年这一趋(qū)势将更(gèng)为清晰(xī)，远月合约的估值(zhí)有(yǒu)中(zhōng)长期的下(xià)调压力(lì)。”梁海(hǎi)宽说。

　　不过，马亮(liàng)则认为，受澳(ào)洲飓风等(děng)因(yīn)素影响，目前铁矿(kuàng)石发(fā)运依然偏(piān)低，港口(kǒu)库存(cún)维(wéi)持下降态势，不过由于终端需(xū)求疲弱，政策调控力度(dù)增大，价格逐(zhú)渐承压下(xià)行(xíng)。

　　值得注意的(de)是，上海钢联4月21日调(diào)研247家钢厂的数(shù)据显示，247家钢厂日(rì)均(jūn)铁水产量245.88万吨，环比(bǐ)下降0.82万吨，同(tóng)比增(zēng)加12.91万吨。全国45个港口进口铁矿库存为13034.54万(wàn)吨，环(huán)比(b指甲刀品牌排行榜前十名，指甲刀哪个品牌质量好ǐ)增123.03万(wàn)吨；日(rì)均疏港量320.18万(wàn)吨增0.95万吨(dūn)。全国钢厂(chǎng)进口铁矿石(shí)库存总量为9123.65万吨，环(huán)比减少(shǎo)39.10万吨；当前样本(běn)钢厂的进口(kǒu)矿日耗为298.17万吨，环比减少0.18万吨，库存(cún)消费比(bǐ)30.60，环比(bǐ)减少(shǎo)0.11天。

　　“本周高炉铁水产量止增转降，拐点出现(xiàn)，铁(tiě)矿石(shí)需求端(duān)支撑(chēng)减弱(ruò)；港(gǎng)口库(kù)存(cún)指甲刀品牌排行榜前十名，指甲刀哪个品牌质量好止降转(zhuǎn)增，钢厂(chǎng)低库存按需补库为主。澳巴极(jí)端天气导致(zhì)4月底5月初港口到(dào)货将有缩量。”中辉期货铁矿石研究员李海蓉说。

　　梁海宽认为，铁水产量见(jiàn)顶，铁矿石供(gōng)需(xū)总体将转向(xiàng)宽松，价(jià)格(gé)中枢将面临下移。2309合(hé)约当前整(zhěng)体估(gū)值水平偏高(gāo)，旺季后(hòu)面(miàn)临回调(diào)压力(lì)，维持(chí)逢高沽空的策(cè)指甲刀品牌排行榜前十名，指甲刀哪个品牌质量好略。

　　对于后市，兰格钢铁研究中心王国清认为，近期市(shì)场振荡调整，钢厂采购仍相对(duì)谨慎，多以按(àn)需补库为主，整(zhěng)体交投氛围较为冷清。五一假期将至，下(xià)周(zhōu)补库需求或有增加。综合来看，预计下周进口铁矿石(shí)价格指数将继(jì)续(xù)振荡(dàng)运行。

　　“随着钢厂减产(chǎn)检修范(fàn)围扩(kuò)大，高需(xū)求对铁矿石的(de)支撑转弱，近期供(gōng)应(yīng)端表现缩量，五(wǔ)一(yī)节前钢厂低(dī)库存(cún)补库对价格(gé)或形成(chéng)支撑。可逢(féng)高布(bù)局空单。”李海蓉说。

　　对于黑色板块的后市，何建辉(huī)认为，目前终端需求尚未有太(tài)大(dà)起色(sè)，市场情绪仍(réng)偏悲(bēi)观，黑色(sè)系(xì)整体依然承压(yā)。持续(xù)调整后压力得(dé)到基本释放，下行节奏(zòu)将会放缓，波动有所加剧。拉(lā)长时间周期看，今年大基(jī)调是经济复苏，尽管节奏上较(jiào)为(wèi)波折，供需边际上仍有改善，整体矛盾并不(bù)是太突(tū)出，价格波动幅(fú)度(dù)较前两年将(jiāng)有明显下降。这也意味着，以内(nèi)需为主的黑色系下方仍有支撑，当(dāng)前位(wèi)置不宜过分悲观。预计市场整体(tǐ)以区(qū)间振荡为主，节(jié)奏上或先(xiān)抑后(hòu)扬(yáng)，后期关键仍(réng)是需求复苏力度。

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