近期(qī)市场风向变动，北向资金调仓换股，外资基金也纷(fēn)纷行动。记(jì)者(zhě)梳理发现，欧洲(zhōu)巨(jù)头施罗德(dé)旗下三只(zhǐ)旗舰(jiàn)基金同时大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁(níng)王股价震荡(dàng)上行，虽(suī)较(jiào)高(gāo)点仍(réng)有距离，但(dàn)部分资(zī)金开始行动(dòng)。透露什么信(xìn)号？我们一(yī)起来看看。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下三大基金同时行动

　　施罗德(dé)旗下(xià)“施罗德国际(jì)精选(xuǎn)基(jī)金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金前十大重(zhòng)仓股为(wèi)中国平安、招商银(yín)行(xíng)、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台、万(wàn)华化学、鼎(dǐng)龙股(gǔ)份、芒果超媒、海尔生物。4月，基(jī)金加仓宁德时(shí)代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施罗(luó)德国际精选基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，台积(jī)电、腾(téng)讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业(yè)、港交所、银河娱乐、宁德时代(dài)、隆基绿能。4月，基(jī)金减持腾讯控(kòng)股3.42％，减(jiǎn)持(chí)紫金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时代80％。

　　4月(yuè)，施罗(luó)德旗(qí)下另一只(zhǐ)旗舰基(jī)金(jīn)也加仓宁(níng)德时(shí)代80％。“施罗德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基(jī)金前十大重仓股为腾(téng)讯(xùn)控股、阿里巴巴、美团、宁德(dé)时(shí)代、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳(rǔ)业(yè)、银河娱(yú)乐、紫金矿业、贵州(zhōu)茅台、深圳国(guó)际(jì)。4月，基金减持腾讯控(kòng)股(gǔ)2％、减持阿里巴巴(bā)3.89％，减持紫(zǐ)金矿(kuàng)业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新能源车产业链

　　同(tóng)一家机构旗下三大旗(qí)舰基(jī)金同时加仓(cāng)80％，究竟怎(zěn)么回事？

　　资料显示(shì)，这三只(zhǐ)基金中，施罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗(luó)德(八哥鸟寿命是多少年dé)国际精选(xuǎn)基金大中(zhōng)华和施(shī)罗德国际精选中国机(jī)遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中并未解释为何基金在(zài)4月(yuè)大(dà)手笔加(jiā)仓(cāng)宁德时代。不过，记者(zhě)梳理发(fā)现，施罗德对中国新能(néng)源(yuán)车产业(yè)链的(de)看(kàn)重是一以贯(guàn)之(zhī)的。

　　例如，基金经理Jack Lee在(zài)一(yī)份研究日志中解释道：长期来看(kàn)，关注三大主(zhǔ)题。一(yī)是(shì)电动车(chē)供应链；二是技术自主(zhǔ)可控(kòng)；三(sān)是医(yī)疗健康基础设施。

　　为何看好电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着气候(hòu)变化(huà)的(de)影响(xiǎng)日益显现(xiàn)，全球各国(guó)的脱碳行动变得越(yuè)来越重要。转向电动汽车(chē)（EV）是“脱碳”行动的一个方面(miàn)。中(zhōng)国(guó)在这方面为投资者提供(gōng)了(le)重(zhòng)要的机会。中国在电动(dòng)汽车价值链的(de)供应方面是全球(qiú)的(de)领导者，同时中(zhōng)国对(duì)成品(pǐn)车辆的需求(qiú)方(fāng)面也(yě)占据重要地位。可能很多(duō)人不知道的是(shì)，全球2022年销售的所有电动汽车中，57％是在(zài)中(zhōng)国销售的(de)。

　　整车制(zhì)造(zào)之外，中国(guó)也是全球电动车基础设(shè)施(shī)最完善的国家之一。以(yǐ)充电(diàn)桩为例，中国平均一个公共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是(shì)16、印度是25、巴西是28。来源：施罗(luó)德官网。

　　在(zài)电动(dòng)汽车(chē)供应链中，有许多公司(sī)正在在各自的领(lǐng)域(yù)中建立(lì)主导地位，以某智能组件为例，它(tā)是(shì)电动汽车中用于电(diàn)池和电机(jī)温控的关键组件的生产(chǎn)商。该公司在空调阀行业(yè)全球(qiú)市场(chǎng)占有约60％的份额，并在电动(dòng)汽车阀门行业拥有超过90％的(de)市场份额。客(kè)户包括特斯(sī)拉等全(quán)球电动汽车专家以及福特、宝马(mǎ)等原始(shǐ)设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在(zài)全球范(fàn)围内继续占据市场份(fèn)额——在法(fǎ)规(guī)的支(zhī)持下，该公司(sī)的增长(zhǎng)潜力是可(kě)预见(jiàn)的。

　　事实上，施罗德也并(bìng)非孤(gū)例。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰基(jī)金安联神州A股(gǔ)基金也(yě)在(zài)3月(yuè)大(dà)手笔加仓宁德时(shí)代。

　　这只基金最新(xīn)规(guī)模(mó)47亿(yì)美元(yuán)，截至3月底，基金前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台(tái)、中信证券、宁(níng)德时(shí)代(dài)、中(zhōng)国中(zhōng)免、东方(fāng)财富(fù)、美的(de)集团、迈(mài)瑞医疗、安井(jǐng)食品(pǐn)、锦江(jiāng)集团(tuán)、中(zhōng)国平安。

　　3月，基金对前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)逐一加仓，其中加仓(cāng)幅度最大(dà)的就是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中(zhōng)国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对(duì)前十大重(zhòng)仓股(gǔ)中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额(é)超40％

　　中汽协（中国(guó)汽车工业协会）近日(rì)发布(bù)的数据(jù)显示，2023年4月，我国(guó)动力电池产量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增6.7万台(tái)公共(gòng)充(chōng)电桩，同比(bǐ)增长52.0％，桩车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动(dòng)力电(diàn八哥鸟寿命是多少年)池行(xíng)业(yè)集中度方面，今年4月(yuè)，尽管我国新(xīn)能源汽(qì)车市场共计36家动力(lì)电池(chí)企业(yè)实现装车(chē)配(pèi)套(tào)，较去年同期增加2家(jiā)。但是(shì)排名前(qián)3家、前5家(jiā)、前10家动力电池企业动(dòng)力电池(chí)装车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度(dù)依旧较(jiào)高。

　　企业排(pái)名(míng)来看，根据中国(guó)汽(qì)车动力(lì)电池产业创新联盟数(shù)据显(xiǎn)示，今年4月(yuè)，宁德时代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中(zhōng)创新航、亿纬锂能(néng)、国轩高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位(wèi)居第2-5名(míng)。第(dì)6-10名(míng)则分别为：欣旺达(dá)、LG新能源、蜂(fēng)巢能源、孚(fú)能科技(jì)、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为(wèi)动力电池行业的龙(lóng)头企业(yè)，宁德(dé)时代(dài)于2023年一季度实现营(yíng)业收入890.38亿元，同(tóng)比增长82.91％；实现净利润98.22亿元(yuán)，同(tóng)比增长557.97％，单(dān)季(jì)利润增速(sù)创历(lì)史新高(gāo)。

　　北向资金调仓(cāng)换股，“宁(níng)王”重受青睐

　　或许是基于优异(yì)的业绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天(tiān)北向资金净流入宁德(dé)时代(dài)15.75亿元(yuán)，位居北向净流(liú)入榜首。北向资金净流入较多的(de)其它个股(gǔ)还包括(kuò)宁德时代、工业富联、贵州茅(máo)台(tái)、工商银行、北方(fāng)华创、兴(xīng)业银行(xíng)、紫金矿业(yè)、建设(shè)银行、比(bǐ)亚迪、中国石化(huà)。北向(xiàng)资金净流出较多的个股包括(kuò)格力电器、中国(guó)建筑、东方(fāng)财富、中(zhōng)国中免、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能(néng)、长江电力(lì)、恒(héng)瑞医药。

　　看好的(de)“宁(níng)王”的(de)外(wài)资还包括“柏(bǎi)基”。超长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德(dé)时(shí)代。

　　柏(bǎi)基在谈及(jí)为何持有宁德(dé)时(shí)代时，写道：宁德时代所处的(de)位置(zhì)是(shì)令人羡慕的(de)。它背后(hòu)有两大增长机遇(yù)一是电(diàn)动车二是(shì)储能(néng)；CATL聪明地(dì)选(xuǎn)择聚(jù)焦磷酸(suān)铁锂电池，这方面它的(de)市场份额(é)是领先(xiān)的。此外，磷酸铁锂(lǐ)电池因为安全性、生命周期和不(bù)含钴(gǔ)等特(tè)征而受到(dào)欢迎(yíng)；动(dòng)力(lì)电(diàn)池的(de)企业发(fā)展与政府的脱(tuō)碳计划是一致(zhì)的。CATL的领(lǐng)导者也非常有远(yuǎn)见。

　　柏(bǎi)基(jī)同时也解释了：他们如何通过 “柏基十问”来考察宁(níng)德时代的。

　　不(bù)过，柏基(jī)也表示，如同所有的投资者，他(tā)们的判(pàn)断也可能(néng)是错的。例如(rú)，若未来新的(de)电池(chí)技术出现，宁德时代(dài)的(de)竞争优(yōu)势不(bù)复。随着电池成本下降，宁德时代若不能(néng)保持利润率。宁德(dé)时(shí)代和电动车(chē)厂(chǎng)商的关(guān)系若不能维(wéi)系。这些因素(sù)都会影响柏(bǎi)基对于宁德时代的判断(duàn)。

　　但并非(fēi)所有的外资都在加仓宁德时代。4月另(lìng)一欧洲巨头安本(běn)投资(zī)旗舰中国(guó)基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续(xù)股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - 八哥鸟寿命是多少年China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微减(jiǎn)仓宁德时(shí)代0.04％。基金最新规模(mó)35.62亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，基金持(chí)有的前十(shí)大重仓(cāng)股为(wèi)贵州茅台、宁(níng)德时代、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、爱尔眼科(kē)、华测检(jiǎn)测、招商银行、美的集团、广联达、宁(níng)波银行(xíng)。

　　摩根大通加仓泸(lú)州老窖

　　宁德时代之(zhī)外，互联网或者(zhě)食品饮料也颇受(shòu)关注(zhù)。

　　例如，摩(mó)根(gēn)大通旗舰基金“摩根(gēn)基金-中(zhōng)国A股机(jī)遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至2023年一季(jì)度末，基金前(qián)十(shí)大(dà)重仓(cāng)股为(wèi)贵州(zhōu)茅台、金山(shān)软件、中国平安、招商银行、万华化学、恒生金融、泸(lú)州老(lǎo)窖(jiào)、迈瑞医(yī)疗、京(jīng)东(dōng)方。3月基金加仓幅度最大的(de)为泸州老窖，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗(qí)下瑞银（卢森堡(bǎo)）股票基金-中国机(jī)遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基(jī)金前十大重(zhòng)仓股为腾讯控(kòng)股、贵州茅台(tái)、网易、阿(ā)里巴巴(bā)、中(zhōng)国平(píng)安、招商银行、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月(yuè)，基金加仓阿(ā)里(lǐ)巴(bā)巴(bā)11.66％。

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