昨夜，据路透社(shè)最(zuì)新(xīn)报道，知(zhī)情(qíng)人士透(tòu)露，美国总统拜登(dēng)和(hé)众议院议长麦卡(kǎ)锡接近就美国债务上限达成协议，双方在可自(zì)由支配(pèi)开支(zhī)方面的分歧仅为700亿美元。

　　这名消息人士和另一名了解谈判情况的人(rén)士(shì)称，最终可(kě)能达成的不(bù)会是一份长达(dá)数百(bǎi)页、可能需要立法者花几天时(shí)间撰写、阅读(dú)和投(tóu)票的法(fǎ)案(àn)，而(ér)是一份包(bāo)含几个关键数字的精简(jiǎn)协议。另一位消息人士称，预计谈判代表将敲定可(kě)自由支(zhī)配开支的最高限额，包(bāo)括(kuò)军费开支，但让议(yì)员们在未来几(jǐ)个月通过(guò)正常的拨款程(chéng)序(xù)敲定住(zhù)房(fáng)和教育(yù)等类别的细(xì)节。根据美国联(lián)邦数据，2022年，美国的可自由支配(pèi)支出达到1.7万亿美元，占6.27万亿(yì)美元(yuán)支出总额(é)的27％。其中大约一半(bàn)用于国(guó)防(fáng)，一(yī)些议员表示不应该(gāi)削减(jiǎn)这一领域的支出(chū)。

　　俄罗斯副(fù)总理诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做出减产决定后(hòu)，将于6月4日举行(xíng)的六(liù)个(gè)月(yuè)来(lái)首(shǒu)次(cì)面对面会议不太可能采取新的措施。当前(qián)的任务是监控市场形势并及(jí)时作(zuò)出反应(yīng)。诺(nuò)瓦(wǎ)克重申OPEC+的目(mù)标(biāo)不是推动油价上涨，而是平衡(héng)价格，以确保生产者(zhě)和消费者的(de)利益。

　　诺(nuò)瓦(wǎ)克预(yù)计(jì)布伦(lún)特原油价(jià)格到2023年底将略高于(yú)80美(měi)元/桶。他认为，目(mù)前的价格反映了市场对全球宏观(guān)经(jīng)济形势的评(píng)估。美(měi)国加(jiā)息阻碍了油价进(jìn)一步上涨。

　　受(shòu)此影(yǐng)响，WTI原油期(qī)货盘(pán)中一度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的最新数据显示，交易员(yuán)们完全押注美联储会(huì)在6月或7月(yuè)的(de)某次(cì)会议(yì)上再度(dù)加息25个(gè)基点，最早在6月便加(jiā)息(xī)的可(kě)能性已超过50％。

　　其中，与7月份(fèn)FOMC会议(yì)挂钩的掉期合约(yuē)升(shēng)至5.37％，比当前有效联邦基金利(lì)率5.08％高出超过(guò)25个基点，这代表市场认(rèn)为接下来两次会议中(zhōng)美联(lián)储肯定会(huì)加(jiā)息25个基点。

　　同(tóng)时，与6月FOMC会议(yì)挂钩的(de)掉期合约显(xiǎn)示消化了约14个(gè)基点(diǎn)的加息预期，由于美联储加息(xī)规模通常都是25个基点(diǎn)的倍数，这代表(biǎo)6月加息(xī)25个基点的概率高于50％。

　　截至今(jīn)晨收盘，最(zuì)终，WTI 7月原(yuán)油(yóu)期(qī)货(huò)收跌3.37％，报71.83美元(yuán)/桶；布伦特(tè)7月原油期(qī)货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油(yóu)均止(zhǐ)步三日连(lián)涨。

　　美股(gǔ)收盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指数(shù)涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯(xīn)片股中，表(biǎo)现最好的英伟达早盘(pán)股(gǔ)价曾涨至394.8美元(yuán)，涨幅超(chāo)过29％，收涨24.4％，收盘价略(lüè)低于(yú)380美(měi)元，创盘中和收盘历史新高，市值曾达到(dào)9550亿美(měi)元(yuán)，距1万亿(yì)美元市(shì)值(zhí)大关一步之遥，有望成(chéng)为全球(qiú)第九家市值(zhí)突(tū)破1万亿(yì)美元(yuán)的上市公(gōng)司。盘(pán)中英伟(wěi)达市值曾涨将近2000亿美(měi)元，几乎相(xiāng)当于两个英特尔的市值。英伟达创美股史上最大单日市值增长规模，一日的市值涨幅比标普500 472只成份(fèn)股各自的市值都高。

　　最新的(de)财报数据显示，英伟(wěi)达(dá)Q1营收为71.9亿美元(yuán)，同比下降13％，但好于市(shì)场预期(qī)的65亿(yì)美元；调(diào)整后每股(gǔ)收益为(wèi)1.09美(měi)元，市场预(yù)期0.92美元。按业务划分(fēn)，英伟达数据(jù)中心业务营(yíng)收增长(zhǎng)14％至42.8亿美元，好于(yú)市场预期的39亿美元。

　　最重要的数据(jù)在(zài)于——展望未来，英(yīng)伟达预计第二财季(jì)营(yíng)收(shōu)将达到110亿美元左右，较市场预期的71.8亿美(měi)元高(gāo)53％。这一极度积极的展望表(biǎo)明(míng)，英伟达(dá)从(cóng)全球企业(yè)布局(jú)AI的热(rè)潮中获(huò)得的(de)利益(yì)远超人(rén)们预(yù)期。英伟达生(shēng)产极度复杂(zá)的人(rén)工智(zhì)能(néng)计算任务所(suǒ)需的GPU芯片，可谓火爆(bào)全球的(de)ChatGPT所需(xū)的最重要底层(céng)硬件。英伟达如今在(zài)AI用(yòng)途的芯(xīn)片(piàn)领域占据主导地位，该公司推出的(de) A100/H100 GPU芯(xīn)片(piàn)极(jí)度适(shì)合(hé)AI训练(liàn)和(hé)运(yùn)行机器学习软件，这也是(shì)支持(chí)OpenAi旗下火爆全球(qiú)的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑(hēi)色系集体(tǐ)“跳水”，铁(tiě)矿、钢材期价创近(jìn)半年以(yǐ)来新低

　　昨日，铁矿石、钢材期货盘中明显下(xià)滑(huá)并(bìng)创下近(jìn)半年或(huò)半年多以来新低。截至5月25日下午收盘，铁矿石(shí)主力合约2309下跌2.23％至681元(yuán)/吨，盘中最低(dī)下探674元/吨；螺纹钢主(zhǔ)力合(hé)约2310下跌(diē)2.53％至3432元/吨；热卷主(zhǔ)力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重挫，截至23点收盘，焦煤(méi)跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商品在经历短暂反弹后(hòu)于近(jìn)期再次走(zǒu)弱(ruò)。对此，大有期货(huò)投研中(zhōng)心黑色高级研究员(yuán)黄科(kē)在接受期货日报记者采(cǎi)访(fǎng)时(shí)表示(shì)，近期黑(hēi)色系品种(zhǒng)大幅下(xià)跌是(shì)宏观和产业(yè)共振带来(lái)的结果。

　　“其中(zhōng)宏(hóng)观(guān)层面，目(mù)前美国两(liǎng)党对于政府债务上限问题仍没有达成(chéng)一(yī)致，随(suí)着(zhe)截止日期临近，市场各(gè)方的避险观望情绪较为明显；而从美联储5月会议纪要(yào)来看(kàn)，不能排除接下来(lái)继(jì)续加息的(de)可(kě)能性(xìng)，当前美(měi)联(lián)储6月加(jiā)息概(gài)率上升到40％附近，近(jìn)期(qī)美(měi)元指数(shù)走强对于大宗商品价格(gé)普遍形成一定压(yā)力。国内方面，5月份公布(bù)的社(shè)融和固定(dìng)资产投资等经济数据略低于市场，市场担心经济复苏(sū)的后劲不足，也导致与国内经济状况(kuàng)关联性较(jiào)强(qiáng)的(de)黑色系品种(zhǒng)支撑(chēng)弱(ruò)化。”黄科说。

　　目前黑色产业层面(miàn)也(yě)并无利多(duō)因素。黄科表示(shì)，从现货(huò)市场表现来看，虽然(rán)目前铁水(shuǐ)产(chǎn)量已经见(jiàn)顶，但随着成本端(duān)原料价格的大幅回落，钢厂(chǎng)方面并没有很强的(de)减产动(dòng)力。在行业利润尚存(cún)、部分钢厂复产(chǎn)的情况下，本周钢联螺纹、热轧产量甚至止(zhǐ)跌回升(shēng)，减产不及预期(qī)以及原料成本(běn)持续下移导致(zhì)钢价下方支(zhī)撑走弱；而当前国(guó)内(nèi)钢(gāng)材需(xū)求也已(yǐ)临近淡季，在需求(qiú)乏力的情况下(xià)，钢(gāng)材(cái)价格不断下探寻底。

　　建信期货黑色产业研究主管(guǎn)翟贺攀(pān)对记者(zhě)表示(shì)，自今年3月中(zhōng)旬以来，铁(tiě)矿石、钢材等黑色系商品市场整体陷入“供应增、需求底部徘徊、成本塌(tā)陷”的负向循环，期现货价格呈“螺旋(xuán)式”走低趋势(shì)。

　　“具体来(lái)看，近两个月来钢(gāng)材下游需(xū)求恢(huī)复距离此前预期(qī)有较(jiào)大差距，叠(dié)加今年年(nián)初(chū)以来(lái)市场对下游需求的乐观预期，导致钢厂产量增幅(fú)较(jiào)大。而在市(shì)场(chǎng)供需阶段性错配的情况下，钢铁原燃料进(jìn)口(kǒu)规模(mó)又出现明显增长，同时预(yù)期中的下半年的粗钢产量平控政策也进一步(bù)压低了钢铁原燃料价格(gé)。”翟贺攀说(shuō)。

　　据Mysteel相关数(shù)据(j30公分等于几厘米 30公分等于30厘米吗ù)统计，3月初以来，钢材五大(dà)品种周度表观消(xiāo)费量均值为1000万吨，仅(jǐn)比(bǐ)去年同期增(zēng)长0.6％，但较2019-2021年(nián)同(tóng)期(qī)分别(bié)下降9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国家统计局(jú)数据(jù)，1-4月份我国粗钢(gāng)产量(liàng)为3.54亿吨，同(tóng)比(bǐ)增长5.4％。据(jù)海(hǎi)关统(tǒng)计，1-4月(yuè)份我国(guó)进口铁(tiě)矿石与(yǔ)炼焦煤分(fēn)别(bié)为(wèi)3.85亿吨和(hé)3114万吨，同比分(fēn)别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续(xù)弱势，中期有反弹(dàn)空间

　　从当前(qián)钢(gāng)材市场面临的问题来看，方正中(zhōng)期期(qī)货研究院黑色组长汤冰华告诉记者，主要有以下三(sān)个方(fāng)面的问题(tí)：一(yī)是高(gāo)炉减(jiǎn)产不充分；二是外需可能(néng)会大(dà)幅(fú)下(xià)滑；三是国(guó)内政策刺激还比较有限，当前(qián)内需(xū)虽然未见(jiàn)好(hǎo)转(zhuǎn)，但今年以来(lái)表现一直低(dī)于预期。

　　谈及当前钢(gāng)矿品种价格底部是(shì)否已现，汤冰华(huá)表(biǎo)示，由(yóu)于二季度以(yǐ)来国(guó)内政策利多有(yǒu)限，导致“买预期”交(jiāo)易未能如期出(chū)现，但国(guó)内市场利空在价(jià)格中已有体现(xiàn)，从后期市场表现(xiàn)来(lái)看，钢材(cái)需求端利(lì)空可能来自(zì)海(hǎi)外(wài)，6月出口(kǒu)一旦转差，则板材供应(yīng)压力(lì)会明显(xiǎn)增加，产量也面临继(jì)续压减。因此，在经(jīng)历4-5月份的政策(cè)不(bù)及预(yù)期(qī)后，国内下一(yī)个相对重要的政(zhèng)策时(shí)点可能在7月的半年(nián)度经济数据公布后，在此之前，钢矿(kuàng)品种价格底部(bù)的确(què)立需要黑(hēi)色商品整(zhěng)体供应回(huí)落，即铁(tiě)水产量、焦煤供应及铁矿石(shí)非主(zhǔ)流矿发(fā)货均出(chū)现下(xià)降。不过目前焦(jiāo)煤进口通关及铁矿石非澳巴发货已开(kāi)始减少，但(dàn)铁(tiě)水(shuǐ)下降并不(bù)明显(xiǎn)，负(fù)反馈还在持(chí)续，价(jià)格还未真(zhēn)正见底。

　　在黄科看(kàn)来，后(hòu)续(xù)钢矿品(pǐn)种止跌需要(yào)具备两(liǎng)个条件：一是煤(méi)炭价格止跌，从成30公分等于几厘米 30公分等于30厘米吗本(běn)端对钢价形成(chéng)一定支撑；二是钢厂(chǎng)方面(miàn)有实(shí)质性的减产行动，从而改善(shàn)市(shì)场对(duì)于后(hòu)期供需平衡的(de)预期。不过(guò)，从目前情况(kuàng)来看，在进口煤(méi)冲击(jī)之下，近(jìn)期(qī)国内煤炭(tàn)市(shì)场情绪较为悲观，动力煤价(jià)格有(yǒu)加速(sù)下(xià)跌(diē)迹象；此(cǐ)外(wài)国内粗钢(gāng)产量(liàng)平控(kòng)政(zhèng)策尚(shàng)未执行，钢厂(chǎng)主动减(jiǎn)产意(yì)愿不强。因此，预计(jì)短期(qī)内(nèi)黑(hēi)色系(xì)品种或延续(xù)弱势(shì)，整(zhěng)体(tǐ)易(yì)跌难涨(zhǎng)。

　　“积(jī)重难(nán30公分等于几厘米 30公分等于30厘米吗)返的市场供需格(gé)局(jú)，与成本塌陷叠加造成的负(fù)向循环(huán)，或将令铁矿(kuàng)石(shí)、钢材等黑(hēi)色系商品价格惯性下(xià)跌(diē)趋势短暂延续(xù)，难(nán)有像样的反弹。”翟贺攀(pān)说。

　　此外值得注意的(de)是，在期货价格(gé)大幅下探(tàn)之(zhī)际，螺纹钢现货价格(gé)已(yǐ)跌回(huí)至(zhì)2020年5月(yuè)之前(qián)的水平。对此，翟(dí)贺(hè)攀告(gào)诉记(jì)者，螺纹钢(gāng)现货目前回归2020年疫情初期的价格区间有利于(yú)行业供需加快调整，且(qiě)目前距离2020年底(dǐ)部(bù)不(bù)远(yuǎn)。

　　“因此，基于钢厂(chǎng)铁矿(kuàng)石库存和钢材社(shè)会库存较近年同期偏低、6月份之后(hòu)来自政策面(miàn)和市场力量的供(gōng)应压减速(sù)度加快(kuài)、稳经济政策效果(guǒ)或(huò)将在下半年显现、国际局势缓和以(yǐ)及国内外价差有利于(yú)钢(gāng)材出口再上台阶(jiē)等因素(sù)，未(wèi)来2-4个月，我们对黑色系(xì)商(shāng)品(pǐn)价格(gé)保(bǎo)持谨(jǐn)慎乐观，尽管难以恢复至今年4月中旬之前的偏高水(shuǐ)平，但中期反弹(dàn)依(yī)然有空间(jiān)。”

　　汤冰华也表(biǎo)示，当前钢铁产(chǎn)业(yè)链库存整体较低，因此在后续进入减产期间后，钢材价格下(xià)跌一旦出(chū)现企稳，那么低价可能会刺激(jī)补库，并带动行情(qíng)出现(xiàn)阶段反弹。

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