近期(qī)市场风向(xiàng)变动，北(běi)向资金调仓(cāng)换股，外(wài)资基金(jīn)也纷纷行(xíng)动。记(jì)者梳理(lǐ)发现，欧(ōu)洲巨头施罗德旗下三(sān)只(zhǐ)旗舰基(jī)金同时大手笔(bǐ)加仓“宁王(wáng)”。3月底以来(lái)，宁王股价震荡(dàng)上行，虽较高点仍有(yǒu)距(jù)离(lí)，但部分资金开(kāi)始行动。透露什么信号？我们一(yī)起(qǐ)来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时行动

　　施(shī)罗德旗下(xià)“施罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十大(dà)重仓股为中国(guó)平安(ān)、招(zhāo)商银(yín)行、紫金矿业、宁德时代(dài)、贵州茅台、万华(huá)化学、鼎(dǐng)龙股份、芒果超(chāo)媒(méi)、海尔(ěr)生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施(shī)罗(luó)德(dé)旗(qí)舰(jiàn)基金“施罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿美(měi)元。

　　截至(zhì)2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业(yè)、港交所(suǒ)、银河娱乐、宁(níng)德时代、隆基绿(lǜ)能。4月，基金减(jiǎn)持腾讯(xùn)控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰基金也加仓(cāng)宁(níng)德时代80％。“施罗德国际(jì)精选(xuǎn)基金中(zhōng)国(guó)机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前(qián)十大重(zhòng)仓股为腾讯控股(gǔ)、阿里巴(bā)巴、美团(tuán)、宁(níng)德时代、隆基绿能(néng)、蒙牛乳业、银河(hé)娱乐、紫金矿业、贵州(zhōu)茅台、深圳国际。4月，基金(jīn)减(jiǎn)持腾讯控(kòng)股2％、减持阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持(chí)紫金矿业10.31％，增持宁德时(shí)代(dài)80％。

　　看好中国新能(néng)源车产业链(liàn)

　　同(tóng)一(yī)家机构旗(qí)下三大旗舰基(jī)金同时(shí)加(jiā)仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基金中，施罗(luó)德国际(jì)精选基金中国(guó)A由(yóu)Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国际(jì)精选基金大中华和施(shī)罗德国际精选(xuǎn)中国机遇由(yóu)Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基金材料中(zhōng)并未(wèi)解(jiě)释为何基金在4月大手笔加仓宁德时(shí)代。不过，记者(zhě)梳理发现，施罗(luó)德(dé)对中国新(xīn)能源车(chē)产业(yè健康码可以扫出个人信息吗，健康码可以扫出个人信息吗)链的看重是一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在(zài)一(yī)份研究日志中解释道：长期(qī)来看(kàn)，关注三(sān)大主题。一(yī)是(shì)电动车供应(yīng)链；二是技术自主可控(kòng)；三是医疗健康基础设施。

　　为何看好(hǎo)电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着气候变(biàn)化(huà)的影响日(rì)益显(xiǎn)现，全(quán)球各国的脱(tuō)碳行动(dòng)变得越来越重(zhòng)要。转向电动汽车(chē)（EV）是“脱碳”行动的一个(gè)方面。中国在这方面(miàn)为投资者提供了重要的机会。中国在电(diàn)动汽车(chē)价值链的供(gōng)应方面是全球的(de)领导者，同时中国对成品车辆的需求方面也占据(jù)重要地(dì)位。可能很(hěn)多(duō)人不(bù)知(zhī)道的是，全球(qiú)2022年(nián)销售的(de)所有(yǒu)电动汽车中，57％是在(zài)中国销售(shòu)的。

　　整(zhěng)车制(zhì)造之外，中国也(yě)是全球电动车基础设施最完善的(de)国家之一。以充电桩为(wèi)例，中国平均一个公共充电桩对(duì)应7辆车，欧洲(zhōu)是16、美国(guó)是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗(luó)德官网。

　　在(zài)电动(dòng)汽车供应链中(zhōng)，有(yǒu)许多公司正在在(zài)各自(zì)的领域中建立主导(dǎo)地位(wèi)，以某智(zhì)能(néng)组件(jiàn)为例，它是电动汽车中用(yòng)于电(diàn)池(chí)和电机(jī)温(wēn)控的关键组件的生(shēng)产商。该(gāi)公司在空调阀行业全球市(shì)场占有约60％的份(fèn)额，并在电动汽车阀门行业拥有超过90％的市(shì)场份额。客户包括特斯拉等(děng)全球电动汽车专家(jiā)以及福特、宝马等原始(shǐ)设备制造商(shāng)（OEMs）。随(suí)着电(diàn)动汽(qì)车在(zài)全(quán)球(qiú)范围内继续占据市场份额——在法规的(de)支(zhī)持下，该公司的增长(zhǎng)潜力是(shì)可预见(jiàn)的。

　　事实上，施罗德(dé)也并(bìng)非孤例。

　　另一欧洲巨(jù)头安联(lián)投资旗舰(jiàn)基金(jīn)安(ān)联(lián)神(shén)州A股基金也在3月大手笔(bǐ)加仓宁德时代。

　　这(zhè)只基金最新(xīn)规模47亿(yì)美元，截至3月底，基金前十大重仓股为(wèi)贵(guì)州茅台(tái)、中(zhōng)信证券、宁德时代(dài)、中国中免、东方财(cái)富(fù)、美的(de)集团、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、安(ān)井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金(jīn)对前(qián)十大重仓股(gǔ)逐一加(jiā)仓(cāng)，其(qí)中(zhōng)加仓幅度最大的(de)就是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此(cǐ)外，基金(jīn)对中国(guó)中(zhōng)免加(jiā)仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州茅台(tái)15.05％。对(duì)前十大重仓股中其余公司(sī)均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市(shì)场份(fèn)额超40％

　　中汽协（中国(guó)汽车工业协会）近日发(fā)布的数(shù)据显示，2023年4月，我国动力(lì)电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增6.7万台(tái)公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集中度方面(miàn)，今年4月，尽管我国新能源汽车市场共计36家动力电池(chí)企业实现装车(chē)配套，较去年同期增加2家。但是(shì)排名前3家(jiā)、前5家、前(qián)10家(jiā)动力(lì)电池(chí)企业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度依旧较高(gāo)。

　　企业排名来看，根据中国汽车动力电(diàn)池产业创新联盟(méng)数据显示，今(jīn)年(nián)4月(yuè)，宁德(dé)时(shí)代以40.83％的占(zhàn)比持续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名(míng)。第6-10名则分(fēn)别为(wèi)：欣旺达、LG新能源、蜂巢(cháo)能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为(wèi)动力(lì)电池(chí)行业的(de)龙头企业，宁德时代于2023年一季度实(shí)现(xiàn)营业收(shōu)入890.38亿元(yuán)，同比(bǐ)增长82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿元，同比增长557.97％，单(dān)季利润增速创历史新高。

　　北(běi)向资(zī)金(jīn)调仓(cāng)换股，“宁王”重受青睐

　　或许是基于(yú)优异(yì)的(de)业绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最(zuì)近7天(tiān)北向资金净流入宁德时代15.75亿元(yuán)，位居北向(xiàng)净流入榜首。北向资金净流入较多(duō)的其它(tā)个股还包(bāo)括宁德时代、工(gōng)业富联(lián)、贵州茅台、工商银行、北方华创、兴业银行、紫金矿业(yè)、建设银(yín)行、比亚(yà)迪、中(zhōng)国石(shí)化。北向资金净流出较(jiào)多的(de)个股包括格力电器、中(zhōng)国建筑、东方财富、中国中免、阳光(gu健康码可以扫出个人信息吗，健康码可以扫出个人信息吗āng)电源、中(zhōng)兴通讯(xùn)、科大讯飞、隆基绿(lǜ)能、长江(jiāng)电力(lì)、恒瑞(ruì)医(yī)药。

　　看(kàn)好的“宁王”的外资还(hái)包括“柏基”。超长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代。

　　柏(bǎi)基在谈及为何持(chí)有宁德时代(dài)时，写道：宁德时代(dài)所处的位置是令人羡慕的(de)。它(tā)背后有两大增长(zhǎng)机遇一是电动车二是储能(néng)；CATL聪明地选(xuǎn)择聚焦(jiāo)磷(lín)酸(suān)铁锂电(diàn)池，这方(fāng)面(miàn)它的市场份(fèn)额是领先的。此外，磷酸(suān)铁(tiě)锂电池因为安(ān)全性、生(shēng)命(mìng)周期和(hé)不(bù)含钴等特征而受到欢迎；动力电池的企业发展与政府的脱碳(tàn)计(jì)划是(shì)一致的。CATL的领导者也非常有(yǒu)远见。

　　柏基同(tóng)时也解释了：他(tā)们(men)如何通(tōng)过 “柏(bǎi)基十问”来考察宁(níng)德时代(dài)的。

　　不过，柏(bǎi)基也表示(shì)，如同所(suǒ)有的投资者，他(tā)们的(de)判断也可能是错(cuò)的。例(lì)如，若未来新的电池技(jì)术出现，宁德时(shí)代的竞争优势不复。随着电池成本下降(jiàng)，宁德时(shí)代若不(bù)能保持(chí)利(lì)润率。宁德时代(dài)和(hé)电动车厂商的关系若不能维系(xì)。这些因素都会影响柏基(jī)对于宁德时代的判(pàn)断。

　　但并非所有的外资(zī)都在加仓宁德时(shí)代。4月(yuè)另一(yī)欧洲巨头安(ān)本投资旗舰(jiàn)中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月(yuè)微微减仓宁德时代0.04％。基金最新规(guī)模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前十大(dà)重(zhòng)仓股为贵州茅台、宁德(dé)时代、中国中免、迈瑞医(yī)疗、爱尔(ěr)眼科、华测检测、招商银行、美的集(jí)团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓(cāng)泸州(zhōu)老窖(jiào)

　　宁德时代(dài)之(zhī)外，互联网或者食(shí)品饮(yǐn)料也(yě)颇(pǒ)受(shòu)关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩(mó)根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元人民币，截至2023年一(yī)季度末，基金前十大重仓股为贵州茅台、金山软件、中国平(píng)安、招商银行、万华化学、恒生金融、泸州老(lǎo)窖、迈瑞医(yī)疗、京东(dōng)方。3月基金加仓(cāng)幅度最大的(de)为泸州老(lǎo)窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞(ruì)银(yín)（卢森堡）股票基金-中(zhōng)国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规(guī)模47.83亿美元(yuán)。截(jié)至2023年 3月底，基(jī)金(jīn)前(qián)十大重仓股为腾讯控股、贵(guì)州茅台、网易、阿里巴巴、中国平安(ān)、招商(shāng)银行、石药集(jí)团、AIA、平安银行、美团(tuán)。3月(yuè)，基金加仓(cāng)阿(ā)里(lǐ)巴巴11.66％。

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