看看(kàn)周末(mò)有(yǒu)哪(nǎ)些重要消息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升(shēng)温警报

　　标普全球周五公布(bù)的4月美国制造业(yè)Markit PMI意外重回(huí)荣枯分水岭(lǐng)50上方，和服务(wù)业PMI均不(bù)降反升，分别创半年和(hé)一年来新高，综合PMI超预(yù)期(qī)强(qiáng)劲，创去(qù)年5月以来新(xīn)高。其中的(de)分(fēn)项指数释放价(jià)格压力再(zài)度升温(wēn)的警报(bào)信号：4月购进(jìn)价格创(chuàng)去年11月以(yǐ)来新高，出厂价格创去年9月以(yǐ)来新(xīn)高。

　　标普全(quán)球的(de)经济学(xué)家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至(zhì)少一(yī)定程度居(jū)高(gāo)不下。PMI数(shù)据重(zhòng)燃价格压力的通胀担(dān)忧，数(shù)据(jù)公布(bù)后(hòu)，美股(gǔ)承压(yā)下行，主要美股(gǔ)指盘中集体(tǐ)下跌；美国国债价格跳水、收益(yì)率(lǜ)盘(pán)中拉升，对(duì)利率更(gèng)敏感(gǎn)的2年期美债收益率(lǜ)一度较日内(nèi)低(dī)位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所创一(yī)年(nián)来(lái)低谷的美(měi)元指(zhǐ)数迅速抹平日(rì)内跌幅转涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在美联储官员最近一再表态(tài)支持继续加息后，黄(huáng)金(jīn)大幅回落，本月内(nèi)首次收盘失(shī)守2000美元/盎司心(xīn)理(lǐ)关(guān)口(kǒu)，连续第(dì)二(èr)周因(yīn)周(zhōu)五回落而全周累计由(yóu)涨转跌；工业(yè)金属总体(tǐ)继续(xù)下挫(cuò)，在中国公布3月精炼铜产量(liàng)同比增长(zhǎng)9％、增(zēng)至创纪(jì)录高位后，市场开始(shǐ)担心(xīn)中国的进口铜需求，加之(zhī)全(quán)周经济增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴(yīn)的伦锌跌(diē)至5个(gè)月(yuè)低(dī)谷(gǔ)，伦锡虽然继续(xù)回落，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原油(yóu)周五反弹(dàn)，但经济前(qián)景的(de)担忧(yōu)压顶，未能(néng)延(yán)续一个月(yuè)来累(lèi)计涨势，汽油(yóu)全周跌幅更大，其受到美(měi)国能源(yuán)部(bù)公布上(shàng)周(zhōu)库(kù)存(cún)不(bù)降反增打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷中央(yāng)银行加息300基点

　　当地(dì)时间周(zhōu)四（4月20日），阿根廷中(zhōng)央(yāng)银行宣布将基(jī)准利率由78％上调(diào)至81％，加(jiā)息(xī)幅度达300个基(jī)点，高(gāo)于此(cǐ)前市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年第二次大幅加息(xī)，今年3月，该行也(yě)同样加息了300个基点，将基准利(lì)率从75％上(shàng)调(diào)至(zhì)78％。而在(zài)去年，这家央行也已(yǐ)经经历(lì)了(le)多次加息(xī)，总幅(fú)度(dù)达到(dào)了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声明中表示，此次加息主要是(shì)由于(yú)3月该国通胀加剧，央行未来(lái)将继续监测物价水平(píng)、外汇市场和货币总量变化(huà)，以对利率(lǜ)政(zhèng)策做(zuò)出进(jìn)一步调整。

　　上(shàng)周公布的数据(jù)显示，阿根(gēn)廷3月环比(bǐ)通(tōng)胀率为7.7％，是近20年(nián)来(lái)的最高(gāo)环比(bǐ)增速；同比通(tōng)胀率达104.3％。根据通胀报告，在各(gè)类商品和服务中，餐厅(tīng)酒店(diàn)消费(fèi)、服装(zhuāng)鞋(xié)履和(hé)烟酒(jiǔ)等(děng)同比价格变(biàn)化(huà)最大，涨幅均超(chāo)过100％；通信、教育和交(jiāo)通运输等方面(miàn)价格(gé)波动相对较小。

　　通(tōng)胀报告发布当天(tiān)，阿根(gēn)廷总(zǒng)统府发言人加芙列(liè)拉·塞鲁(lǔ)蒂表(biǎo)示(shì)，3月通胀严重(zhòng)主要原因包括国际大(dà)宗商品价格受俄(é)乌冲突(tū)影响上涨(zhǎng)以及今年初(chū)阿(ā)根廷(tíng)发生严重(zhòng)旱灾等(děng)。另一项(xiàng)市(shì)场预(yù)期调(diào)查报(bào)告还显示，2023年阿(ā)根廷通胀(zhàng)率将达(dá)110％，而摩根大通认为这一(yī)数字可(kě)能会(huì)达到130％。

　　美国(guó)多(duō)地遭恶劣天气袭击，超1500万(wàn)人(rén)面临(lín)严重(zhòng)雷暴风险

　　当地时(shí)间4月21日(rì)，美(měi)国得克萨斯州(zhōu)在(zài)内(nèi)的多个地(dì)区持(chí)续遭到(dào)恶劣天(tiān)气(qì)袭击(jī)，超过1500万人面临(lín)严(yán)重雷暴的风险。风暴预测中心表(biǎo)示，强雷暴会产生(shēng)冰雹、狂风和龙卷(juǎn)风(fēng)等天气状况，得州沿海地区到密西西比(bǐ)河谷地区，以及俄亥(hài)俄河上游到五(wǔ)大湖地(dì)区将受到影响，部分地区的洪水威胁增加。得(dé)州圣(shèng)安东(dōng)尼(ní)奥国(guó)际机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机场(chǎng)20日晚上因天(tiān)气状况而临时停飞。此(cǐ)外，俄克拉何马州19日(rì)遭受龙卷风侵(qī53231323是什么意思？ 53231323可以弹哪些歌n)袭，共(gòng)造成3人死亡。俄克拉(lā)荷(hé)马(mǎ)州(zhōu)州长(zhǎng)凯文·斯(sī)蒂特宣布该州部分地(dì)区进入紧急状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞选美(měi)国总统(tǒng)

　　4月(yuè)21日，中(zhōng)新网援引(yǐn)美(měi)联社报道，当地时(shí)间(jiān)20日，美国(guó)保(bǎo)守派(pài)电台主(zhǔ)持(chí)人拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加(jiā)2024年的美(měi)国(guó)总统(tǒng)竞选。

　　据美国有线电(diàn)视(shì)新(xīn)闻网（CNN）报道，在过去(qù)的几十(shí)年里，埃尔(ěr)德一直在媒体行业工作(zuò)，1993年，他开始(shǐ)主持(chí)自己的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节(jié)目在(zài)保守(shǒu)派(pài)中拥(yōng)有了一(yī)批追随者。

　　低(dī)库存(cún)支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂(zhī)期(qī)货继续(xù)下挫，棕榈油主力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主(zhǔ)力收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力收盘于7550元(yuán)/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创(chuàng)下(xià)逾两(liǎng)年新低。

　　申银万(wàn)国期货油脂(zhī)分(fēn)析(xī)师聂波表示，一方面(miàn)，原油下跌较多，市场重回原油需求逻辑，美国经济(jì)数据较差，市场(chǎng)预期(qī)经济衰退，另外5月可能再度加息(xī)。另一方(fāng)面，国内经济处(chù)于弱复苏(sū)状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月印尼(ní)棕榈(lǘ)油产量环比(bǐ)减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印(yìn)尼降(jiàng)雨偏少，产量恢复潜(qián)力高(gāo)。2月出口(kǒu)环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样(yàng)小于(yú)历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆(dòu)棕FOB价差还在200美元/吨以上，促(cù)进棕榈油出口，但(dàn)是由于(yú)2月工(gōng)作日少，假期多，最终(zhōng)数量(liàng)出(chū)现下滑。2月印尼棕榈油表观消费(fèi)略(lüè)增至181万吨。其中(zhōng)，生物柴油消耗82万吨，高于1月的(de)81万吨(dūn)，食用和化(huà)工消费增(zēng)加2万吨至99万吨。年(nián)初以来，印尼生物柴油生(shēng)产需要补贴，1—2月月均产(chǎn)量低(dī)于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴(chái)端(duān)的需求驱动(dòng)暂时略弱。2月底印尼(ní)棕榈油库存下滑至264万吨，库存(cún)偏(piān)低(dī)。马来西亚(yà)3月(yuè)底棕(zōng)榈油库存(cún)同样偏低，导致近月产(chǎn)地报价相对内盘偏强，近月进口倒(dào)挂(guà)较多，远月倒挂少，4月到(dào)港(gǎng)预估17万(wàn)吨，数量(liàng)少，国内持续(xù)去库(kù)存(cún)，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩(kuò)至500元/吨(dūn)以上，而豆油套(tào)利盘压(yā)力更大，豆棕2309价差(chà)也达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两国旱季明显(xiǎn)，4月下(xià)旬(xún)印尼部分(fēn)地区降雨略偏(piān)多，总体(tǐ)利于产量恢复，近期棕榈果价格(gé)下跌(diē)也侧面验证(zhèng)，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的出(chū)现(xiàn)助(zhù)于提高产量，国际豆棕价差(chà)跌入(rù)负值，印度还有(yǒu)毛豆(dòu)油和毛葵油各200万吨的免税(shuì)额度(dù)，斋月后(hòu)通(tōng)常(cháng)是需求(qiú)淡季，最(zuì)近印(yìn)度也取消了(le)棕榈(lǘ)油订(dìng)单。因此，短期棕榈油低库存支撑(chēng)价格，但中长期产地累(lèi)库可能性较大。”聂波(bō)说。

　　银(yín)河(hé)期货油脂油料(liào)分析(xī)师陈界正告诉期货日报(bào)记者，虽(suī)然近(jìn)端因为斋月的原因(yīn)，GAPKI数(shù)据以(yǐ)及马来的(de)MPOB数据的(de)超预期去库(kù)继续(xù)支撑近月价格，但是2月印尼(ní)产量位于历史同期最高位，且未来产区产量季节性恢复，国内、印度高库存，欧盟(méng)进口受到菜油(yóu)供应压(yā)力的抑制(zhì)，远端(duān)的产区(qū)产(chǎn)量恢复以及出口走弱(ruò)较为明显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差已经(jīng)转负，POGO价差(chà)走高至200美元以上，巴西(xī)大豆的集中出口，使得国际(jì)豆(dòu)油的供应愈发充足，国内消费以及印(yìn)度消费暂(zàn)无明显增量，因(yīn)此，当前棕榈油远端继续维持(chí)逢高(gāo)空配(pèi)思路(lù)。

　　国内方面，陈界正(zhèng)分析(xī)称，当前国内(nèi)库存(cún)较高，产(chǎn)区库存较低，国内棕(zōng)榈油盘面偏弱，因(yīn)此马盘涨幅(fú)明(míng)显大于国内，远月(yuè)进口利润倒挂维持在(zài)-300附(fù)近(jìn)。但(dàn)是4月18日(rì)给出了进口利润，新增8—9月买船6船。海(hǎi)关(guān)数据(jù)显示(shì)，3月份全(quán)国共进口24度39万吨(dūn)。近期消费疲软，去库不及预期，终端消费仅为弱复苏，虽然(rán)短期将会逐(zhú)步去(qù)库，但(dàn)未来产区(qū)压力逐步体现(xiàn)，预计进口利润将会(huì)逐步修复，国内也将会不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人(rén)气一般，成交不多，但是到船(chuán)迟滞，令港口去库存加(jiā)快，基差暂(zàn)稳(wěn)。由于4—5月份买船(chuán)到港较少，上周港口库存继续小幅去库(kù)，现为81.3万吨(dūn)左右，下周(zhōu)预计继续(xù)去库。后续(xù)需(xū)继续关注实际消费以及买船情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜油仍(réng)然缺乏上(shàng)涨(zhǎng)驱动

　　本(běn)周，欧洲菜油价(jià)格再度开(kāi)启反53231323是什么意思？ 53231323可以弹哪些歌弹，多个国家(jiā)禁止乌(wū)克兰出口粮食，价(jià)格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利同样(yàng)亏(kuī)损(sǔn)，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右(yòu)，华东地(dì)区三级菜油(yóu)和一级大豆(dòu)油现(xiàn)货价差也扩大至240元/吨左(zuǒ)右，但是(shì)自从菜豆油现货价差由负(fù)转正后，菜油成交再度(dù)冷清。

　　国(guó)泰君安期货农(nóng)产品分析师傅博表(biǎo)示，目前(qián)来看，菜油仍(réng)然缺乏上(shàng)涨(zhǎng)的驱动。随着菜油现(xiàn)货(huò)价(jià)格跌至比豆油便宜，以及(jí)目(mù)前菜(cài)油的累库程度还(hái)算(suàn)正常，菜油的利空阶段(duàn)性算是交易充(chōng)分了。但是，菜油的(de)基本面并未转好(hǎo)。

　　“多个国家(jiā)生物(wù)柴油政策执行不及预期(qī)，对于植物油(yóu)消费增速不会像之前那么(me)高。欧洲菜籽将于6月开始收割(gē)，7月出(chū)口开(kāi)始增(zēng)多，增产背景下可能(néng)再度对价格产生冲(chōng)击。”聂波(bō)说。

　　陈界正(zhèng)分析称，从国(guó)内的情况来看，菜油从2月中(zhōng)旬到现在(zài)已(yǐ)经拍储了(le)3.8万(wàn)吨。受到菜籽集(jí)中到港的影(yǐng)响，上(shàng)周压(yā)榨量为10万吨，预计后续继续(xù)维持高位(wèi)运行。因为(wèi)进口菜油到港(gǎng)，以及(jí)压榨厂开机，预计(jì)后(hòu)续库(kù)存(cún)将开(kāi)始不(bù)断累积(jī)， 4—5 月每月(yuè)菜籽到港约65万吨以上，未来(lái)整体(tǐ)的菜籽供应(yīng)仍偏宽松。菜油港(gǎng)口库(kù)存上(shàng)周继续大幅(fú)累(lèi)积，现为33.4万(wàn)吨，预计(jì)下(xià)周(zhōu)将(jiāng)会继续累库。

　　“从现在的采购情况(kuàng)来看，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月(yuè)少，但是每(měi)个月(yuè)维(wéi)持在24万吨以(yǐ)上的水(shuǐ)平，而且(qiě)菜油进口量预计会维持(chí)高(gāo)位，特别是(shì)6—7月份的菜油进口(kǒu)量预计偏(piān)大。此(cǐ)外，澳洲菜籽的进(jìn)口仍然(rán)是个未(wèi)知(zhī)数，总体(tǐ)来看，菜油(yóu)的供应并没有大幅收缩的预期。同时(shí)，菜油的需求还(hái)受到(dào)棉油、玉米油等其他小油(yóu)种的(de)影响，菜(cài)油价格需要(yào)保持竞争力，要维持和豆油的低价差(chà)来刺激需求(qiú)。”傅博说(shuō)。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正认(rèn)为，前期菜油的进口盘面(miàn)利润打(dǎ)开，未来菜油将(jiāng)不断到港。欧洲受到菜油供应压力的影响(xiǎng)，现货价格维持弱势(shì)，进口端带动国内(nèi)盘面偏弱。全球(qiú)菜(cài)籽供(gōng)应恢复格局较为明确，后期国内的供(gōng)应也会愈发(fā)宽(kuān)松。近端菜油(yóu)继续维持逢高抛空的思路。后续需要(yào)重点(diǎn)关注(zhù)加(jiā)拿大新一(yī)季(jì)菜籽播(bō)种生长情(qíng)况。

　　傅(fù)博提示，一方面(miàn)，要关(guān)注国际市场的菜籽和菜油供应情况(kuàng)，关(guān)注是否会有(yǒu)新增供应或者上游成本端的(de)变(biàn)化因(yīn)素的(de)影响；另一方面，要关注(zhù)国内菜油的累(lèi)库(kù)情况(kuàng)和(hé)国内豆油的价格，预计接下来一段时间，国(guó)内(nèi)菜油价格会跟随豆油价(jià)格波(bō)动。

　　供需格局变化致豆油(yóu)表现垫底

　　豆油方(fāng)面，本周初(chū)市场还在担忧进口(kǒu)大(dà)豆CIQ事件导致(zhì)周度压(yā)榨偏(piān)低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其他(tā)地方油厂也在陆(lù)续恢(huī)复(fù)，下周开始周(zhōu)度压榨量明显增(zēng)加。

　　据傅(fù)博介绍，4月下旬到7月上旬，预(yù)计(jì)大豆(dòu)到港量接近3000万吨，几乎是历史(shǐ)同期最高的进口量，所以预计大豆压榨量将从(cóng)目(mù)前的150万吨(dūn)/周大幅回升至180万—200万吨/周(zhōu)，对应的豆油供(gōng)应(yīng)量将从(cóng)每(měi)周的(de)28.5万吨(dūn)增(zēng)加到(dào)34万(wàn)—38万(wàn)吨，并且(qiě)可能(néng)将(jiāng)持续(xù)2个月以(yǐ)上。

　　“随着大(dà)豆不(bù)断(duàn)过关，部分工厂预计逐步恢复开机(jī)。当前已公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压(yā)榨(zhà)量(liàng)为147万吨(dūn)左右，压榨(zhà)量较上周提升较多。由于(yú)部分工厂仍处于缺豆(dòu)停机状态，预计短期开机继续位于(yú)低位，下(xià)周开机预计(jì)将会(huì)继续(xù)恢(huī)复提升。上周库存小幅累库(kù)，现为(wèi)60.17万吨(dūn)，维持在历史同期低(dī)位，预(yù)计下周将会继续累库。现(xiàn)货市场乏善可(kě)陈，预计本(běn)周(zhōu)全国大豆压榨量(liàng)将升至150万(wàn)吨，豆油供应紧张情况(kuàng)有(yǒu)望逐步缓解。”陈(chén)界正说。

　　值得注意的(de)是，豆油的需求并不乐观。傅博表示，目前，豆油现货价格比(bǐ)棕(zōng)榈油(yóu)和菜油价(jià)格(gé)贵，随(suí)着华东、华北地区(qū)温度升高，棕榈油对(duì)豆油的消费(fèi)替代(dài)增加，西南(nán)地区菜油(yóu)对豆油的替代正在发生。一些食(shí)品加工、饲料(liào)等(děng)领域(yù)的豆油需(xū)求也会因为豆油价格过高而(ér)减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备货不积极，贸易商采购心(xīn)态(tài)谨慎。预(yù)计(jì) 5月上旬供应(yīng)将(jiāng)会逐步转向(xiàng)宽松(sōng)转变。后期需要(yào)重点关注南国(guó)内大豆到港(gǎng)通关(guān)以及整体的开机情况。新一季美豆(dòu)的(de)播种生长情况将决定豆油盘面的相对强弱。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　傅(fù)博认为，供应(yīng)增加而需求(qiú)偏弱，再加上进口大豆成本下行，豆油基本面(miàn)从(cóng)目(mù)前的低库存(cún)、高基差，转变(biàn)为累库加(jiā)基差下(xià)行的预期，即豆油(yóu)的基(jī)本面(miàn)转(zhuǎn)差。而同时，4—6月份(fèn)的棕榈(lǘ)油是(shì)降(jiàng)库预期，菜油前期已经对自身的供应压力进行(xíng)了(le)一(yī)波交易，目(mù)前走势跟随豆油波动。因此，阶段性(xìng)来看，供(gōng)应的边际变化和需求预期都(dōu)预(yù)示豆油可能是未来一段(duàn)时间三大油脂中最弱的。

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