财联社(shè)5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻找下一个(gè)方向。

　　“我们现(xiàn)在对外输出市场(chǎng)观点会很谨慎，不再对外提(tí)明确主线，今(jīn)年接下来的市场大概(gài)率(lǜ)是不好做(zuò)了。”有基金公司人士向财(cái)联社记(jì)者(zhě)表示，随(suí)着4月底上市公司年报一季报(bào)的披露，炒(chǎo)作没有业(yè)绩的AI风险(xiǎn)变高，而(ér)市场(chǎng)对有业绩支撑的新能源又(yòu)提不起兴趣。

　　从市(shì)场的情绪来看，同样如此，5月16日的市(shì)场亮色不多(duō)，沪(hù)指失守3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个(gè)交易(yì)日以来，市场(chǎng)成(chéng)交额较(jiào)前期明显萎缩，资(zī)金观(guān)望(wàng)的情绪(xù)有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束(shù)此(cǐ)前(qián)连续(xù)7个交(jiāo)易日(rì)净流入的(de)态势。

　　其(qí)中，人气板块AI批量跳水无疑打击(jī)了市场的信心。AI概念股持续(xù)低迷，高位股集体大(dà)跌，浩瀚深度(dù)、剑(jiàn)桥科(kē)技、出版传媒、引力传媒等(děng)多股跌停，有投资者(zhě)开玩笑(xiào)建议“5月(yuè)16日(rì)为人工智能受难日，纪念(niàn)人(rén)类第四次(cì)工业革命进程中，人工(gōng)智能行情开启后第(dì)一次全面大(dà)溃(kuì)败”。

　　今年(nián)另外一条主(zhǔ)线中特估方面(miàn)，中(zhōng)字头个股(gǔ)震荡调整，中船科技跌(diē)停，中科信息(xī)跌(diē)超10％。反观(guān)新(xīn)能源方(fāng)面，电力(lì)稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产(chǎn)业链上没有形成全(quán)面的行情反弹。

　　在(zài)存量资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估(gū)和新(xīn)能源形成了“三国对立”格(gé)局，轮流(liú)做“输(shū)血包”。对于(yú)资金的轮番流动，有投资者(zhě)表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯片能不(bù)能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经理刘(liú)杰表示，近期引领市(shì)场的两(liǎng)大主题“中特估”及人(rén)工智能(néng)板(bǎn)块均出现调整(zhěng)，整体(tǐ)盘面(miàn)主(zhǔ)线不够清晰。但可(kě)以判断，随(suí)着(zhe)海外加息节奏逐渐(jiàn)趋(qū)缓、国(guó)内稳增长促内需政策及货币政策的推(tuī)出，乾坤未定你我皆是黑马，把人比喻黑马是啥意思且国内经济温和复(fù)苏背景下，权益市场整体行情预(yù)计将继续向上(shàng)修复。

　　对于市场风格(gé)，他进(jìn)一步乾坤未定你我皆是黑马，把人比喻黑马是啥意思指出，目前(qián)市(shì)场风格阶段性可能将更加趋向均衡，中短期内(nèi)，人(rén)工智能、新能源、医药及中特(tè)估等(děng)板(bǎn)块均有阶段性的相对收益(yì)；而长期来看，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消费(乾坤未定你我皆是黑马，把人比喻黑马是啥意思fèi)等行业中的核心资(zī)产仍将是(shì)持(chí)续关注的市(shì)场主线。

　　整个市(shì)场的亮点(diǎn)在(zài)医药的反弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞眼科均创历(lì)史新高，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼(yǎn)，不(bù)知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄(xī)火”

　　年初(chū)以来，各大指(zhǐ)数(shù)除创业板(bǎn)指(zhǐ)外累计均有上涨，大消费、大金融等板块(kuài)首先迎(yíng)来(lái)了基本面(miàn)预期修复的(de)改善，而通信、计算(suàn)机、传媒等板块(kuài)也在人工(gōng)智能等产业趋势变(biàn)化的(de)影响下出现了连续(xù)大涨。而(ér)低估值高股息为代表的(de)“中(zhōng)特(tè)估”品种也走出了连续上涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底启动以来，成为市场(chǎng)最热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日(rì)至2023年4月(yuè)13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日达到年(nián)内最(zuì)高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏(xì)ETF等相关基金(jīn)年内也短(duǎn)暂出现过翻(fān)倍。不过随着(zhe)行业交易拥挤度升至40％，基(jī)金调(diào)仓(cāng)至高位后(hòu)，AI板块在4月开始回调，截(jié)至5月16日，AI指数距离年内高点已(yǐ)经下跌超过(guò)13％，年内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量跳水让(ràng)追高的投资者体(tǐ)验非常差，市(shì)场浮躁自(zì)然赚钱效应差(chà)。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学(xué)的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出(chū)通(tōng)俗易懂的解答(dá)：宁愿被强者打得头破血流，也(yě)不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法(fǎ)体系(xì)里面的核(hé)心(xīn)，就是拥(yōng)抱(bào)强势股，永(yǒng)远拥抱强势股，即使(shǐ)亏钱也要(yào)亏给强势股，追求的(de)是暴利。

　　回到(dào)基金收益(yì)率上，此(cǐ)前翻倍动漫(màn)游(yóu)戏(xì)主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最(zuì)高(gāo)收(shōu)益(yì)率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏ETF回报(bào)率(lǜ)依然(rán)最高，为(wèi)81.31％，近(jìn)一(yī)周(zhōu)回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超(chāo)过10％的(de)还有华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外(wài)国泰中证沪港深动漫游戏(xì)ETF、银华体育文(wén)化单周跌幅(fú)也超过9％，全市(shì)场单周跌幅超过8％的(de)有27只(zhǐ)基金，集中在(zài)动漫(màn)游(yóu)戏、传媒(méi)、娱乐文(wén)化、智慧生活等相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基(jī)金周最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一(yī)日游”，在5月(yuè)16日，新能源板块(kuài)没有能延(yán)续周(zhōu)一的强势。从多家公募基金观点反馈来看，不(bù)论是从基(jī)本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过去。新能源(yuán)产业自2022年7月(yuè)开始长达11个月的调整(zhěng)周(zhōu)期，板块龙(lóng)头公司(sī)去年下跌(diē)超过(guò)40％，调(diào)整幅度与(yǔ)时间都已经(jīng)十(shí)分充分。

　　尽管反弹的基础已经(jīng)具(jù)备，但是面对(duì)中(zhōng)特估的政(zhèng)策红利与AI的(de)无(wú)限想象空间，新能(néng)源距离真正(zhèng)的反弹似乎总是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这一趋势正在(zài)慢(màn)慢聚力。从近一周基金回报率(lǜ)来(lái)看，排名靠(kào)前(qián)的均为重仓新能源，比(bǐ)如(rú)国投(tóu)瑞银(yín)先进制造、长安裕盛、国投瑞银(yín)产(chǎn)业趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅超过(guò)10％。从(cóng)近一周回(huí)报率首尾基金来(lái)看，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与国投瑞银先(xiān)进制造之间收益差(chà)额超(chāo)过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵(jiāng)持(chí)阶(jiē)段的乱战”

　　16日(rì)下午，一份某公募基金交流的(de)纪要(yào)在市场上流出，直言经济(jì)缓慢复(fù)苏中，还没有主(zhǔ)线(xiàn)出现，当前(qián)市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的(de)说法，在5月(yuè)政策、业绩处于相(xiāng)对真空期(qī)，市场(chǎng)很难有好的表现。当下A股同样如此。创金合信首席经济学(xué)家魏凤春表示(shì)，对市(shì)场的(de)整体(tǐ)观点是大(dà)概率市(shì)场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易(yì)机会可能更均(jūn)衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局的好阶(jiē)段，而未必会(huì)是收获的阶段，投(tóu)资者需要(yào)多一点耐心。市场(chǎng)可能(néng)继续对一季报定价，短期市场的核心矛(máo)盾在于缺(quē)乏特(tè)别明显的(de)亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者，虽(suī)然看(kàn)好TMT和中特估全年的投资(zī)机会，但是短期(qī)游(yóu)戏传媒和中特估(gū)与其他板块分化较(jiào)为极致，也(yě)是(shì)不(bù)争的事实，提(tí)醒投资者(zhě)这两个板块短期可能的风险。从(cóng)策略角度(dù)看，魏凤春(chūn)表示，投资者需要(yào)高度重视交(jiāo)易的灵活性。策略的整体包括趋势、结构与节奏(zòu)，反弹带来的(de)是(shì)节奏的变化，不是趋势(shì)和结构的(de)变化。

　　此外，博时(shí)基金表(biǎo)示(shì)，16日发布的4月(yuè)经济(jì)指标(biāo)显示(shì)，4月份国内服务业和消费(fèi)恢(huī)复相对较快，我(wǒ)国经济运行总体延续修(xiū)复(fù)的态势、但(dàn)修复的基础仍需继续巩固。货币政策(cè)依然延续(xù)前期稳(wěn)健偏宽松的基调，流动性(xìng)也(yě)维持(chí)合(hé)理充裕的态势。当前市场对央行后(hòu)续采取降(jiàng)息操作仍(réng)有一定的预期。今年仍是“稳增(zēng)长”之年，或(huò)可适当关(guān)注受(shòu)益“一(yī)带一路”政策的概念板块(kuài)的机会。

　　不(bù)过亦有市场人士(shì)表(biǎo)示不(bù)必过分悲(bēi)观(guān)，随着股指交割日临近，盘(pán)面波(bō)动剧(jù)烈一点，算(suàn)是(shì)正(zhèng)常的行为，不(bù)必放大恐慌(huāng)。在储蓄资金大搬家(jiā)和经济复苏的(de)大趋势下，纠结于几十个点的起伏可能(néng)会误判方向。边走边看，行(xíng)情会在犹豫中展(zhǎn)开。

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