公募基金一季报募集(jí)披露。张坤(kūn)以超880亿元的管(guǎn)理规模，再度成为主动权益(yì)类(lèi)基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季(jì)报进(jìn)入(rù)密集(jí)披露期(qī)，顶流基金(jīn)经(jīng)理调仓路径和投资思路也随(suí)之曝光。

　　2023年(nián)一季度末，张坤(kūn)的管理规模(mó)超880亿元，再度(dù)成为(wèi)主动(dòng)权(quán)益(yì)类基金“公募一哥(gē)”。一季(jì)度，张坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减(jiǎn)持(chí)香港交易所、招商(shāng)银行。

　　700亿级基金(jīn)经(jīng)理刘彦春一季度加仓古井贡(gòng)酒、美的(de)集(jí)团，减(jiǎn)持中国中免、药明康德。另(lìng)一(yī)位700亿(yì)级基金(jīn)经理谢治宇则(zé)加仓(cāng)了晶(jīng)晨股份、海康威视，减持海(hǎi)尔智家(jiā)、韵达(dá)股份。

　　张坤：在(zài)可积累的长坡上(shàng)“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基金经(jīng)理张坤掌舵的易(yì)方达蓝(lán)筹精选、易方(fāng)达优质(zhì)企业三年持有(yǒu)、易方达优质精选混合（QDII）、易(yì)方达亚洲(zhōu)精(jīng)选股票（QDII）四只基金(jīn)披露了2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤(kūn)的管(guǎn)理规模为(wèi)889.42亿(yì)元，比2022年末缩水近(jìn)5亿元。

　　一季度末，张坤的(de)基金管理规模超越葛兰(lán)，再(zài)度成为主动权益类基金(jīn)“公募(mù)一哥”。

　　张坤在一(yī)季度末保(bǎo)持了(le)高仓位(wèi)运(yùn)作，4只基金(jīn)的权(quán)益资产仓(cāng)位均超过了92％。一季(jì)度张(zhāng)坤所(suǒ)持基(jī)金股票仓位基本稳定，对结构进行了(le)调整，增加(jiā)了消(xiāo)费等行(xíng)业的配置，降低了金融等行业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只基(jī)金在2023年一季度均实现了正(zhèng)收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所管规模最大的基金(jīn)——易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选在(zài)一季度末的(de)基金规模为562.09亿元，报(bào)告期(qī)内基金份额(é)净(jìng)值增长率为(wèi)1.03％，同期业绩(jì)比(bǐ)较基(jī)准收益率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选前(qián)十(shí)大(dà)重仓股分别为：贵州茅(máo)台、泸(lú)州老窖、腾讯控(kòng)股(gǔ)、五粮(liáng)液、洋河股份、招(zhāo)商(shāng)银行、香港交易(yì)所、伊利(lì)股份、美(měi)团-W、中(zhōng)国海洋(yáng)石(shí)油。

　　2023年一季(jì)度易(yì)方达蓝筹精选前(qián)十(shí)大重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石油大(dà)幅加仓，使(shǐ)其进(jìn)入了易方达蓝筹精选第十大重仓股。此外，张(zhāng)坤对重仓的4只白酒股进行了不同的加减仓操作：加(jiā)仓泸州老窖(jiào)、贵州茅台、洋河股份，减持五(wǔ)粮液(yè)。

　　从减持(chí)情况来看，易(yì)方达(dá)蓝筹精选在一(yī)季(jì)度还减持了香港(gǎng)交易(yì)所、招商(shāng)银行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在(zài)一季(jì)报中指出，个股方面，仍然持有商业模(mó)式出色(sè)、行业格局清(qīng)晰、竞争(zhēng)力强的优质(zhì)公司。基(jī)本面(miàn)价值投资很吸引人的一点是，投资者可以(yǐ)用很长一段(duàn)时间来充分观察(chá)公(gōng)司的(de)发展，等(děng)到(dào)它们用事实证明自己(jǐ)的成(chéng)功和(hé)巨(jù)大的成长(zhǎng)潜力之后(hòu)，再买入也不迟(chí)。基(jī)本(běn)面(miàn)价值投(tóu)资的优势之(zhī)一在于可积累性。如果只(zhǐ)是(shì)针(zhēn)对(duì)某(mǒu)一次投资，积累(lèi)的重要性可能并不显著。但(dàn)如果将投资(zī)贯穿一生，并将长期复合回(huí)报作(zuò)为终级(jí)目(mù)标，可(kě)积累(lèi)性(xìng)就是这(zhè)一目标的最重(zhòng)要保障，选择一条(tiáo)可积(jī)累的“很长的坡”并(bìng)在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺(shùn)周期行业中寻找投资(zī)机会

　　一(yī)季度末(mò)，顶(dǐng)流基金(jīn)经理刘彦春管理规模达751.63亿(yì)元，报告期内所管基金净值增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长(zhǎng)是刘彦春管理的规模最大(dà)的基金(jīn)，一季度(dù)末(mò)规(guī)模达384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看，景顺长城新兴成长一季度A类和C类份额净(jìng)值增长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基(jī)准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长(zhǎng)城新兴成长保持高仓(cāng)位运(yùn)行，股(gǔ)票仓位94％。该基(jī)金重仓贵州(zhōu)茅台、泸州(zhōu)老窖、五(wǔ)粮(liáng)液、中国中免、迈(mài)瑞(ruì)医疗、古井贡酒、海大集团、药明康德、山(shān)西汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股

　　从持仓变动(dòng)情(qíng)况来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)一季度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等(děng)股票，减持(chí)中国(guó)中(zhōng)免(miǎn)、药明康德(dé)、五粮(liáng)液等(děng)股票(piào)。

　　刘彦春在基金一季报中指(zhǐ)出，我国经(jīng)济复苏、美(měi)国紧缩后通胀下行(xíng)仍将(jiāng)是今年主要宏观背景。经(jīng)济运行(xíng)正常化(huà)需要一个过程，特(tè)别(bié)是(shì)居民和中小(xiǎo)企业，需要(yào)时(shí)间修复(fù)资产负债(zhài)表、修复(fù)信心。随着经济(jì)逐步正常化，居(jū)民消(xiāo)费信心回升、超(chāo)额(é)储蓄下(xià)降是必(bì)然事件，消费今年大概率超预(yù)期回升。就近(jìn)期公布的社融(róng)和地产数据分析(xī)，二季度A股(gǔ)盈(yíng)利增(zēng)速(sù)有望进入上行周期。

　　“全球(qiú)经济正在重(zhòng)回正轨的路上(shàng)。除了继续关注整个经济体发展(zhǎn)状况(kuàng)之(zhī)外，可以将(jiāng)目光(guāng)更多放在微(wēi)观企业层(céng)面。可以看到很多公司在过去几年始终做(zuò)正(zhèng)确的(de)事，经营效率提升，逆境中(zhōng)变得更加优秀、更加强大。不(bù)必总(zǒng)是关注(zhù)宏观(guān)数据，多(duō)看看微观(guān)企业变化可以让内心更加平静(jìng)。我们对全年股票市场(chǎng)有信心，未来将继续保持(chí)合同约(yuē)定怎么测信息素，免费测abo性别和信息素气味较高仓位运作，更(gèng)多在顺(shùn)周期行业(yè)中寻找投资机会。”刘(liú)彦春(chūn)进一步(bù)指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人(rén)工智(zhì)能相关产业链

　　一季度末(mò)，谢治宇管理规模达(dá)700.12亿(yì)元，所管4只基(jī)金在报告期内均(jūn)实(shí)现了正收益。

　　其中，兴(xīng)全合润基金管(guǎn)理规模最大，为281.3亿元，一季度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢(yíng)了业(yè)绩(jì)比较基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季(jì)度末保持高仓位运行，股票(piào)仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分别为(wèi)三安光(guāng)电、海康威(wēi)视、海(hǎi)尔智家、澜起科(kē)技、韵达(dá)股份、万华化学(xué)、中际(jì)旭创、晶(jīng)晨股份、健友股份(fèn)、梅花(huā)生物。

　　2023年一(yī)季(jì)度兴全合润前十大重仓股

　　从前十大持仓变(biàn)动情况来看，一季(jì)度兴(xīng)全合(hé)润加仓海康威视、晶晨股份，使这(zhè)两(liǎng)只股票(piào)进入前(qián)十(shí)大持仓。此(cǐ)外(wài)，一季度(dù)兴全合润加仓三安光电(diàn)，减持海尔智家、韵(yùn)达股份、健友股份等股(gǔ)票。

　　谢治宇在兴全(quán)合润一季(jì)报中指出，今年一季度(dù)疫情(qíng)对(duì)经济(jì)的影响基本(běn)消除，整体经济逐步回到复苏(sū)轨道(dào)。随着中国的稳增长政策落实与(yǔ)全球(qiú)范围内的通胀见顶(dǐng)，内(nèi)需复苏加上预期(qī)改善(shàn)推动资(zī)本市场风(fēng)险偏好(hǎo)回(huí)升。虽然海外(wài)银行出现(xiàn)了(le)阶段性危(wēi)机(jī)，但(dàn)各(gè)国政府(fǔ)较为迅速地采取了对应措(cuò)施，接管(guǎn)相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随(suí)着(zhe)各种风险(xiǎn)因素减弱，一(yī)季度A股板(bǎn)块分化更明显(xiǎn)。随着(zhe)chatGPT取得了突破(pò)性怎么测信息素，免费测abo性别和信息素气味的进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光模(mó)块等子版块带动(dòng)的人工智能(néng)、中字头的‘中特估’、半导体(tǐ)等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影(yǐng)视等板块也实现较大幅度上(shàng)涨。该基金(jīn)报(bào)告(gào)期内对人工智能相关产业链进行挖(wā)掘，对有长期竞争力、应用(yòng)空(kōng)间(jiān)广(guǎng)阔的硬件和软件公司进行精选和布局。未(wèi)来仍将坚持挖掘公司长期成(chéng)长价值，不断寻(xún)找(zhǎo)具有良好投(tóu)资性价比的优秀公(gōng)司(sī)。”谢治宇表(biǎo)示。

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