金融界(jiè)5月15日(rì)消息 主题行情“中(zhōng)特估”的(de)衍生升级版本——“金特估(gū)”来了！

　　午后上证报发布(bù)一则重(zhòng)磅消息，再次点燃了“中特估”概念股(gǔ)的情绪。

　　据(jù)上证报(bào)表示，由上海证券交易所主办、工商银行承办的“沪市金融(róng)业专题座(zuò)谈会”将(jiāng)在本周三召开。此(cǐ)次(cì)会议讨(tǎo)论的重要内容为“在服(fú)务中国式现代(dài)化中促进金融(róng)业估值提升和高质量发展”。参会机(jī)构包括银(yín)行(xíng)、保险、基金(jīn)和券商人士。

　　消(xiāo)息发布后，市场纷(fēn)纷(fēn)认为这(zhè)是“中特估(gū)”概(gài)念的(de)升级版本(běn)，资金疯抢(qiǎng)金(jīn)融股，大金(jīn)融板块开(kāi)启加速键，券商、保险(xiǎn)、银行股等都有出色表现(xiàn)。

　　券商方(fāng)面，光大(dà)证(zhèng)券触一度及涨停，收盘大涨超过8%，华林证券、哈投(tóu)股份等涨超4%，

　　保险(xiǎn)方面，万(wàn)亿级市(shì)值的中国人寿一度冲击涨停板，收盘报42.75元/股，大涨超(chāo)过9%，创阶段新高，中(zhōng)国平安涨近(jìn)5%。

　　银(yín)行股方面(miàn)，国有四大行午(wǔ)后集体翻(fān)红，邮储银行升超3%。

　　在大金融板(bǎn)块的(d外国人那方面确实很厉害吗，嫁给外国人会不会撑坏e)集体发(fā)威下，上证综指午后(hòu)迅速翻红，深成指和创业板一路高奏凯歌(gē)。最终收(shōu)盘，截至收(shōu)盘(pán)，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机(jī)构间看法并不(bù)相同 中信证券(quàn)：主题交易顶峰已过

　　对于中(zhōng)特估的后续走势，机(jī)构(gòu)之间(jiān)的看(kàn)法并不(bù)相(xiāng)同，

　　对(duì)此中金策略指出，部分高分红国企标的(de)近期(qī)显(xiǎn)著盘整是对短期交易(yì)扩散(sàn)过快过(guò)多，股(gǔ)息(xī)支付能力相对较弱板块（如部分金(jīn)融）做出的(de)正常反(fǎn)应，而并(bìng)非意味着整体高分红(hóng)国企投(tóu)资主题(tí)的结(jié)束。

　　光大证券也指出，当前“中特(tè)估”主题的安全边际和性价(jià)比仍相(xiāng)对较高，未来随着经济(jì)的(de)逐步复苏，“中特估”主题行情或仍具有较(jiào)强的持续性。从(cóng)估值和(hé)交易拥(yōng)挤度来看，当前“中特估”主题的安(ān)全(quán)边际和(hé)性(xìng)价比仍相对(duì)较高。

　　但是中信证(zhèng)券则看法相对偏空。中信(xìn)证券研报表示(shì)，AI主题和“中(zhōng)特(tè)估”主题在4月(yuè)中旬以(yǐ)来先(xiān)后步入了热度(dù)很高、波动很大但是区间(jiān)回(huí)报不(bù)明显的(de)阶段，表现出典型的板块内部博弈和消耗特征。

　　4月以来，公募(mù)基金新发继续低迷，4月新(xīn)发规模(mó)为232.2亿元，相较于3月(yuè)下降43.7%，5月截至12日新发规模仅为100.8亿元(yuán)，未见(jiàn)好(hǎo)转。配置型外资在4月净流出24.4亿元，是继去年10月(yuè)以来首次单月净(jìng)流(liú)出，5月截至12日恢复净(jìng)流入75.8亿元，但较前3个月的(de)平均水平(píng)仍有较大差距。在缺乏持(chí)续增(zēng)量(liàng)机(jī)构资金的(de)情况下，A股存量博弈特征已演绎到(dào)极致，涨幅仅与机构持仓(cāng)有关。

　　中(zhōng)信证券研报表示，疫(yì)后(hòu)经(jīng)济(jì)全面系(xì)统性恢复是渐进和渐次的过程(chéng)，飞轮重新(xīn)旋(xuán)转(zhuǎn)需要时(shí)间和耐心，主题交易是过(guò)高(gāo)的(de)经济预(yù)期下修过程(chéng)中的(de)阶段(duàn)性产物(wù)，过度博弈降(jiàng)低了(le)市(shì)场定价(jià)的(de)有效性，但也提(tí)高了业(yè)绩驱动(dòng)策(cè)略的潜在回报(bào)，主题交(jiāo)易(yì)的顶峰(fēng)已(yǐ)过，重回低(dī)位业绩驱动板块(kuài)。

　　基(jī)金经理：中特(tè)估我一股也(yě)不想要(yào)！

　　与卖方研究相比(bǐ)，有买方更加激进(jìn)。据券商中国报道(dào)，有基金经理(lǐ)直(zhí)言，中特估龙(lóng)头(tóu)在连续涨停后已出现短期泡沫化，他一(yī)股也(yě)不想要(yào)。

　　该基金经理表示(shì)许多中特(tè)估的龙(lóng)头股在当前位置对他而言没有(yǒu)配置的吸引力，尽管从估值的角度而言许多(duō)市场参与者可以给出(chū)许多个继续买入中特估的理由，但(dàn)当(dāng)一只中特(tè)估龙(lóng)头股在两三个交易日内涨幅就达(dá)20%甚至30%，意(yì)味着(zhe)资金已(yǐ)迫不及待(dài)在进行抢(qiǎng)筹码。从(cóng)股票(piào)市场交易的(de)直观判断，这代表着资(zī)金参与(yǔ)方的(de)短期泡沫(mò)化，过(guò)高(gāo)的(de)交易拥挤度(dù)意味着风险。

　　央(yāng)企ETF基(jī)金密集发售

　　不过(guò)在资(zī)金面，“中特估”有好消息(xī)传来。

　　仅发售(shòu)了(le)短短7个交易日，5月13日(rì)华(huá)泰柏(bǎi)瑞中证央(yāng)企(qǐ)红利ETF发布(bù)公(gōng)告称，该基金累计有效(xiào)认购申请(qǐng)份额(é)总额超过20亿份发行上限，基金管理人将启动(dòng)比例配售。

　　此(cǐ)外3只中(zhōng)证(zhèng)国新央企股东回报ETF——广发中证国新央企(qǐ)股东回报(bào)ETF、招商中证国新央企股东回报ETF和汇(huì)添富中证国新央企股东回报ETF于今日开售(shòu)，每只产(chǎn)品的首募规模上(shàng)限均(jūn)为(wèi)20亿元(yuán)人民币。

　　事(shì)实上，不止新发基金，今外国人那方面确实很厉害吗，嫁给外国人会不会撑坏年(nián)以来，场内(nèi)多只“中字头(tóu)”ETF也(yě)持(chí)续“吸金”，15只(zhǐ)央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其(qí)中(zhōng)，国泰央企共(gòng)赢ETF年内资金净流入(rù)超过(guò)12亿元，规模(mó)增幅(fú)超过15倍。南方中国国企ETF年内资金净流入也逼(bī)近10亿元，规模增幅更是(shì)高达(dá)24.75倍，成为今(jīn)年全市场(chǎng)规模增(zēng)长倍数最(zuì)高(gāo)的ETF。

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