今年AI波(bō)澜(lán)壮(zhuàng)阔的大行情之(zhī)下，引发了全行业所有基金经理(lǐ)关注，而公(gōng)募(mù)基金2023年一季报揭开了(le)基金经理的观(guān)点和真实持仓。

　　一季报显(xiǎn)示，蔡嵩松所管理的诺安积极回(huí)报(bào)基金，一季度主要投资在(zài)人(rén)工智能、算法、应用、算力端等领域，因抓(zhuā)住了(le)市场机遇(yù)实现了(le)超62％的收(shōu)益，成为今(jīn)年以来业绩最领先的主(zhǔ)动权(quán)益基金。同时，较好的业绩也让这只冠军基(jī)金(jīn)一季度规(guī)模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块(kuài)在一季度也(yě)吸引了多位明星基(jī)金经理的关注目光。

　　兴(xīng)证(zhèng)全(quán)球谢治宇就在一季报表示，一季度在人(rén)工智能相(xiāng)关产业(yè)链进行挖掘(jué)，对有长期竞争(zhēng)力、应用空(kōng)间广阔的硬件和(hé)软件公(gōng)司进行精选和(hé)布局。

　　蔡嵩松：积极拥抱人工智能

　　开(kāi)年以来，计(jì)算机行(xíng)业在人工(gōng)智能板块的带动下，走出(chū)了波(bō)澜壮(zhuàng)阔的行情。因抓住市场机遇(yù)，业(yè)绩一路领跑，诺安基(jī)金蔡(cài)嵩松的知名度(dù)更(gèng)上一层楼。

　　他(tā)在一(yī)季度积(jī)极拥抱AI，所管理的诺安(ān)积(jī)极回报成为(wèi)2023年(nián)表现最强的主(zhǔ)动权益基金(jīn)，最新观点备受市场关注。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的问世，人(rén)工智能(néng)出(chū)现了突飞猛进的发展，将(jiāng)影响几乎我(wǒ)们所有的(de)行业，或将成为未(wèi)来最强(qiáng)的产业趋(qū)势。

　　他还提到，海(hǎi)外引领，从算法大模型持续迭代，到(dào)各种(zhǒng)应(yīng)用接入AI，再到算力芯片(piàn)的突飞猛(měng)进，产业(yè)进展(zhǎn)迅(xùn)速。国(guó)内厂(chǎng)商也纷(fēn)纷开展结合(hé)自(zì)身业务的(de)人工智(zhì)能领(lǐng)域的研究，在股(gǔ)价飞涨的背后(hòu)，是相关公司在产业端的积极布局(jú)，人工智能浪潮(cháo)不可逆。

　　他也直言，诺(nuò)安(ān)积极(jí)回报基金一季度(dù)主(zhǔ)要投资在人工智(zhì)能领域，算法、应用、算力端都(dōu)有相应布局。

　　从诺安积极回报的持(chí)仓看，前十大(dà)重(zhòng)仓股进行了较大幅度的调整(zhěng)。相较去年底，除了中微公(gōng)司、沪硅产业仍出现在(zài)其(qí)前十大重仓股之列外，其他重仓股全(quán)部换，新进了长川科技、华海清科、盛美上海、拓(tuò)荆科(kē)技、韦(wéi)尔股份、浪潮信息、中芯国际、江波龙(lóng)。

　　其重仓股不少在(zài)2023年表现神(shén)勇(yǒng)，如诺安积极回报的头号重仓股中微公(gōng)司(sī)，截至4月21日，今年以来(lái)涨(zhǎng)幅达到(dào)87.74％。浪潮信(xìn)息更是年内(nèi)拥有(yǒu)超100％的涨幅，而华海清科(kē)、拓荆(jīng)科技、江波(bō)龙等(děng)年内涨幅也超60％，这些表(biǎo)现较好的(de)重仓股(gǔ)推(tuī)动基(jī)金(jīn)净值(zhí)大(dà)涨。

　　从股票仓位来看，诺安积极(jí)回报并(bìng)没(méi)有保持(chí)去年底的高仓位，一(yī)季度末仓(cāng)位仅84.29％，处于中性水平。去年三、四(sì)季度(dù)基本(běn)保持在90％以上(shàng)的(de)仓位水平，去年三季(jì)末(mò)、四(sì)季末分别为(wèi)92.23％、92.4％。在2022年(nián)二季末，股票仓(cāng)位一度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管(guǎn)理的(de)另(lìng)外一(yī)只基金诺安成长(zhǎng)并没有太(tài)大变cos180°是多少，cos180度等于多少化，前十大重仓股相较(jiào)去年底变(biàn)化很小，仍重点布局卓胜(shèng)微(wēi)、中微公司、圣邦股(gǔ)份、北方华创等。

　　蔡嵩(sōng)松在诺安成长的一(yī)季报中(zhōng)写道，主要布局芯片板块，在当前的市(shì)场位置(zhì)，迎接即将到来的科(kē)技大行情。

　　他还谈及芯片(piàn)板块(kuài)的两(liǎng)大(dà)细分领域，在一季度都(dōu)到了临近拐点的阶段。

　　首先(xiān)是芯(xīn)片设(shè)计板(bǎn)块，从2021年四(sì)季度开启的芯片产业下行周期，随(suí)着疫(yì)情落下帷幕(mù)，在今(jīn)年一季度(dù)拐(guǎi)点将至。产业端一季(jì)度(dù)库(kù)存(cún)水平接(jiē)近正常，各厂商(shāng)二季度毛(máo)利率水平(píng)见底。伴随着疫后经济恢复，未(wèi)来(lái)需求端将(jiāng)对(duì)设计板块持(chí)续拉(lā)动。

　　同时我(wǒ)们应(yīng)该觉察(chá)到(dào)，随着chatgpt的问世，人(rén)工智能出现了突飞猛进的发展，将影响几乎我们(men)所(suǒ)有的行业，或将成(chéng)为未来(lái)最强的产业趋势。海外(wài)引领(lǐng)，从算法大模型持续迭代，到各种应用接入AI，再到(dào)算力芯(xīn)片的突飞猛进，产业(yè)进展迅(xùn)速。而算力(lì)几何级的增(zēng)长和边(biān)缘侧硬件(jiàn)的拉动，都是(shì)未来(lái)芯(xīn)片(piàn)需(xū)求的重要增长。新需(xū)求将让(ràng)芯片(piàn)周期拐(guǎi)点(diǎn)提(tí)前到来。

　　另外一个重(zhòng)要板块是芯片设备材料EDA，美国对中国(guó)半导体的(de)制裁(cái)已经(jīng)到了穷途末路(lù)的地步，暨2022年(nián)10月(yuè)7日美国半(bàn)导体出口(kǒu)新法案对我国(guó)晶(jīng)圆厂极限施压之(zhī)后，进一步的制裁已经乏(fá)善可(kě)陈。国内晶圆代工(gōng)厂一(yī)方面(miàn)加速扩产成熟(shú)制程，另一方面(miàn)在国内设备厂商的(de)配合下，继续研发(fā)攻克先(xiān)进制程(chéng)。虽然美国(guó)的(de)制裁(cái)对我国先进制程的(de)扩产造成了一定的(de)影响，但是(shì)另外一个角度(dù)看(kàn)，芯片设备(bèi)的国产化率却取得(dé)了(le)突(tū)飞(fēi)猛进(jìn)的增长。在全球晶圆扩产处(chù)于下(xià)行周期的大背景下，国产替代进程加速对设备(bèi)材料EDA板块的拉动，很可能(néng)会超预期。

　　冠军(jūn)基金(jīn)规模“一口气”增长913.85％

　　受益于业绩一路领(lǐng)跑，冠军基(jī)金的规模也出现迅猛增长(zhǎng)。

　　数据(jù)显示，截(jié)至(zhì)4月21日，蔡嵩松管(guǎn)理的(de)诺安积极回报A以62.04％的收益，成为2023年以(yǐ)来业(yè)绩最强的(de)主动权益基金。这一业(yè)绩还是(shì)受(shòu)到(dào)4月21日(rì)AI、半导体(tǐ)等(děng)领域大跌(diē)影响(xiǎng)，若截至4月(yuè)20日，该(gāi)基(jī)金业绩超过(guò)72％，一路涨势如(rú)虹。

　　较好的业(yè)绩也让这只冠军基(jī)金一季度规模暴增超900％。数据显示，诺安积极回报去年底(dǐ)的(de)规模仅0.7亿元(yuán)，而(ér)一(yī)季度末规模(mó)已达到7.11亿元，增幅为913.85％。相较其2023年一季度的净值(zhí)涨(zhǎng)幅(fú)，这一规模(mó)暴涨更多来(lái)自于投(tóu)资者申购。相关蔡(cài)嵩松以及诺安积极回报基(jī)金的(de)话题也屡见报端，成为(wèi)基(jī)民热议的话题(tí)。

　　同(tóng)样，受益于净值大涨以及投资者申购，蔡嵩松管理的5只基金在一季度规模均出现上涨，除了诺安积极回报之外(wài)，2023年业绩超40％的诺安优(yōu)化配置同样规(guī)模(mó)暴增，从(cóng)去(qù)年底的0.77亿元增加到1.48亿元，幅(fú)度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理(lǐ)基金(jīn)的总规(guī)模(mó)也从去年底的293.25亿元增长到一季(jì)度末的331.33亿元(yuán)，幅度(dù)为12.95％，成为一季度末(mò)“300亿基金经理(lǐ)俱乐(lè)部”中(zhōng)的(de)一(yī)员(yuán)。

　　谢治宇：对人工智(zhì)能相(xiāng)关产业链进行(xíng)挖掘

　　作为兴(xīng)证全(quán)球基金分管(guǎn)投研的(de)副总，市场上管理规模超(chāo)过700亿的基金经理(lǐ)，谢治宇一季度调(diào)仓换股方向也受(shòu)到市场关(guān)注。

　　从最新一季报披露情(qíng)况看，谢治宇主要加仓(cāng)半导体及光(guāng)模块相关板块，他也(yě)坦言在(zài)一季度主要对对人工智能相关产业链进行(xíng)了挖掘。

　　他管理(lǐ)的兴全合(hé)润(rùn)基金一季度新进(jìn)了海(hǎi)康威(wēi)视、澜起科技(jì)、中(zhōng)际旭创、晶晨股份(fèn)四只(zhǐ)个股，几乎全部(bù)是与AI、半导(dǎo)体、光模块方向(xiàng)相关。

　　其中，安防(fáng)龙头(tóu)——海康威视在2022年已将(jiāng)AI技术(shù)应用于设(shè)备检测(cè)、产品盘(pán)点、安检等(děng)多类(lèi)产品。在4月15日发(fā)布(bù)的(de)《投资者关系活动记录表》中，海(hǎi)康(kāng)威视表示，AI技(jì)术对海康威视(shì)的营收增长起了(le)很大的(de)作用。

　　澜起(qǐ)科(kē)技主营业(yè)务是为云(yún)计算(suàn)和人(rén)工(gōng)智能(néng)领(lǐng)域提提供(gōng)以芯片为基础的解决方案，目前主(zhǔ)要产(chǎn)品包(bāo)括内存接口等(děng)。晶晨股份(fèn)也(yě)是全球布局、国内领(lǐng)先的无晶圆半导体系统设计厂商。

　　作(zuò)为(wèi)数据中心光模块供(gōng)应(yīng)商(shāng)。截止4月21日，中际旭创(chuàng)今年以来暴(bào)涨189.27％，谢治宇也在(zài)积极加仓，仅一个季度的时间就狂(kuáng)买(mǎi)8个多亿，直接买(mǎi)进(jìn)第(dì)七大重仓股。

　　而包括(kuò)立(lì)讯(xùn)精密、鹏鼎控(kòng)股、芒(máng)果超媒、普(pǔ)洛药业在内的四(sì)只个股在一季度退出兴全合(hé)润前十(shí)大(dà)重仓股。

　　除了(le)兴全合(hé)润(rùn)，谢治宇(yǔ)管理的另外一只可投港股的兴全合宜基金在一(yī)季度(dù)除了加(jiā)仓半导体等板(bǎn)块之(zhī)外，互联网(wǎng)板块中的(de)腾讯(xùn)控股也是其(qí)主(zhǔ)要加(jiā)仓方向。

　　谢治宇(yǔ)在一季报中表示，随着(zhe)各(gè)种风险因素减弱，一季(jì)度A股(gǔ)市(shì)场上证指数上涨5.94％，创业(yè)板指(zhǐ)上(shàng)涨(zhǎng)2.25％，恒生指(zhǐ)数上(shàng)涨3.13％。港股电讯、能源板块(kuài)指数上(shàng)涨较多，A股板块(kuài)分化更明显。

　　随着chatGPT取得(dé)了突破性的进展，由AI芯片(piàn)、服(fú)务器(qì)、光模块(kuài)等子(zi)版块(kuài)带动的(de)人工智能、中字(zì)头的“中特估(gū)”、半(bàn)导体等板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中游(yóu)戏、影(yǐng)视(shì)等板块也实现较大(dà)幅度上(shàng)涨。

　　基金报告期内维持了较高仓位，对(duì)人工智能相关产(chǎn)业链进行挖(wā)掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的(de)硬件(jiàn)和(hé)软(ruǎn)件(jiàn)公(gōng)司进行精(jīng)选和布局。未来仍(réng)将坚持挖(wā)掘公(gōng)司长期成(chéng)长价值，不断寻找具(jù)有(yǒu)良好投资性价比的(de)优秀公司。

　　朱红欲：增持了(le)计算机、大众消费品

　　2022年4月13日成立，招商核心竞争力在当年弱市环境下斩(zhǎn)获超(chāo)47％的(de)收(shōu)益，让招(zhāo)商基金朱(zhū)红裕成为市场备受(shòu)关注的基(jī)金经(jīng)理。

　　招商(shāng)核心竞争力一季报的披露揭开(kāi)了朱红(hóng)裕的投资思路(lù)和路径(jìng)。从股票持(chí)仓来看，一季(jì)度(dù)末该基金股票市(shì)值占基金总资产比例为93.84％，处于(yú)该基(jī)金成立以来的(de)最高值，显示出一种积极的态度。从该(gāi)基金2022年(nián)中报(bào)、三季报、年报来看，其仓位分别(bié)为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对去年底，一季度朱红裕配置A股比(bǐ)例有所降低，配置港股比例有所提升。数据显示，招商(shāng)核(hé)心竞争力配置中国(guó)大陆、中国香(xiāng)港股票(piào)市值占基金(jīn)净(jìng)值比例分别(bié)达到56.01％、38.59％，而(ér)去年底这两个(gè)数(shù)据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争(zhēng)力配置(zhì)来看(kàn)，重点(diǎn)布局了(le)信息(xī)技术、可选消费等。前十大重仓股来看，重(zhòng)仓卫宁健康、振华科技、美(měi)的集(jí)团(tuán)、金蝶(dié)国际等。其中卫宁健(jiàn)康持有比例达到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整体做了一(yī)些(xiē)持仓(cāng)调整，绿城服务、中国民航信息网络、安琪酵母新进前十大重仓股之列，通威股份、希望(wàng)教(jiào)育(yù)、中航(háng)光(guāng)电则退(tuì)出前十大。

　　朱(zhū)红裕(yù)也在季报(bào)中写道，一季度初(chū)期，我(wǒ)们(men)基于(yú)对(duì)经济(jì)复苏(sū)预期大概率(lǜ)偏弱(ruò)的(de)判断，主(zhǔ)要(yào)减持了(le)经济(jì)复苏敏感度(dù)相(xiāng)对较高的(de)部分制造业，增持了计算机、大众消费品等行(xíng)业，同时，我们亦在(zài)一季度末(mò)期逐步逢低(dī)增持了港股(gǔ)中可能面临(lín)业绩拐点的(de)物业及计算机等公司。

　　他也坦言，虽然创(chuàng)造了一定的超额收益，但(dàn)市(shì)场的博弈程度(dù)超出了我们(men)的预期，导(dǎo)致对部分行业cos180°是多少，cos180度等于多少的(de)定(dìng)价出现(xiàn)了(le)较为显著(zhù)的偏离。我们将基于中长期的行业研(yán)究视野，逆势而(ér)行。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 cos180°是多少，cos180度等于多少