大家好(hǎo)，简单看(kàn)一个基金经理(lǐ)，把新(xīn)能源(yuán)巴基斯坦中国人去安全吗，中国人去巴基斯坦安全么全(quán)部砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末，市场都在讨(tǎo)论一个基金经理，海富通的吕越(yuè)超老师。

　　从其管理的海富通股票混(hùn)合来看，截至去年年底，持仓基本为(wèi)新能源板块股票。

　　结果(guǒ)到(dào)了(le)今年一(yī)季度(dù)末，已经基(jī)本清仓(cāng)了新能(néng)源(yuán)，梭哈(hā)AI板(bǎn)块。

　　除了海富通股票混合外，其他三只产(chǎn)品也基(jī)本重仓了AI板块(kuài)。

　　吕越(yuè)超在一季(jì)报称，在(zài)一季度的操作中，本(běn)基金总体(tǐ)把握住了市场的(de)节奏(zòu)变化和结(jié)构转换，降低了(le)新能 源板块的配置权重，较好地把(bǎ)握了 TMT 板块的(de)投资(zī)机会，组合调(diào)整取得了明显的超额(é)收益。

　　另外，他称(chēng)，中国特色估值体系所(suǒ)代(dài)表的传统实体(tǐ)行业正在被市场一(yī)部分“聪明钱”定价，后续可能成为市场最有持续性(xìng)的(de)一条结构主线。

　　数据显示，海富通股票混合今年以来涨(zhǎng)了(le)14％，其(qí)他三只产(chǎn)品今年以来均(jūn)取得正收益。

　　至于Ai板块后(hòu)市怎(zěn)么走？<巴基斯坦中国人去安全吗，中国人去巴基斯坦安全么/p>

　　中信证券(quàn)认(rèn)为，AI主题板块在短期高度依赖交易，阶段性(xìng)失(shī)去靠配置获取超额回报的特征。TMT板(bǎn)块成交占全(quán)市(shì)场比重(zhòng)超40％的天数已(yǐ)累计(jì)达到22天，上一次(cì)出现持续(xù)成交占比超过40％的板(bǎn)块是(shì)2021年7月(yuè)底的(de)电力(lì)设备及新能(néng)源，持续约28个交易日(rì)，在此期间(jiān)新能源ETF累计收(shōu)益率仅(jǐn)有2.5％，期间(jiān)最高累计回报(bào)率为(wèi)+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现(xiàn)出类似(shì)特征，尽管(guǎn)热(rè)闹，但不赚钱。过去两(liǎng)周，科创(chuàng)芯片ETF、通信(xìn)ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次(cì)单(dān)日涨幅超过2％的行情，最大单日涨(zhǎng)幅(fú)分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包(bāo)含其他(tā)AI相关(guān)主题ETF在(zài)内，平均跌幅达到(dào)-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板块(kuài)累(lèi)计成(chéng)交了5.41万亿元，但总(zǒng)市(shì)值反而减少(shǎo)了6717亿元(yuán)，较(jiào)4月第一周降(jiàng)低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招(zhāo)商(shāng)证券认为，TMT大(dà)年(nián)通常分为(wèi)“春季躁动(dòng)”“获利回(huí)吐”“盛夏攻势”“获(huò)利了结(jié)”四波行情(qíng)，春季躁动后往(wǎng)往会有一波明(míng)显的调整，时间在1-2个(gè)月(yuè)，幅度在(zài)20％左右。面对这种调整，逢低加仓是最佳策(cè)略，因(yīn)为往往后续盛夏攻(gōng)势大概(gài)率创(chuàng)新高(gāo)。如(rú)果今年在业绩披(pī)露期结束后，随着AI+/数字经济/自主可控(kòng)等大产业趋势以政府支持力度进一步加大(dà)、资本开支增加(jiā)、订单增加和(hé)产品销量业绩的改善(shàn)逐渐被市(shì)场所确(què)定，则TMT将会重回上(shàng)行(xíng)趋(qū)势，进(jìn)入盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶段性见顶，指数上(shàng)半(bàn)年阶(jiē)段(duàn)性顶部亦或(huò)基本形成本(běn)轮调(diào)整(zhěng)标志着AI等高位板块或阶段性见(jiàn)顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本形成。本次大(dà)幅调(diào)整主要(yào)还是因为在AI相关(guān)板块(kuài)市场情绪处于极值的情况下(xià)，叠加上述基本(běn)面(miàn)风险因素逐步发酵(jiào)，市场内生(shēng)调整需求出现集中释放。就资本市场而言，或代表本轮AI+难以复制(zhì)2013-2015年互联网+模式。

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