今年1月(yuè)，美国政(zhèng)府债务余额又一次触(chù)及(jí)法(fǎ)定(dìng)上限，这标志着美国再(zài)度陷(xiàn)入(rù)债务违约的风险之(zhī)中(zhōng)。

　　美(měi)国财(cái)政(zhèng)部长(zhǎng)耶伦已经(jīng)多次警(jǐng)告称，如果国会(huì)不尽早采取行动暂停或提高债务上(shàng)限，美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)最早可(kě)能6月1日出现债务违约——而这(zhè)将对(duì)全球经济和(hé)金融产生“灾难性影响”。

　　美国面临债(zhài)务违约风险、两党就提高债务上限进行争斗，这些画面(miàn)在近些年(nián)似乎(hū)频频上演。那么，引发(fā)这(zhè)一危(wēi)机的根本——美国债务和(hé)债务上限究竟是怎(zěn)么回事？美国债务(wù)为何不断滚(gǔn)雪球般扩大？美国又为(wèi)何要人为地给(gěi)债务设定(dìng)上限？

　　美国(guó)债务为(wèi)何不断(duàn)逼近上限？

　　要讨论(lùn)债务上限，我(wǒ)们需(xū)要先(xiān)了解美国政府(fǔ)的债(zhài)务从何(hé)而来，以(yǐ)及其为何频频逼近(jìn)上限。

　　自(zì)18世纪(jì)以来，美国(guó)政府在绝大部分时期(qī)都处于财政(zhèng)赤字(zì)状态(tài)，即政府支出在多数总统(tǒng)任期内(nèi)都高(gāo)于其(qí)财政收入。因此，美国政府举债成了惯(guàn)例，而(ér)政(zhèng)府债务规模也一直随(suí)着政府(fǔ)赤字的(de)规模而增长。

　　美国政(zhèng)府债务在(zài)近年(nián)疯狂(kuáng)飙升

　　近(jìn)年来，美国(guó)债务规模更是(shì)大幅增(zēng)长。这一方面是由(yóu)于新冠疫情(qíng)以及阿富汗、伊拉克战争使得美国(guó)政府背负了庞大支出压力，另一方面，还因为美(měi)国人口老(lǎo)龄化导致政府(fǔ)医疗支出不(bù)断(duàn)上升，拜登政(zhèng)府推出的大规模基(jī)建政策导(dǎo)致财政支(zhī)出大增等(děng)。

　　与此同时，美国政府的税收(shōu)收入并没(méi)有跟上支(zhī)出的步(bù)伐(fá)，尤其是在小(xiǎo)布什(shén)政府和特(tè)朗普(pǔ)政(zhèng)府批准(zhǔn)了减税(shuì)政策之后，税收(shōu)压力更是与日俱增。

　　在收入和支出此消彼长的双重压力下，美国的赤字规模近年来如滚雪球一(yī)般扩大(dà)，债(zhài)务规(guī)模也就(jiù)因此不(bù)断攀(pān)升，在近年(nián)来(lái)频(pín)频逼近债(zhài)务上限(xiàn)也就不足为奇了。<中通中转站一般会停多久的车 快递中转站一般会停多久/p>

　　美国政府债务占GDP的(de)比重

　　美国债务为何(hé)会有(yǒu)上限？

　　而美国政府债务上限的(de)出现，则最早可(kě)以追溯到(dào)上世纪初的第一次(cì)世界(jiè)大战。

　　在一战之前(qián)，美国并没有明确(què)的“债务上限(xiàn)”，那时(shí)候只(zhǐ)要(yào)白(bái)宫要发债借钱(qián)，美国国会基本照(zhào)单(dān)全批。

　　但(dàn)在1917年，由于一战使得美国政府(fǔ)开(kāi)支愈繁，债务(wù)规模越来越大(dà)，引(yǐn)发部分(fēn)美国议员提出(chū)的(de)反(fǎn)对（也有(yǒu)一(yī)些议员是为了反对美国参战），美国国会(huì)便通过《第二自(zì)由(yóu)债(zhài)券(quàn)法案》，首次对联(lián)邦债(zhài)务进行(xíng)限额规(guī)定，以此(cǐ)来限制政(zhèng)府(fǔ)发债的规(guī)模。

　　1939年，由于预计美国(guó)将加入(rù)第(dì)二次世界大(dà)战，美国国会通过《公共债务法案》，实(shí)质上正式确立了(le)对美国(guó)政府债(zhài)务总(zǒng)额(é)的(de)限制(zhì)。随后(hòu)，美国国会又对其进行了修订，以更改上限(xiàn)金额中通中转站一般会停多久的车 快递中转站一般会停多久。从此，提高债务上限就或多或少(shǎo)地成为了(le)国会的惯例。

　　在历史上，美国债务上限(xiàn)总(zǒng)共(gòng)提高了100多次。尤其是自1960年以来，美国(guó)两党(dǎng)已经提(tí)高了78次债务上限，平均每9个月就会提(tí)高一次(cì)——其(qí)中(zhōng)共和(hé)党总(zǒng)统执政期间(jiān)曾提高49次，民主(zhǔ)党(dǎng)总统执政(zhèng)期(qī)间共(gòng)提(tí)高29次。

　　进中通中转站一般会停多久的车 快递中转站一般会停多久(jìn)入21世纪以来，美国债(zhài)务上限的上(shàng)调幅度进一步加大(dà)，在(zài)最近几届总统任期内更(gèng)是(shì)如此(cǐ)：在奥巴马任期内，美国最新(xīn)债(zhài)务上限为18万亿美元（2015年(nián)），到了特朗普任内，这个数字提高至22万亿(yì)美元（2019年3月(yuè)）。此后(hòu)在新冠疫情期间，美国国会(huì)暂停(tíng)了债务上限，以暂时取消(xiāo)美国(guó)政府的支(zhī)出限制，这(zhè)导致美国政府(fǔ)债(zhài)务疯(fēng)狂飙升至27万亿(yì)美元。

　　美国近几届(jiè)政府大(dà)幅上调(diào)债务(wù)上限

　　直到2021年，美国国会最新一(yī)次(cì)提高债务上限，美国债务上限已经提高(gāo)至现在的31.4万亿(yì)美元，相较于1917年最初的债务上限115亿美元，已经(jīng)足足增长了超过(guò)2700倍。

　　为(wèi)什(shén)么美国不能取消债务上(shàng)限？

　　本(běn)质(zhì)上来说，“债务上(shàng)限”是(shì)美国国会为联邦政府(fǔ)设定(dìng)的(de)举债(zhài)的最高额度，一旦触(chù)及这(zhè)条(tiáo)“红线(xiàn)”，意味着美国财政部借款授权(quán)用(yòng)尽，除非国会调高债务上限(xiàn)，否则白宫无权继(jì)续(xù)举债。

　　那么，也(yě)许有(yǒu)人会(huì)疑惑，美国政府为什(shén)么要(yào)“自我限制”，不能直接(jiē)取消掉债务上(shàng)限(xiàn)呢(ne)？

　　的确(què)，债务上(shàng)限(xiàn)会对(duì)美国(guó)政府造成限(xiàn)制，使(shǐ)其不(bù)能(néng)随心所(suǒ)以的举债，但从理论上来说(shuō)，这一限制也同时(shí)对其美国政府的债务信(xìn)用(yòng)提供了(le)保(bǎo)证。

　　这是(shì)因为，美国作为手握(wò)美元霸权的超级大国(guó)，本身(shēn)并不受到发行(xíng)美钞的外在约(yuē)束。如果(guǒ)美(měi)国政府开(kāi)支无度、过度举债(zhài)，将会导致美元贬值(zhí)、通胀失控(kòng)，那么其债权信用将(jiāng)受到损害，原有债(zhài)权人权益也会遭受(shòu)稀(xī)释(shì)。

　　因此，只有通(tōng)过“债务上限”这一(yī)内控(kòng)举(jǔ)措，才能维持美国政府的偿付(fù)信用，保证(zhèng)美元霸权(quán)地位。换(huàn)句话来说，“债务上限”理论上也相当于是美方对(duì)债权人(rén)的一种信(xìn)用宣示。

　　中国和日(rì)本是(shì)美国债券(quàn)的(de)最(zuì)大海外(wài)“债(zhài)主”

　　为什么(me)这(zhè)次债务(wù)上限难以提高了？

　　那么(me)，在过去被频频上(shàng)调的美国(guó)债务上限(xiàn)，为什么在现在会陷入无法上调(diào)的僵局呢？

　　按照规定，美国政府想要提高美国(guó)债务上限(xiàn)，往往需(xū)要美(měi)国国会两院的通过。在(zài)此前的历史(shǐ)中，提(tí)高债(zhài)务上(shàng)限在国会(huì)中绝大多数时候类似于一个“走过(guò)场”的(de)周期性任(rèn)务，两(liǎng)党并不会对(duì)此进行过于(yú)激烈的博弈。

　　但(dàn)近年(nián)来，随着(zhe)美国党(dǎng)派分歧不断扩大，债务上限问(wèn)题逐步沦为(wèi)两党(dǎng)的(de)政(zhèng)治武器，被在野党用作了(le)与(yǔ)执政党讨价(jià)还(hái)价的砝码。尤其是在当(dāng)下美国(guó)两党(dǎng)分别占据两(liǎng)院(yuàn)多数(shù)席位的分裂背(bèi)景下，这一斗争就显得尤为(wèi)激(jī)烈(liè)。

　　目前(qián)，美国(guó)民主党占据参(cān)议院多数，而共和党占据众(zhòng)议院(yuàn)多数。拜登要(yào)想提高(gāo)债务上限(xiàn)，就(jiù)需要和国会(huì)共(gòng)和党(dǎng)人(rén)达(dá)成一致。

　　然而，共和党(dǎng)人正试图利用债(zhài)务上限的最后期限(xiàn)，向拜登总统施压，要求他先同(tóng)意削减开支，再谈提高债务上限。而民(mín)主党人坚(jiān)持不愿让步，认为应无(wú)条件提高债务上限，这就导致(zhì)了当下的僵局。

　　拜(bài)登(dēng)已经(jīng)预定(dìng)于(yú)美(měi)东(dōng)时间(jiān)周二（5月16日）再(zài)度与国会(huì)领(lǐng)导人会(huì)面，讨论提高美国债务上限的(de)计(jì)划。

　　但值得注意的是，如(rú)果拜登和(hé)国会领袖们在(zài)周二仍(réng)无(wú)法取得突破(pò)性(xìng)进展，这场危机(jī)恐(kǒng)怕真就要无限逼近债务(wù)违约的“X日(rì)”了(le)——因为(wèi)拜登已经计划于本(běn)周(zhōu)三前往日(rì)本参(cān)加G7领导人(rén)峰(fēng)会，并将在周末访(fǎng)问巴布(bù)亚新几内亚，并举行(xíng)美国-大洋(yáng)洲(zhōu)国家(jiā)峰会，这意味着接下来留给拜登和(hé)两党领袖谈判的时间将所剩无几 。

　　2011年的危机将再(zài)次(cì)上演(yǎn)

　　事实上，十多(duō)年前，美国也曾(céng)上演过类似局(jú)面。

　　2011年，美国也曾面临类似严(yán)峻的违约风险：时任美国(guó)总统奥(ào)巴(bā)马和众(zhòng)议院共和(hé)党人在谈判最(zuì)后一刻，才就债务上限达成协议，勉强避免了一(yī)场债务违约灾难。奥(ào)巴马及(jí)民主党在(zài)最后关(guān)头妥协，同意(yì)在十年内削减(jiǎn)9000亿(yì)美元的财政支出。

　　但(dàn)在当时(shí)，即便没有(yǒu)真正违约而仅仅是逼近违约，这一紧张局(jú)势也引发了全球资本(běn)市场(chǎng)剧(jù)烈波(bō)动，美股一度(dù)大跌，并(bìng)直(zhí)接导致标(biāo)准(zhǔn)普尔首(shǒu)次下(xià)调美国的主权信用评级。这使得(dé)美国面临(lín)更高的借贷(dài)成(chéng)本——美(měi)国第二(èr)年的(de)借(jiè)贷成本(běn)上升(shēng)了13亿美元，并在之(zhī)后数年继续上涨，基本上抵消(xiāo)了(le)当(dāng)时(shí)两党谈判(pàn)中的一些成(chéng)本削减措施。

　　对(duì)一些经济学家(jiā)来(lái)说，上述的市(shì)场(chǎng)动荡也(yě)只是短期影响。而更(gèng)重(zhòng)要(yào)的是，从长期(qī)来看，财政支出削减意味着美国多年(nián)的预算(suàn)紧(jǐn)缩，这可能(néng)会产生更严重的长期影响——比如拖累(lèi)美国的经济复苏。

　　美国左翼智库经济政(zhèng)策研究所(suǒ)首席经济(jì)学家(jiā)乔(qiáo)希(xī)·比文斯在回(huí)顾(gù)2011年债务危机时(shí)表示：

　　“在实施这些削减措施时(shí)，我们仍处于相当低(dī)迷的(de)经济(jì)中，并且正处于(yú)从大衰退中(zhōng)复苏的阶段。他们只是让复苏持续的时间远远超(chāo)过了(le)应有(yǒu)的时间……在(zài)接下(xià)来的六七年里，美国政府没(méi)有(yǒu)提供真正(zhèng)有(yǒu)价(jià)值的公(gōng)共产品和(hé)服务，因为(wèi)它(tā)们(men)（财政支出）被大幅(fú)削减。”

　　而(ér)如今这场债务上限危机，也被许多人看作2011 年债务上限危机的(de)翻版(bǎn)：美国国会面(miàn)临类似的(de)分裂(liè)局面，美国经济(jì)也正处于类似(shì)的(de)衰(shuāi)退环境之中(zhōng)。即便美国两党能够重演2011年的戏码，在最后关(guān)头提高(gāo)债务上限，由此带(dài)来(lái)的短期市场动荡和长期经济损害，恐怕(pà)也将(jiāng)再(zài)次重(zhòng)演。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 中通中转站一般会停多久的车 快递中转站一般会停多久