公募基金(jīn)一季报募(mù)集披露。张(zhāng)坤以超880亿元的管理(lǐ)规(guī)模，再度成为(wèi)主(zhǔ)动(dòng)权益类基金“公募(mù)一哥”。

　　2023年公募基金一季报进(jìn)入密集披露期，顶流基金经理调仓(cāng)路径和投资思(sī)路也随之曝光。

　　2023年(nián)一季度末(mò)，张坤的管理规模超880亿元，再(zài)度成为(wèi)主动权益类(lèi)基(jī)金“公募一哥”。一季(jì)度，张(zhāng)坤加仓中国(guó)海洋石(shí)油、泸州老窖，减持香港交(jiāo)易所、招商银行(xíng)。

　　700亿级(jí)基(jī)金经理刘彦春一季度加仓(cāng)古井贡酒、美的集团，减(jiǎn)持中(zhōng)国中免(miǎn)、药明(míng)康德(dé)。另一位700亿级(jí)基(jī)金经理谢治宇则加仓了晶晨股(gǔ)份、海康威视，减持海尔智家、韵达股份(fèn)。

　　张(zhāng)坤：在可(kě)积累的长坡(pō)上“滚雪球”

　　近日，顶流基金(jīn)经理张坤掌舵的易(yì)方达蓝筹精选、易(yì)方(fāng)达优质(zhì)企业三年持有(yǒu)、易方达优质精选混合（QDII）、易(yì)方达亚洲精(jīng)选(xuǎn)股票(piào)（QDII）四只基金披露了2023年一季报(bào)。

　　2023年一季(jì)度末，张(zhāng)坤(kūn)的(de)管理规(guī)模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一季度(dù)末，张坤的基金(jīn)管(guǎn)理规模超越葛兰，再度成为主(zhǔ)动权益(yì)类基金(jīn)“公募一(yī)哥”。

　　张坤在(zài)一季(jì)度末(mò)保持(chí)了高仓位运作，4只基金的权(quán)益资产仓位均(jūn)超过了92％。一季度张(zhāng)坤(kūn)所持基(jī)金(jīn)股票仓位基本(běn)稳定，对结构进行了调整，增加(jiā)了消费等(děng)行业的配(pèi)置，降(jiàng)低了金(jīn)融(róng)等(děng)行业的配置(zhì)。

　　从(cóng)基金收益(yì)来(lái)看，张(zhāng)坤掌管的4只基金在2023年一季度均实现(xiàn)了(le)正(zhèng)收益，基金净(jìng)值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管规模最大的基金(jīn)——易方(fāng)达蓝筹精选在一季度末的基(jī)金规模(mó)为562.09亿元，报告(gào)期内基金份额净(jìng)值增(zēng)长率(lǜ)为1.03％，同期业绩(jì)比较基准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精(jīng)选前十大重仓股分别为(wèi)：贵州茅台、泸州(zhōu)老窖(jiào)、腾讯控股(gǔ)、五(wǔ)粮液高中学费一年大概多少钱，高中学费一个学期多少钱、洋河股份、招商银行、香港交易所、伊利股份、美团-W、中(zhōng)国海洋(yáng)石油。

　　2023年一季度(dù)易(yì)方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)前十大重仓(cāng)股

　　一季度(dù)，张坤对中国(guó)海洋石(shí)油大幅加仓，使其进入了易方达蓝筹精选第十(shí)大(dà)重仓(cāng)股。此外，张坤对重(zhòng)仓的4只白(bái)酒(jiǔ)股(gǔ)进行了不同的加(jiā)减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋(yáng)河股份，减(jiǎn)持五(wǔ)粮液(yè)。

　　从(cóng)减(jiǎn)持(chí)情况来看，易方达蓝筹精选在一季度还(hái)减持了(le)香港交易(yì)所、招商银(yín)行、美团(tuán)-W等股票(piào)。

　　张坤(kūn)在一季报中指(zhǐ)出(chū)，个股方(fāng)面(miàn)，仍(réng)然持(chí)有商业模式出(chū)色、行业格局清晰(xī)、竞(jìng)争力(lì)强的优质公司。基(jī)本(běn)面价值(zhí)投资很吸引(yǐn)人的一点(diǎn)是，投资者可(kě)以(yǐ)用很(hěn)长一段时间来充分观察公司的发展，等到(dào)它(tā)们用事实证明自己的成功和巨大的成长潜力(lì)之后，再买入也不迟。基(jī)本面价值投(tóu)资的优势之一在于可积累(lèi)性。如果(guǒ)只是针(zhēn)对某一次(cì)投资，积累的重要(yào)性可能并不显著(zhù)。但如果将投资贯穿(chuān)一生，并(bìng)将长期复合回报作为终级目(mù)标，可积累(lèi)性就是(shì)这一目标的最重(zhòng)要保障，选择一条可积累的“很长的坡”并(bìng)在坡(pō)上“滚雪球”是很(hěn)重要的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周(zhōu)期行业中(zhōng)寻(xún)找投(tóu)资机会

　　一(yī)季(jì)度末，顶(dǐng)流基金经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期内所管基金净值增(zēng)长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成(chéng)长是刘彦春管理(lǐ)的规(guī)模最大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看，景(jǐng)顺长城新兴成长一季度A类和C类份额净(jìng)值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收(shōu)益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长保持高仓(cāng)位运行(xíng)，股票(piào)仓(cāng)位94％。该基(jī)金重仓贵州茅台、泸(lú)州老(lǎo)窖、五粮液、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、古井贡(gòng)酒、海大(dà)集团、药(yào)明康德、山西汾酒、美的集(jí)团。

　　2023年一(yī)季度景顺长城新兴(xīng)成长前十大重仓(cāng)股

　　从持仓(cāng)变动情况来看(kàn)，景顺长城新兴成长一季度加仓(cāng)古井贡(gòng)酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中国中免、药明康德(dé)、五(wǔ)粮液等(děng)股票。

　　刘彦(yàn)春在基(jī)金一季(jì)报中指出，我国(guó)经济复苏(sū)、美国紧(jǐn)缩后通胀下(xià)行仍(réng)将是今年主要宏观(guān)背景。经济运(yùn)行正常化需(xū)要一(yī)个过程，特别是居民和中小企业，需(xū)要时间修(xiū)复资产(chǎn)负债表、修复信心。随着经(jīng)济逐步正(zhèng)常化，居民消费(fèi)信心回(huí)升、超(chāo)额储(chǔ)蓄下降(jiàng)是(shì)必然事件，消费今年大(dà)概率超(chāo)预期(qī)回升。就近期公(gōng)布的社融和地产(chǎn)数据分析，二季度A股(gǔ)盈利增(zēng)速有望进入上行周期(qī)。

　　“全球经济正(zhèng)在重(zhòng)回正轨的路上。除了继续关注整个经济(jì)体发展(zhǎn)状况之外，可以将目光更多(duō)放在微观企业层面。可(kě)以看到很多公(gōng)司在过去几年始终做正确的事(shì)，经营效率提升(shēng)，逆境中变得更(gèng)加优秀、更加强大。不必总(zǒng)是(shì)关注宏观数据，多(duō)看看微观(guān)企业变化可以让内心更加平静。我们对全年股票市场(chǎng)有信心(xīn)，未来将继续(xù)保持合同约(yuē)定较高仓位运作，更多在顺周期行业中(zhōng)寻找投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工智(zhì)能(néng)相关产(chǎn)业链

　　一季(jì)度末，谢治宇管(guǎn)理规(guī)模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金在报告期(qī)内均实现(xiàn)了(le)正收(shōu)益。

　　其中，兴全合润基金(jīn)管理规模最大，为281.3亿元，一季度基(jī)金份额(é)净(jìng)值(zhí)增长(zhǎng)率(lǜ)为5.5％，跑赢了业(yè)绩比较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季度末保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金(jīn)前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股分别为(wèi)三安(ān)光电(diàn)、海康(kāng)威视、海(hǎi)尔智家、澜起科技、韵(yùn)达(dá)股份、万(wàn)华化学、中(zhōng)际(jì)旭创(chuàng)、晶晨股(gǔ)份、健友(yǒu)股份、梅(méi)花生(shēng)物。

　　2023年一(yī)季(jì)度兴全(quán)合润前十(shí)大重仓(cāng)股

　　从前(qián)十大持仓变动情况来(lái)看(kàn)，一(yī)季度兴全合润(rùn)加仓海(hǎi)康威视、晶晨股份，使这(zhè)两(liǎng)只股票进入前十大持仓。此外，一季度兴(xīng)全(quán)合润(rùn)加仓三安光电，减持海尔智家、韵(yùn)达股份(fèn)、健友股份(fèn)等股票。

　　谢治(zhì)宇在兴全合润一季报中指出(chū)，今年一季度(dù)疫情对经(jīng)济的影响基本消除，整体经济逐步回到复苏(sū)轨道。随(suí)着中(zhōng)国(guó)的稳增长政策落实(shí)与(yǔ)全球范围内(nèi)的通胀见顶，内需复(fù)苏加上预期改善推动(dòng)资本市场风险偏好回(huí)升。虽然海(hǎi)外银行出现(xiàn)了阶(jiē)段性危机，但(dàn)各国政(zhèng)府(f高中学费一年大概多少钱，高中学费一个学期多少钱ǔ)较为(wèi)迅速地采取了对(duì)应措施，接管相关银行，市场情绪得到(dào)稳定(dìng)。

　　“随着(zhe)各种风险(xiǎn)因素减弱，一季度A股(gǔ)板块分化(huà)更(gèng)明显。随着(zhe)chatGPT取得(dé)了突破(pò)性的进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光模块等(děng)子版块(kuài)带动的人工智(zhì)能、中字头(tóu)的(de)‘中特(tè)估’、半导体(tǐ)等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端(duān)中游戏、影视等板(bǎn)块也实现(xiàn)较大幅度上涨。该(gāi)基金报告期内对人工智能相关(guān)产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应(yīng)用空间广(guǎng)阔的硬件(jiàn)和软件公司进行(xíng)精(jīng)选(xuǎn)和(hé)布局。未(wèi)来仍将坚持挖(wā)掘公司长期成长(zhǎng)价值，不断寻找具(jù)有良好(hǎo)投资(zī)性价比的优秀公(gōng)司。”谢治宇表示。

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