今(jīn)年以来基(jī)金代销机构被基(jī)金公司解约的情形(xíng)明显增多。

　　近日(rì)，又有多家基金(jīn)公司发(fā)布与基金代销机构解(jiě)约的(de)公(gōng)告。截至6月1日，今年以来已有18家基(jī)金公司宣(xuān)布(bù)与28家基金代(dài)销机构终(zhōng)止合作。而从机构类(lèi)型看，中小型独(dú)立(lì)基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)居(jū)多(duō)，此外，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值得一提的是，近(jìn)年来(lái)由于经营(yíng)不(bù)善或违规(guī)，已有多家基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构主(zhǔ)动或(huò)被动注销牌(pái)照(zhào)。

　　业(yè)内人(rén)士(shì)认(rèn)为，基(jī)金(jīn)公(gōng)司与基金销售机构之间(jiān)的合作本就(jiù)是双向选择，在高质量(liàng)发展(zhǎn)背景(jǐng)下，基金(jīn)公(gōng)司(sī)严(yán)格筛选代(dài)销机构也是降本增效(xiào)的(de)主流(liú)选择。未来(lái)，基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生态(tài)或将持续(xù)。

　　公募密集(jí)终止与基(jī)金(jīn)代(dài)销机构合作

　　6月(yuè)1日，西部利得基金发布公(gōng)告，自2023年6月9日(rì)起(qǐ)，终止浦领基金办理(lǐ)该公司旗下(xià)基金的相(xiāng)关销售(shòu)业务。值得注意的是(shì)，今(jīn)年以来，还有(yǒu)方正富邦基金、平(píng)安基金，以及海富通基金停(tíng)止了与浦(pǔ)领基(jī)金(jīn)的基金销售合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布公(gōng)告，经与北京虹点基金销(xiāo)售(shòu)有限公司、上海凯石财(cái)富基金销售有限(xiàn)公司协商一(yī)致，自2023年5月29日起，上述基金销(xiāo)售机构将(jiāng)不再代理销售公司旗下所有公募(mù)基金。

　　就(jiù)在此前(qián)的5月(yuè)18日，长盛基金也发布公告(gào)称(chēng)，与方德保险代理有(yǒu)限(xiàn)公司、民商(shāng)基金(jīn)销售（上海）有限公司协(xié)商一(yī)致，自2023年(nián)5月18日起，上述基(jī)金销售机构将不再代理公司(sī)旗下所有公(gōng)募基金。自公告之日起(qǐ)，上述公司(sī)不再办(bàn)理本公司旗(qí)下基金的(de)开户、认购、申购(gòu)等基金买入的相关(guān)业务，只(zhǐ)保留赎回业务，直(zhí)至所有客户赎(shú)回全部份额。而(ér)在今年4月(yuè)，西部(bù)利得基(jī)金、上银基金也终止了与民商基金的(de)基金销售合作，上银基金则于2月终止与该机构的合作(zuò)关(guān)系，但也有宝盈基金(jīn)、万家(jiā)基金新增与民商基金(jīn)的销售合作。

　　据中(zhōng)国基金报记者(zhě)统(tǒng)计，截至6月1日，今(jīn)年以来，已有18家基金公司宣布与28家基(jī)金代销机(jī)构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司(sī)终止合(hé)计(jì)7家(jiā)独立基金销售机构的合作；3月(yuè)，有8家基金公(gōng)司终(zhōng)止(z中国比俄罗斯强大吗，中国跟俄罗斯哪个强大hǐ)了(le)合计17家独(dú)立基金销售(shòu)机构的代销(xiāo)合作，其中包(bāo)括(kuò)1家(jiā)保险公司；4月，有5家基金公司终止了合计6家独立基金销售机构的合作(zuò)；5月(yuè)以来，则(zé)已有(yǒu)9家(jiā)基(jī)金公司宣布(bù)终止了(le)合计12家基金代销机构的合作，这其中包(bāo)括独立基(jī)金销售机构(gòu)、银行和(hé)保险。

　　目(mù)前这些(xiē)代销机构中，正融基金(jīn)解除合作关中国比俄罗斯强大吗，中国跟俄罗斯哪个强大系的基(jī)金公司(sī)最多，年内已(yǐ)有5家(jiā)；而基(jī)金公司中(zhōng)，长盛(shèng)基金解除合作关(guān)系最(zuì)为频繁，3月以来几乎每月都会(huì)和基金代销机(jī)构解除合(hé)作关系，目前(qián)已累计(jì)解约11家，海富通(tōng)基金(jīn)今年2月和(hé)3月分别解(jiě)除(chú)5家合作关系，已累计10家。

　　严格(gé)筛(shāi)选代销机构

　　助(zhù)推降(jiàng)本增效

　　整体来(lái)看，前(qián)述(shù)被解约的(de)基金(jīn)销售机构多为(wèi)中(zhōng)小型机构(gòu)。

　　业内人(rén)士表示，随着代销机构(gòu)数量(liàng)增多及监管趋(qū)严，近(jìn)几年公募基(jī)金公司对于代销机构的选(xuǎn)择标准也在提高。在高质量发展背景下，严(yán)格筛(shāi)选基金代销机构(gòu)，也是实(shí)现降本增效的一大(dà)举措。

　　一家基(jī)金(jīn)公司内部人(rén)员表示，基金公(gōng)司终止与销(xiāo)售机(jī)构的合(hé)作，无(wú)非是以下(xià)三种(zhǒng)情况：一是(shì)基(jī)金销量一直得不到有效增长，对(duì)基金公(gōng)司整体基(jī)金(jīn)销售(shòu)贡献不大；二(èr)是受到监管(guǎn)处罚；三是(shì)销售机构(gòu)主业(yè)发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前(qián)两年就(jiù)这样终(zhōng)止过(guò)一轮，理由无非就是这些(xiē)。”但该内部(bù)人员也(yě)坦言，今年以来(lái)权益(yì)市场低迷，基金(jīn)销(xiāo)售困难也加速了对尾部销售机构的(de)淘汰。“上太多销售合作(zuò)机(jī)构，没有太(tài)大意(yì)义，只是(shì)徒增后台工(gōng)作量(liàng)。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理贾志(zhì)也表示，基金公司终止与代销(xiāo)机构的合作，通常是(shì)基金代销机(jī)构(gòu)销售能力较弱，且又受到监管(guǎn)的处罚，就会很果(guǒ)断地(dì)解除(chú)合作(zuò)关系(xì)。“基金公(gōng)司(sī)与基金(jīn)代销机(jī)构的合作(zuò)是市场化(huà)的，要考虑维护成本与合(hé)作的潜力，基金公司(sī)会依据自(zì)身(shēn)的(de)发展状况有(yǒu)选择的(de)与基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透露，其所在公司(sī)选择基(jī)金销售公(gōng)司，有一套完整的基金销售评估办法，比如基金销售保(bǎo)有规模、机(jī)构成立时间、综合能力(lì)，以(yǐ)及与哪些公司合作等(děng)都是考核(hé)的(de)要素，其(qí)中，要求其公募基金销售保(bǎo)有规(guī)模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售(shòu)机构合作后，需要(yào)对接系(xì)统(tǒng)，每(měi)年要付(fù)出(chū)系统(tǒng)维(wéi)护成本，很多销售公司一年的保有量也(yě)没有(yǒu)多少(shǎo)，甚至都(dōu)覆盖不了成本(běn)。”据该(gāi)负责人透(tòu)露，即便(biàn)是前(qián)100名，也有相(xiāng)当一(yī)部分达(dá)不到标准。

　　在(zài)贾(jiǎ)志看来(lái)，基金(jīn)公司与基(jī)金代销机(jī)构的合作(zuò)是双向选择，基金(jīn)公(gōng)司希望能有销售能力强的机构(gòu)合作(zuò)，头部代(dài)销机构也会对基(jī)金公司的投研能力，管(guǎn)理规(guī)模，也(yě)有一定的要求。

　　此外，另据某基金研究人士称，目前(qián)基金代销的机(jī)构主要分(fēn)为银行、第三方基(jī)金销售机构(gòu)，以(yǐ)及券商，从禀(bǐng)赋来(lái)说，各有(yǒu)千秋，比如，银行(xíng)在渠(qú)道方面基础较强，更(gèng)擅长(zhǎng)固收类产品的服务(wù)，第三方销售渠(qú)道线上渠道较强(qiáng)，尤其是(shì)蚂蚁、天天等互(hù)联网平台(tái)流量(liàng)形成显著护(hù)城河，随着AI演进，领先地(dì)位将更加夯(hāng)实，而券商(shāng)是以(yǐ)线下营(yíng)业部为(wèi)抓手(shǒu)，对权益类(lèi)产品服务能力较强(qiáng)。

　　贾志(zhì)表示，未来的基金销(xiāo)售市场，主要还是在银行渠道和头部互联(lián)网公(gōng)司，券商(shāng)作为后(hòu)起之(zhī)秀，也是不容忽视的(de)力量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金(jīn)代销行业优(yōu)胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近年(nián)来，马太(tài)效应依然是基金销(xiāo)售行业所面临的重要趋势。

　　中国基(jī)金业协会最新公(gōng)布的公募(mù)基金销售保有量数据显示，一季度，三(sān)方机构(gòu)销(xiāo)售增长最为明显，互联网(wǎng)流量优势继续发力，银(yín)行、三方、券商(shāng)代(dài)销(xiāo)占比已(yǐ)从过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基金(jīn)销售渠(qú)道(dào)中，头部机(jī)构竞争优势更为突出。截至今年(nián)一(yī)季(jì)度末，公募基金销售保有规(guī)模前100强中，21家独立基(jī)金销售机构(gòu)保有2.81万亿非货币市场公募(mù)基金(jīn)。而前三名蚂蚁基金、天天基(jī)金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末(mò)位(wèi)的泛华普益基金销售有限公司，其非货币市场公募基金(jīn)保(bǎo)有(yǒu)规(guī)模为54亿元，首尾(wěi)差距(jù)十分(fēn)明显，未上榜(bǎng)的独立基金销售机构保有规模则(zé)更少(shǎo)。

　　另据(jù)Wind统(tǒng)计(jì)，截(jié)至6月1日，在全(quán)市场473家基金代销(xiāo)机(jī)构中，目前共有26家(jiā)基金销售机构(gòu)的代销基金(jīn)数量在7000只以上(shàng)，与此同时，也有(yǒu)111家(jiā)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构代销数量(liàng)不足百只。而(ér)在115家独(dú)立基(jī)金销(xiāo)售机构中，15家代销数(shù)量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有6家目前只跟(gēn)1家基金公(gōng)司合作。

　　实际上，近些年来基金销售行业(yè)分化更趋明(míng)显(xiǎn)，不少(shǎo)中小型(xíng)基金销售机构在(zài)行业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年(nián)4月18日，根据(jù)证监会网(wǎng)站显示，近(jìn)期深(shēn)圳前海凯恩斯基(jī)金销售有限公司(sī)向(xiàng)中国证(zhèng)券监督管(guǎn)理委员(yuán)会提交(jiāo)了(le)注销公募证券投资基金(jīn)销售业务(wù)许(xǔ)可证的申请，根据《行政许可法》《证券(quàn)投资(zī)基金法》《公(gōng)开募集证券投资基金(jīn)销售机构监督管理办法》等有关(guān)规(guī)定，中国证券(quàn)监督管理委员(yuán)会(huì)决定注销深圳前海凯恩斯基金销售有限公司公(gōng)募证券(quàn)投资基金销售(shòu)业务许(xǔ)可证。

　　同样是在4月，上海证监(jiān)局(jú)挂(guà)出了注销永鑫保险销售服务有限(xiàn)公司公(gōng)募证券投(tóu)资基金销售业务许可证的公示。永鑫保险销售(shòu)也是(shì)目前第一家(jiā)主动(dòng)注销基金销(xiāo)售(shòu)牌照的保险(xiǎn)代理公司。

　　实际上，近(jìn)年(nián)来，有不少基(jī)金(jīn)代(dài)销机构(gòu)由(yóu)于经营(yíng)困难等原(yuán)因(yīn)，主动(dòng)注销基金(jīn)销售牌照，退出竞争行业。比如河(hé)南中国比俄罗斯强大吗，中国跟俄罗斯哪个强大安存基(jī)金、科地瑞富基金、晟(chéng)视天(tiān)下基金、植信基金、唐(táng)鼎耀华(huá)基金等多家机构都选择主动注销基金(jīn)代销(xiāo)牌照(zhào)。

　　不过，也有机构(gòu)是由于违规等原(yuán)因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监(jiān)局发布消(xiāo)息，宣布注销上海久(jiǔ)富财富基(jī)金销(xiāo)售牌照(zhào)。此(cǐ)前，泰诚财富、财(cái)路(lù)基金、大泰金石基金等(děng)第三方代销机构也被吊(diào)销了(le)牌照。

　　业内人士认为，严(yán)监管(guǎn)态势下，未来基金代销行业优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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