金融(róng)界5月5日(rì)消息 央行、香港证券(quàn)及期货事务监察(chá)委员会、香港金融管理局即(jí)将正式启动香港与内地(dì)利率(lǜ)互换市场互联互通合作。北向互换通下的(de)交易将(jiāng)于(yú)2023年5月15日启动。初期，全部境外投(tóu)资者(zhě)通过北向(xiàng)互换(huàn)通开展利率(lǜ)互(hù)换交易在轧差后的名(míng)义本金净额每日不(bù)超过人民币200亿(yì)元，后(hòu)续可根据市场(chǎng)情况适时调(diào)整额(é)度。

　　全(quán)文如(rú)下：

　　中国人民银(yín)行、香港(gǎng)证券(quàn)及期货(huò)事务监察委(wěi)员会、香(xiāng)港金融管理局即将(jiāng)正式启动香港与(yǔ)内地利率互(hù)换市场互联互(hù)通(tōng)合作

　　为促进(jìn)内地与香港(gǎng)金融(róng)衍生品市场(chǎng)的(de)协同发展，构建高(gāo)水平金融开放格局，2022年(nián)7月4日，中(zhōng)国人民银行（以(yǐ)下(xià)简(jiǎn)称人民银行）、香港(gǎng)证(zhèng)券及期(qī)货事(shì)务监(jiān)察(chá)委员会（以下简(jiǎn)称香港证监会）、香(xiāng)港金(jīn)融管理局（以下简称香港(gǎng)金管(guǎn)局(jú)）发布联合公(gōng)告，同(tóng)意中国(guó)外汇(huì)交(jiāo)易中心(xīn)（全国银行间(jiān)同业拆借中心）（以下简称(chēng)外汇交(jiāo)易(yì)中心(xīn)）、银行(xíng)间市场(c一周期是什么意思是多少天hǎng)清算所股份有限公司（以下简称上(shàng)海清算所）和香(xiāng)港(gǎng)场外结(jié)算有限公司(sī)（以下简称场外(wài)结算公(gōng)司）开展香港与(yǔ)内地(dì)利(lì)率(lǜ)互换市场(chǎng)互联互通合(hé)作（以下简称“互(hù)换(huàn)通”），初期先行开通“北向互换通”，香港及其(qí)他国家(jiā)和地(dì)区的境外投资(zī)者可通过(guò)两地基础(chǔ)设施互联互(hù)通参与内地(dì)银行(xíng)间金融衍生品市场(chǎng)。自(zì)联合公告发(fā)布以(yǐ)来，“互(hù)换通(tōng)”的各项(xiàng)准备工作进展顺利，“北向互换(huàn)通(tōng)”下的交易将于2023年5月15日(rì)启动(dòng)。为(wèi)便于“北(běi)向(xiàng)互换通”的顺(shùn)利推(tuī)出，现就有关事宜(yí)说明如下：

　　一、“北向互(hù)换通”的(de)相关交易及结算安排

　　（一）交易品种：

　　“北(běi)向互换通”初期可交易品种为(wèi)利率互换产(chǎn)品，报价(jià)、交(jiāo)易及(jí)结算币种为人民币。

　　（二(èr)）投资者：

　　1.参与“北向(xiàng)互(hù)换通(tōng)”的境内投资(zī)者（即互换通报价商(shāng)）需与外(wài)汇交(jiāo)易(yì)中心签署报价商协议(yì)，并(bìng)为(wèi)上海清算(suàn)所利率互换集中清算业(yè)务的(de)清算会员或该类会员的清算客户。

　　2.参(cān)与“北向互换(huàn)通”的(de)境外投资(zī)者(zhě)为符合人民银行要求并完(wán)成内地银(yín)行间债券市(shì)场(chǎng)准(zhǔn)入(rù)备案的境(jìng)外机(jī)构(gòu)投资者，并经外(wài)汇交(jiāo)易中心开(kāi)通“北向(xiàng)互换(huàn)通”交易权限。拟申请开(kāi)通“北向互换通”交(jiāo)易(yì)权限的境外投资者需同时(shí)申请成为(wèi)场外(wài)结算公司的清(qīng)算会员或该类会员的清算客户。

　　（三）交易及结算：

　　1.交易安(ān)排：外汇交易(yì)中心与人民银行认可的境外(wài)电子交易平台互联提供交易(yì)服务。

　　2.清算安排(pái)：上海清算所和(hé)场外(wài)结算公司建立中央对手方清算机(jī)构(gòu)互(hù)联(lián)互(hù)通，共(gòng)同向境内外投资者(zhě)提供(gōng)清(qīng)算(suàn)、结算服务(wù)。

　　（四）额度管(guǎn)理：

　　1.交(jiāo)易额(é)度：初期，全部(bù)境外投资者通过“北向互换通”开展(zhǎn)利率互(hù)换(huàn)交易(yì)在轧差(chà)后(hòu)的名义本金(jīn)净(jìng)额每日不超过人民币200亿(yì)元，后续可根(gēn)据市场情况适时(shí)调整额度(dù)。

　　2.清算额度：上海(hǎi)清算所与场外结算公司(sī)针对双方(fāng)清算(suàn)所之(zhī)间的风(fēng)险敞口建立“互一周期是什么意思是多少天换通”资源(yuán)池。初期，上海清算所与场外一周期是什么意思是多少天结算公司(sī)之(zhī)间净头寸对(duì)应的“互换通”资源池风(fēng)险敞口设定(dìng)上限(xiàn)不超(chāo)过人民币40亿元(yuán)，后续可根据市场(chǎng)情况适时调整额度(dù)。

　　二、人民银行、香港证监会和香港金(jīn)管局已就“互(hù)换(huàn)通”涉及的跨境(jìng)监管合作(zuò)原则和具体(tǐ)安(ān)排达成(chéng)共识，并签署了《关于内地-香港债券(quàn)及衍生品市场相(xiāng)关事宜的谅解备忘录》。备忘录(lù)健全了(le)两地(dì)监(jiān)管(guǎn)机(jī)构在债券及衍生品市场方面(miàn)的监管(guǎn)合作安排和联络协商机制，共同(tóng)维护“互(hù)换(huàn)通”的正常运行、金融市场稳定和公平交易秩序。

　　三(sān)、外汇(huì)交(jiāo)易中(zhōng)心、上海清算(suàn)所和场外结算公司应当依法履行“互换通”下的各项职责，组织市(shì)场各方有序开展(zhǎn)“北向互(hù)换通”业务。清算会员应当(dāng)遵守相关监管规(guī)定(dìng)及业(yè)务规则，加强内部控制(zhì)，防范和控(kòng)制风险，做好投资者教育(yù)和服务，切实维护投资(zī)者合法权益。投资者应当充(chōng)分了解两地市(shì)场法律(lǜ)法规、业(yè)务规则和实践操(cāo)作(zuò)的差异(yì)，评估和控制风险，理性开(kāi)展相关投资。

　　市场各(gè)方应(yīng)进一(yī)步做(zuò)好(hǎo)准(zhǔn)备工作，确保“北向互换(huàn)通(tōng)”顺利(lì)启动。有兴趣参与“北向互换(huàn)通”的(de)投资者可(kě)联系(xì)外汇(huì)交易(yì)中心、上(shàng)海清(qīng)算(suàn)所、场外结算公司为参与做准备。

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