五一(yī)长假期间，全(quán)球市场并不平(píng)静，一场大风暴即(jí)将到来。

　　美国加(jiā)州金融保护与创新部（DFPI）周一表示，监管机构已接管了第一共和(hé)银行，这是本轮(lún)美(měi)国银(yín)行业危机中第四家(jiā)倒下的银行，同时也是美国(guó)历史上第二大的(de)破产银行(xíng)。此前我们多次强调，美(měi)国银行(xíng)业危机远未结束，只是暂时止血而已。现在来看，第一共和银行又倒下了。随着(zhe)经济的衰(shuāi)退(tuì)，银行的资产将(jiāng)持续减值，高息又会令其成本抬升，银行的经营(yíng)将持续恶化，新一轮银行业危(wēi)机将再度爆发。

　　美国债(zhài)务上限问题再度(dù)成为焦点，美国政(zhèng)府债务规(guī)模将于19日触及(jí)31.4万亿美元的(de)法定限额，财长耶(yé)伦(lún)呼(hū)吁国会尽快采取(qǔ)行动(dòng)，再次提高债务上限(xiàn)，避免政府部门停摆及可(kě)能出现(xiàn)的(de)债务违约。当地时间4月26日，美(měi)国(guó)国会众议院投票通(tōng)过债务上限法案。这项法案提(tí)议提(tí)高美国31.4万亿美元的债务上(shàng)限(xiàn)，以换取大幅削减政府支出。该法案规(guī)定，联(lián)邦(bāng)政府(fǔ)债务上限将(jiāng)提高1.5万亿美元；联邦政(zhèng)府(fǔ)预算(suàn)年均增长需控制在(zài)1％。不过拜登将否(fǒu)决众(zhòng)议院议长、共和党领袖麦卡锡提出的债(zhài)务上限方(fāng)案(àn)。白宫称众议院共和党人必须在(zài)没有(yǒu)任何要求和(hé)条件的情况下(xià)打消违约的(de)可(kě)能性，并解决债务上限问题。两党在提(tí)高(gāo)债务(wù)上限问题上分(fēn)歧很大，陷入僵局(jú)，这加剧了美债(zhài)违约的风险(xiǎn)。

　　美国财政部长耶伦(lún)当地时间5月1日致函(hán)众议院议长麦卡锡和其他高级议员，她在信(xìn)中表示，美国政府(fǔ)可能“最早(zǎo)在6月1日”发生债(zhài)务违约，这将是美国历史上的(de)首次债务违约。高(gāo)盛认(rèn)为，政(zhèng)府(fǔ)这回付不起“账(zhàng)单”的风(fēng)险恐怕是2011年以来最(zuì)高的一次。美国政府债务已逼(bī)近31.4万亿美元，而美国(guó)去年国(guó)内(nèi)生产总值约23万亿美元，这意味着负(fù)债率约达130％。美国一(yī)直在玩儿这种借新(xīn)还旧的把戏，债(zhài)务(wù)雪球越滚(gǔn)越大。如果美元霸(bà)权仍在，美国可以一(yī)直这样(yàng)玩儿下去。但当前美元出现信用(yòng)危机，全球(qiú)掀起去美元化(huà)浪潮，游戏很可(kě)能即将结束了。想借新来还旧，但(dàn)新债没人买了，也就玩儿不(bù吉美生肖是哪几肖 吉美凶丑打一正确生肖)转了，最终债(zhài)务(wù)违约就只是时间(jiān)问题了。

　　全(quán)球经济衰退正(zhèng)在路上，有全球经(jīng)济“金丝雀”之称的韩国(guó)，2022年贸(mào)易逆差不仅创下472亿美元的(de)历(lì)史新高，而且(qiě)是自(zì)2008年(nián)全球金融危机以(yǐ)来(lái)，时隔14年(nián)，再度出(chū)现贸易逆差。今年第(dì)一季度韩国出口同比下(xià)降12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片出口疲软。3月份(fèn)韩国(guó)出口较去年同期减少13.6％至 551.2亿美(měi)元，降(jiàng)幅(fú)较(jiào)2月的7.5％明显(xiǎn)扩(kuò)大，且为连续(xù)第六个月(yuè)下(xià)降。其中(zhōng)，占韩国(guó)出口(kǒu)五分(fēn)之一的半导体项目暴减35％，反映存(cún)储器芯片(piàn)价格下跌(diē)，且(qiě)需求疲乏。此外，3月份韩国对中国的出口骤降33％。马吉美生肖是哪几肖 吉美凶丑打一正确生肖斯(sī)克称自己在特(tè)斯拉、Starlink和推特(tè)之(zhī)间，一个人掌握(wò)的实时全球经(jīng)济(jì)数据可(kě)能比任何人都多，他称温和(hé)的衰退已(yǐ)经出现。

　　金(jīn)融危机的本质是债务危机，因为(wèi)信(xìn)贷会产生周期。有借就要有还，借钱的时候扩(kuò)大(dà)支出刺激经(jīng)济(jì)增长，而(ér)还(hái)钱的时候(hòu)要缩(suō)减支出又使(shǐ)得经济(jì)下滑。在高息背(bèi)景下，偿债成本上升，资产价格下跌，违约率(lǜ)就将激(jī)增，债务(wù)危机就将引(yǐn)爆。2008年，全(quán)球(qiú)债务总量(liàng)约为83万亿(yì)美元(yuán)，全球GDP总量(liàng)为64万(wàn)亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年(nián)，全球债务总量达到(dào)300万亿美元，GDP总量为101万(wàn)亿美(měi)元，大约(yuē)是(shì)全球GDP的3倍。也就(jiù)是说，当前全球债(zhài)务规模是2008年的(de)3.6倍(bèi)，债务(wù)/GDP比(bǐ)值是2008年的2.3倍。因此，本轮金融(róng)危机一旦爆(bào)发，将超越08年。

　　从(cóng)美股走势(shì)来看，标普指数期货虽然在5月1日再(zài)创新高，但次日即(jí)大幅回落(luò)，反弹大概率已经结束了。从(cóng)月线(xiàn)来看，标普指数是(shì)大级别的B浪平台型反弹，B-c已经走完5浪，即新一轮C下跌将展开(kāi)。这(zhè)将(jiāng)是月线级别的下跌，幅度会(huì)很大(dà)。

　　从(cóng)欧股来看，欧(ōu)洲(zhōu)50指数局(jú)部出现破位反(fǎn)抽，5月2日(rì)再度中(zhōng)阴创新低，预示见(jiàn)顶(dǐng)的(de)可能(néng)性已(yǐ)经非(fēi)常大。欧股目(mù)前(qián)仍处于(yú)高位，这一次见顶很可能(néng)是历史性的大顶，未来(lái)下跌(diē)空间(jiān)巨大(dà)。此前我们(men)已经强(qiáng)烈(liè)建(jiàn)议(yì)有权(quán)限(xiàn)的投资者做空欧股。

　　从大宗商品(pǐn)来看，原油在(zài)欧(ōu)佩克减产后出现大(dà)幅反弹(dàn)，但目(mù)前已经再度掉头向下。截至发文，WTI原油主力合约已经触及70美元，预计3月低(dī)点必将不(bù)保(bǎo)，年内恐将跌破(pò)60美元，而最终(zhōng)则很可能(néng)跌(diē)破40美元(yuán)。

　　从国内期(qī)货的文华商品指(zhǐ)数来(lái)看，去年11月(yuè)低点(diǎn)已(yǐ)经被跌破(pò)。该指数自(zì)去年7月以来已经盘整9个月，一旦(dàn)下跌则杀伤力巨大。本轮下跌(diē)可看作是C3浪，目标(biāo)将(jiāng)指(zhǐ)向(xiàng)2020年(nián)4月低点，或许年内(nèi)到不了，但也不会距离太(tài)远，最终极目(mù)标则(zé)是将跌至(zhì)2008年的低点附近。

　　对于(yú)全(quán)球空头而(ér)言，等这个机会已经很久(jiǔ)了，金融危机(jī)本轮早就(jiù)该爆(bào)发的，但由于美联(lián)储的无限量(liàng)QE，危机被(bèi)一再(zài)推后。但该来的(de)总会来，大放水是一剂毒药，迟到的危机(jī)将更加猛烈！本轮危机将是对全球的一(yī)次暴力去杠杆，将(jiāng)重建世界经济新秩序。百年大(dà)变局不是说着玩儿的，我(wǒ)们将再度见证历史(shǐ)！

　　你说的金融危机在哪里？怎么还不(bù)出现？哪里(lǐ)有什么金融危机(jī)？空头(tóu)一直都活在被(bèi)质疑和嘲笑的阴影下。虽然多年以来，金融危机一直(zhí)没(méi)有出(chū)现(xiàn)，每当你认为它要出现的(de)时候，最终却(què)发(fā)现它还是没有来，总是在希望与(yǔ)失望(wàng)中不断轮回。但无论(lùn)如(rú)何，我一(yī)直都相信超越08年的世纪(jì)金(jīn)融危机一定会爆(bào)发(fā)，我(wǒ)会像等初(chū)恋一样去(qù)等(děng)待(dài)它的到来。

　　你忘了(le)，划过(guò)伤(shāng)口的冷风，在放手(shǒu)时刻眼(yǎn)泪会掉落。你睡了，可时间(jiān)它依然走着；你怕了，恍然抬(tái)头梦却醒了。你会(huì)静(jìng)默(mò)，手握(wò)着(zhe)星(xīng)火等在至(zhì)暗时刻(kè)；你被击破，当(dāng)熟悉呢喃又穿透耳朵。一个一个走过，一个一(yī)个错过，一遍一遍来(lái)过(guò)，一次一次放过(guò)，一声一声(shēng)笑着，一声一声吼着(zhe)，一幕一幕(mù)闪着刺痛我。因为享受(shòu)着它的灿烂，因为忍(rěn)受(shòu)着它的腐(fǔ)烂。你说(shuō)别(bié)爱啊，又依依不舍。所(suǒ)以生(shēng)命啊(a)，它苦涩如歌。想(xiǎng)不(bù)想看(kàn)花海盛开？想不想看燕子(zi)归来？如果都回(huí)不来，那么我该(gāi)为了谁(shuí)而存在？

　　胜利终将属于永不言弃，对真理执着追求的人(rén)。雪崩将至(zhì)，这一次，大(dà)空头必将一战封神(shén)！

　　一定要看到花(huā)开(kāi)，你(nǐ)一定(dìng)等燕子归来(lái)，想着他(tā)们都会回来，你誓死(sǐ)为了这(zhè)些(xiē)而存在……（公 号“中产投资”）

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